Báo cáo nghiên cứu: Doanh thu AI của TSMC sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027, năng lực sản xuất CoWoS vẫn là nút thắt
**Phân tích báo cáo: Doanh thu AI của TSMC sẽ tăng gấp đôi vào năm 2027, công suất CoWoS vẫn là nút cổ chai**
Morgan Stanley nâng dự báo nhu cầu đóng gói tiên tiến CoWoS toàn cầu cho năm 2027. Họ dự đoán doanh thu liên quan đến AI của TSMC sẽ đạt 86,3 tỷ USD vào năm 2027, tăng 218% so với 27,1 tỷ USD của năm 2026. Cấu thành chính bao gồm doanh thu GPU (28 tỷ USD), chip AI tùy chỉnh (18 tỷ USD), đóng gói tiên tiến CoWoS (40 tỷ USD) và CPU máy chủ AI (0,3 tỷ USD).
Nhu cầu CoWoS toàn cầu dự kiến tăng 93% lên 2,694 triệu phiến vào năm 2027. NVIDIA vẫn là động lực chính, với nhu cầu CoWoS dự kiến tăng 57%. Tuy nhiên, nhu cầu từ AMD được dự báo tăng mạnh 308%, chủ yếu do CPU Venice và GPU MI400. Google TPU, thông qua đối tác thiết kế MediaTek và Broadcom, cũng đang trở thành khách hàng lớn thứ hai.
Mặc dù TSMC lên kế hoạch tăng công suất CoWoS lên 200.000 phiến/tháng và các nhà cung cấp khác thêm 80.000 phiến/tháng vào cuối năm 2027 (tổng cộng 3,36 triệu phiến/năm), vẫn có khả năng xảy ra tình trạng thiếu hụt so với nhu cầu ước tính 2,694 triệu phiến. Đặc biệt, công suất cho các công nghệ cao cấp như CoWoS-L vẫn rất căng thẳng, củng cố quyền định giá của TSMC.
Các yếu tố thúc đẩy gần đây bao gồm nguồn cung chất nền ABF được cải thiện (hỗ trợ TPU của Google), nhu cầu CPU mới từ NVIDIA Vera và AMD Venice, cũng như sản xuất hàng loạt GPU Rubin Ultra thế hệ tiếp theo của NVIDIA.
Báo cáo cũng chỉ ra các công ty hưởng lợi trong chuỗi cung ứng như MediaTek (đối tác thiết kế TPU cho Google), ASE và KYEC. TSMC vẫn là công ty hưởng lợi cốt lõi, nhưng sự tăng trưởng đang lan rộng khắp chuỗi cung ứng AI.
marsbit1 giờ trước