# Сопутствующие статьи по теме Стейблкоины

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Стейблкоины", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Исследование коммерческой инфраструктуры Crypto Agent: глубокий анализ «естественного денежного слоя» на основе стейблкоинов и расчетных сетей

Исследование коммерческой инфраструктуры для Crypto Agent, основанной на стейблкоинах в качестве «родного валютного слоя» и сетей расчетов. Генеративный ИИ превращается из чат-бота в автономного агента, способного выполнять задачи. Это поднимает вопрос о платежах: традиционные банковские системы несовместимы с ИИ-агентами из-за требований к идентификации, ручного подтверждения и ограниченного времени работы. Решением становится использование стейблкоинов (USDC, USDT и др.) в качестве нативного «валютного слоя» для ИИ, обеспечивающего программируемость, отсутствие разрешений, круглосуточную работу и прозрачность. Такие компании, как Coinbase, Circle и Stripe, уже разрабатывают инфраструктуру: Coinbase с AgentKit и протоколом x402 для микроплатежей, Circle с кросс-чейн протоколом CCTP для USDC и AgentStack, Stripe с API для стейблкоинов, соединяющим традиционный бизнес с блокчейном. К ним присоединяются AWS, Google и другие, создавая протоколы для взаимодействия агентов. Ключевые сценарии применения включают: 1. Оптимизацию доходов в DeFi: агенты автоматически перемещают средства между протоколами для максимизации процентов. 2. Сверхмалые платежи (наноплатежи): возможность оплачивать услуги (например, вызовы API) крошечными суммами (до 0.000001 доллара), что экономически невозможно при использовании традиционных карт. 3. Автоматическое получение процентов: использование yield-bearing стейблкоинов позволяет средствам агентов постоянно приносить пассивный доход. Однако для масштабирования необходимо преодолеть серьезные проблемы: * **Безопасность и управление приватными ключами:** Риски утечки ключей через инъекцию в промпты требуют решений, таких как изолированные слои подписи или смарт-аккаунты. * **Соответствие нормативным требованиям:** Правовой статус ИИ-агентов, вопросы ответственности и соблюдения AML/KYC (которое должно трансформироваться в KYA — Know Your Agent) остаются неопределенными. * **Технические риски:** Уязвимости смарт-контрактов и возможность искажения намерений ИИ при выполнении сложных финансовых операций. В краткосрочной перспективе основные усилия будут сосредоточены на безопасности и разработке нормативной базы. В долгосрочной перспективе интеграция стейблкоинов, приносящих доход, и надежных протоколов для наноплатежей может создать основу для новой, управляемой программами экономики, где миллиарды автономных ИИ-агентов смогут самостоятельно зарабатывать, тратить и инвестировать. Главный вопрос теперь не в технической осуществимости, а в готовности общества к такой реальности.

marsbit05/26 01:06

Исследование коммерческой инфраструктуры Crypto Agent: глубокий анализ «естественного денежного слоя» на основе стейблкоинов и расчетных сетей

marsbit05/26 01:06

Большинство токенизированных активов по-прежнему представляют собой упаковку традиционных финансовых инструментов в блокчейн-обёртку

Автор: Yaroslav Writtle Анализ показывает, что большинство токенизированных активов (RWA) по-прежнему представляют собой лишь «ончейн-обёртку» для традиционных финансов. Исследование 593 активов в 2026 году выявило, что 77,6% относятся к «упакованному» типу: их токены существуют в блокчейне, но ключевые процессы — выпуск, погашение, хранение, контроль доступа — остаются оффчейн. Только 11,1% являются «гибридными», начавшими переносить часть жизненного цикла (логику переводов, расчеты, начисление доходности) в сеть. Лишь 2,7% считаются полностью нативными. Именно гибридные активы знаменуют реальный переход к блокчейну, а не просто улучшение дистрибуции. Это объясняет, почему стейблкоины структурно опережают другие RWA: они функционируют как истинные ончейн-примитивы, а не как цифровая оболочка для традиционных процессов. Ключевой вопрос будущего — не в самой токенизации, а в том, какие части жизненного цикла актива действительно переходят в блокчейн, создавая основу для следующего этапа развития рынка.

marsbit05/25 03:19

Большинство токенизированных активов по-прежнему представляют собой упаковку традиционных финансовых инструментов в блокчейн-обёртку

marsbit05/25 03:19

Как валютным стабильным монетам пробиться на фоне давления со стороны гигантов Tether и Circle?

**Краткое изложение: Синтетические валюты на блокчейне — реалистичный путь для конкуренции с гигантами Tether и Circle** Стабильные монеты нового поколения (стабильные монеты для «новых банков») становятся следующим этапом массового внедрения криптовалют розничными пользователями. Однако, учитывая подавляющее доминирование USDT и USDC, которые обладают огромной ликвидностью, сетевыми эффектами и экосистемами, созданными за десятилетие, попытки выпускать конкурирующие спотовые стабильные монеты в национальных валютах сталкиваются с непреодолимыми препятствиями. Общая капитализация всех недолларовых стабильных монет составляет лишь около 0.14% от капитализации долларовых, что приводит к проблемам с ликвидностью, стабильностью курса, отсутствию доходности и сложностям с интеграцией. Вместо прямой конкуренции в выпуске спотовых монет, наиболее эффективным и реалистичным путём является создание **синтетического валютного воздействия (синтетического Forex)** поверх существующих USDT/USDC. Эта модель аналогична популярному в традиционных финансах инструменту — **беспоставочным форвардам с ежедневным пересчётом (MtM NDF)**. **Как это работает:** * Пользователь хранит базовые активы в проверенных долларовых стабильных монетах (USDT/USDC). * Через контракты MtM NDF он получает синтетическую экспозицию к выбранной иностранной валюте (например, евро, швейцарскому франку). * Баланс счёта и прибыли/убытки отображаются и рассчитываются в предпочитаемой локальной валюте, но физический расчёт и обеспечение остаются в долларовом эквиваленте. **Преимущества подхода:** 1. **Сильная привязка через оракулы:** Курс следует надёжному эталонному курсу Forex, а не спотовой ликвидности. 2. **Доступ к ликвидности и доходам USDT/USDC:** Пользователи сохраняют доступ к глубочайшей ликвидности и возможностям заработка в экосистеме долларовых стейблкоинов. 3. **Масштабируемость:** Можно поддерживать любую валюту с надёжным оракулом, без необходимости создания локальной банковской инфраструктуры. 4. **Капитальная эффективность:** Не требуется полный обмен номинальной суммы, происходит лишь периодический расчёт разницы. **Потенциальные пользователи:** 1. **«Новые банки», кастодианы и кошельки:** Могут предлагать клиентам мультивалютные счета поверх долларовой базы, увеличивая депозиты и привлекательность для международных пользователей. 2. **Трейдеры, ищущие доходность (керри-трейд):** Появится возможность зарабатывать на разнице процентных ставок между валютами (например, занимая в низкодоходной валюте и инвестируя в высокодоходную) прямо на блокчейне, с потенциалом более стабильной и масштабируемой доходности, чем у некоторых крипто-стратегий. 3. **Бизнесы для глобальных платежей:** Компании смогут принимать платежи в разных валютах и хеджировать валютные риски на блокчейне, сохраняя расчёт в стабильных монетах. Таким образом, будущее валютных операций на блокчейне лежит не в создании множества изолированных спотовых стабильных монет, а в построении эффективного слоя **синтетического Forex** поверх уже устоявшейся, ликвидной и надёжной инфраструктуры USDT и USDC.

marsbit05/24 00:31

Как валютным стабильным монетам пробиться на фоне давления со стороны гигантов Tether и Circle?

marsbit05/24 00:31

Почему стабильные монеты на базе иностранных валют так и не взлетели?

Почему стейблкоины в иностранной валюте так и не взлетели? В статье рассматриваются основные проблемы, препятствующие успеху недолларовых стейблкоинов, и предлагается альтернативное решение. Несмотря на бурный рост стейблкоин-экосистем и цифровых банков (объем расходов по криптокартам вырос за год в 24 раза), они остаются преимущественно долларовыми. Это серьезно ограничивает их глобальный потенциал, так как 95-99% мировых расчетов ведутся в других валютах. Попытки запустить стейблкоины, привязанные к евро, франку или другим валютам, сталкиваются с огромными трудностями: низкая ликвидность (общий объем всего ~$6 млрд против $400 млрд у долларовых), слабые сетевые эффекты, сложности с регулированием и поддержанием стабильного курса. Автор утверждает, что прямой конкурентной борьбы с гигантами вроде USDT и USDC на их поле избежать невозможно. Вместо создания новых "спотовых" валютных стейблкоинов предлагается путь синтетического (синтезированного) форекса, аналогичный модели бессрочных форвардных контрактов без поставки базового актива (NDF), широко используемой в традиционных финансах. Решение заключается в том, чтобы пользователи продолжали держать средства в высоколиквидных и надежных USDT/USDC, а их баланс и операции номинировались в предпочитаемой иностранной валюте через систему расчетов на основе маржи. Это дает ключевые преимущества: сильный и предсказуемый паритет курса (через оракулы), сохранение доступа к ликвидности и доходам от долларовых стейблкоинов, высокая масштабируемость на любые валюты с надежным курсом и эффективное использование капитала. Основными пользователями такой системы могут стать: 1. **Цифровые банки и кошельки**, которые смогут предлагать клиентам мультивалютные счета, не теряя ликвидности. 2. **Инвесторы, ищущие процентный арбитраж (кэрри-трейд)** на рынке форекс с более стабильной и масштабируемой доходностью. 3. **Предприятия для глобальных расчетов**, получая оплату в одной валюте, но хеджируя риски и ведя учет в другой, подобно тому, как это делает Stripe в традиционных платежах. Автор, представляющий Supernova Labs, видит в этом инфраструктурном решении ключ к следующему этапу институционализации DeFi и экспоненциальному росту глобального использования стейблкоинов через цифровые банковские сервисы.

链捕手05/23 04:06

Почему стабильные монеты на базе иностранных валют так и не взлетели?

链捕手05/23 04:06

Coins.ph расширяет QRPh-платежи криптовалютой, добавив поддержку BTC и ETH

Coins.ph объявил о добавлении Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) в свою функцию криптовалютных платежей QRPh. Это расширяет систему, которая уже позволяла клиентам оплачивать товары в розничных магазинах по всей стране с использованием стейблкоинов, таких как USDT. Пользователи могут совершать транзакции, сканируя национальный QR-код (QRPh), созданный центральным банком Филиппин (BSP), примерно в 700 000 магазинах по всей стране. Криптовалютные балансы автоматически конвертируются в филиппинские песо в момент оплаты. Основой для этого развития послужил более ранний запуск Coins.ph в этом году платежей в USDT через QRPh, что впервые позволило напрямую использовать криптовалюту в национальной QR-инфраструктуре. Стейблкоины остаются центральным элементом системы, что особенно важно для Филиппин, получающих огромные объёмы международных переводов (свыше $38 млрд ежегодно). Получатели могут хранить стоимость в цифровых долларах и использовать их в местной экономике без дополнительных этапов конвертации. Добавление BTC и ETH расширяет спектр активов, принимаемых в рамках единой инфраструктуры. Генеральный директор Coins.ph Вэй Чжоу заявил, что компания не просто добавляет новые токены, а переопределяет возможности цифрового кошелька. Coins.ph работает под регулированием BSP в качестве лицензированного провайдера виртуальных активов и эмитента электронных денег. Филиппины, где у Coins.ph более 15 миллионов пользователей, являются одним из мировых лидеров по внедрению криптовалют. Компания продолжает развивать платформу для международных переводов, локальных платежей и других финансовых услуг, объединяя традиционные платёжные системы и расчёты на основе стейблкоинов.

TheNewsCrypto05/22 06:05

Coins.ph расширяет QRPh-платежи криптовалютой, добавив поддержку BTC и ETH

TheNewsCrypto05/22 06:05

Сингапур закрывает операции по криптоплатежам Bsquared — Подробности

Сингапурский центральный банк (MAS) отозвал лицензию крупного платежного учреждения у компании Bsquared Technology (BSQ) после проверки, выявившей многочисленные нарушения. Регулятор обнаружил недостатки в управлении рисками, конфликтах интересов и несоблюдении правил аутсорсинга. Кроме того, компания неоднократно предоставляла MAS ложную или вводящую информацию. Действие лицензии, выданной всего 16 месяцев назад, прекращено. MAS обязал Bsquared предоставить сертификат о закрытии, подтверждающий возврат всех клиентских средств, хотя компания заявляет об отсутствии задолженностей. Расследование в отношении ключевых сотрудников компании продолжается. Этот случай демонстрирует строгий подход Сингапура к регулированию криптоиндустрии, несмотря на ее статус ведущего азиатского хаба. Страна стремится развивать цифровые активы, но не в ущерб надзору и соблюдению стандартов.

bitcoinist05/21 08:02

Сингапур закрывает операции по криптоплатежам Bsquared — Подробности

bitcoinist05/21 08:02

Криптовалюта получает поддержку на уровне штата по мере того, как Южная Каролина запрещает CBDC Федерального резерва

Южная Каролина приняла закон S.163, запрещающий государственным учреждениям принимать или требовать оплаты в цифровой валюте центробанка (CBDC), а также участвовать в любых пилотных программах ФРС по CBDC. При этом закон защищает права частных лиц и бизнесов на использование криптовалют, стабильных монет, NFT и других цифровых активов. Он также признает самохранящиеся кошельки, запрещает дискриминационное налогообложение и предоставляет правовую защиту майнинговым операциям, разработчикам блокчейн-софта и нодам, освобождая их от лицензирования в определенных условиях. Закон, принятый почти единогласно, отражает растущую тенденцию поддержки цифровых активов на уровне штатов США.

bitcoinist05/21 06:32

Криптовалюта получает поддержку на уровне штата по мере того, как Южная Каролина запрещает CBDC Федерального резерва

bitcoinist05/21 06:32

С 1 июня Япония начнет признавать иностранные стейблкоины в качестве электронных платежных инструментов

Японское агентство финансовых услуг (FSA) объявило о внесении изменений в Правительственное постановление, которые позволят признавать определённые иностранные стейблкоины трастового типа, выпущенные иностранными трастовыми банками и подобными организациями, в качестве «электронных платёжных инструментов» в соответствии с Законом о платёжных услугах. Поправки вступят в силу 1 июня 2026 года. Это означает, что соответствующие иностранные стейблкоины будут исключены из классификации «ценные бумаги» по Закону о финансовых инструментах и биржах (FIEA). Это позволит ими заниматься внутренним операторам, зарегистрированным как операторы электронных платёжных инструментов. Для этого были установлены четыре ключевых требования к эмитентам. Ими могут быть организации, зарегистрированные или лицензированные в соответствии с иностранным законодательством, эквивалентным японским законам о платёжных услугах или банковской деятельности. Они должны находиться под надзором органа, который может делиться информацией с FSA. Эмитенты также обязаны управлять резервными активами в соответствии с применимым иностранным законодательством и проходить аудит местными специалистами, эквивалентными сертифицированным публичным бухгалтерам. Кроме того, необходимо поддерживать системы для выявления криминального использования и обеспечивать соответствие валюты номинала трастового имущества и резервных активов. Власти будут оценивать в каждом конкретном случае, может ли стейблкоин надёжно погашаться по цене выпуска, аналогично японским электронным платёжным инструментам. Таким образом, стейблкоины, используемые за рубежом, могут регулироваться в Японии по-разному в зависимости от состава их резервов и аудиторских договорённостей. Это изменение является частью более широких усилий японских властей по регулированию криптоактивов, включая недавние поправки в FIEA для их классификации как финансовых инструментов и планы по введению отдельного налогового режима.

bitcoinist05/20 11:09

С 1 июня Япония начнет признавать иностранные стейблкоины в качестве электронных платежных инструментов

bitcoinist05/20 11:09

Еженедельный выбор редактора (09.05-15.05)

Информационный поток слишком быстр, и аналитические статьи легко теряются среди горячих новостей. Колонка «Выбор редактора за неделю» отбирает ценные материалы из моря информации, фильтруя шум и оставляя ключевые идеи. **Макроэкономика** На смену стратегии TACO (ставка на то, что Трамп отступит) пришла NACHO (ставка на тупиковую ситуацию в Ормузском проливе). Рынки теперь делают ставки не на посты в соцсетях, а на реальные данные. **Инвестиции и стартапы** Сунь Юйчэнь предсказывает тренды на десятилетие вперед. Anthropic и OpenAI пресекают неавторизованную торговлю акциями, что приводит к коррекции на рынке. Bitwise анализирует, почему крупный капитал активно инвестирует в новые публичные блокчейны, ориентированные на стейблкоины. Также рассматриваются риски для актива HYPE, включая давление со стороны неразблокированных токенов и высокую оценку. **Искусственный интеллект** Полупроводниковая отрасль превратилась в стратегический актив. В статье представлена карта инвестиций в полупроводники в 2026 году, ключевые игроки (Nvidia, TSMC, ASML и др.) и потенциальные катализаторы роста. **Политика и стейблкоины** Закон CLARITY может открыть дорогу институциональным капиталам в DeFi и изменить модель пассивного дохода от стейблкоинов. Перечислены 7 протоколов DeFi (Pendle, Morpho и др.), которые могут выиграть от новых правил. **CeFi & DeFi** Токены на основе механизма Hook (sato, Lo0p, FLOOD) оживляют экосистему Uniswap v4. Атака на Kelp DAO подрывает доверие к LayerZero, в то время как Chainlink (CCIP) получает приток ликвидности. **Аирдропы и гайды** Представлены возможности для участия в тестнетах и раннего взаимодействия с проектами, такими как The Beacon и GenLayer. **Мем-коины** История взлетов и падений инвестора в мем-коины за 5 лет. **Ethereum и масштабирование** Grayscale предлагает изменить модель стейкинга Ethereum, установив лимит на вознаграждения, чтобы контролировать инфляцию и укрепить нарратив ETH как актива для хранения стоимости. **Краткий обзор недельных событий** Среди ключевых тем: визит Трампа в Китай, утверждение нового главы ФРС, прогресс закона CLARITY, мнения Артура Хейса и CZ, IPO Cerebras, сотрудничество Solana и Google, а также сильные показатели ZEC, TON и Circle.

marsbit05/16 02:42

Еженедельный выбор редактора (09.05-15.05)

marsbit05/16 02:42

Капитал Уолл-стрит вступает в игру: Circle развязывает системную битву за стабильные монеты с ARC

**Уолл-стрит инвестирует в ARC: Circle развязывает войну за системное доминирование в сфере стейблкоинов** 11 мая Circle привлекла $222 млн в рамках предпродажного финансирования своего нового блокчейна и нативного токена ARC. Полная разводненная оценка сети достигла $3 млрд. Ключевым моментом стал состав инвесторов, включающий ведущие венчурные фонды (a16z), гигантов Уолл-стрит (BlackRock, Intercontinental Exchange) и криптокомпании (ARK Invest). Это сигнализирует о коллективной ставке на будущую финансовую инфраструктуру и переходе от конкуренции продуктов к системной конкуренции в индустрии стейблкоинов. Circle трансформируется из эмитента стейблкоина USDC в проектировщика финансовой системы. Цель ARC — не стать еще одним публичным блокчейном, а создать специализированную инфраструктуру («финансовое шоссе») для обращения, платежей и клиринга стейблкоинов. Это позволит объединить эмиссию и обращение цифрового доллара в единой системе, снизив зависимость от сторонних блокчейнов. Бизнес-модель Circle может эволюционировать от управления активами к модели сборов за инфраструктуру, подобно платежным сетям. Участие традиционных финансовых институтов и криптокапитала указывает на конвергенцию двух ранее разделенных систем вокруг общей инфраструктуры. Венчурные инвесторы делают ставку на технологию, Уолл-стрит — на эффективность расчетов, а криптоинвесторы — на доминирование в экосистеме. Это редкий случай согласования на системном уровне, предполагающий возможную конвергенцию будущих финансов к единому расчетному уровню на блокчейне. Стейблкоины превращаются из инструмента торговли в ключевой слой финансовой инфраструктуры. Стратегия Circle заключается в создании замкнутой системы от эмиссии (USDC) до клиринга (ARC). Это может оптимизировать издержки, снизить барьеры для входа институтов и способствовать стандартизации в области ончейн-финансов. В долгосрочной перспективе такая инфраструктура способна бросить вызов традиционным системам, таким как SWIFT, в сфере международных платежей и расчетов. Финансирование ARC — это сигнал об эволюции финансовой системы. Одновременные инвестиции со стороны различных финансовых игроков предполагают, что стейблкоины становятся кандидатом в стандарты глобальной финансовой инфраструктуры. Главный вопрос заключается не в оценке ARC, а в том, станет ли эта сеть одним из основных путей для глобенного движения капитала в будущем.

marsbit05/13 15:01

Капитал Уолл-стрит вступает в игру: Circle развязывает системную битву за стабильные монеты с ARC

marsbit05/13 15:01

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow