Автор: Исследование «Тенденции»
Во вторник три основных индекса фондового рынка США закрылись в плюсе: Dow Jones вырос на 0.30% до 53577.40 пунктов, S&P 500 прибавил 0.32% до 7677.28 пунктов, Nasdaq вырос на 0.66% до 26151.30 пунктов. Индекс VIX упал на 1.77% до 16.13. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 4.625%, предоставив технологическим акциям окно для восстановления стоимости. Индекс полупроводниковой промышленности Филадельфии вырос на 1.44%, акции NVIDIA завершили семидневное падение. Цена на нефть упала второй день подряд, Иран и Оман объявили о планах создания безопасного коридора в Ормузском проливе. Биткоин на мгновение достиг 80 000 долларов, золото обновило трехмесячный максимум. NVIDIA опубликует финансовый отчет в среду после закрытия торгов.
Снижение долгосрочных ставок открыло окно для восстановления стоимости
Основным трендом рынка во вторник стало «продолжение снижения ставок». Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 7.13 базисных пункта до 4.625%, 2-летних — на 6.39 пункта до 4.170%, 30-летних — на 6.05 пункта до 5.164%. Ставки продолжили снижение, опустившись с 4.70% в понедельник до 4.625%.
Эффект от политики Безента, использующего около триллиона долларов из счета TGA для выкупа долгосрочных облигаций, продолжал проявляться во вторник. Снижение долгосрочных ставок открыло окно для восстановления стоимости переоцененных технологических акций: понижение ставки дисконтирования будущих денежных потоков временно снизило давление на оценку акций роста. Индекс Nasdaq вырос на 0.66%, положив конец предыдущей серии отставаний.
Однако, сможет ли эта логика сохраниться, зависит от того, удастся ли удержать долгосрочные ставки ниже 4.60%, а также от того, сможет ли финансовый отчет NVIDIA в среду предоставить достаточно сильные прогнозы для поддержания оценки.
Появились сигналы снижения геополитической напряженности, нефть продолжает падать
Иран и Оман опубликовали совместное заявление о планах создания в Ормузском проливе безопасного морского коридора, согласованного обеими сторонами. Министр иностранных дел Омана заявил, что две страны вскоре могут объявить конкретные договоренности о временном фарватере в Ормузском проливе и восстановлении безопасного судоходства.
Это первые четкие сигналы ослабления напряженности в Ормузском проливе с начала обострения ситуации. Хотя конкретные договоренности по коридору еще не утверждены, само совместное заявление означает, что иранская сторона, по крайней мере, публично проявила готовность к переговорам.
Цена на нефть упала второй день подряд. Фьючерсы на нефть марки WTI во вторник упали на 2.4% до 85.01 доллара за баррель. Основным фактором снижения стало сокращение геополитической премии за риск на нефть, которое, в сочетании с сигналами о переходе США от ударов по Ирану к санкциям, совместно оказало давление на риск-премию нефти.
Госсекретарь США Рубио проинформировал иностранных коллег, что в «настоящий момент» не ожидается новых ударов США по Ирану, что подтверждает тенденцию к деэскалации конфликта между США и Ираном.
Акции памяти и оптической связи отскочили по всему фронту, NVIDIA завершила семидневное падение
Полупроводниковые акции стали основной движущей силой отскока во вторник. Индекс полупроводниковой промышленности Филадельфии вырос на 1.44%, положив конец предыдущей серии падений.
Акции секторов памяти и оптической связи продемонстрировали повсеместный рост. AMD выросла на 4.91%, Marvell Technology — на 4.84%, Micron Technology — на 2.48%. Акции производителей чипов памяти, ранее находившиеся под давлением, во вторник коллективно восстановились, SanDisk, Western Digital и другие также показали рост.
Акции NVIDIA закрылись с ростом на 2.19% до 213.05 долларов, завершив семидневное падение. Ранее на цену акций оказывали давление опасения рынка относительно отчета NVIDIA, углубление рисков финансирования ИИ и рост долгосрочных ставок; во вторник снижение ставок послужило триггером для восстановления стоимости.
«Великолепная семерка» во вторник показала разнонаправленную динамику. Meta выросла на 1.66%, Amazon — на 1.33%, Microsoft — на 0.84%, Google — на 0.83%, Apple — на 0.32%; NVIDIA выросла на 2.19%; Tesla упала на 3.83%, став единственной акцией в индексе, показавшей снижение. Дифференциация внутри «семерки» продолжается, выбор средств внутри технологического сектора по-прежнему строг.
Биткоин на мгновение достиг 80 000 долларов, золото также усилилось
Криптоактивы продолжили рост. Биткоин во время торгов на мгновение достиг 80 000 долларов, впервые с мая, рост за месяц превысил 27%. Золото также усилилось, спот-цена на золото в ходе торгов поднималась на 1.7%, превысив 4680 долларов; крупнейший в мире золотой ETF привлек за день приток средств в размере 1.3 миллиарда долларов.
Логика одновременного роста биткоина и золота совпадает с понедельничной: средства на фоне снижения долгосрочных ставок одновременно играют на ожиданиях улучшения ликвидности и опасениях относительно доверия к доллару.
Сегодняшний фокус: Финансовый отчет NVIDIA
В среду после закрытия торгов NVIDIA опубликует финансовый отчет. Первый отчет после завершения семидневного падения: рынок сосредоточит внимание на поставках Blackwell, прогнозах по доходам от центров обработки данных и сигналах о капитальных затратах на ИИ. Любая неточность в прогнозах может вызвать цепную реакцию в цепочке поставок аппаратного обеспечения для ИИ.
