Автор: Omid Malekan
Компиляция: AididiaoJP, Foresight News
Это предупреждение: по мере того, как традиционные финансы постепенно принимают блокчейн, действия крупнейших финансовых посредников, скорее всего, как раз и предвещают будущий провал. Чем более горячо они принимают определенную форму криптомира, тем менее вероятно, что эта форма действительно преуспеет.
Эти гигантские биржи, клиринговые палаты, банки, брокерские компании и поставщики платежных услуг. Эти известные всем имена в ближайший год будут часто появляться в заголовках благодаря их «осторожному» принятию блокчейна.
То, как эти учреждения «переходят на цепь», в основном отражает их желание сохранить свою власть и прибыль, а не раскрывает некую истину о криптобудущем.
Это не критика этих учреждений и не какая-то идеологическая теория заговора. Прежде всего, это расширение одного из核心原则, лежащих в основе всего криптомира: стимулы определяют поведение. Во-вторых, это признание фундаментального противоречия, с которым должны столкнуться и решить все лидеры этих учреждений.
Их власть и прибыль проистекают из их центрального положения в «трубопроводе» финансовой инфраструктуры. Комбинация дизайна системы и регуляторных рвов позволяет им получать огромную прибыль в условиях почти полного отсутствия конкуренции. Архитектура традиционных финансов создала特定的 «трубопроводные системы», и они контролируют ключевые трубы. Десятилетиями они укрепляли этот контроль.
Американской депозитарно-клиринговой корпорации (DTCC) 53 года, Visa — 67 лет, SWIFT — более 50 лет, даже крупнейшим банкам — сотни лет.
За время карьеры нынешних руководителей этих учреждений они никогда не сталкивались с реальной угрозой существованию. Да, Visa и Mastercard конкурируют на рынке премиальных кредитных карт, крупные банки борются за объемы валютных операций, но их лидеры никогда не боялись полностью выбыть из игры, никогда.
Многотриллионная капитализация этих компаний, доходы в сотни миллиардов, зарплаты высших руководителей в десятки миллионов — все это проистекает из одного единственного факта: существует только одна финансовая система, и их положение в ней почти незыблемо.
И тут появляется криптомир. Это вторая и на данный момент полностью независимая система. Более того, ее核心цель — изменить архитектуру финансов, создать «трубопроводную систему», где самые важные «трубы» не принадлежат никому, а открыты для всех.
Устойчивость децентрализованных систем к цензуре защищает не только пользователей, но и создателей, и конкурентов. Эта特性гарантирует конкурентную ликвидность, давно исчезнувшую в традиционных финансах.
Любой предприниматель может подключиться к Ethereum, чтобы обрабатывать платежи или,更进一步, создать собственный платежный сервис. Но почти ни один предприниматель не может подключиться к системе Fedwire Федеральной резервной системы. Поэтому, чтобы создать компанию для конкуренции с таким банком-агентом, как JPMorgan Chase, вы сначала должны стать клиентом JPMorgan Chase.
Точно так же любая глобальная стартап-компания по токенизации может подключиться к таким блокчейнам без разрешения, как Ethereum. Но ни один стартап не может подключиться к «National Securities Clearing Corporation» (NSCC), дочерней компании DTCC, находящейся в центре клиринга акций США. Стартапы могут использовать эту инфраструктуру только через клиринговых брокеров, таких как Bank of New York Mellon (BNY).
Теперь угадайте, кто владеет и управляет DTCC? Ответ — как раз такие клиринговые брокеры, как BNY.
Большинство людей не осознают, насколько антиконкурентны核心«трубопроводы» традиционных финансов. Если провести аналогию с интернетом, это все равно, что Google, Amazon и несколько других компаний владеют всеми сетевыми серверами, и единственный способ конкурировать с ними в области рекламы или электронной коммерции — это платить им.
Итак, что же делают эти отраслевые гиганты, обладающие огромной прибылью, давно отвыкшие от конкуренции, с устоявшимся положением, когда криптомир становится слишком важен, чтобы его игнорировать?
Они добровольно откажутся от власти и прибыли? Из комфортной среды, где они владеют всей инфраструктурой и не испытывают конкурентного давления, добровольно прыгнут в «ад» жестокой конкуренции? Опустят подъемный мост через свои эффективные рвы и пригласят захватчиков внутрь? Решат зарабатывать меньше, смотреть, как падают акции, получать меньшие бонусы?
Я думаю, нет.
Но не верьте мне на слово. Поставьте себя на их место, подумайте, как бы поступили умные люди, управляющие этими учреждениями.
Вы управляете дочерней компанией DTCC, возможно, одной из самых централизованных компаний на Земле, чья монополия защищена полувековыми законами о ценных бумагах. Вы примете решение о токенизации, построенное на Ethereum? На той платформе, где любой может с вами конкурировать. Или же вы бросите все силы на поддержку какого-нибудь корпоративного блокчейна, руководство которого годами нашептывало вам сладкие речи?
«Мой блокчейн — с разрешениями. Я решаю, кто может проверять транзакции, кто может использовать, сколько стоит, кто может просматривать данные, даже каково предложение моих原生 токенов. Вся власть у меня. Я могу пригласить кого угодно в свою сеть, но я выбрал вас...»
Теперь снова поставьте себя на место лидеров крупнейших традиционных финансовых бирж и платежных систем. Вы выберете ту версию крипты, которую ожидаю я? Ту децентрализованную, устойчивую к цензуре, которая позволяет от криптонативных стартапов до нефинансовых отраслевых гигантов (Google? Meta? Walmart?) напрямую с вами конкурировать?
Или же вы примете ту версию, которая основана на предпосылке: «Ваша компания важна сегодня и должна оставаться таковой в будущем»?
«Я работаю в вашей отрасли десятилетиями. Я ношу такой же костюм, такую же жилетку Patagonia. Я знаю, что вам нужно, я разработал централизованный блокчейн, который позволит вам сохранить власть и доминирование. Моя цель — не подорвать или заменить вас, а помочь вам повысить эффективность.»
Традиционные финансовые учреждения огромны и бюрократичны. В них работает много умных людей, и некоторые из них действительно «понимают» социальные выгоды, которые может принести инфраструктура без разрешений, смарт-контракты и токенизация. Но их лидеры достигли своих позиций именно потому, что они глубоко понимали и принимали путь централизации.
Тогда, если вы CEO одного из крупнейших банков мира, сидящий на верхнем этаже новейшего небоскреба? Годами вы публично выступали против криптовалют, называя их инструментом мошенничества и преступности. Некоторые из ваших молодых руководителей с этим не согласны, они верят в Bitcoin, Ethereum, Solana и хотят, чтобы компания двигалась в этом направлении. Но тут более опытный высокопоставленный руководитель предлагает вам другой вариант:
«Технология блокчейна — это хорошо, но децентрализация — это плохо. Давайте создадим или будем контролировать для наших клиентов централизованный блокчейн. Мы можем предоставлять токены и смарт-контракты, но все под нашим контролем. Мы величайший банк в мире. Наш контроль — это и есть истинное благо для общества.»
Будучи CEO, что вы выберете?
В преддверии конца 2025 года мой последний совет для всех: будьте осторожны с «сигналами», которые эти учреждения пытаются послать в процессе «перехода на цепь». Та «версия крипты», которую они принимают, которую яростно поддерживают, финансируют и лоббируют, скорее всего, не окажется победившей версией.
Я уверен, что это любимое ими видение обречено на провал.
Если вы хотите быть «поклонником костюмов», пожалуйста, но история этого не оценит. Блокчейн без децентрализации бессмыслен.
Это не значит, что централизация сама по себе плоха или должна быть упразднена во всех сферах. Просто ей не место в блокчейне. То, что лидеры этих крупнейших традиционных финансовых учреждений так не думают, не имеет значения. В их оправдание: они просто защищают свои интересы.
Так в чем же ваше оправдание?
По мере того как традиционные финансы постепенно переходят на блокчейн, действия крупнейших посредников являются恰恰相反 индикатором будущей реальности. Чем более горячо они принимают определенную форму криптомира, тем менее вероятен успех этой формы.
Будущее обязательно будет radically отличаться от прошлого.
