Десять вопросов к Чжао Чанпэну в конце года: о Binance, регулировании и будущем криптовалют

比推Опубликовано 2025-12-19Обновлено 2025-12-19

Введение

Этот текст представляет собой резюме годового AMA (Ask Me Anything) с Чанпэном Чжао (CZ), основателем Binance. Основные моменты включают: - CZ делится ощущением «оправдания» после помилования, но его повседневная жизнь не изменилась: он работает из дома и занимается своими проектами. - Он сосредоточен на четырех направлениях: Giggle Academy (бесплатная образовательная платформа), YZ Labs (инвестиционный фонд), развитие экосистемы BNB и консультации правительств по регулированию. - Ключевые достижения 2025 года: 9 миллионов студентов в Giggle Academy, рост транзакций на BNB Chain на 600%, 200 миллионов пользователей Binance. - CZ обсуждает инвестиции в несколько рынков прогнозирования, отрицая стратегию «скачек» и объясняя это как «открытый сад» для стимулирования конкуренции и инноваций. - Будущее стейблкоинов: CZ описывает эволюцию от 1.0 (без доходности) к 2.0 (доходность + ликвидность + соответствие), отмечая улучшение регуляторной среды. - При инвестировании он ценит миссионерский подход, выносливость и избегает тех, кто хочет быстро разбогатеть или часто меняет ниши. - Скептически относится к AI-трейдингу, утверждая, что успешные стратегии не будут продаваться, а рынок адаптируется. - Реальные активы (RWA) и токенизация: CZ видит потенциал в финансировании ресурсов через токены и отмечает, что AI и роботы будут использовать криптовалюты из-за ограничений традиционного банкинга. - Стратегия BNB Chain: упор на развитие и устойчивость, сравнивая с марафоном. - На вопрос о ...

Автор статьи: Кошка Линь Ваньвань (@linwanwan823)

Источник: X

Оригинальное название: Десять вопросов и ответов с самым богатым китайцем Чжао Чанпэном в конце года

Годовое собрание акционеров BNB только что завершилось.

После прослушивания итоговой AMA CZ, я выбрала 10 вопросов и ответов для резюме

Ключевые моменты: прогнозирование рынка, война стейблкоинов 2.0 еще не началась

1. Какие ощущения после помилования?

CZ: "Психологически чувство реабилитации, наконец-то свободен."

Но реальная жизнь не изменилась. Он по-прежнему работает из дома каждый день, ежедневно занимается спортом 30-45 минут, эта привычка осталась с тюрьмы.

2. Чем CZ занимается каждый день?

Четыре дела:

• Giggle Academy — его "домашний проект", полностью бесплатная образовательная платформа, команда 60 человек, уже обслуживает 90 тысяч детей

• YZ Labs — экосистемный фонд в 100 миллиардов долларов, в 2025 году инвестировал почти в 70 проектов, рассмотрел более 1000

• Экосистема BNB — больше не занимается технической частью, в основном наставляет молодых предпринимателей •

• Консультации правительств — общается с высшими чиновниками десятков стран о рамках регулирования, включая Пакистан, ОАЭ и др.

Но последнее занимает времени гораздо больше, чем он ожидал.

3. Самая гордая цифра 2025 года?

• Giggle Academy: 90 тысяч студентов, больше, чем многие университеты

• BNB Chain: объем транзакций вырос на 600% за год, 2.4 миллиона ежедневных активных пользователей

• Binance: 200 миллионов пользователей

• Криптоиндустрия: проникновение благосостояния, вероятно, еще не достигло 1%

Он добавил: Рыночная капитализация криптовалют может вырасти на несколько порядков.

4. Почему инвестируете сразу в несколько рынков прогнозов? Это "скачки"?

Спросили: вы инвестировали в несколько рынков прогнозов (Probable и др.), это что, "скачки", чтобы они дрались между собой и смотрели, кто выиграет?

CZ отрицает, дал четкую框架: не скачки, а "открытый сад".

"В интернете есть несколько электронных коммерций, несколько поисковых систем, вы назовете это скачками? Так работает рынок естественным образом."

Принцип YZ Labs: никогда не делать эксклюзивных инвестиций. Особенно на ранней стадии проекта, если команда сильная, поддерживаем всех.

Почему на ранней стадии инвестировать в несколько?

Логика CZ:

1. Конкуренция увеличивает пирог. Разные команды пробуют разные направления, обслуживают пользователей разных регионов

2. Проверяют, какие функции действительно нужны пользователям. Например, "блокировка средств с одновременным получением процентов" от Probable, если пользователям нравится, другие скопируют; если никому не важно, не скопируют

3. Сильная команда тоже может провалиться. Хороший продукт не гарантирует успех проекта, могут быть разные причины проблем, поэтому ставим на несколько

Как он оценивает ранние проекты?

"Я смотрю на продукт, но на самом деле я через продукт оцениваю, может ли команда deliver."

Сегодняшние функции не важны, важно, если завтра потребности изменятся, смогут ли они быстро реагировать, быстро итерировать.

CZ считает следующее крупное поле битвы: Чемпионат мира

Polymarket взорвался во время выборов в США (точнее опросов), CZ говорит, что индустрия сейчас смотрит на ЧМ-2026.

"Какая команда работает не спая, хотя бы краткосрочно выиграет."

Но он также сказал: настоящая победа долгосрочная, смотря кто продержится, у кого есть исполнительность, кто движим миссией.

5. Будущее стейблкоинов?

Война стейблкоинов: 1.0 закончилась, 2.0 еще не началась

В этой части CZ говорил наиболее проницательно, почти определяя поколения для индустрии.

Стейблкоины 1.0: простые и грубые

Модель: положить доллары в банк → выпустить токен → токен мгновенно передается в блокчейне → арбитражеры используют его для арбитража между биржами.

Проблема: нет дохода. Вы держите USDT, Tether берет ваши деньги покупает гособлигации и получает проценты, вы ничего не получаете.

Tether благодаря преимуществу первопроходца + сетевому эффекту, сейчас оценка ходят слухи 50 миллиардов долларов, годовой доход сотни миллиардов. Поэтому куча людей хочет откусить кусок пирога.

Стейблкоины 1.5: начинают давать доход

CZ点名表扬了 YZ Labs投资的 Ethena的 USDe。

Но проблема: внедрение Ethena ограничено подключением бирж. Не все биржи поддерживают, есть трение при использовании.

Стейблкоины 2.0: доход + ликвидность + compliance, три в одном

CZ говорит, идеальное состояние просто:

"Стейблкоин, дает хороший доход, одновременно может торговаться на большинстве бирж. Звучит просто, сделать трудно."

Почему трудно?

Нужно уговорить кучу бирж листинить

Нужно гарантировать устойчивость источника дохода

Нужно соответствие (сейчас это стало проще)

Ландшафт стейблкоинов на BNB Chain

CZ прошелся по ним:

USDT on BNB, долгосрочно wrapped версия, не нативная

FDUSD, BNB Chain поддерживал, но "трение фиатных каналов большое", рост ограничен

USD1, сильный проект из США, сейчас более нативный выбор на BNB Chain

U, новый проект, анонсированный сегодня, CZ говорит "есть really interesting потенциал"

Регуляторная среда изменилась

Это ключевой момент. CZ говорит, год назад и сейчас完全 по-другому:

В США продвигается закон GENIUS

Регуляторы других стран "больше не сверхвраждебны к стейблкоинам"

"Регуляторная среда сейчас открытее, увидим больше возможностей."

Останется ли в итоге только один?

Вердикт CZ: сетевой эффект в конечном итоге сработает, пользователи постепенно сконцентрируются на самом compelling варианте.

Но сейчас еще рано, все пробуют разные модели. Он "love seeing it".

6. Что самое важное при инвестировании?

Несколько слов: движимость миссией.

CZ говорит, что больше всего боится двух типов людей:

1. Хотят только заработать и сбежать ("достигнув 10/100 миллионов, обналичить и уйти")

2. Меняющие направление каждые три месяца ("значит, ты ничем не увлечен по-настоящему")

Нужна еще и физическая сила. Стартап — это физическая работа, нужно долго терпеть, огромное давление.

7. AI trading agent будет следующим трендом?

CZ привел логический парадокс:

"Если AI алгоритм действительно может зарабатывать большие деньги, зачем продавать другим? Разве что нет капитала. Но сейчас хорошим командам слишком легко привлекать финансирование."

Более致命的问题: чем больше людей используют одну стратегию, тем хуже эффект. Рынок — это массовая психология, первый использующий стратегию выигрывает, последний проигрывает.

Его вывод: AI будет использоваться каждым для торговли, но индивидуально кастомизированным образом, а не покупкой готовой платформы.

8. Токенизация RWA действительно может быть реализована?

CZ сказал, что он серьезно обсуждает с высшими чиновниками многих стран токенизацию национальных активов.

Привел пример: Сланцевая нефть США изначально было трудно добывать, но благодаря развитому рынку капитала, нефтяные компании вышли на IPO, привлекли финансирование,才有钱研发技术。

Токенизация может повторить этот путь: страна токенизирует редкоземельные/минеральные ресурсы → привлекает financing → развивает индустрию. Не продажа ресурсов, а использование токенов для leverage资金。

Другое мнение: AI и роботы в будущем обязательно будут использовать криптовалюты.

Почему? Роботы не могут открыть банковский счет, не могут пройти KYC, не могут selfie верификацию, не могут платить картой. Традиционные финансы designed для людей, не для агентов.

9. Как BNB Chain совершила прорыв?

Ответ CZ: упорно строить.

"Ты не всегда будешь самым прибыльным, не всегда самым сексуальным, даже не всегда самым успешным. Но ты просто продолжаешь делать то, что у тебя хорошо получается."

Он привел аналогию: Марафон + бокс. Бежишь и иногда бьешь, но не останавливаешься.

Nvidia потребовалось 40 лет, чтобы стать самой ценной компанией. Первые 20-30 лет? Никто не думал, что они добьются успеха.

10. Последний бонус

Спросили: если все ваши выступления, твиты будут удалены, у вас есть 60 секунд оставить сообщение миру, что вы скажете?

CZ сказал: "Я не чувствую, что определяюсь контентом. Если все пропадет, я probably скажу Good morning, и все равно много людей мне ответит."

Это, возможно, самый CZ ответ за весь день.

Акционеры BNB, вы получили альфу от CZ?

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity

Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush

Оригинальная ссылка:https://www.bitpush.news/articles/7596943

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

JUSTJST

Связанные с этим вопросы

QКаковы основные проекты, которыми занимается Чжао Чанпэн (CZ) после освобождения?

AЧжао Чанпэн сосредоточен на четырех основных направлениях: Giggle Academy (бесплатная образовательная платформа), YZ Labs (экосистемный фонд), развитие экосистемы BNB (менторство) и консультирование правительств по вопросам регулирования.

QКак CZ оценивает будущее стейблкоинов и какие этапы развития он выделяет?

ACZ выделяет три этапа: Stablecoin 1.0 (базовые токены без дохода, например USDT), Stablecoin 1.5 (появление доходности, например USDe) и Stablecoin 2.0 (идеальное сочетание доходности, ликвидности и соответствия нормативным требованиям, что пока сложно реализовать).

QКакой подход CZ использует при инвестировании в несколько проектов на одном рынке, например, в prediction markets?

ACZ не использует подход «гонок», а скорее стратегию «открытого сада», поддерживая несколько сильных команд для расширения рынка, проверки функций и снижения рисков, поскольку даже хорошие продукты могут не добиться успеха.

QКаковы взгляды CZ на использование AI в трейдинге и потенциал RWA-токенизации?

ACZ скептически относится к массовым AI-трейдинговым платформам, так как успешные стратегии становятся менее эффективными при широком использовании. Что касается RWA, он видит потенциал в токенизации национальных активов для привлечения financing и развития отраслей, а также считает, что криптовалюты идеально подходят для AI и роботов из-за ограничений традиционной финансовой системы.

QКакова стратегия BNB Chain для сохранения и усиления своих позиций на рынке?

AСтратегия BNB Chain заключается в постоянном развитии и упорной работе, аналогичной марафону с элементами бокса. CZ подчеркивает важность продолжения деятельности, даже если она не всегда является самой прибыльной или популярной, ссылаясь на пример Nvidia, которому потребовались десятилетия, чтобы стать самой ценной компанией.

Похожее

Может ли модель генерации обучаться end-to-end? В основе — простой цикл for

В статье представлен новый подход к обучению генеративных моделей под названием Explorative Modeling (XM), который позволяет осуществлять сквозное (end-to-end) обучение. Традиционные генеративные модели, такие как диффузионные или авторегрессионные, страдают от «смешения мод» (mode blurring), когда модель усредняет множество возможных правильных ответов, что приводит к размытым или нереалистичным результатам. Это также вызывает «смещение экспозиции» (exposure bias), когда ошибки накапливаются во время вывода. Ключевая идея XM проста: на каждом шаге обучения модель генерирует K кандидатов, а для обратного распространения градиента выбирает только того кандидата, который наиболее близок к реальным данным. Этот цикл, реализованный в несколько строк кода, повышает «генеративную выразительность» модели, позволяя ей охватывать несколько мод распределения данных, а не усреднять их. Авторы показывают, что «исследование» (exploration) становится третьей осью масштабирования наряду с увеличением параметров и данных. Эксперименты с изображениями, видео и текстом демонстрируют монотонное улучшение качества: при увеличении масштаба данных выгода от исследования возрастает с 7% до 36%, а эффективность использования вычислений (FLOP) повышается в 4.1 раза. В задачах управления роботами сквозная модель XM с одним проходом вперед достигает результатов, сравнимых с диффузионными моделями, требующими сотни проходов. Таким образом, Explorative Modeling предлагает путь к truly end-to-end генеративным моделям, перенося сложность с этапа вывода на этап обучения, что открывает потенциал для более эффективных и мощных систем.

marsbit19 мин. назад

Может ли модель генерации обучаться end-to-end? В основе — простой цикл for

marsbit19 мин. назад

Upbit проводит ребалансировку 864 млрд SHIB при перемещении между внутренними кошельками

Корейская биржа Upbit провела внутреннюю ребалансировку 864 миллиардов токенов SHIB между своими кошельками. Движение активов на сумму около 4 миллионов долларов произошло после роста стоимости SHIB на 36%, что привлекло внимание трейдеров. Однако анализ помеченных адресов показывает, что это была стандартная операция по перераспределению средств между "горячими" и другими внутренними кошельками биржи, а не вывод средств или подготовка к продаже. Общий объем перемещений включал 384 миллиарда SHIB, отправленных с основного горячего кошелька, и 480 миллиардов SHIB, возвращенных обратно. Этот случай подчеркивает важность проверки контекста и меток кошельков при интерпретации крупных ончейн-транзакций, чтобы избежать ошибочных выводов о продаже или давлении на рынок.

bitcoinist19 мин. назад

Upbit проводит ребалансировку 864 млрд SHIB при перемещении между внутренними кошельками

bitcoinist19 мин. назад

Максимум 20 статей на человека? Исследователи DeepMind «просят» снять ограничения ICLR

Новая политика конференции ICLR 2027 ограничивает количество подаваемых одним автором работ до 20. По мнению организаторов, это необходимо для снижения нагрузки на рецензентов, учитывая рекордный рост числа заявок — на 68% за год. В ответ на это исследователь Google DeepMind Дэн Рой иронично запустил «петицию» против лимита, заявив, что он замедлит прогресс в ИИ, особенно в эпоху, когда агенты ИИ могут генерировать множество статей, а рецензии часто пишутся с помощью больших языковых моделей (по некоторым данным, до 21% рецензий на ICLR 2026 могли быть полностью сгенерированы ИИ). Его сатирический пост поднимает серьёзный вопрос о целесообразности простого ограничения количества работ вместо решения системных проблем, связанных с массовым производством статей и автоматизацией рецензирования в современной академической среде.

marsbit24 мин. назад

Максимум 20 статей на человека? Исследователи DeepMind «просят» снять ограничения ICLR

marsbit24 мин. назад

Уязвимость Coldcard привела к краже $89 млн и вызвала самую масштабную миграцию средств в блокчейне после краха FTX

Уязвимость в аппаратном кошельке Coldcard привела к краже 1367,05 BTC (около 89 млн долларов) с 4585 адресов. Инцидент, связанный с ошибкой в генерации сид-фраз в определенной прошивке, вызвал массовую миграцию средств пользователей на новые безопасные адреса. Это привело к аномальному всплеску активности в сети Биткоин, исказив ключевые ончейн-индикаторы, такие как активность долгосрочных держателей и объем мелких транзакций. Активность и рыночные настроения достигли уровня, сравнимого с периодом после краха FTX. Расследование столкнулось с трудностями из-за ограничений коммерческих ИИ-моделей (например, в США), которые блокируют анализ вредоносных данных даже для целей защиты. Следователи были вынуждены использовать открытые модели, такие как китайский GLM 5.2, для отслеживания украденных средств. Этот случай высветил проблему асимметрии: злоумышленники используют неограниченные ИИ-инструменты, в то время как защитники сталкиваются с барьерами коммерческих систем безопасности, что критично в сфере криптовалют, где скорость отслеживания средств крайне важна.

marsbit1 ч. назад

Уязвимость Coldcard привела к краже $89 млн и вызвала самую масштабную миграцию средств в блокчейне после краха FTX

marsbit1 ч. назад

Заработок в миллион на электриках: Meta спешно открывает собственное ПТУ

Новый этап конкуренции в сфере искусственного интеллекта столкнулся с неожиданным препятствием — острой нехваткой квалифицированных технических специалистов, особенно электриков и строителей, для возведения сверхмощных центров обработки данных. В США, согласно прогнозам, к 2030 году для инфраструктуры ИИ потребуется дополнительно 130 000 электриков и 240 000 строителей, однако ежегодно остается незаполненными около 80 000 вакансий электриков. Компании, такие как OpenAI (проект "Stargate" стоимостью $160 млрд), Meta и Microsoft, сталкиваются с огромными убытками из-за задержек строительства. Например, задержка ввода центра мощностью 60 МВт может обернуться потерей $14,2 млн в месяц. Причина спроса — беспрецедентная сложность строительства ИИ-центров. Они потребляют колоссальную энергию (сотни мегаватт), требуют уникальных систем электроснабжения и охлаждения (жидкостное или иммерсионное), что делает работу высококвалифицированных монтажников, сантехников и инженеров незаменимой. Для решения проблемы кадрового голода ИИ-гиганты начали масштабные программы обучения. Meta инвестировала $115 млн в создание собственной школы строителей с бесплатным обучением и стипендией, а OpenAI сотрудничает с профсоюзами. Активная вербовка ведется даже среди старшеклассников. Потребление энергии ИИ-центрами растет экспоненциально, опережая общий рост энергопотребления в 16 раз и увеличивая счета за электричество для потребителей. Однако строительство таких объектов носит проектный характер: для возведения центра "Stargate" требуется 6400 рабочих, а для его обслуживания — всего 100-1000. Это создает риск перенасыщения рынка труда после завершения строительного бума, что может привести к падению зарплат в отрасли.

marsbit2 ч. назад

Заработок в миллион на электриках: Meta спешно открывает собственное ПТУ

marsbit2 ч. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.