Кто станет первой страной, распродавшей золотовалютные резервы в условиях шока цен на нефть и инфляции?
Автор проводит аналогию между каскадным отказом энергосистемы в Северной Америке в 2003 году и потенциальным крахом современной мировой финансовой системы, основанной на долларе США и казначейских облигациях. Закрытие Ормузского пролива и последующий рост цен на нефть создают давление на страны с формирующимся рынком, которые зависят от импорта энергоресурсов. Чтобы оплачивать дорогую нефть, этим странам (например, Турции) приходится продавать свои валютные резервы — сначала казначейские облигации США, а затем и золото.
В статье утверждается, что если цены на нефть вырастут до 150 долларов за баррель, существующие буферы (запасы нефти, стратегические резервы США, резервы самих стран) будут исчерпаны. Это может привести к коллапсу наиболее уязвимых экономик (по аналогии со Шриланкой в 2022 году), что спровоцирует массовый распродажу гособлигаций США. Такая распродажа подтолкнет доходности американских госдолга к уровням, которые США будет трудно обслуживать, вынуждая ФРС печатать деньги и ускоряя инфляцию.
Автор делает вывод, что конечный кризис доллара неизбежен с исторической точки зрения, а текущие события лишь ускоряют его. Наиболее уязвимые страны падут первыми, что станет сигналом начала цепной реакции. В качестве защиты сбережений предлагаются активы, которые нельзя напечатать: золото, энергоресурсы и реальные материальные активы.
marsbit06/17 07:29
