Уолл-стрит играет на понижение ETH: Виталик знал и продавал заранее, а Том Ли всё ещё упорствует

marsbitОпубликовано 2026-03-07Обновлено 2026-03-07

Введение

Краткое содержание: 6 марта 2026 года компания Culper Research объявила о короткой продаже ETH и связанных ценных бумаг, включая BMNR. Они утверждают, что обновление сети Ethereum Fusaka (декабрь 2025) разрушило экономическую модель ETH, что привело к резкому падению комиссий (gas fees) на 90% вместо прогнозируемых 10-30%. Это спровоцировало волну спам-атак и "отравления адресов", на которые сейчас приходится до 22.5% всех транзакций и 95% роста новых кошельков. Culper заявляет, что Виталик Бутерин, осознавая проблему, тайно продал более 19 300 ETH. В то же время аналитик Том Ли, вопреки этому, продолжает делать ставку на ETH. Исследователи также отмечают отток разработчиков и институционального принятия в пользу Solana, предрекая дальнейшее падение цены ETH. Отец Виталика, Дмитрий Бутерин, назвал отчет Culper "клоунадой".

Источник:Culper Research

Компиляция: Azuma, Odaily Planet Daily

Примечание редактора: 6 марта компания Culper Research, играющая на понижение с Уолл-стрит, неожиданно опубликовала статью, объявив, что открывает короткие позиции по ETH и связанным с ним ценным бумагам, включая Bitmine (BMNR). Логика Culper Research такова: Виталик и другие разработчики ошиблись в расчётах эластичности спроса Ethereum перед обновлением Fusaka, что привело к тому, что обновление разрушило токеномику ETH. Culper Research также упоминает, что Виталик знал об этом и на практике действовал заранее, в то время как упорствующий Том Ли идёт к краху.

На масштабные короткие позиции компании сам Виталик и Том Ли пока не ответили, но отец Виталика Дмитрий Бутерин (dima.eth) ответил, заявив: «Увидев фразу „Виталик знал об этом и продавал", можете дальше не читать. Они клоуны, жаждущие внимания, а не исследователи».

Ниже приведён оригинальный текст Culper Research, скомпилированный Odaily Planet Daily. Компиляция данного материала не означает, что мы согласны с точкой зрения Culper Research, а предназначена лишь для представления взглядов некоторых учреждений Уолл-стрит на ETH и их подстрекательства рынка.

Раскрываем новую информацию: мы открываем короткие позиции по ETH и связанным с ETH акциям, включая Bitmine (BMNR).

Мы считаем, что после обновления Fusaka в декабре 2025 года токеномика ETH была разрушена. Виталик знает об этом и продаёт; а самый стойкий бык ETH Том Ли продолжает вкладывать неэффективные инвестиции. ETH продолжит падать.

Bitmine Тома Ли всегда защищал ETH, утверждая, что «из-за растущей полезности ETH не попал в спираль смерти». Он ссылался на резкий рост количества активных адресов и числа транзакций в Ethereum после обновления Fusaka как на свидетельство так называемого «улучшения фундаментальных показателей» и институционального adoption, но он совершенно неправ.

Согласно собственной логике Тома Ли, если активность в сети Ethereum не отражает реального роста использования и улучшения фундаментальных показателей, то ETH действительно находится в спирали смерти.

А наши исследования показывают, что именно это и происходит.

Мы провели всесторонний анализ данных в цепи с января 2025 года по февраль 2026 года, который показывает, что то, что Ли называет «ростом активности Ethereum благодаря институциональному adoption», на самом деле можно объяснить большим количеством низкоценных атак отравления адресов (address poisoning) и пылевых атак (wallet dusting). Эти действия спровоцированы избытком блок-пространства после обновления Fusaka.

После обновления Fusaka:

  • 95% роста новых кошельков пришлось на вновь созданные пылевые адреса;
  • количество атак отравления выросло более чем в 3 раза;
  • отравление объясняет более 50% роста транзакций в Ethereum;
  • на данный момент транзакции отравления составляют 22,5% всех транзакций Ethereum;

Связанные с этим вопросы

QКаковы основные аргументы Culper Research для открытия короткой позиции по ETH?

ACulper Research утверждает, что экономическая модель ETH была нарушена после обновления Fusaka в декабре 2025 года. Они заявляют, что обновление привело к избытку блок-пространства, что вызвало волну атак «отравления адресов» и «пылевых атак», которые искусственно раздувают статистику сетевой активности, маскируя реальное отсутствие роста. Кроме того, они обвиняют Виталика Бутерина в том, что он знал об этом и тайно продавал свои ETH.

QЧто, по мнению Culper Research, не учел Виталик Бутерин при планировании обновления Fusaka?

AПо словам Culper Research, Виталик и разработчики допустили серьезную ошибку в расчетах эластичности спроса на уровне Layer1. Они использовали устаревшие математические модели, основанные на предположениях, существовавших до внедрения EIP-1559 и появления Layer2-решений. Это привело к завышению оценки спроса на Layer1 в 3–9 раз. В результате, после повышения лимита газа с 45M до 60M, комиссии упали не на ожидаемые 10–30%, а примерно на 90%.

QКак отреагировал отец Виталика Бутерина на обвинения Culper Research?

AДмитрий Бутерин (dima.eth), отец Виталика, публично отверг обвинения Culper Research. В своем ответе он заявил, что фраза «Виталик знает это и продает» является явным признаком того, что отчет не заслуживает доверия. Он назвал авторов «клоунами, жаждущими внимания, а не исследователями».

QКакое влияние, согласно отчету, обновление Fusaka оказало на валидаторов Ethereum?

AСогласно отчету, повышение лимита газа негативно сказалось на доходности валидаторов. Их доход от чаевых (tips) за единицу газа упал на 40–50%. Снижение доходности, как утверждается, ослабляет стимулы для стейкинга и высокой ценности транзакций, что, в свою очередь, подрывает институциональное внедрение и запускает негативную обратную связь в экономике сети.

QКакие альтернативные блокчейны, по мнению Culper Research, выигрывают от проблем Ethereum?

ACulper Research указывает, что Ethereum продолжает терять долю рынка в пользу Solana и собственных Layer2-решений. В отчете отмечается, что количество разработчиков в экосистеме Solana в 2025 году выросло на 29%, в то время как в Ethereum — только на 6. Также упоминается, что такие институты, как Visa и Citigroup, выбирают Solana для своих DeFi-приложений, а объем торгов на DEX Solana более чем в два раза превышает объем на Ethereum.

Похожее

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

Источник: интервью Рэя Далио, основателя Bridgewater Associates, для подкаста "The Diary Of A CEO". Далио, предсказавший кризис 2008 года, обсуждает "большой цикл" — концепцию, охватывающую долговые проблемы, растущее неравенство и геополитические сдвиги. Он указывает, что текущий ажиотаж вокруг ИИ демонстрирует классические признаки пузыря, который может лопнуть из-за высокой долговой нагрузки, роста процентных ставок и чрезмерной эмиссии акций, что способно привести к рецессии. Для защиты личного капитала в неопределенные времена Далио советует диверсификацию: вместо хранения наличных инвестировать в акции, золото, облигации. Сам он держит около 1% портфеля в биткоине, считая его "твердыми деньгами", но предпочитает физическое золото из-за его статуса резервного актива и независимости от технологических рисков. Говоря о влиянии ИИ, Далио отмечает, что технология заменяет не только физический труд, но и элементы мышления, что увеличит разрыв между капиталом и трудом. Ключевыми останутся человеческие качества — эмоции и интуиция, а успеха добьются те, кто научится работать в партнерстве с ИИ. На геополитической арене, по его мнению, мир движется к регионализации с центрами в виде США и Китая. Вовлечение США в конфликты, подобные иранскому, обнажает снижение их абсолютного влияния. Внутренние вызовы, такие как дебаты о налогах на богатство, риск капитального бегства и низкая производительность, также ставят под вопрос стабильность традиционных держав в текущей фазе цикла.

marsbit1 ч. назад

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

marsbit1 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

Капиталы возвращаются на южнокорейский рынок акций. 31 июля иностранные инвесторы осуществили чистые покупки акций KOSPI на рекордные 7,2 трлн вон за один день, что стало самым высоким показателем в истории. По данным Citigroup, эта цифра знаменует собой кардинальный разворот после месяцев масштабного оттока средств нерезидентов. В июле чистые продажи иностранными инвесторами значительно сократились до 9,8 трлн вон по сравнению с 48,4 трлн и 44,5 трлн вон в июне и мае соответственно. Одновременно внутренние пенсионные и инвестиционные фонды в июле вернулись к чистым покупкам на 1,0 трлн вон. Дополнительным фактором снижения волатильности стали новые правила Комиссии по финансовым услугам (FSC), ужесточившие с 31 июля доступ розничных инвесторов к ETF с плечом на отдельные акции. После введения норм торговый оборот таких инструментов упал примерно вдвое. Citigroup сохраняет целевую точку для KOSPI на уровне 10000 пунктов, отмечая ослабление давления со стороны движения капиталов. Аналитики видят поддержку рынку в устойчивости фундаментальных показателей сектора чипов памяти, низких оценках KOSPI, сильной экономике и благоприятной политике властей, включая возможные меры по поддержке ликвидности.

marsbit1 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

marsbit1 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

У OpenAI произошел прорыв: их новая модель Astra решила 10 сложнейших математических проблем уровня Филдсовской премии. Среди достижений — построение первого примера несофической группы, опровергающее гипотезу Громова (1999 г.), прорыв в задаче упаковки сфер в высоких размерностях, где не было прогресса 46 лет, и опровержение гипотезы жесткости Конна. Результаты, изложенные в 249-страничной работе, проверены с помощью Lean 4. По оценкам, стоимость создания доказательств составила около 2000 долларов. Это событие знаменует поворотный момент, демонстрирующий способность ИИ совершать глубокие открытия в фундаментальной математике.

marsbit3 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

marsbit3 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

В статье рассматривается вопрос о том, как остаться незаменимым в эпоху искусственного интеллекта. Автор утверждает, что вместо страха перед ИИ следует сосредоточиться на развитии качеств, которые машины не смогут заменить. Он критикует «зарплатное рабство» — зависимость от работы, не приносящей удовлетворения, и предлагает путь к финансовой независимости через создание собственного дела. Ключ к успеху — развитие пяти элементов: самостоятельности (агентности), вкуса, умения убеждать, упорства и способности к итерациям. Главное — не просто создавать что-либо (сегодня это может каждый), а создавать что-то ценное, востребованное и уметь это продвигать. Автор считает, что наиболее важным навыком будущего является создание контента (медиа), а не просто написание кода, поскольку ценность контента субъективна и требует уникального человеческого вкуса и суждения. ИИ может помочь в производстве, но не заменит оригинальность мысли и связь с аудиторией. В качестве практического шага предлагается упражнение: за 15 минут ответить на вопросы, чтобы обнаружить свои уникальные знания, опыт и точку зрения, которые станут основой для личного бренда и дела жизни. Первый шаг — немедленно опубликовать свою основную идею, чтобы получить обратную связь от реального мира и начать процесс роста. Цель — стать «непригодным для найма», построив жизнь вокруг собственного творчества и экспертизы.

marsbit4 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

marsbit4 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

Статья посвящена практике генерации сид-фраз для биткоин-кошельков с помощью бросков кубиков в свете уязвимости, обнаруженной в аппаратных кошельках Coldcard. Подчеркивается, что физический бросок кубика (дающий около 2.6 бит энтропии за бросок) создает высококачественную случайность, поскольку предсказать результат практически невозможно из-за множества переменных. Для создания стандартной сид-фразы из 12 слов (128 бит энтропии) требуется около 50 бросков, а для повышенной безопасности рекомендуется 99 и более. В связи с инцидентом Coldcard, когда неисправный генератор случайных чисел в прошивке (2021-2026 гг.) мог создавать предсказуемые ключи, выяснилось, что сид-фразы, сгенерированные вручную через кубики, были защищены от этой уязвимости. Однако исследование показало, что другие функции устройства (создание бумажных кошельков, ключей для мультиподписи, паролей и т.д.) по-прежнему использовали скомпрометированный генератор, подвергая риску владельцев даже с безопасной основной сид-фразой. Автор отмечает, что, хотя метод с кубиками криптографически надежен, он непрактичен для массового использования из-за трудоемкости, высокой вероятности ошибок при вводе и необходимости строгой дисциплины для сохранения секретности процесса. Делается вывод, что будущее безопасности лежит в создании надежных аппаратных генераторов случайных чисел и понятных интерфейсов, а ручные методы остаются нишевым инструментом для опытных пользователей. Владельцам Coldcard рекомендуется обновить прошивку и проверить/заменить все ключи, сгенерированные уязвимыми функциями.

cryptonews.ru7 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

cryptonews.ru7 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow