Согласно анализу двух экономистов Федерального резервного банка Далласа, токенизированные депозиты могут сделать финансирование банков менее стабильным и повысить стоимость кредитов для американских домохозяйств и предприятий.
Экономисты Рози Леви и Шрини Рамасвами заявили, что мгновенные расчеты позволят вкладчикам, стремящимся к более высокой доходности, быстрее менять банки. По их словам, программируемые депозитные токены и агентский искусственный интеллект могут автоматизировать переводы, сокращая время нахождения депозитов в отдельных банках и делая их более чувствительными к процентным ставкам.
Экономисты подсчитали, что если депозиты станут на 10% более чувствительными к процентным ставкам, способность банков держать долгосрочные кредиты и другие активы может снизиться примерно на 700 миллиардов долларов. В другом сценарии, если депозиты будут оставаться в банках на 10% меньше времени, эта способность может сократиться примерно на 580 миллиардов долларов. Обе цифры выражены в 10-летних эквивалентах и не означают прямого сокращения кредитования.
Данные расчеты являются сценариями, а не прогнозами, и не представляют собой пропорционального сокращения банковского кредитования. Они появляются в то время, когда американские банки создают общие блокчейн-сети, предназначенные для круглосуточного перемещения токенизированных депозитов, сохраняя при этом средства клиентов в рамках регулируемой банковской системы.
Банки разрабатывают сети для токенизированных депозитов
Во вторник тридцать девять ассоциаций банков штатов США сформировали Альянс BankChain для разработки общенациональной сети, поддерживающей токенизированные депозиты, стейблкоины и автоматизированные расчеты. The Clearing House разрабатывает отдельную сеть при поддержке JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, BNY и Wells Fargo.
Банки также начали объединять системы токенизированных депозитов между учреждениями. 20 августа Standard Chartered и HSBC завершили живую трансграничную транзакцию через распределенный реестр Swift, который связал отдельные системы банков и зафиксировал их обязательства до проведения расчетов через существующую платежную инфраструктуру.
По теме: Регулятор США рассматривает рекомендации по страхованию токенизированных депозитов и стейблкоинов
Леви и Рамасвами заявили, что банки могут отреагировать на более волатильные депозиты, увеличив портфели высоколиквидных активов, включая резервы и казначейские обязательства США. Они также отметили, что банки могут больше полагаться на срочный долг для поддержания своих кредитных портфелей, хотя финансирование кредитов за счет оптового долга, вероятно, увеличит стоимость кредитов для потребителей и предприятий.
Авторы привели в пример систему мгновенных платежей Pix в Бразилии как потенциальное сравнение, отметив, что она не идентична токенизированным депозитам. Исследование 2025 года показало, что более активное использование Pix увеличило объем ликвидных активов в банках и снизило кредитное посредничество.
Журнал: Предлагаемые SEC правила для криптовалют, вероятно, не вызовут новый бум ICO
