Robinhood Chain стал основным драйвером роста доходов протокола
Рост UNI примерно на 15% за последние 24 часа обусловлен совокупным влиянием нескольких факторов: объёма использования протокола, доходов от комиссий, токеномики и технологических прорывов, а не какой-то одной новостью, вызвавшей краткосрочный всплеск.
В последнее время объёмы торгов и комиссии в протоколе Uniswap заметно увеличились, причём основным источником этого роста стала Robinhood Chain. На фоне замедления или даже снижения роста комиссий во всей индустрии DEX, ежемесячные комиссии Uniswap остаются близкими к предыдущим максимумам.
Некоторые ончейн-аналитики показывают, что за последние 24 часа около 80% доходов протокола Uniswap поступило из Robinhood Chain, при этом значительную долю в торговле составили активы CASHCAT, PONS и другие. Ежемесячные комиссии Uniswap выросли более чем на 100% в месячном исчислении, превысив в общей сложности 30 миллионов долларов.
Рынок начинает рассматривать UNI как инструмент для получения дохода от протокола
Новые торговые пары с токенизированными акциями, добавленные в Robinhood Chain, будут использовать Uniswap для маршрутизации ликвидности, что увеличит объём торгов и доходы от комиссий.
Когда реальные доходы протокола от комиссий растут, а доходы конкурентов стагнируют или снижаются, рынок обычно переоценивает стоимость его управленческих токенов. UNI постепенно превращается из статичного управленческого токена в косвенный инструмент для получения дохода от роста доходов протокола Uniswap и RWA.
Механизмы "переключателя комиссий" и сжигания дополнительно усиливают эту логику. Более 100 миллионов UNI уже было навсегда уничтожено через специальный контракт для сжигания, что составляет около 10% от общего предложения. За последние 10 дней стоимость сожжённых UNI превысила 300 тысяч долларов, а совокупная стоимость уничтоженных токенов оценивается примерно в 160 миллионов долларов.
Прорыв выше 5 долларов и усиление роста за счёт закрытия коротких позиций
UNI вновь закрепился выше 200-дневной скользящей средней и пробил зону сопротивления 4–4,85 доллара, превратив прежнее сопротивление в потенциальную поддержку.
После продолжения роста выше отметок в 5, 5,20 и 5,40 долларов, трейдеры, следующие за трендом, начали покупать в расчёте на дальнейший рост. В ходе значительного внутридневного подъёма было ликвидировано около 300 тысяч долларов коротких позиций по UNI, в то время как объём ликвидации длинных позиций был невелик, что указывает на то, что закрытие шортов дополнительно усилило рост.
Текущая рыночная ситуация обусловлена совместным влиянием улучшения доходов, нарратива сжигания, технического прорыва и закрытия коротких позиций. Если доходы протокола продолжат расти, переоценка UNI может продолжиться; если же цена упадёт ниже 4,85 доллара, надёжность недавнего пробоя для краткосрочной перспективы значительно снизится.
