Người sáng lập IOSG: Năm 2025 là năm đen tối của thị trường tiền mã hóa, vậy năm 2026 thì sao?

深潮Xuất bản vào 2025-12-26Cập nhật gần nhất vào 2025-12-26

Tóm tắt

Người sáng lập IOSG nhận định năm 2025 là năm "tối tăm" của thị trường crypto, với BTC giảm -5.4% và ETH giảm 12%, nhưng đây thực chất là giai đoạn chuyển giao cấu trúc thị trường quan trọng. Quyền kiểm soát đã chuyển từ nhà đầu tư cá nhân sang các tổ chức, với 24% BTC được nắm giữ bởi các tổ chức thông qua ETF. Dòng tiền tổ chức đã hấp thụ hoàn toàn áp lực bán từ các holder dài hạn. Các quỹ lớn như BlackRock, Fidelity và các quỹ đầu tư quốc gia đang tích cực mua vào, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ rời bỏ thị trường. Điều này báo hiệu một chu kỳ mới với sự định giá ổn định hơn và tăng trưởng cấu trúc, thay vì các đợt bùng nổ bong bóng theo chu kỳ cũ. Tầm nhìn cho năm 2026 là lạc quan, với kỳ vọng giá BTC có thể đạt $120,000-$150,000 trong nửa đầu năm nhờ động lực từ chính sách và sự tiếp tục định vị của tổ chức, mặc dù nửa cuối năm có thể biến động mạnh do bầu cử giữa kỳ Mỹ.

Tác giả: Jocy, Đồng sáng lập IOSG

Đây là một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường, trong khi hầu hết mọi người vẫn đang nhìn nhận thời đại mới bằng logic của chu kỳ cũ.

Tổng kết thị trường tiền mã hóa năm 2025, chúng ta thấy sự chuyển dịch mô hình từ đầu cơ cá nhân sang phân bổ tổ chức, dữ liệu cốt lõi cho thấy tổ chức nắm giữ 24%, cá nhân rời bỏ thị trường 66% — — thị trường tiền mã hóa năm 2025 đã hoàn tất việc chuyển giao. Hãy quên đi chu kỳ bốn năm đi, thị trường tiền mã hóa thời đại tổ chức có những quy tắc mới! Hãy để tôi phân tích sự thật đằng sau "năm tồi tệ nhất" này bằng dữ liệu và logic.

Dữ liệu bề ngoài: Hiệu suất tài sản năm 2025

Đầu tiên nhìn vào dữ liệu bề ngoài — — hiệu suất tài sản năm 2025. Tài sản truyền thống: Bạc +130%, Vàng +66%, Đồng +34%, Nasdaq +20.7%, S&P 500 +16.2%. Tài sản mã hóa: BTC -5.4%, ETH -12%, altcoin chủ lưu -35% đến -60%. Trông có vẻ tệ? Hãy tiếp tục xem.

Nhưng nếu chỉ nhìn vào giá, bạn đã bỏ lỡ tín hiệu quan trọng nhất. BTC mặc dù năm -5.4%, nhưng trong khoảng thời gian đó đã từng lập đỉnh lịch sử $126,080. Quan trọng hơn là: trong khi giá giảm, điều gì đã xảy ra? ETF BTC năm 2025 có dòng tiền ròng $250 tỷ, tổng AUM đạt $1,140–1,200 tỷ, tổ chức nắm giữ chiếm 24%. Có người đang hoảng loạn, có người đang mua vào.

Phán đoán then chốt đầu tiên: Quyền kiểm soát thị trường đã chuyển từ cá nhân sang tổ chức

Việc ETF spot BTC được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024 là một bước ngoặt. Thị trường trước đây do cá nhân và OG dẫn dắt, giờ đây do các nhà đầu tư vĩ mô, kho bạc doanh nghiệp, quỹ quốc gia dẫn dắt. Đây không phải là sự thay đổi người tham gia đơn thuần, mà là viết lại luật chơi.

Dữ liệu hỗ trợ phán đoán này: BlackRock IBIT đạt $500 tỷ AUM trong 228 ngày, trở thành ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử. Hiện nắm giữ 78–80 nghìn BTC, đã vượt quá 67 nghìn BTC của MicroStrategy. Grayscale, BlackRock và Fidelity ba tổ chức chiếm 89% tổng tài sản ETF BTC. Kế hoạch đầu tư 13F cho thấy, 86% nhà đầu tư tổ chức đã nắm giữ hoặc có kế hoạch phân bổ tài sản số. Mối tương quan giữa BTC và S&P 500 tăng từ 0.29 năm 2024 lên 0.5 năm 2025.

Nhìn vào chiến lược tích cực của BlackRock và MicroStrategy. BlackRock IBIT chiếm thị phần khoảng 60% ETF BTC, lượng nắm giữ 80 nghìn BTC đã vượt qua 671,268 BTC của MicroStrategy. Mức độ tham gia của tổ chức tiếp tục tăng: nắm giữ tổ chức khai báo 13F chiếm 24% tổng AUM ETF (Q3 2025); tỷ lệ nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp nhiều hơn đạt 26.3%, tăng 5.2% so với Q3; các công ty quản lý tài sản lớn chiếm 57% nắm giữ ETF BTC 13F, các tổ chức quỹ phòng hộ chuyên nghiệp chiếm 41% ETF BTC, hai cộng lại gần 98% — — cho thấy hiện nay nắm giữ tổ chức chủ yếu là hai loại nhà đầu tư chuyên nghiệp này, chưa kể đến các tổ chức bảo thủ hơn như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm (họ có thể đang chờ đợi hoặc mới bắt đầu phân bổ); nắm giữ tổ chức của FBTC đạt 33.9%.

Các nhà đầu tư tổ chức chính bao gồm Abu Dhabi Investment Council (ADIC), quỹ tài sản quốc gia Mubadala, CoinShares, Quỹ tài trợ Đại học Harvard (nắm giữ $1.16 tỷ IBIT), v.v. Các nhà môi giới và ngân hàng truyền thống lớn cũng đãng tăng cổ phần nắm giữ ETF Bitcoin. Wells Fargo báo cáo nắm giữ $4.91 tỷ, Morgan Stanley báo cáo $7.24 tỷ, JPMorgan báo cáo $3.46 tỷ. Điều này cho thấy sản phẩm ETF Bitcoin đang được các tổ chức trung gian tài chính lớn tích hợp liên tục. Câu hỏi đặt ra: Tại sao các tổ chức tiếp tục xây dựng vị thế ở "vùng cao"?

Bởi vì họ nhìn không phải là giá, mà là chu kỳ

Sau tháng 3 năm 2024, người nắm giữ dài hạn (LTH) đã bán ra累计 1.4 triệu BTC, trị giá $1,211.7 tỷ. Đây là sự giải phóng nguồn cung chưa từng có. Nhưng điều kỳ diệu là — — giá không sụp đổ. Tại sao? Bởi vì các tổ chức và kho bạc doanh nghiệp đã hấp thụ toàn bộ áp lực bán này.

Ba làn sóng bán ra của người nắm giữ dài hạn: Từ tháng 3 năm 2024 đến tháng 11 năm 2025, người nắm giữ dài hạn (LTH)累计 bán ra khoảng 1.4 triệu BTC (trị giá $1,211.7 tỷ). Làn sóng thứ nhất (cuối 2023 - đầu 2024): ETF được phê duyệt, BTC $25K→$73K; Làn sóng thứ hai (cuối 2024): Trump đắc cử, BTC lao về $100K; Làn sóng thứ ba (2025): BTC duy trì trên $100K trong thời gian dài.

Khác với sự phân bổ bùng nổ đơn lẻ năm 2013, 2017, 2021, lần này là phân bổ đa sóng liên tục. Một năm qua chúng ta đã sideway ở vùng cao của BTC trong một năm, tình huống này trước đây chưa từng xảy ra. BTC chưa di chuyển trên 2 năm自 đầu năm 2024 giảm 1.6 triệu枚 (khoảng $1,400 tỷ), nhưng khả năng tiêu hóa của thị trường đã mạnh hơn.

Đồng thời, cá nhân đang làm gì? Địa chỉ hoạt động tiếp tục giảm, tìm kiếm Google "Bitcoin" giảm xuống mức thấp 11 tháng, khối lượng giao dịch nhỏ $0-$1 giảm 66.38%, giao dịch lớn trên $10 triệu tăng 59.26%. River ước tính năm 2025 cá nhân bán ròng 247,000 BTC (khoảng $230 tỷ). Cá nhân đang bán ra, tổ chức đang mua vào.

Điều này dẫn đến phán đoán then chốt thứ hai: Hiện tại không phải là "đỉnh bull market", mà là "thời kỳ tổ chức xây dựng vị thế"

Logic chu kỳ truyền thống: Cá nhân cuồng nhiệt → Giá tăng vọt → Sụp đổ → Khởi động lại. Logic chu kỳ mới: Phân bổ ổn định tổ chức → Biến động thu hẹp → Trục giá nâng lên → Tăng trưởng cấu trúc. Điều này giải thích tại sao giá sideway, nhưng dòng tiền chảy vào không ngừng.

Môi trường chính sách là chiều thứ ba. Chính phủ Trump năm 2025 đã triển khai: Lệnh hành pháp加密 (1.23 ký), Dự trữ Bitcoin chiến lược (~20 nghìn BTC), Khung quản lý stablecoin GENIUS Act, Chủ tịch SEC thay người (Atkins nhậm chức). Chờ quyết định: Đạo luật cấu trúc thị trường (77% khả năng thông qua trước 2027), Mua trái phiếu ngắn hạn Kho bạc Mỹ bằng stablecoin (quy mô tăng 10 lần trong ba năm tới).

Tác động tiềm tàng của bầu cử giữa kỳ năm 2026: Năm 2026 bầu lại 435 ghế Hạ viện và 33 ghế Thượng viện. Năm 2024 có 274 ứng cử viên "thân加密" đắc cử, nhưng các nhóm vận động ngân hàng dự kiến投入 $1 tỷ + để chống lại ảnh hưởng quyên góp加密. Thăm dò cho thấy 64% nhà đầu tư加密 cho rằng lập trường加密 của ứng cử viên "rất quan trọng". Mức độ thân thiện chính sách chưa từng có.

Nhưng ở đây có vấn đề về khung thời gian: Tháng 11 năm 2026 có bầu cử giữa kỳ. Quy luật lịch sử: "Chính sách đi trước năm bầu cử" → Nửa đầu năm chính sách dày đặc → Nửa cuối năm chờ kết quả bầu cử → Biến động khuếch đại. Vì vậy logic đầu tư nên là: Nửa đầu 2026 = Thời kỳ trăng mật chính sách + Phân bổ tổ chức = Lạc quan; Nửa cuối 2026 = Bất 定 chính trị = Biến động tăng mạnh.

Tại sao năm 2025加密 "hiệu suất kém nhất", nhưng tôi vẫn lạc quan?

Bây giờ quay lại câu hỏi đầu: Tại sao năm 2025加密 "hiệu suất kém nhất", nhưng tôi vẫn lạc quan? Bởi vì thị trường đang hoàn tất một lần "chuyển giao": Từ tay cá nhân → Tay tổ chức, từ mã đầu cơ → Mã phân bổ, từ tranh giành ngắn hạn → Nắm giữ dài hạn. Quá trình này tất nhiên đi kèm với điều chỉnh giá và biến động.

Giá mục tiêu của tổ chức nhìn thế nào?

VanEck: $180,000; Standard Chartered: $175,000-$250,000;

Tom Lee: $150,000; Grayscale: Nửa đầu 2026 lập đỉnh mới.

Không phải lạc quan mù quáng, mà dựa trên: Dòng chảy ETF liên tục, DAT kho bạc công ty niêm yết tăng nắm giữ (134 công ty toàn cầu nắm giữ 1.686 triệu BTC), Cửa sổ chính sách chưa từng có tại Mỹ, Phân bổ tổ chức mới bắt đầu.

Tất nhiên, rủi ro vẫn tồn tại: Về vĩ mô có chính sách Fed, USD mạnh; Về quản lý đạo luật cấu trúc thị trường có thể trì hoãn; Về thị trường LTH vẫn có thể tiếp tục bán ra; Về chính trị kết quả bầu cử giữa kỳ không chắc chắn. Nhưng mặt khác của rủi ro là cơ hội. Khi mọi người bearish, thường là thời điểm布局 tốt nhất.

Logic đầu tư cuối cùng: Ngắn hạn (3–6 tháng): Dao động trong khoảng $87K-$95K, tổ chức tiếp tục xây dựng vị thế; Trung hạn (nửa đầu 2026): Chính sách + Tổ chức song驱动, mục tiêu $120K-$150K; Dài hạn (nửa cuối 2026): Biến động tăng mạnh, xem kết quả bầu cử và tính liên tục của chính sách.

Phán đoán cốt lõi: Đây không phải là đỉnh chu kỳ, mà là điểm khởi đầu của chu kỳ mới

Tại sao tôi có sự tự tin này? Bởi vì lịch sử nói với chúng ta: 2013 cá nhân dẫn dắt, đỉnh $1,100; 2017 ICO cuồng nhiệt, đỉnh $20,000; 2021 DeFi+NFT, đỉnh $69,000; 2025 tổ chức入场, hiện tại $87,000. Mỗi chu kỳ, người tham gia chuyên nghiệp hơn, lượng tiền lớn hơn, cơ sở hạ tầng hoàn thiện hơn.

"Hiệu suất kém nhất" năm 2025 về bản chất là: Thời kỳ chuyển tiếp từ thế giới cũ (đầu cơ cá nhân) sang thế giới mới (phân bổ tổ chức). Giá cả là cái giá của sự chuyển tiếp, nhưng phương hướng đã xác định. Khi BlackRock, Fidelity, quỹ quốc gia xây dựng vị thế ở phía trái, cá nhân vẫn đang băn khoăn "còn giảm nữa không". Đây chính là chênh lệch nhận thức.

Tổng kết

Cuối cùng tổng kết: Năm 2025 đánh dấu quá trình thể chế hóa thị trường加密 gia tốc. Mặc dù lợi nhuận năm của BTC là âm, nhưng nhà đầu tư ETF thể hiện "HODL"韧性 mạnh mẽ. Năm 2025 bề ngoài加密 kém nhất, thực tế là: Quy mô chuyển giao nguồn cung lớn nhất, ý chí phân bổ tổ chức mạnh nhất, hỗ trợ chính sách rõ ràng nhất, hoàn thiện cơ sở hạ tầng rộng rãi nhất. Giá -5%, nhưng ETF chảy vào $250 tỷ. Bản thân điều này đã là tín hiệu lớn nhất.

Là người hành nghề và nhà đầu tư dài hạn, công việc của chúng tôi không phải là dự đoán giá ngắn hạn, mà là nhận diện xu hướng cấu trúc. Điểm đáng xem chính của năm 2026 bao gồm: Tiến triển lập pháp đạo luật cấu trúc thị trường, Khả năng mở rộng dự trữ Bitcoin chiến lược, và Tính liên tục của chính sách sau bầu cử giữa kỳ. Nhìn dài hạn, sự hoàn thiện cơ sở hạ tầng ETF và rõ ràng hóa quản lý đặt nền móng cho đợt tăng tiếp theo.

Khi cấu trúc thị trường thay đổi căn bản, logic định giá cũ sẽ mất hiệu lực, quyền định giá mới sẽ được xây dựng lại. Hãy giữ sự lý trí, giữ sự kiên nhẫn.

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Câu hỏi Liên quan

QTại sao tác giả gọi năm 2025 là 'năm đen tối' của thị trường tiền mã hóa, nhưng vẫn lạc quan?

AVì mặc dù giá giảm (-5.4% với BTC), đây là giai đoạn thị trường chuyển đổi cơ cấu từ sự thống trị của các nhà đầu tư cá nhân sang các tổ chức. Các tổ chức đã hấp thụ một lượng bán ra khổng lồ (140 triệu BTC) và tiếp tục mua vào thông qua ETF, với dòng tiền ròng 250 tỷ USD, cho thấy một sự chuyển giao quyền lực định giá và là khởi đầu cho một chu kỳ mới.

QDữ liệu nào chứng minh quyền kiểm soát thị trường đã chuyển từ cá nhân sang tổ chức?

ACác dữ liệu chính bao gồm: Các quỹ ETF Bitcoin nắm giữ 24% tổng số BTC; Ba tổ chức (Grayscale, BlackRock, Fidelity) nắm giữ 89% tài sản ETF; 86% các nhà đầu tư tổ chức đã hoặc dự định phân bổ tài sản kỹ thuật số; Giao dịch lớn (trên 10 triệu USD) tăng 59.26%, trong khi giao dịch nhỏ (dưới 1 USD) giảm 66.38%.

QCác tổ chức lớn nào đang tích cực mua Bitcoin và tại sao họ mua ở 'đỉnh'?

ACác tổ chức lớn bao gồm BlackRock (80k BTC), MicroStrategy (671,268 BTC), các quỹ đầu tư quốc gia như ADIC và Mubadala, các quỹ tài trợ như Harvard, và các ngân hàng như Morgan Stanley, Wells Fargo. Họ mua vào không phải vì giá ngắn hạn mà vì triển vọng dài hạn, xem Bitcoin như một tài sản để phân bổ chiến lược và nắm bắt một chu kỳ tăng trưởng mới.

QTác giả dự báo gì cho thị trường năm 2026?

ATác giả dự báo năm 2026 sẽ chia làm hai giai đoạn: Nửa đầu năm là 'thời kỳ trăng mật' với sự thúc đẩy từ chính sách và tiếp tục phân bổ của các tổ chức, mục tiêu giá có thể đạt 120,000-150,000 USD. Nửa cuối năm, biến động sẽ gia tăng do kết quả bầu cử giữa kỳ ở Mỹ và sự không chắc chắn về tính liên tục của chính sách.

QNhững rủi ro chính đối với thị trường được đề cập là gì?

ACác rủi ro chính bao gồm: Chính sách tiền tệ của Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) và đồng USD mạnh; Sự chậm trễ trong việc thông qua Đạo luật Cấu trúc Thị trường; Khả năng các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) tiếp tục bán ra; Và kết quả không chắc chắn từ cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11/2026 có thể ảnh hưởng đến chính sách thân thiện với tiền mã hóa.

Nội dung Liên quan

Mô hình "Ox Alpha" bí ẩn gây sốt, miễn phí có hạn

Vào tháng 8, cộng đồng mô hình lớn (LLM) xuất hiện một trò chơi đoán tên đầy thú vị. Một mô hình ẩn danh tên "Ox Alpha" (được người dùng Trung Quốc gọi vui là "Ngưu Lai" - "Trâu đến") đột ngột xuất hiện trên OpenRouter, gây chú ý với khả năng lập trình ấn tượng. Mô hình này sở hữu ngữ cảnh lên tới 1 triệu token, hỗ trợ đa phương thức (văn bản, hình ảnh, video), có thể gọi công cụ và hiện đang miễn phí. Trong các bài kiểm tra năng lực kỹ thuật phần mềm thực tế DeepSWE, Ox Alpha đạt tỷ lệ hoàn thành nhiệm vụ từ 63% đến 80%, cho thấy tiềm năng mã hóa tầm xa, sánh ngang các mô hình hàng đầu hiện tại. Nguồn gốc của "Ngưu Lai" hiện vẫn là bí ẩn. Nhiều bằng chứng gián tiếp, như tokenizer văn bản và cách mã hóa video tương đồng, hướng đến khả năng đây là phiên bản GLM-5.3 Flash hoặc phiên bản đa phương thức chưa công bố của công ty Trí Phổ (Zhipu AI). Tuy nhiên, chưa có xác nhận chính thức. Cùng thời điểm, một mô hình ẩn danh khác tên "korrine" xuất hiện trên Code Arena càng khiến bức tranh thêm phần hấp dẫn, với nhiều phỏng đoán liên quan đến Kimi, Qwen hay MiMo. Việc các hãng công nghệ "giấu mặt" khi thử nghiệm mô hình giúp thu thập đánh giá khách quan từ người dùng, thực hiện các bài kiểm tra áp lực trước khi chính thức ra mắt, và đồng thời cũng tạo ra hiệu ứng marketing thu hút sự chú ý và thảo luận từ cộng đồng.

marsbit2 phút trước

Mô hình "Ox Alpha" bí ẩn gây sốt, miễn phí có hạn

marsbit2 phút trước

Matt Hougan, CIO của Bitwise: Nếu bạn hiện tại có 0% cấu hình crypto, đồng nghĩa với việc chủ động bán khống thị trường

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise Asset Management, nhận định rằng việc cấu hình danh mục đầu tư 0% tiền mã hóa hiện nay tương đương với việc chủ động kỳ vọng thị trường giảm sâu. Ông chỉ ra rằng trong bối cảnh tổng tài sản toàn cầu là 670 nghìn tỷ USD, với vốn hóa thị trường crypto khoảng 2,5 nghìn tỷ USD, một tỷ trọng trung lập sẽ rơi vào khoảng 2%. Do đó, cấu hình 0% là một lựa chọn cực kỳ bi quan. Hougan nêu bật sự nghịch lý: thị trường crypto đã giảm 50% từ đỉnh, nhưng các tổ chức Phố Wall như BlackRock, Morgan Stanley, Wells Fargo, UBS lại đang tăng cường tham gia. Họ xem đây là một lớp tài sản hình thành trong 10 năm tới, không quan tâm nhiều đến biến động ngắn hạn. Bằng chứng là BlackRock công bố quỹ mã hóa trên Ethereum ngay khi Đạo luật CLARITY bị trì hoãn, còn Morgan Stanley phê duyệt ETF Solana ngay trong đợt suy giảm thị trường. Ông cho rằng thị trường gấu kết thúc trong sự thờ ơ, và Bitcoin hiện không còn phản ứng với tin xấu (như AI stocks lao dốc, Saylor bán BTC hay xác suất thông qua CLARITY giảm). Điều này cho thấy những người muốn bán đã bán xong, số còn lại là những người tin tưởng lâu dài. Sự đi ngang của BTC hiện tại là tích cực, vì độ biến động bị nén và có thể bùng nổ mạnh khi tăng trở lại. Về chiến lược đầu tư, Hougan đề xuất mức cấu hình 5% cho crypto. Ở tỷ trọng này, danh mục nhận được lợi ích đa dạng hóa rõ rệt, cải thiện lợi nhuận mà hầu như không làm tăng thêm rủi ro tổng thể (biến động vẫn chủ yếu do cổ phiếu chi phối). Ông nhấn mạnh rằng con số 5% này dựa trên phân tích lợi nhuận/rủi ro, chứ không phải vì lợi ích kinh doanh của Bitwise. Cuối cùng, Hougan lạc quan về triển vọng dài hạn. Ông dự báo giá ETH có thể đạt 8.000 USD, được thúc đẩy bởi làn sóng mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) và stablecoin, đồng thời cho rằng không gian quản lý tài sản trên chuỗi sẽ phát triển mạnh mẽ trong 3-6 tháng tới.

marsbit8 phút trước

Matt Hougan, CIO của Bitwise: Nếu bạn hiện tại có 0% cấu hình crypto, đồng nghĩa với việc chủ động bán khống thị trường

marsbit8 phút trước

Ngay lúc này, trận đấu quần vợt đầu tiên trên thế giới giữa người và máy bắt đầu, robot cứu bóng cực hạn khiến Trịnh Khiết sửng sốt

"Lần đầu tiên trên thế giới: Trận đấu quần vợt người-máy trực tiếp với sự tham gia của robot hình người Trung Quốc Ngày 22/8, tại Đại hội Thể thao Robot hình người Thế giới lần thứ hai, một khoảnh khắc lịch sử đã diễn ra: trận đấu quần vợt đơn đầu tiên trên thế giới giữa huyền thoại quần vợt Trịnh Khiết và robot hình người 'Ngân Hà Tinh Tử' do Ngân Hà Thông Dụng phát triển. Robot đã thể hiện khả năng ấn tượng: di chuyển linh hoạt, thực hiện các cú đánh thuận tay, trái tay, phát bóng với tốc độ trên 100km/h, và thậm chí tự đứng dậy sau khi ngã. Đặc biệt, trong trận đấu đôi hỗn hợp, robot đã phối hợp nhịp nhàng với đối tác con người. Đằng sau màn trình diễn đột phá này là mô hình trí tuệ thể hiện 'Ngân Hà Tinh Não' (AstraBrain). Khác với kiến trúc phân tầng truyền thống (não bộ ra lệnh, tiểu não điều khiển vận động), AstraBrain tích hợp cả tư duy chiến thuật và điều khiển vận động toàn thân vào trong một mô hình thống nhất, giúp giảm thiểu độ trễ và tổn thất thông tin. Mô hình được huấn luyện qua hai giai đoạn chính: đầu tiên học từ dữ liệu chuyển động không hoàn hảo của con người để có hiểu biết cơ bản, sau đó tiến vào thế giới ảo để hàng triệu trí tuệ nhân tạo tự đấu với nhau, tiến hóa và 'tự nảy sinh' các kỹ năng phức tạp như cứu bóng hay đứng dậy sau ngã, trước khi được chuyển giao nguyên vẹn sang robot thật. Trận đấu không đơn thuần là một màn trình diễn thể thao. Nó đánh dấu một bước tiến lớn trong trí tuệ thể hiện, nơi AI không chỉ tư duy trong thế giới số như AlphaGo mà còn có thể hoạt động, ra quyết định và thích nghi trong môi trường vật lý đầy biến động và áp lực thời gian thực. Khoảnh khắc 'AstraTennis' này chứng minh sức mạnh công nghệ của Trung Quốc trong kỷ nguyên mới, nơi carbon và silicon cùng tồn tại."

marsbit45 phút trước

Ngay lúc này, trận đấu quần vợt đầu tiên trên thế giới giữa người và máy bắt đầu, robot cứu bóng cực hạn khiến Trịnh Khiết sửng sốt

marsbit45 phút trước

Bất ngờ, DeepSeek thông báo áp dụng giá thấp cả ngày cuối tuần, từ nay làm việc cuối tuần sẽ có lợi hơn?

Sáng nay, DeepSeek thông báo điều chỉnh quy tắc tính phí API theo giờ cao điểm và giờ thấp điểm. Từ 00:00 ngày 23/8 theo giờ Bắc Kinh, các ngày cuối tuần (Thứ Bảy và Chủ Nhật) sẽ không còn phân biệt giờ cao điểm, mà toàn bộ thời gian sẽ được tính theo mức giá thấp điểm. Thông báo này lập tức gây xôn xao trong cộng đồng nhà phát triển. Với các nhà phát triển, đây là tin tốt vì họ có thể yên tâm chạy các tác vụ hàng loạt vào cuối tuần để tiết kiệm chi phí, do giá cao điểm trước đây cao gấp đôi giá thấp điểm. Một số người dùng thậm chí nói rằng họ có thể hoàn thành công việc cả tuần trong hai ngày cuối tuần và hóa đơn giảm một nửa. Tuy nhiên, người lao động bắt đầu lo ngại rằng các công ty có thể điều chỉnh lịch làm việc theo khung giờ tính phí này, chẳng hạn như bố trí làm việc vào cuối tuần và nghỉ bù vào ngày thường. Trên thực tế, xu hướng này đã xuất hiện trong ngành công nghiệp phim ngắn, nơi các nhiệm vụ kết xuất tốn kém thường được lên lịch vào ban đêm để tận dụng giá tính toán rẻ hơn. Gần đây, một lập trình viên đã chia sẻ rằng công ty của họ áp dụng chế độ chấm công mới, yêu cầu làm việc một ngày cuối tuần và điều chỉnh giờ nghỉ trưa theo khung giờ tính phí token, nhằm mục đích tiết kiệm chi phí. Có nhiều suy đoán về lý do điều chỉnh. Một số cho rằng giá cao điểm có thể tương ứng với thời gian DeepSeek huấn luyện mô hình nội bộ, và cuối tuần nhân viên nghỉ làm nên chuyển sang giá thấp điểm. Những người khác nghi ngờ lý do này, cho rằng quá trình huấn luyện mô hình hoàn toàn tự động. Dù nguyên nhân là gì, quy tắc tính phí mới đã chính thức có hiệu lực.

marsbit46 phút trước

Bất ngờ, DeepSeek thông báo áp dụng giá thấp cả ngày cuối tuần, từ nay làm việc cuối tuần sẽ có lợi hơn?

marsbit46 phút trước

Con ngựa ô lớn nhất của AI thanh toán, có lẽ là Coinbase đã cho Agent một chiếc ví

Trong lĩnh vực thanh toán AI, mọi người thường chú ý đến các gã khổng lồ như Visa hay OpenAI, nhưng Coinbase đã âm thầm trở thành nền tảng vận hành thực tế lớn nhất cho giao dịch Agent. Dữ liệu cho thấy hơn 90% giao dịch Agent trên chuỗi xảy ra trên Base - mạng lưới Layer 2 của Coinbase, 99% giao dịch thương mại Agent sử dụng USDC và hơn 97% sử dụng giao thức x402. Điểm khác biệt then chốt: Coinbase không chỉ cung cấp giao thức thanh toán, mà tạo ra "ví riêng" cho Agent. Vào tháng 2/2026, họ ra mắt Agentic Wallets - cơ sở hạ tầng ví được thiết kế riêng để Agent có thể tự nắm giữ tài sản, chuyển tiền và thực hiện giao dịch một cách tự chủ dưới sự kiểm soát rủi ro được lập trình. Điều này giải quyết các vấn đề của thanh toán thẻ thông thường trong các giao dịch vi mô, tần suất cao giữa các máy với nhau: phí cao, cần xác nhận thủ công và khó truy vết. Coinbase sở hữu một vòng tròn khép kín hiếm có: ví (Agentic Wallets), chuỗi (Base), giao thức (x402) và tài sản (USDC, cbBTC). Điều này cho phép trải nghiệm thanh toán hoàn chỉnh trong hệ sinh thái của họ. Vị thế dẫn đầu này hình thành một phần do sự chuẩn bị sẵn có từ trước: Base ban đầu được xây dựng để mở rộng hệ sinh thái on-chain, x402 là giao thức thanh toán máy-máy, và chúng tình cờ phù hợp hoàn hảo cho nhu cầu của nền kinh tế Agent khi nó bùng nổ. Bài học rút ra là: việc triển khai thanh toán AI không chỉ phụ thuộc vào tiêu chuẩn nào hợp lý nhất, mà còn vào việc cơ sở hạ tầng nào đã sẵn sàng ngay khi nhu cầu xuất hiện. Coinbase có thể không phải là người chiến thắng cuối cùng, nhưng hiện tại họ là người dẫn đầu nhờ nắm bắt được làn sóng nhu cầu đầu tiên này.

marsbit1 giờ trước

Con ngựa ô lớn nhất của AI thanh toán, có lẽ là Coinbase đã cho Agent một chiếc ví

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua SKDD

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD) của BạnSau khi mua GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD)Giao dịch GraniteShares 2x Short SK Hynix Daily ETF (SKDD) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 186Xuất bản vào 2026.08.19Cập nhật vào 2026.08.19

SKUU là gì

Được thiết kế để cung cấp gấp đôi lợi nhuận hàng ngày từ cổ phiếu SK Hynix, đây là một quỹ ETF đòn bẩy dài hạn trong một ngày dưới GraniteShares. Nó phù hợp cho các nhà đầu tư có triển vọng tăng giá ngắn hạn đối với SK Hynix để phân bổ chiến thuật.

Tổng lượt xem 184Xuất bản vào 2026.08.19Cập nhật vào 2026.08.19

Làm thế nào để Mua SKUU

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU) của BạnSau khi mua GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU)Giao dịch GraniteShares 2x Long SK Hynix Daily ETF (SKUU) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 179Xuất bản vào 2026.08.19Cập nhật vào 2026.08.19

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của A (A) được trình bày dưới đây.