# Сопутствующие статьи по теме Оценка

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Оценка", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Исследование «проклятия листинга» на биржах: почему 89% новых монет в итоге становятся машиной для выкачивания денег у розничных инвесторов?

Автор Gilmo исследует феномен «проклятия листинга» на примере Binance: 89% новых токенов, добавленных на биржу в 2025 году, показали отрицательную доходность. Среднее падение цен после листинга составило 71-80%. Многие проекты сталкиваются с массовой продажей со стороны инсайдеров и охотников за эирдропами, что превращает листинг в событие ликвидности для ранних инвесторов, а не в возможность для рядовых трейдеров. Ключевые причины провала: завышенная оценка при малой пользовательской базе, слабые потоки капитала в сторону альткоинов, упор на нарративы вместо реальных продуктов и насыщение рынка (в 2025 году выпущено свыше 11 млн токенов). DeFi, AI и инфраструктура были самыми популярными категориями, но мем-токены и RWA чаще проваливались из-за отсутствия продукта. Binance перестала поддерживать слабые проекты, и некоторые токены были исключены из листинга (например, A2Z, FORTH, HOOK). Выживают лишь проекты с настоящими продуктами и сильным сообществом. Листинг на Binance теперь чаще всего становится финальным этапом для инсайдеров, а не возможностью обогащения для масс.

marsbit03/26 07:23

Исследование «проклятия листинга» на биржах: почему 89% новых монет в итоге становятся машиной для выкачивания денег у розничных инвесторов?

marsbit03/26 07:23

Закон CLARITY переписывает книгу судеб DeFi: Circle в выигрыше, токены DeFi несут потери

Закон CLARITY, предлагаемый для регулирования стейблкоинов, может коренным образом изменить индустрию DeFi. Согласно анализу 10x Research, новый законопроект запрещает передачу доходов от стейблкоинов конечным пользователям, определяя их исключительно платёжные инструменты, а не активы, приносящие проценты. Это может привести к перераспределению стоимости в пользу регулируемой финансовой инфраструктуры. Основные выгодополучатели — эмитенты стейблкоинов, такие как Circle (USDC), которые могут увидеть рост прибыльности и adoption, а также протоколы вроде Maker (MKR), которые уже интегрировали традиционные активы. Напротив, DeFi-токены (UNI, AAVE, COMP и др.) и биржи, такие как Coinbase, столкнутся с структурными препятствиями из-за ужесточения требований к соответствию и возможных ограничений на использование стейблкоинов. Прогнозируется, что закон ускорит переход к регулируемым продуктам, концентрируя доходность на уровне эмитента или протокола, а не у пользователя, что нанесёт удар по децентрализованным финансам.

Odaily星球日报03/26 05:43

Закон CLARITY переписывает книгу судеб DeFi: Circle в выигрыше, токены DeFi несут потери

Odaily星球日报03/26 05:43

Основатель Delphi Labs: Две недели погружения в китайский ИИ, аппаратное обеспечение Шэньчжэня меня потрясло, оценки программного обеспечения напугали

Основатель Delphi Labs провел две недели в Китае, изучая местную экосистему ИИ. Его выводы: китайское аппаратное обеспечение превзошло ожидания, а программное — разочаровало. Встречи с основателями стартапов выявили неожиданную тенденцию: многие технические специалисты обладают блестящим образованием и опытом работы в компаниях уровня ByteDance, но им не хватает независимого мышления и бунтарского духа. Местные венчурные инвесторы усугубляют эту проблему, делая ставку на «стандартные резюме», а не на оригинальность. Аппаратная экосистема Шэньчжэня поразила: здесь методом реверс-инжиниринга разбирают западные продукты, создавая конкурентные аналоги. Китайские компании в сфере потребительского железа демонстрируют впечатляющие результаты, как Bambu Lab с прибылью $500 млн. В программном обеспечении разрыв с Западом значителен. Китайские модели отстают, а капитальные затраты и доступ к GPU ограничены. При этом оценки многих компаний завышены: MiniMax оценивается в $400 млрд при выручке менее $100 млн. Основатели в Китае хорошо осведомлены о западных трендах и часто ориентируются на глобальный рынок. Автор считает, что сочетание китайской инженерной мысли и западного подхода к продукту может создать великие компании, но для этого нужно искать нестандартных основателей.

marsbit03/26 03:17

Основатель Delphi Labs: Две недели погружения в китайский ИИ, аппаратное обеспечение Шэньчжэня меня потрясло, оценки программного обеспечения напугали

marsbit03/26 03:17

Bitcoin Глубоко Недооценен? Метрика «Yardstick» Достигла Рекордных Минимумов

Биткоин сильно недооценен? Метрика «Yardstick» достигла рекордно низких значений. Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, отметил, что индикатор оценки Биткоина «Yardstick» находится в зоне глубокой недооценки. Этот показатель, аналогичный коэффициенту P/E, использует не прибыль, а хешрейт сети — вычислительную мощность, затраченную майнерами на обеспечение безопасности блокчейна. В последние месяцы значение метрики резко снизилось, опустившись ниже стандартного отклонения от среднего, что указывает на «дешевую» стоимость актива. Текущие уровни даже ниже, чем во время медвежьего рынка 2022 года. Хотя это свидетельствует о сильной недооценке, это не обязательно означает скорое достижение дна — в прошлом разворот произошел лишь через несколько месяцев. В конце января метрика временно выросла из-за сбоев в работе майнеров во время снежного шторма в США, но затем снова упала на фоне обвала цены Биткоина. На данный момент BTC восстановился до уровня $71 000.

bitcoinist03/25 09:02

Bitcoin Глубоко Недооценен? Метрика «Yardstick» Достигла Рекордных Минимумов

bitcoinist03/25 09:02

Те, кто не может купить акции Anthropic, взвинтили цену её «теневых акций» в 16 раз

Пользователи, не имеющие доступа к акциям Anthropic, взвинтили цену её косвенных акций (фонд VCX) в 16 раз. Фонд VCX, торгующийся на NYSE, содержит доли в частных компаниях, включая Anthropic (21%) и OpenAI (10%). Его чистая стоимость активов составляла $19, но цена взлетела до $315 из-за ажиотажного спроса на косвенное владение перспективным ИИ-стартапом. Ключевые причины ажиотажа: закрытая структура фонда (ограниченное количество акций в свободном обращении) и растущий аппетит инвесторов к недоступным частным tech-гигантам, которые откладывают IPO. Другие подобные фонды без доли в Anthropic показали худшие результаты. Однако этот溢价 считается временным. Ожировые периоды для инвесторов искат в сентябре, что увеличит предложение акций, а возможное IPO самих компаний-гигантов в 2026-2027 гг. может обесценить "теневые" акции. Высокая цена отражает не стоимость активов, а высокий спрос и FOMO (страх упустить выгоду) инвесторов на фоне ИИ-бума.

marsbit03/25 08:06

Те, кто не может купить акции Anthropic, взвинтили цену её «теневых акций» в 16 раз

marsbit03/25 08:06

Bittensor (TAO) Логика медвежьего тренда: Пустыня доходов под мифом о вычислительной мощности

Аналитический отчет Pine Analytics о Bittensor (TAO) указывает на серьёзные риски, несмотря на высокую рыночную капитализацию в $2,6 млрд и поддержку таких гигантов, как Grayscale и Nvidia. Основная проблема — отсутствие прозрачности и реального спроса: сеть генерирует всего $3–15 млн годового дохода, в то время как ежегодные субсидии (в виде эмиссии TAO) превышают $50 млн. Крупнейшая подсеть Chutes (SN64) предлагает цены на 85% ниже рыночных только за счёт субсидий, а без них её стоимость оказалась бы в 1,6–3,5 раза выше, чем у централизованных аналогов. Bittensor сталкивается с жёсткой конкуренцией со стороны облачных гигантов (Microsoft, Google, AWS) и локальных решений, а его технология не создаёт устойчивых преимуществ: модели открыты, нет сетевых эффектов или затрат на переход. Текущая стоимость TAO отражает не фундаментальные показатели, а нарративы — дефицит предложения, халвинг и спекуляции на AI. Инвесторы должны чётко разделять эти факторы.

marsbit03/24 10:11

Bittensor (TAO) Логика медвежьего тренда: Пустыня доходов под мифом о вычислительной мощности

marsbit03/24 10:11

В индустрии программного обеспечения осталось только два пути: рост с помощью ИИ или высокая прибыльность

Соучредитель a16z Дэвид Джордж заявил, что для компаний-разработчиков ПО осталось только два пути выживания: либо достичь более чем 10% роста выручки за счет полностью новых AI-продуктов в течение 12-18 месяцев, либо реструктуризировать компанию для достижения реальной операционной рентабельности в 40-50% (с учетом акций как части компенсации). Промежуточные варианты приведут к снижению оценок и давлению на рынке. Первый путь требует создания принципиально новых AI-продуктов, а не просто добавления чат-ботов к существующим решениям. Компании должны перестроить команды, выделить лучших сотрудников и сосредоточить 50% ресурсов на разработке, работая небольшими гибкими группами. Второй путь предполагает радикальное сокращение затрат, упрощение процессов, отказ от неэффективных клиентов и изменение модели ценообразования. Джордж подчеркивает, что компании должны четко выбрать один из этих путей и действовать быстро, чтобы избежать потери конкурентоспособности.

比推03/24 08:42

В индустрии программного обеспечения осталось только два пути: рост с помощью ИИ или высокая прибыльность

比推03/24 08:42

В индустрии программного обеспечения осталось только два пути: либо рост доходов от AI-нативных продуктов на 10%, либо реальная прибыль в 40%

Автор и партнер a16z Дэвид Джордж утверждает, что для компаний-разработчиков ПО больше нет «комфортной середины». Чтобы выжить в новых рыночных условиях, им необходимо в течение 12–18 месяцев выбрать одну из двух стратегий: 1. Достичь ускорения роста выручки на 10+ процентных пунктов за счёт принципиально новых AI-продуктов (не просто добавления чат-ботов к старым решениям). Это требует радикальной реорганизации команды, перевода 50% ресурсов на AI-разработку, внедрения токенизированной модели монетизации и фокуса на скорости. 2. Добиться реальной операционной рентабельности в 40–50% (включая опционы). Это подразумевает жёсткое сокращение затрат, отказ от неэффективных моделей управления, повышение цен и сокращение персонала, включая менеджмент. Рынок больше не ценит компании без чёткого позиционирования: если нет высокого роста или высокой прибыльности, их ждёт сжатие multiples и давление инвесторов. Автор призывает CEOs и инвесторов немедленно определиться с выбором пути и провести решительную реорганизацию.

marsbit03/24 07:20

В индустрии программного обеспечения осталось только два пути: либо рост доходов от AI-нативных продуктов на 10%, либо реальная прибыль в 40%

marsbit03/24 07:20

Еженедельный отчет по финансированию | 11 публичных раундов, платформа прогнозных рынка Kalshi привлекла более $1 млрд при оценке в $22 млрд

По данным PANews, на прошлой неделе (16-22 марта) в блокчейн-индустрии зафиксировано 11 инвестиционных сделок на общую сумму свыше $1,086 млрд. Ключевые события включают: — Платформа предсказательных рынков **Kalshi** привлекла более $1 млрд при оценке в $22 млрд; — **Gency AI** (AI + Web3) получила $20 млн от TikTok и других инвесторов для развития децентрализованной рекламной сети; — **TransFi** (CeFi) привлек $19,2 млн для расширения кросс-бордерных платежей через стейблкоины; — **Republic** добавила финансирование от Hamilton Lane, доведя общий объём привлечённых средств до $202 млн. Также выделяются раунды в DeFi (Ironlight — $21 млн), инфраструктуре (Uniblock — $5,2 млн) и AI-трейдинге (Derivio — $6 млн). Рост инвестиций отражает активность в сегментах AI, предсказательных рынков и платежных решений.

marsbit03/23 01:23

Еженедельный отчет по финансированию | 11 публичных раундов, платформа прогнозных рынка Kalshi привлекла более $1 млрд при оценке в $22 млрд

marsbit03/23 01:23

8,285 Биткоинов, 29 Спутников, Одно Грандиозное IPO: Большая Неделя SpaceX

SpaceX, готовящаяся к крупнейшему в истории IPO с оценкой в $1,75 трлн, сохранила в своем балансе 8 285 биткоинов (около $574 млн), что составляет лишь 30% от первоначальных активов. Компания продала почти 70% своих криптоактивов в период кризиса на рынке в 2021-2022 годах, списав $373 млн. Несмотря на относительно небольшую долю BTC в общей капитализации, факт его присутствия в балансе компании такого масштаба может повлиять на восприятие криптовалюты институциональными инвесторами. Параллельно SpaceX продолжает развивать Starlink: на орбите уже почти 10 000 спутников, а выручка проекта, как ожидается, достигнет $24 млрд в 2026 году.

bitcoinist03/22 02:03

8,285 Биткоинов, 29 Спутников, Одно Грандиозное IPO: Большая Неделя SpaceX

bitcoinist03/22 02:03

活动图片

Торговые стратегииright-arrow