Автор: Кури, Shenchao TechFlow
Оригинальное название: Вступление NYSE в режим 24/7: Это не победа криптовалют, а бесконечное расширение «торгуемости»
Мир превращается в биржу, которая никогда не закрывается.
19 января NYSE объявила о разработке платформы для токенизированных ценных бумаг. Торговля акциями и ETF 24/7, пополнение стейблкоинами, мгновенное расчеты, заказы на сумму в долларах. Партнеры — Bank of New York Mellon и Citigroup, представители «старых денег».
Решение еще ждет одобрения регуляторов. Но направление задано.
Президент NYSE Линн Мартин заявила:
«На протяжении более двух столетий мы постоянно меняли способы функционирования рынков. Мы ведем отрасль к полностью ончейн-решениям.»
Сказать, что ведут, — на самом деле догоняют.
На прошлой неделе генеральный директор материнской компании NYSE, ICE, сказал: «Мы догоняем Robinhood.»
ICE — это компания с рыночной капитализацией свыше 100 миллиардов долларов. Robinhood — это интернет-брокер, основанный в 2013 году.
А Robinhood кого догоняет?
В июне прошлого года Robinhood запустил в ЕС токенизированные акции на базе цепи Arbitrum, с круглосуточной торговлей и расчетами в стейблкоинах. Их генеральный директор сказал: «Попробовав рынок 24/7, уже не вернешься назад.»
Раньше иерархия была такой: Уолл-стрит смотрела свысока на интернет-брокеров, интернет-брокеры — на криптобиржи. Теперь NYSE учится у Robinhood, а Robinhood использует инфраструктуру криптосообщества.
Взаимное слияние, переворачивание иерархии, все можно торговать, никто ни на кого не смотрит свысока.
На этот раз NYSE ломает три стены.
Первая — время.
Раньше американские акции закрывались в 4 часа дня, NYSE по закону должна была закрываться. Проблема в том, что Земля круглая: когда Нью-Йорк спит, Токио бодрствует. Глобальные инвесторы хотят покупать американские акции, почему рынок должен подчиняться нью-йоркскому распорядку?
В прошлом году кто-то высказал опасение: что, если на выходных взорвется завод Tesla? Nasdaq закрыт, но токенизированный Tesla на цепи можно покупать и продавать как обычно. Ценовой оракул перестает обновляться в пятницу днем и возобновляет работу только в понедельник утром. В течение 48 часов люди торгуют по «цене-призраку», оторванной от реального мира.
Тогда это считалось недостатком токенизации. Теперь NYSE отвечает: если я буду работать 24/7, разве не исчезнет эта проблема?
Далее — пространство.
Раньше индонезийцу, желавшему купить американские акции, нужно было открыть брокерский счет в США, конвертировать деньги в доллары, ждать T+1 расчета, плюс куча合规ных手续. Теперь, пополняя стейблкоинами, теоретически можно купить акции напрямую, имея USDT.
Генеральный директор материнской компании NYSE, ICE, на прошлой неделе в интервью сказал правду: стейблкоины делают мир «долларизированным».
Раньше гегемония доллара держалась на нефтяных расчетах, на системе SWIFT. Теперь появился ончейн-путь. ICE уже сотрудничает с Bank of New York Mellon и Citigroup в области «токенизированных депозитов», позволяя институциональным инвесторам переводить средства после закрытия банков, перемещать средства across time zones, пополнять маржу ночью. Временные зоны все меньше ограничивают финансы.
Наконец, порог входа. NYSE заявляет о «заказах на сумму в долларах», meaning вы можете купить 0.001 акции. Раньше одна акция Berkshire Hathaway стоила более 700 000 долларов, теперь теоретически можно владеть крошечной долей за 1 доллар.
Токенизированные акции пока имеют небольшой объем. По данным RWA.xyz, их общая рыночная капитализация в мире на конец прошлого года составляла около 340 миллионов долларов, но за год она выросла в несколько раз. Kraken, Bybit, Robinhood в прошлом году争先恐后 запускали подобные продукты.
NYSE — новейший участник. И самый весомый.
Но если интерпретировать это как прорыв и победу криптовалют, это будет немного самообманом.
Круглосуточная торговля, расчеты стейблкоинами, ончейн-клиринг, дробное владение... все это разрабатывалось в криптосфере за последние десять лет. Но мы сами не смогли создать на этой основе масштабных приложений, до сих пор споря о взлетах и падениях мемных монет и аирдропах.
Теперь Уолл-стрит заимствует всю эту инфраструктуру для торговли акциями Apple, NVIDIA, Tesla. Это похоже на пузырь доткомов: после краха выжили Amazon и Google.
Пузырь лопнул, но инфраструктура осталась, просто на ней теперь зарабатывают другие люди.
На самом деле, я считаю, что расширяется не криптовалюта, а сама концепция «торгуемости».
На прошлых выборах в США дневной объем ставок на Polymarket превысил 100 миллионов долларов. Предиктивный рынок превратил «кто станет президентом» в торгуемый контракт.
В Нью-Йорке кто-то разделил дом на Манхэттене на токены и продает их — вы можете заплатить несколько сотен долларов и владеть одной десятитысячной долей здания, зарабатывая или теряя деньги на росте или падении цены. Кто-то следит за объемом заказов в пиццерии Domino's near Пентагона: внезапный всплеск заказов может означать, что Министерство обороны работает всю ночь, возможно, готовится что-то важное, и это тоже может стать торговым сигналом.
Стена времени разрушена, стена пространства разрушена, стена порога входа разрушена. Все может стать торгуемым активом.
Сегодняшний шаг NYSE — это просто еще один шаг в этом направлении.
Nasdaq в сентябре прошлого года также подал类似的 заявку, Depository Trust Company в декабре получила одобрение SEC, ожидается запуск во второй половине этого года. NYSE сегодня анонсировала и, кажется, вышла вперед по进度.
Действительно, все борются за одно и то же: чтобы торговля никогда не останавливалась.
Земля не спит, почему должен спать рынок?
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
