Автор | Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|jk
Известное криптоисследовательское агентство The Block Research в начале нового года, как обычно, опубликовало ежегодный прогнозный отчет. Как одна из первых профессиональных исследовательских команд в индустрии, The Block Research пользуется влиянием в кругах благодаря глубокому анализу данных и надежным рыночным инсайтам. В этом году их команда аналитиков поставила немало флагов: Биткоин достигнет 140 тысяч долларов, рыночная капитализация стейблкоинов превысит 500 миллиардов, Polymarket и Base выпустят токены и войдут в топ-10, несколько криптокомпаний проведут IPO и так далее. Интересно, что мнения аналитиков не полностью совпадают: некоторые оптимистично настроены на небольшой бычий рынок в 2026 году, а другие считают, что рынок продолжит дивергировать.
Этот прогнозный отчет представляет собой комбинацию независимых точек зрения каждого человека. Давайте посмотрим, что говорят ведущие исследователи индустрии; не забудьте вернуться в конце года и проверить, кого уличили в ошибках!
Прогноз Стивена
Bitmine Тома Ли проведет первую распродажу ETH не позднее первого квартала 2026 года. Эта распродажа станет спусковым крючком, который заставит больше трастовых казначейств цифровых активов (DAT) последовать ее примеру, further подавляя рыночные настроения.
Доминирование Биткоина на рынке сохранится выше 50% в течение всего года.
Polymarket и Base скоро выпустят токены, их полностью разводненная оценка有望 войти в топ-10 по рыночной капитализации.
В экосистеме Base появятся大批 криптоприложений, ориентированных на мобильные устройства. На рынке произойдет несколько волн небольших ротаций хайпа, подобных 2025 году, включая: сектор RWA (реальные мировые активы), сектор рынков предсказаний и мобильные проекты.
Tether совместно с другими учреждениями запустит криптобиржу в США.
Robinhood запустит perpetual-контракты на криптовалюты.
Прогноз Идена
Скорость обращения стейблкоинов резко возрастет, основным драйвером станет adoption регулируемых платежных учреждений для клиринга и расчетов. Общая рыночная капитализация стейблкоинов превысит 400 миллиардов долларов, но доля рынка USDT снизится. Количество стейблкоинов с капитализацией более 1 миллиарда долларов достигнет 20. Общая стоимость RWA, не являющихся стейблкоинами, превысит 30 миллиардов долларов. Помимо золота, другие товары также будут токенизированы и получат определенное признание на рынке.
Децентрализованные биржи perpetual-контрактов запустят perpetual-контракты на акции и товары, и обеспечат значительный объем торгов. Соотношение объемов DEX и CEX, как спотовых, так и perpetual-контрактов, стабилизируется на уровне около 20%. DEX на основе запроса котировок (RFQ) начнут набирать популярность.
Годовой объем торгов Polymarket и Kalshi как минимум утроится, обе компании будут fiercely конкурировать за эксклюзивных партнеров. Как минимум одна из них запустит собственный блокчейн.
Plasma станет публичным блокчейном с четвертым по величине TVL (общая заблокированная стоимость) благодаря реальной активности в сети, являясь одним из немногих корпоративных блокчейнов с реальным органическим ростом. Base и MetaMask выпустят нативные токены. Kraken, BitGo и Consensys и другие ведущие криптокомпании запустят IPO, вновь привлекая внимание mainstream капитала. Strategy и BitMine не будут продавать свои BTC и ETH.
Биткоин突破 14万美元. Хотя доля рынка Биткоина снизится, она не упадет значительно ниже 50%.
Биткоин достигнет нового максимума во втором квартале.
Платформы запуска NFT и memecoin не вернутся.
Концепция приватности постепенно исчезнет с рынка.
Теория четырехлетнего цикла будет опровергнута к концу года.
Прогноз Габриэля
Цены DAT будут持续 торговаться ниже скорректированной чистой стоимости (mNAV), вынуждая许多 фондов продавать активы. По мере того как торговля крипто-ETF становится все более удобной, с лучшим соотношением风险/доходность, история DAT постепенно теряет привлекательность.
Массовые разблокировки токенов в сочетании со слабыми рыночными настроениями создадут持续ное давление продаж для токенов, выпущенных в этом цикле. Краткосрочные стратегии выкупа и сжигания反而 станут обузой для проектов при ухудшении настроений и сокращении денежных резервов.
Оценки финансирования будут значительно ниже уровней этого года. Многие венчурные инвесторы извлекут уроки из инвестиций с высокой оценкой — хотя по сравнению с предыдущими циклами они кажутся дешевыми, по мере взросления индустрии и спада хайпа оценки продолжат корректироваться вниз.
Сетевым нативным токенам будет трудно привлечь покупателей, поскольку стейблкоины становятся самым привлекательным и широко используемым классом активов в DeFi, а активность в сети ускоряется переход от номинирования в ETH и SOL к номинированию в USDC.
Прогноз Ивана
2026 год будет характеризоваться K-образным восстановлением: низкокачественные проекты потеряют внимание рынка, капитал и внимание сконцентрируются на качественных проектах с реальными платящими пользователями.
Выделяющиеся направления включают децентрализованные биржи perpetual-контрактов и рынки предсказаний.
Криптопроекты普遍 начнут откладывать выпуск токенов, выбирая вместо этого путь IPO. Точно так же качественные DAT продолжат исследовать сценарии использования в сети, в то время как другие фонды вынуждены продавать токены под давлением持续ного сокращения чистой стоимости.
Поскольку альткоины с трудом维持ят свои рыночные позиции, доля рынка Биткоина вырастет в 2026 году, капитал потечет в上市 криптокомпании. Криптоакции продолжат демонстрировать强劲ные результаты, чему способствует диверсификация бизнеса (майнеры转型 на AI-вычисления, биржи запускают торговлю акциями и т.д.). Несмотря на волатильность, Биткоин в 2026 году покажет результаты лучше, чем Nasdaq. Вне криптосферы, продажи золота США ознаменуют дно индекса доллара.
Прогноз Брэндона
Появление в 2026 году токенов депозитов, выпускаемых банками, приведет к фрагментации институциональной ликвидности между проприетарными реестрами различных банков (например, конкуренция между монетой JPMorgan и монетой Citi). Поскольку глобальные банки структурно не могут持有ть大量 обязательств конкурентов, USDC станет доминирующим нейтральным активом-мостом, и его рост в 2026 году во многом будет обусловлен ценностью в качестве инструмента клиринга между изолированными банковскими сетями.
Торговля между агентами (Agent-to-Agent) будет стандартизирована на протоколе x402 и займет значительную долю глобальной ончейн-активности.
Криптовалютные производные "греческие буквы", такие как продукты подразумеваемой волатильности (например, BTCVOL-PERP) или свопы funding rate, получат признание на рынке в 2026 году.
Прогноз Алессандро
2026 год начнется медленно, первое полугодие будет проходить в торговом диапазоне. Высокие премии за риск и разборчивость капитала делают мейнстримные монеты лучшими исполнителями, постоянными победителями являются продукты с реальными пользователями и устойчивым использованием, особенно кошельки и торговые платформы, которые продолжают привлекать пользователей даже при слабых показателях токенов. Второе полугодие в целом будет бычьим, несколько экосистем и проектов привлекут大部分增量ного капитала, самые强劲ные покупки будут来自 новых потребительских продуктов, сочетающих风险 с прочными基本面.
Кроссчейн-взаимодействие станет главной темой года, улучшения в маршрутизации и абстракции цепочек позволят "супер-приложениям" завоевать долю рынка. RWA добьются прогресса через токенизированные акции, perpetual-контракты на акции и кредитные продукты, в то время как традиционные финансы продолжают推进内部ние или разрешительные технологии распределенных реестров. Это усугубляет раскол между "настоящими криптовалютами" (как полигон для高风险овых экспериментов новых механизмов и рынков) и корпоративными системами расчетов на DLT.
Лучшее исполнение, инструменты и автоматизация further концентрируют арбитраж среди профессиональных учреждений. Предложение стейблкоинов ускоряет рост, доллар сохраняет доминирование, но швейцарский франк и сингапурский доллар показывают самый сильный рост с малой базы. Рынки предсказаний复合но растут во время промежуточных выборов в США,同时 растет риск громкого расследования инсайдерской торговли.
Прогноз Симона
Доля рынка Биткоина сохранится выше 50%. Общая рыночная капитализация криптовалют не突破 4 триллиона долларов. Потоки средств в ETF всех монет останутся чистыми притоками в течение года. Объем торгов ETF, не являющихся BTC и ETH, достигнет 20 миллиардов долларов. Adoption стейблкоинов持续 растет, традиционные компании выпустят новые стейблкоины, существующие стейблкоины также продолжат扩张.
Рынки предсказаний — это самое быстрорастущее криптоприложение 2026 года, открытый интерес достигнет 500 миллионов долларов, объем торгов составит 3% от общего объема CEX. Эти платформы выпустят токены для активного привлечения пользователей. Благодаря технологическому прогрессу, объем торгов децентрализованных деривативов持续 растет и достигнет 25% от объема торгов централизованных деривативов.
NFT в 2026 году не возродятся, объем торгов на рынках NFT将持续 сокращаться.
Прогноз Tiago
Рынки предсказаний продолжат оставаться одной из самых сильных нарративов в криптопространстве, в то время как другие концепции, доминировавшие на рынке в последние два года, потеряют импульс, такие как memecoin и различные платформы запуска.
Даже несмотря на то, что ETF и другие финансовые инструменты持续 привлекают внимание институциональных и розничных инвесторов, на фоне обострения геополитической напряженности Биткоину и другим мейнстримным монетам будет трудно继续 устанавливать новые исторические максимумы.
Стейблкоины останутся самым сильным нарративом для привлечения новых пользователей в криптопространство, основные игроки要么 выпустят собственные стейблкоины,要么 установят партнерские отношения с成熟ными учреждениями, такими как Circle, Tether.
Прогноз Яна
Большинство DAT рухнут в 2026 году, поскольку их акции упадут ниже чистой стоимости, сломав модель дополнительных эмиссий акций, которая поддерживала их рост в 2025 году. Крипто-ETF предлагают лучшую ликвидность и более низкие комиссии, further сжимая пространство для DAT. Strategy и несколько крупных учреждений выживут благодаря масштабу и преимуществу бренда, но небольшие DAT столкнутся с ликвидацией, поглощением или вынужденной трансформацией.
Предложение стейблкоинов突破ет отметку в 5000 миллиардов долларов, объем торгов в третьем квартале превысит объемы американской системы ACH. Рост ускоряется по двум направлениям одновременно: продолжает扩张 на развивающихся рынках, интегрируется в корпоративные платежные процессы на развитых рынках. Компании переходят от пассивного持有ния к практическому использованию, мигрируя часть跨境 payments поставщикам, международной заработной платы подрядчиков и внутригрупповых расчетов на рельсы стейблкоинов. Как минимум одна крупная карточная организация к концу года проведет 5-10%跨境 расчетов с merchants через стейблкоины. B2B-платежные платформы все чаще интегрируют опцию стейблкоинов для международных инвойсов.
Рынки предсказаний переживут взрывной рост во время промежуточных выборов в США, объем торгов Polymarket увеличится в четыре раза по сравнению с 2024 годом. В индустрии произойдет分化: Polymarket и Kalshi доминируют на культурных и политических рынках, а специализированные DeFi-платформы专注于杠杆金融ых продуктов. 85% платформ-последователей закроются из-за неспособности привлечь пользователей. Правовые框架 для спортивных ставок и рынков предсказаний останутся неясными до конца года, но, несмотря на это, рост пользователей ускоряется благодаря огромному размеру и высокой привлекательности рынка.
