# Сопутствующие статьи по теме Операционный убыток

Доход 13 миллиардов, Microsoft получает 17,2 миллиарда: реальность сжигания денег в ИИ из утечки бухгалтерских книг OpenAI

Утечка финансового документа OpenAI за 2025 год показала, что, несмотря на рост выручки до $13,07 млрд (рост на 253%), операционные убытки компании составили $20,92 млрд. Чистый убыток, скорректированный с учётом разовых неденежных расходов, составил примерно $8 млрд. Ключевой причиной является высокий уровень затрат: на каждый заработанный доллар OpenAI тратит $1,6. Основные статьи расходов — это исследования и разработки ($19,18 млрд, включая платежи Microsoft) и вычислительные ресурсы для инференса ($7,5 млрд). Особое бремя представляет собой зависимость от Microsoft: общие выплаты ей в 2025 году достигли $17,2 млрд (50,5% от общих затрат OpenAI), что превышает всю выручку компании. Аналогичная ситуация с высокими затратами наблюдается у конкурентов. xAI в 2025 году имела операционные убытки в $6,4 млрд при выручке $3,2 млрд, а у Anthropic, несмотря на быстрый рост выручки, валовая прибыль оказалась ниже ожиданий из-за высоких затрат на инференс. При этом монетизация пользовательской базы OpenAI остается сложной задачей: из 900 млн еженедельных активных пользователей ChatGPT только около 50 млн (5,6%) являются платными. Текущая модель развития отрасли ИИ, основанная на масштабировании и высоких инвестициях в НИОКР и вычисления, ведет к огромным убыткам. Будущее устойчивости компаний зависит от способности радикально снизить предельные издержки, особенно на инференс. Пока же основным источником финансирования этого роста остается доверие и капитал инвесторов.

marsbit15 ч. назад