Автор: Caleb Shack
Компиляция: Цзя Хуань, ChainCatcher
Каждый успешный необанк (neobank) следует одному и тому же пути старта: находит область, где традиционные банки берут слишком высокие комиссии или предоставляют некачественные услуги, использует это как точку входа, а затем проникает в более широкий спектр банковских услуг.
SoFi обнаружила, что для заемщиков с потенциалом роста кредитный скоринг FICO является плохим способом оценки студенческого долга. Вместо этого они проводят андеррайтинг на основе траектории дохода и располагаемого денежного потока, а накопленные данные постепенно превращаются в настоящий защитный ров. В то время как большинство банков взимали 3% комиссии за каждую транзакцию за границей, Monzo, Revolut и Starling начинали с предложения нулевой комиссии за иностранные операции. На бразильском рынке, где традиционные банки взимали карательные процентные ставки, а миллионы людей вообще не имели доступа к формальной финансовой системе, Nubank завоевала рынок с помощью кредитных карт без годовой платы.
Эта стратегия всегда одинакова: найти точку входа, захватить вертикальную нишу, а затем расшириться до полноценного сервиса.
Сегодня, благодаря стейблкоинам, предоставление чековых и сберегательных счетов стало как никогда простым. Инфраструктура в основном коммодитизирована. Это породило волну стартапов-необанков на стейблкоинах, но большинству из них не хватает дифференциации. Те самые характеристики «без трения», которые позволяют им легко запускаться, также позволяют легко войти на рынок следующей волне конкурентов. На уровне депозитов не существует никакого защитного рва.
Успех финтех-компаний первого поколения был в основном обусловлен созданием дифференцированных продуктов поверх только что коммодитизированного слоя дистрибуции (интернета). Это давало им преимущество перед существующими традиционными банками. Когда происходит коммодитизация, она открывает путь для создания новых продуктов через бундлинг. Удобство открытия депозитного счета не породит тысячу новых независимых необанков, а превратит необанк в встроенную функцию, интегрированную в платформы, которые уже обладают более ценными активами: источниками дохода.
Если вы создатель, зарабатывающий на YouTube или Twitch, ваши отношения с этой платформой глубже и содержат больше данных, чем ваши отношения с Chase Bank. Платформа знает ваш денежный поток в реальном времени. Она понимает вашу траекторию роста. Она глубоко понимает алгоритмы. Она может провести кредитный андеррайтинг для вас так, как традиционный банк никогда не смог бы. Та же логика применима к платформам гиг-экономики, таким как Uber и Lyft, платформам социальной коммерции, таким как Whop и TikTok, а также современным провайдерам payroll-услуг, таким как Deel и Gusto.
Логика объединения дохода создателя с финансовыми продуктами проста. Доход, выплачиваемый создателям и гиг-работникам, валовой объем товарооборота (GMV), генерируемый маркетплейсами, и зарплаты, выплачиваемые сотрудникам, — как только эти средства переводятся через ACH, ценность утекает с платформы. Только один YouTube с 2021 года выплатил создателям более 100 миллиардов долларов и в декабре запустил функцию выплат в стейблкоинах. Whop уже сгенерировал более 4 миллиардов долларов GMV и начал вертикальную экспансию в область поддерживающих криптовалюты финансовых услуг. Всего несколькими строками кода платформы теперь могут зарабатывать на комиссиях за перевод и доходах от краткосрочных казначейских облигаций в процессе платежа, что делает связывание этих услуг внутри платформы очевидным выбором и в конечном итоге позволяет предоставлять кредитные услуги на основе их знаний о пользователе.
Этим компаниям не нужно быть банками в регуляторном смысле. Им просто нужно предоставлять банковские услуги как сервис (BaaS), включая счета, карты, кредиты, управляемые накопленными данными платформы, которые они уже генерируют. Точкой входа здесь является уже не продуктовая уловка или ценовой арбитраж, точкой входа являются сами доходные отношения.
YouTube станет следующим необанком. Не потому, что YouTube подаст заявку на банковскую лицензию, а потому, что финансовые услуги должны быть там, откуда поступают деньги.
