Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Golem (@web3_golem)
Se acabó la debilidad. El 20 de agosto a las 00:00 (hora de Pekín), los comentarios favorables de Trump en una reunión de ejecutivos de la industria de las criptomonedas en la Casa Blanca hicieron que el bitcoin superara los 70.000 dólares, con una subida del 10% en 24H(lectura relacionada:Una noche de fuerte subida de las criptomonedas, ¿qué dijo Trump?).Con el regreso del "presidente de las criptomonedas", el tiempo de rendimientos mediocres del bitcoin está llegando a su fin, y a partir de hoy, muchos inversores minoristas también pueden retirar más atención y fondos del mercado bursátil de la IA y reinvertirlos en el mercado de las criptomonedas.
Sin embargo, las instituciones financieras tradicionales y los gigantes de la gestión de activos, que siempre van "un paso por delante", ya habían completado sus compras de bitcoin antes de la llegada de las noticias favorables de Trump. Según los informes trimestrales 13F presentados por las principales instituciones,en el segundo trimestre de 2026, aunque el bitcoin cayó un 14%, las tenencias institucionales aumentaron un 7,5%, lo que significa que las instituciones han seguido ampliando sus posiciones incluso antes de que el mercado del bitcoin se recuperara.
¿Quiénes son estas instituciones que silenciosamente aumentaron su exposición al bitcoin? ¿Volveremos a ver bitcoins por debajo de los 65.000 dólares, y se ha determinado ya el mínimo del mercado bajista? Odaily Planet Daily enumerará en este artículo las instituciones que han revelado en sus 13F un aumento de su exposición al bitcoin, así como la opinión de las instituciones sobre la evolución posterior del bitcoin.
Instituciones que aumentaron su exposición al bitcoin
Los principales vehículos de entrada de las instituciones para aumentar su exposición al bitcoin son los ETF de bitcoin spot y las acciones de empresas con tesorería en bitcoin.
Las tenencias institucionales de ETF de bitcoin aumentaron un 7,5% en Q2 de 2026
Primero, los datos globales. Según las estadísticas del analista de bitcoin Root, en el segundo trimestre de 2026, el total de tenencias en ETF se redujo de 1.297.010 BTC a 1.211.322 BTC, un descenso del 6,6%, pero las tenencias institucionales aumentaron de 498.389 BTC a 535.723 BTC, un crecimiento del 7,5%. La proporción de tenencias institucionales pasó del 38,4% al 44,2%, alcanzando un máximo histórico. Esto indica que, en un momento de mal rendimiento del mercado de criptomonedas, los inversores minoristas redujeron significativamente sus posiciones en ETF de bitcoin, mientras que las instituciones acumularon posiciones en la parte baja del mercado.
Pero no todas las instituciones aumentaron sus tenencias de ETF de bitcoin; el incremento se concentró principalmente en las principales instituciones.Según las estadísticas, en general, el número de instituciones con posiciones en bitcoin se redujo de unas 2.000 en el primer trimestre a unas 1.900 en el segundo, una disminución de aproximadamente el 6,8%; sin embargo, entre las 25 mayores instituciones tenedoras de ETF de bitcoin, 17 aumentaron sus posiciones en el segundo trimestre.
Esto muestra que, para la mayoría de las instituciones, mantener firmemente sus posiciones en bitcoin durante un mercado bajista también es una tarea bastante difícil. Aun así, según las estadísticas de Root, en el segundo trimestre de 2026, 9 instituciones iniciaron por primera vez posiciones en bitcoin por valor de más de 100 unidades.
A continuación, Odaily Planet Daily analizará algunas de las principales instituciones que revelaron un aumento de su exposición al bitcoin en sus informes 13F.
Jane Street: Exposición a ETF de bitcoin aumentada en aproximadamente 600 millones de USD, incremento de más de 200 millones de USD en MSTR
A fecha 30 de junio, Jane Street reveló que su cartera total de ETF de bitcoin spot tenía un valor de aproximadamente 990 millones de USD, de los cuales el ETF de bitcoin de BlackRock, IBIT, representaba 828 millones de USD, unos 24,9 millones de acciones. En el primer trimestre de 2026, Jane Street reveló que sus tenencias totales de ETF de bitcoin spot eran de solo 225 millones de USD, aproximadamente 5,9 millones de acciones. En comparación con Q1, la exposición de Jane Street a ETF de bitcoin en Q2 aumentó en aproximadamente 600 millones de USD.
Además, Jane Street también aumentó significativamente sus participaciones en Strategy (MSTR), pasando de 209.833 acciones (valoradas en aproximadamente 26,2 millones de USD) en el primer trimestre a 2.677.622 acciones (valoradas en aproximadamente 232,76 millones de USD) en el segundo trimestre, un incremento de aproximadamente 2.467.789 acciones, lo que supone un aumento de aproximadamente el 1.176%, por valor de más de 200 millones de USD.
En resumen, en el segundo trimestre de 2026, Jane Street aumentó su exposición al bitcoin en más de 800 millones de USD.
Sin embargo, es importante señalar que el caso de Jane Street es diferente al de las instituciones de gestión de activos convencionales. El informe 13F solo revela las posiciones largas en acciones ordinarias (sin incluir opciones, posiciones cortas, etc.). Dado que Jane Street es una institución típica de negociación cuantitativa/market maker, es posible que mantenga posiciones cortas en ETF de bitcoin y MSTR, por lo que su exposición real al bitcoin podría diferir. Incluso si sus posiciones largas no pueden interpretarse simplemente como apuestas direccionales a largo plazo, su escala sigue siendo notable.
BlackRock: Exposición al bitcoin aumentada en aproximadamente 290 millones de USD en Q2
En el segundo trimestre, BlackRock aumentó su inversión en tres activos relacionados con el bitcoin: Strategy (MSTR), IBIT y Strive (ASST).
BlackRock aumentó su posición en MSTR en Q2 de aproximadamente 17,75 millones de acciones a 19.394.284 acciones (valoradas en 1.690 millones de USD), un incremento de 1.640.399 acciones (valoradas en aproximadamente 238 millones de USD),un crecimiento trimestral del 9,24%.(Nota de Odaily Planet Daily: Las estadísticas de BlackRock difieren de las de Jane Street; este artículo se basa principalmente en los datos revelados en los informes 13F).
En segundo lugar, BlackRock también aumentó sus tenencias de su propio ETF de bitcoin spot, IBIT, con un incremento de 1.024.742 acciones (valoradas en aproximadamente 41,7 millones de USD). Al final de Q2, las tenencias totales eran de 15.034.046 acciones, valoradas en aproximadamente 500 millones de USD. Finalmente, BlackRock también aumentó las acciones de la empresa con tesorería en bitcoin Strive (ASST), con un incremento de 1.636.854 acciones (valoradas en aproximadamente 17,86 millones de USD) en ASST, un aumento del 45,1%. Al final de Q2, las tenencias totales eran de 5,266 millones de acciones, valoradas en 57,5 millones de USD. Strive posee actualmente más de 20.000 bitcoins.
En resumen, la exposición de BlackRock al bitcoin aumentó en aproximadamente 290 millones de USD en el segundo trimestre.
JPMorgan Chase: Aumentó sus tenencias de IBIT por valor de 85,6 millones de USD
JPMorgan Chase aumentó principalmente sus tenencias del ETF de bitcoin spot de BlackRock, IBIT, en el segundo trimestre, con un incremento de 2.104.944 acciones (valoradas en aproximadamente 85,6 millones de USD), un aumento del 25,35%, pasando de 8.302.691 acciones en Q1 a 10.407.635 acciones. El valor total de la posición era de aproximadamente 356 millones de USD.
UBS Group: La exposición a opciones call de IBIT aumentó 24 veces en el segundo trimestre
En Q2, las tenencias directas de IBIT de UBS Group también crecieron un 12%, hasta alcanzar 407.890 acciones (valoradas en aproximadamente 13,6 millones de USD). Aunque el aumento de las tenencias directas fue relativamente moderado, y todavía está por debajo de los niveles de finales de 2025 (aproximadamente 540.000 acciones), el hecho de que esté por encima de los niveles de Q1 de 2026 (364.000 acciones) indica una mayor preferencia por la asignación de bitcoin.
En comparación con las tenencias directas, la exposición de UBS Group a opciones call de IBIT aumentó 24 veces en el segundo trimestre, pasando de aproximadamente 80.000 acciones a 1,95 millones de acciones, mientras que la exposición a opciones put disminuyó aproximadamente un 53%, de unas 303.000 acciones a unas 143.000 acciones.
Esto ya muestra una clara inclinación alcista por parte de UBS Group (aumentar los derechos de compra, reducir los derechos de venta). Sin embargo, el informe 13F no revela el precio de ejercicio, la fecha de vencimiento o el costo real, y las posiciones pueden incluir operaciones de clientes, actividades de market making o cobertura, por lo que no necesariamente representan apuestas direccionales propias.
El legendario gestor de fondos de cobertura de Wall StreetPaul Tudor Jones: Termina la tendencia de reducción continua de IBIT desde2025
Tudor Investment, propiedad del legendario gestor de fondos de cobertura de Wall Street Paul Tudor Jones, también aumentó sus tenencias de IBIT en el segundo trimestre de 2026. Al final de Q2, la posición total era de 688.529 acciones (valoradas en 22,9 millones de USD), un incremento de 109.446 acciones (valoradas en aproximadamente 4,45 millones de USD) respecto a las 579.083 acciones reportadas en el trimestre anterior, un aumento del 18,9%.
Aunque el aumento absoluto de capital es pequeño, esto pone fin a la tendencia de reducción continua de IBIT por parte de Paul Tudor Jones desde 2025, lo que podría indicar una actitud optimista de observación hacia la evolución futura del bitcoin. A finales de 2024, Tudor Investment llegó a tener un pico de más de 8 millones de acciones de IBIT, valoradas en aproximadamente 427 millones de USD. Las tenencias actuales siguen siendo un 91% más bajas que ese pico.
Fondo de Dotación de la Universidad de Harvard: Deja de reducir sus ETF de bitcoin spot
Los archivos 13F presentados por el Fondo de Dotación de la Universidad de Harvard muestran que, a finales del segundo trimestre, sus tenencias del ETF de bitcoin spot IBIT permanecieron sin cambios, en 3.044.612 acciones, con un valor de mercado a finales de Q2 de aproximadamente 101,4 millones de USD.
El Fondo de Dotación de la Universidad de Harvard había reducido sus tenencias de IBIT durante dos trimestres consecutivos anteriormente. El pico en Q3 de 2025 fue de aproximadamente 6,81 millones de acciones (valoradas en aproximadamente 443 millones de USD), redujo un 21% en el cuarto trimestre de 2025, y otro 43% aproximadamente en Q1 de 2026, hasta los niveles actuales. Aunque esta vez no aumentó su exposición al bitcoin, sí puso fin a las dos reducciones trimestrales consecutivas anteriores, lo que aún puede interpretarse como una actitud optimista de observación.
¿Qué opinan las instituciones sobre si el bitcoin ya ha tocado fondo?
Actualmente, la opinión de las instituciones sobre la evolución futura del bitcoin se puede dividir básicamente entre "el mercado bajista ha terminado" y "aún no ha llegado al fondo".
Partidarios del fin del mercado bajista
Hoy, el bitcoin superó la barrera de los 70.000 dólares. Wang Chun, cofundador del grupo de minería de bitcoin F2Pool, citó en la plataforma X un tuit suyo publicado el 28 de enero de 2023 en el que expresaba su "nostalgia por el mercado bajista", afirmando: "El mercado bajista ha terminado".
En comparación con la "brevedad" de Wang Chun, Matt Cole, CEO de Strive, argumenta de manera más completa. Él cree que el bitcoin se enfrentará a un entorno macroeconómico histórico para subir, porque el índice del dólar estadounidense ha estado en una tendencia estructural a la baja, y es posible que se esté acercando a una fase de descenso aún más pronunciada, por lo que los próximos 5 a 7 años podrían ser uno de los entornos macroeconómicos más favorables en la historia del bitcoin. Matt Cole también afirmó que el precio actual del bitcoin está en niveles históricamente bajos y que Strive está dispuesta a asumir riesgos para seguir comprando bitcoin en este nivel.
Standard Chartered es optimista sobre que el bitcoin alcance los 100.000 dólares a final de año. Geoff Kendrick, director de investigación de activos digitales de Standard Chartered, declaró que, con la expansión del apoyo del Departamento del Tesoro de EE.UU. a la liquidez del mercado de bonos a largo plazo, el bitcoin podría subir hasta los 100.000 dólares a finales de 2026. Afirmó que el nivel de resistencia técnica clave actual del bitcoin es de 65.500 dólares, y si el precio supera este nivel, podría significar que ya se ha formado el mínimo de este ciclo de mercado.
El último informe de 10x Research también señala que, después de meses de estrecha consolidación, el bitcoin finalmente ha experimentado una ruptura alcista. Afirmaron que su estrategia favorita este mes es comprar opciones call con un precio de ejercicio de 70.000 dólares. Estas opciones costaban solo unos 300 dólares el 5 de agosto, cayeron a 30 dólares hace tres días, luego se dispararon a un máximo de 1.600 dólares y actualmente se negocian a unos 1.300 dólares.
10x Research también afirmó que una mejor estrategia de negociación sería un spread alcista (Call Spread) con vencimiento en septiembre y precios de ejercicio de 70.000/80.000 dólares. Esta estructura es más alcista, pero también conserva cierta flexibilidad.
Partidarios de que el bitcoin aún no ha tocado fondo
Aunque el bitcoin ha superado los 70.000 dólares, todavía hay instituciones cautelosas que creen que aún no ha tocado fondo.
CZ declaró en la conferencia SALT celebrada en Jackson Hole, Wyoming, EE.UU., que el "súper ciclo" del bitcoin aún no se ha materializado, que el mercado sigue en una fase bajista y que el mercado aún sigue el estricto patrón del ciclo de cuatro años. Sin embargo, CZ reconoció que el entorno actual de la industria es el más favorable en sus 12 años de carrera.
El analista de CryptoQuant, Darkfost, considera que la demanda minorista de bitcoin actual se acerca a los niveles más altos de los últimos dos años, y los datos históricos muestran una clara correlación entre el crecimiento de la demanda minorista y los máximos locales del bitcoin. Por lo tanto, Darkfost cree que esto puede reflejar la "impaciencia" de los minoristas y que es necesario ser más sensible a la volatilidad del bitcoin. Adam, investigador de Greeks.live, también consoló a los inversores que se perdieron esta subida del bitcoin, afirmando que después de que el bitcoin superara los 70.000 dólares, la volatilidad implícita seguía siendo del 32%, que los fondos de los vendedores eran abundantes y que los compradores aún tenían muchas oportunidades de negociación.
El último informe de la empresa de gestión de activos criptográficos VanEck muestra que, aunque el bitcoin está mostrando actualmente "señales de capitulación" similares a las del final de mercados bajistas históricos, los datos indican que el fondo del mercado aún no se ha confirmado por completo. Afirmaron que, de los 12 indicadores de capitulación del mercado de bitcoin que rastrean, 8 ya han entrado en zona extrema. Estos indicadores miden principalmente factores de presión del mercado como los retrocesos del precio del bitcoin, la rentabilidad de los mineros y la proporción de tenedores en pérdidas.
Sin embargo, el rendimiento histórico no muestra que estas señales signifiquen que ya se haya formado un fondo a corto plazo. Los datos de VanEck muestran que, históricamente, cuando se activaron de 8 a 12 indicadores simultáneamente, el rendimiento promedio del bitcoin en los siguientes 90 días fue de aproximadamente el 12,8%, y en 180 días de aproximadamente el 32%, ambos por debajo del promedio a largo plazo del bitcoin (15,2% a 90 días, 36,3% a 180 días). Las señales relacionadas solo mostraron una ventaja relativa en un ciclo de un año, por lo que no pueden guiar operaciones de largo plazo.
Glassnode también cree que la estructura on-chain del bitcoin sigue en "fase de capitulación". El costo base de los tenedores a corto plazo de bitcoin se ha reducido a aproximadamente 68.500 dólares, por debajo de la media real del mercado de aproximadamente 75.800 dólares. Al mismo tiempo, la pérdida no realizada relativa máxima en este ciclo fue de aproximadamente el 25%, significativamente menor que el nivel superior al 60% en fases de capitulación de ciclos anteriores. Esto significa que el nivel de pérdidas en este ciclo de mercado es relativamente menor, pero está más distribuido, por lo que podría necesitar más tiempo para completar la liquidación.
Glassnode enfatiza que cualquier rebote de precios actual debería verse más como un rebote local que como un cambio fundamental en la tendencia del mercado.
