Биткоин продолжает резко падать, внимание приковано к возможной вынужденной продаже MSTR
Биткоин продолжает резко падать, приближаясь к ключевой психологической отметке в $80 000, что вызывает опасения по поводу ликвидности крупных институциональных держателей, таких как MicroStrategy (MSTR). Цена биткоина упала более чем на 30%, достигнув минимума с 7 апреля 2025 года.
MicroStrategy, возглавляемая Майклом Сэйлором, сохраняет агрессивную стратегию накопления, несмотря на падение рынка, и даже повысила дивиденды по своим привилегированным акциям до 11,25%, чтобы привлечь капитал. Однако аналитики предупреждают, что высокие затраты на финансирование могут создать серьёзную нагрузку на денежные потоки компании, если цена биткоина продолжит снижаться.
Согласно анализу Джима Бьянко из Bianco Research, рынок биткоина стал высоко институционализированным: на MicroStrategy и 11 биткоин-ETF приходится около 10% всего предложения, и в настоящее время эти институциональные инвесторы находятся в убытке. Совокупная средняя цена покупки составляет около $85 360 за биткоин, а общий нереализованный убыток оценивается примерно в $7 миллиардов.
ETF постоянно фиксируют отток средств в течение 10 дней подряд, что усиливает нисходящее давление на рынок. Средняя цена покупки ETF составляет около $90 200, что означает, что инвесторы теряют примерно $13 000 на каждой монете при текущих ценах.
MicroStrategy владеет 712 647 биткоинами по средней цене $76 037. При текущей цене около $78 000 её нереализованная прибыль сократилась до менее 3%. Компания продолжает использовать дорогое финансирование для покупок, но если цена упадёт ниже её себестоимости, это создаст серьёзные риски.
Ключевая проблема рынка, по мнению Бьянко, — истощение позитивных нарративов. История о том, что институциональные инвесторы поддержат рост, исчерпала себя, и теперь эти же инвесторы, оказавшиеся в убытке, могут стать источником продажного давления. Рынку急需 новый стимул для привлечения покупателей.
比推02/02 05:58
