Tác giả: Protos
Biên dịch: Chopper, Foresight News
Trong nhiều năm, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã quảng bá blockchain với một luận điệu thống nhất: tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch 7×24 giờ không ngừng nghỉ, trong khi các sàn giao dịch tài chính truyền thống đóng cửa lúc 4 giờ chiều và không mở lại cho đến ngày hôm sau.
Tuần này, tổ chức thanh toán bù trừ lớn nhất thế giới đã bác bỏ hoàn toàn lập luận này.
Công ty Thanh toán Bù trừ Chứng khoán Quốc gia Hoa Kỳ (NSCC) là công ty con chuyên về cổ phiếu của DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), nơi xử lý khối lượng giao dịch chứng khoán lên tới hàng triệu tỷ đô la mỗi năm.
Thông báo mới nhất cho thấy, NSCC hiện đã triển khai nghiệp vụ thanh toán bù trừ 24 giờ mỗi ngày làm việc. Để tham chiếu, DTCC đã xử lý tổng cộng khoảng 3,7 triệu tỷ đô la giao dịch chứng khoán vào năm ngoái, và hệ thống thanh toán bù trừ cổ phiếu của họ giờ đây có thể xử lý giao dịch các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu qua đêm.
DTCC đang chuyển đổi theo từng giai đoạn sang hệ thống thanh toán bù trừ hoạt động suốt ngày đêm. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt sửa đổi quy tắc trước, và đầu năm nay các tổ chức đã hoàn thành việc thử nghiệm với khách hàng; các sàn giao dịch lớn như Nasdaq dự kiến sẽ lần lượt triển khai phiên giao dịch ban đêm từ năm nay đến năm 2027.
Mặc dù NSCC tuyên bố bên ngoài là hoạt động 24 giờ, 5 ngày một tuần, nhưng tổ chức này thừa nhận rằng, mặc dù hệ thống lõi thanh toán bù trừ hoạt động liên tục, một số hệ thống hỗ trợ đi kèm sẽ tạm dừng một giờ vào ban đêm các ngày trong tuần để bảo trì kỹ thuật.
Việc DTCC kéo dài thời gian thanh toán bù trừ lần này tạo ra một đòn mạnh vào luận điệu cốt lõi "không bao giờ đóng cửa" của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Lĩnh vực tiền mã hóa chỉ còn lại một chút lợi thế khác biệt: DTCC chỉ mở thanh toán bù trừ vào các ngày làm việc, trong khi thị trường tiền mã hóa có thể bao phủ cả ngày làm việc lẫn cuối tuần; nếu việc triển khai 5×24 giờ lần này vận hành suôn sẻ và nhu cầu thị trường tiếp tục tăng cao, DTCC không loại trừ khả năng sẽ mở rộng thêm dịch vụ thanh toán bù trừ vào cuối tuần trong tương lai.
DTCC nhiều lần làm các tín đồ tiền mã hóa thất vọng
Các nhà đầu tư trên thị trường tiền mã hóa vẫn còn ảo tưởng, có người cố gắng diễn giải tin này như một tín hiệu tích cực cho ngành: "DTCC chính thức mở thanh toán bù trừ 24/7 từ thứ Hai đến thứ Sáu, đang mở đường cho việc mã hóa tài sản toàn diện." Kiểu diễn giải này mang nặng ý chí chủ quan và có sự chênh lệch so với thực tế.
Mặc dù việc mã hóa các tài sản truyền thống như cổ phiếu đã được triển khai thí điểm ở quy mô nhỏ, nhưng DTCC không có nghĩa vụ phải chọn bất kỳ blockchain công cộng nào, và nhiều khả năng sẽ tự phát triển sổ cái phân tán riêng tư.
Trên thực tế, bản cập nhật lần này của DTCC chỉ là một ví dụ khác trong nhiều năm qua khiến những người đam mê tiền mã hóa thất vọng. Mỗi khi DTCC công bố bất kỳ dự án nào có liên quan đến blockchain, cộng đồng tiền mã hóa luôn gán ghép những kỳ vọng tốt đẹp của chính họ.
Trong một thời gian dài, những người ủng hộ các blockchain công cộng như Ethereum, XRP Ledger đã nhiều lần dự đoán DTCC sẽ hoàn thành việc kết nối hệ thống liên quan, tuy nhiên những dự đoán đó chưa bao giờ thành hiện thực.
Trong việc lựa chọn kiến trúc hệ thống nghiệp vụ sản xuất thực tế, tổ chức thanh toán bù trừ này luôn ưu tiên sử dụng cơ sở hạ tầng riêng tư khép kín có kiểm soát truy cập, thay vì các blockchain công cộng. Năm 2022, DTCC ra mắt dự án Ion, nền tảng thanh toán này được xây dựng trên sổ cái riêng tư có cấp phép, không sử dụng bất kỳ blockchain công cộng nào; các dự án thương mại tiếp theo cũng tiếp tục logic lựa chọn tương tự.
Tháng 12 năm 2025, DTCC hợp tác với Digital Asset, thực hiện mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ trên mạng Canton có cấp phép. Các nhà phát triển blockchain công cộng chỉ trích giải pháp này có rào cản gia nhập cao, nhưng không thay đổi được quyết định của tổ chức.
Kỳ vọng của những người nắm giữ XRP đặc biệt mãnh liệt. Protos trước đây đã đưa tin, tất cả các nghiệp vụ thanh toán bù trừ hiện tại của DTCC đều không kết nối với XRP Ledger. Một danh sách công bố đầu năm nay cũng không thay đổi được hiện trạng, chỉ bị cộng đồng Ripple diễn giải quá mức.
Tóm lại, tổ chức thanh toán bù trừ hàng đầu thế giới đã thành công triển khai hệ thống thanh toán bù trừ hoạt động suốt ngày đêm, toàn bộ quá trình không sử dụng bất kỳ blockchain công cộng nào, cũng không xuất hiện dấu vết nghiệp vụ trên chuỗi mà những người đam mê tiền mã hóa vẫn dự đoán.
XRP, loại tiền mã hóa thường xuyên bị gắn với DTCC trên thị trường tiền mã hóa, tại thời điểm viết bài có giá 1,05 đô la, giảm khoảng 20% trong 30 ngày gần đây, giảm một nửa so với giá cách đây một năm.
Thị trường hoạt động suốt ngày đêm của tài chính truyền thống đã được triển khai suôn sẻ dựa trên cơ sở hạ tầng trưởng thành vốn có, và ngành công nghiệp tiền mã hóa đã không nhận được tấm vé tham gia.
