NodeStrategy: первый проект Ordinals DAT, переносящий нарратив о казне Strategy на NFT
Проект NodeStrategy представляет себя как первый Ordinals DAT (Digital Asset Treasury) на биткойне, токен Rune под названием NODESTRAT. Его модель заимствует нарратив казначейства MicroStrategy, но применяет его к NFT, а именно к коллекции NodeMonkes. Механизм работает по «летучему колесу»: с каждой транзакции взимается 10% комиссии, 90% из которой идут в казначейство для покупки NFT NodeMonkes. Затем эти NFT продаются по целевым ценам, а вырученные BTC используются для обратного выкупа и сжигания NODESTRAT, что теоретически должно сокращать предложение и повышать цену.
Однако проект сталкивается с фундаментальными структурными проблемами. Во-первых, 10% комиссия может взиматься только на конкретной площадке radFi (ныне Bound), поскольку протокол Runes на биткойне не поддерживает смарт-контракты для автоматического сбора сборов. Это привязывает всю ликвидность и механизм ценностей к одной платформе, создавая риски.
Во-вторых, высокая торговая комиссия (10% на покупку и 10% на продажу) подавляет торговый объем и спекулятивный интерес, поскольку для безубыточности цена должна вырасти на 20%. Низкий объем означает мало средств для казначейства, что замедляет или останавливает весь цикл.
В-третьих, несмотря на заявленную стоимость чистых активов (NAV), которая вдвое выше рыночной капитализации, у держателей токенов нет возможности погасить их для получения доли в базовых NFT. NAV остается лишь маркетинговой цифрой, не поддерживающей цену, которая определяется исключительно потоками средств на рынке.
Таким образом, дизайн проекта противоречив: комиссия, предназначенная для питания «летучего колеса», одновременно душит ликвидность, объем торгов и конечный спрос, необходимый для его работы.
marsbit05/25 05:29
