# Сопутствующие статьи по теме Инфраструктура

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Инфраструктура", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Недельный отчет о финансировании | Произошло 14 публичных сделок по привлечению средств, Kalshi привлек новый раунд в размере 10 млрд долларов США при оценке в 220 млрд долларов США, лидером инвестиций выступила Coatue Management

**Еженедельный обзор финансирования в блокчейне: 14 сделок на сумму более $10.49 млрд** На прошлой неделе (4-10 мая) в глобальной блокчейн-индустрии произошло 14 инвестиционных сделок на общую сумму более $10.49 млрд. Основные события: * **Предсказательные рынки:** Платформа Kalshi привлекла $1 млрд при оценке в $22 млрд (Coatue Management). * **Инфраструктура:** OpenTrade привлек $17 млн для расширения инфраструктуры доходности стейблкоинов. Coinbase стратегически инвестировала в Centrifuge (партнер по токенизации RWA на Base) и Kemet (интеграция торговых платформ). * **DeFi:** Ончейн-перестраховщик OnRe привлек $5 млн (Forward Industries, Rockaway). Saturn Credit ($2 млн) предлагает кредитный протокол, обеспеченный биткоином. * **Централизованные финансы:** AI-платформа для торговли акциями и криптофьючерсами Stockcoin.ai завершила посевный раунд (Amber Group). * **Другое:** SC Ventures (Standard Chartered) инвестировала в крипто-маркет-мейкера GSR. * **Венчурные фонды:** Haun Ventures завершила сбор нового фонда на $1 млрд для инвестиций в крипто, AI и альтернативные активы. Multi Investment привлекла ~$616 млн для фокуса на Web3, а GMCL — $100 млн для инвестиций в DeFi и AI перед IPO.

marsbit05/11 03:17

Недельный отчет о финансировании | Произошло 14 публичных сделок по привлечению средств, Kalshi привлек новый раунд в размере 10 млрд долларов США при оценке в 220 млрд долларов США, лидером инвестиций выступила Coatue Management

marsbit05/11 03:17

GensynAI: Не дайте ИИ повторить ошибки Интернета

Заголовок: GensynAI: Не позволим ИИ повторить ошибки интернета. В статье обсуждается интеграция блокчейна в инфраструктуру ИИ, в частности проект Gensyn, который фокусируется на децентрализованном обучении моделей. Автор отмечает, что многие проекты на стыке ИИ и криптовалют остаются на уровне приложений, в то время как Gensyn решает ключевую проблему — централизацию и высокую стоимость вычислительных ресурсов (GPU) для обучения ИИ. Основные тезисы: 1. **Инфраструктурный подход:** Gensyn работает на уровне обучения моделей — самом ресурсоемком и технологически сложном звене цепочки создания стоимости ИИ, формируя платформенные барьеры. 2. **Альтернативная модель ресурсов:** Проект предлагает открытую сеть для объединения распределенных GPU-ресурсов, что может снизить затраты и повысить доступность вычислительных мощностей, особенно для небольших команд, и оптимизировать эффективность всей отрасли. 3. **Технологический барьер:** Ключевая сложность и конкурентное преимущество Gensyn — не просто подключение устройств, а создание надежных механизмов проверки результатов обучения и координации узлов в распределенной сети. 4. **Реальный спрос:** В отличие от многих криптопроектов, Gensyn решает подтвержденную рыночную проблему — растущий глобальный дефицит вычислительных ресурсов для обучения ИИ, что формирует устойчивую коммерческую логику. Автор делает вывод, что границы между криптосферой (координация, стимулы) и ИИ (вычисления) стираются. Такие инфраструктурные решения, как Gensyn, могут сделать возможности для разработки ИИ более открытыми и доступными, не ограничиваясь несколькими крупными корпорациями.

marsbit05/10 09:40

GensynAI: Не дайте ИИ повторить ошибки Интернета

marsbit05/10 09:40

3 года — в 5 раз. Возрождение 175-летнего стекольного завода

Заголовок: 3 года, рост в 5 раз: возрождение столетнего стекольного завода. Ключевые моменты: * **Рост спроса на ИИ:** Спрос на оптическое волокно для центров обработки данных ИИ вырос на 75,9% за год, что привело к дефициту предложения в 15%. Цены на волокно выросли более чем в 3 раза. * **Инвестиции NVIDIA:** NVIDIA инвестирует 45 млрд долларов в цепочку поставок оптики, включая 20 млрд в Lumentum (лазеры), 20 млрд в Coherent (кремниевая фотоника) и неизвестную сумму в Corning (оптическое волокно), с обещаниями Corning расширить производственные мощности в 10 раз. * **Успех Corning:** Акции Corning, 175-летней стекольной компании, выросли почти в 6 раз за последние годы, а рыночная капитализация превысила 160 млрд долларов. Доходы от оптической связи для предприятий удвоились за два года, достигнув 3 млрд долларов. * **Причины выбора Corning:** Основными клиентами являются центры обработки данных ИИ (более 40% выручки), которые требуют специального волокна с сверхнизкими потерями, высокой плотностью и устойчивостью к изгибу. Технологии Corning, такие как SMF-28 Ultra (0,15 дБ/км), превосходят конкурентов. * **Фундаментальный сдвиг:** Переход от медных кабелей к оптическим соединениям (особенно Co-Packaged Optics - CPO) в крупных центрах обработки данных ИИ обусловлен ограничениями по скорости передачи данных и энергопотреблению. Использование волокна в стойках ИИ в 5-10 раз выше, чем в традиционных. * **Влияние на отрасль:** Дефицит и рост цен приносят пользу всей отрасли. Китайские конкуренты, такие как Changfei и Hengtong, также демонстрируют значительный рост прибыли. * **Риски и возможности:** Оценка Corning существенно выросла. Ключевыми факторами будущего роста станут темпы внедрения CPO (запуск NVIDIA планируется на вторую половину 2026 года) и масштаб нераскрытых крупных контрактов. Прорыв в технологии полого волокна может изменить конкурентный ландшафт.

marsbit05/10 07:40

3 года — в 5 раз. Возрождение 175-летнего стекольного завода

marsbit05/10 07:40

Следующее поколение платежей не в платежном слое

Это вторая часть серии об анализе AI-стратегии Stripe, посвященная тому, почему Stripe позиционирует себя как экономическую инфраструктуру для эпохи AI Agent, а не просто как платежную компанию. Основной тезис: следующее поколение платежных систем не будет разработано внутри существующего платежного слоя. Исторически новые формы платежей (интернет-банкинг, мобильные кошельки, QR-коды) возникали из новых транзакционных сценариев, а не из оптимизаций внутри платежных систем. Сценарий AI Agent-экономики требует новой инфраструктурной основы — KYA (Know Your Agent). KYA — это не надстройка над платежами, а более фундаментальный слой инфраструктуры, определяющий идентичность Agent, объем полномочий, проверку намерений, аудит цепочки ответственности и кредитный рейтинг. Платежи становятся лишь подсистемой в рамках KYA. Действия Stripe подтверждают этот подход: партнерство с OpenAI по протоколу ACP, работа с токенами для авторизации, приобретение компаний для работы со стейблкоинами и embedded-кошельками, создание собственного блокчейна Tempo. Все это — занятие позиций в различных слоях инфраструктуры KYA. Проблема, которую решает KYA, — не ускорение платежей, а обеспечение прослеживаемости распределенной ответственности в сетевой цепочке взаимодействий между пользователем, платформами Agent, поставщиками моделей и другими субъектами. Закон по-прежнему возлагает ответственность на человека, но KYA позволяет криптографически фиксировать роль и действия каждого участника, делая цепочку ответственных лиц верифицируемой. Вывод: новая платежная форма вырастет из сценариев Agent-экономики после того, как будет построена инфраструктурная основа KYA. Именно на это будущее делает ставку Stripe.

marsbit05/10 03:18

Следующее поколение платежей не в платежном слое

marsbit05/10 03:18

Ключевая инвестиционная логика Тома Ли на 2026 год: компании, продающие дефицитные активы, превосходят рынок

Инвестор Том Ли заявляет, что ключевой логикой инвестиций на 2026 год является «дефицит». Компании, продающие дефицитные активы, доминируют на рынке. Под «дефицитными активами» подразумеваются продукты или услуги с серьёзными ограничениями предложения и взрывным ростом спроса, что даёт продавцам сильную ценовую власть. Основные направления: вычислительные мощности для ИИ (например, чипы NVIDIA, AMD), память HBM для ИИ (например, Micron) и энергетическая инфраструктура (например, GE Vernova) из-за растущего спроса со стороны центров обработки данных. На макроуровне Ли отмечает, что пик цен на нефть может сигнализировать о возможности снижения процентных ставок ФРС, что благоприятно для акций роста. Несмотря на ожидаемую коррекцию рынка в середине года, он сохраняет оптимистичный прогноз по индексу S&P 500 до 7700 пунктов. Главные инвестиционные темы: дефицит рабочей силы и внедрение ИИ, а также кибербезопасность и энергетическая безопасность. Ключевой вывод: устойчивую прибыль принесут компании, сталкивающиеся с структурным дисбалансом спроса и предложения.

marsbit05/10 03:15

Ключевая инвестиционная логика Тома Ли на 2026 год: компании, продающие дефицитные активы, превосходят рынок

marsbit05/10 03:15

Следующее поколение платежей не в платежном слое

Это вторая часть серии анализов AI-стратегии Stripe. Она посвящена понятию KYA (Know Your Agent) как новой инфраструктурной основе для экономики AI-агентов, а не простому обновлению платежных систем. Автор утверждает, что исторически новые формы платежей (онлайн-банкинг, мобильные кошельки) рождались из новых транзакционных сценариев, а не проектировались внутри самой платежной системы. Текущий "новый сценарий" — это экономика автономных AI-агентов. KYA, по мнению автора, — это не платежный продукт, а более широкий инфраструктурный слой для этой новой экономики. Его предлагаемые пять уровней (идентификация агента, объем полномочий, подпись намерения, аудит цепочки ответственности, кредитный рейтинг) в основном лежат за пределами традиционной платежной цепочки. Таким образом, будущие платежные системы станут подсистемой KYA, а не наоборот. В статье анализируются действия Stripe (партнерство с OpenAI по протоколу ACP, покупка компаний для работы со стейблкоинами и кошельками, создание блокчейна Tempo) как подтверждение этой стратегии — построения экономической инфраструктуры для AI, а не просто улучшения платежей. Обсуждается проблема распределенной ответственности в сетях агентов. Хотя конечным юридическим лицом всегда остается человек, KYA делает цепочку ответственности прослеживаемой и верифицируемой с помощью криптографии, что является качественно новой возможностью. Вывод: следующий прорыв в платежах не будет спроектирован на платежном уровне. Он вырастет из сценариев экономики агентов после того, как будет построена новая инфраструктурная основа KYA.

链捕手05/10 03:12

Следующее поколение платежей не в платежном слое

链捕手05/10 03:12

Tom Lee 2026: Ключевая инвестиционная логика — компании, продающие дефицитные активы, сокрушают рынок

Том Ли (Tom Lee), основатель Fundstrat, раскрывает свою ключевую инвестиционную логику на 2026 год: компании, продающие дефицитные активы, доминируют на рынке. Под «дефицитными активами» он подразумевает продукты или услуги со стороны предложения, имеющие серьезные ограничения, и взрывным ростом спроса, что обеспечивает продавцам исключительную ценовую власть и сверхдоходность. Он выделяет три основных направления структурного дефицита: 1. **Вычислительные мощности для ИИ (GPU)**: NVIDIA, AMD. Спрос на чипы для обучения и работы ИИ-моделей намного опережает возможности производственных мощностей (например, передовых техпроцессов TSMC). 2. **Память для ИИ (HBM)**: Micron. Высокопропускная память является критически важным и узким местом в ИИ-серверах, а её производство сложно и медленно масштабируется. 3. **Энергетическая инфраструктура**: GE Vernova. Взрывной рост энергопотребления дата-центров сталкивается с длинными (2-3 года) циклами поставок ключевого оборудования, такого как газовые турбины и трансформаторы. **Макроконтекст и торговая стратегия**: На фоне геополитической неопределенности Ли видит сигнал для покупки растущих активов (таких как акции технологических гигантов Magnificent 7) в случае пика и снижения цен на нефть. Это ослабит инфляционное давление и ускорит ожидания снижения ставок ФРС. **Прогноз по рынку**: Несмотря на то, что S&P 500 достиг цели в 7300 пунктов, это не время для продажи. Ожидается коррекция в середине года («похожая на медвежий рынок»), после которой индекс может вырасти до 7700 пунктов. Такая коррекция станет возможностью для увеличения позиций в дефицитных активах. **Главный приоритет**: Комбинация глобального дефицита рабочей силы и внедрения ИИ. Старение населения повышает стоимость труда, заставляя компании повсеместно внедрять автоматизацию — это структурный тренд на десятилетие. **Вывод для инвесторов**: Ключ к успеху в 2026 году — сместить фокус с вопроса «что растет» на «почему это растет». Устойчивую сверхдоходность принесут компании, находящиеся в эпицентре структурного дисбаланса, где жесткие ограничения предложения сталкиваются с взрывным спросом, движимым революцией ИИ.

链捕手05/10 03:06

Tom Lee 2026: Ключевая инвестиционная логика — компании, продающие дефицитные активы, сокрушают рынок

链捕手05/10 03:06

Тезис: Текущий суперцикл ИИ продлится 15 лет, но большинство все еще покупают акции первой фазы на волне FOMO

**Резюме: 15-летний суперцикл ИИ: от полупроводников к роботам и ядерной энергии** Крипто-эксперт Rand Group утверждает, что текущий суперцикл развития искусственного интеллекта продлится 15 лет и представляет собой крупнейшую инвестиционную тему поколения. Он разделяет цикл на четыре последовательные фазы, каждая со своими ключевыми активами и соотношением риска/доходности. **Фаза 1 (Завершена, 2023-2025): «Полупроводники».** Базовый инфраструктурный слой (чипы, память) уже сформирован. Такие компании, как NVIDIA, AMD, Intel, показали огромный рост, и исторические возможности для входа исчерпаны. **Фаза 2 (Текущая, 2025-2027): «Инфраструктура и энергия».** Сейчас наступает пик строительства физической инфраструктуры для ИИ: энергоснабжение (CEG, VST), системы охлаждения (VRT), сети (ANET). Особое внимание уделяется маломодульным ядерным реакторам (SMR) как скрытой крупной возможности (OKLO, SMR, BWXT). **Фаза 3 (Окно возможностей, 2026-2028): «Выход в физический мир».** Умные деньги уже перемещаются в сектора, где ИИ покидает дата-центры. Это ключевая фаза с асимметричным соотношением риска и доходности. Основные направления: робототехника и автономные системы (Tesla Optimus), космос/оборона (Rocket Lab, Kratos), добыча критически важных материалов (редкоземельные элементы). **Фаза 4 (Перспектива, 2028+): «Программная платформа и AGI».** Ключевые технологические гиганты (Microsoft, Google, Amazon, Meta) строят инфраструктуру для ИИ-софта и искусственного общего интеллекта (AGI) с беспрецедентными капитальными затратами. Стратегия для инвесторов — покупать на коррекциях. **Основной вывод:** В то время как большинство инвесторов всё ещё сосредоточено на акциях первой фазы (полупроводники), настоящие возможности лежат в третьей фазе (роботы, космос, оборона, ядерная энергия SMR), куда умный капитал уже начинает перетекать. SMR названы ключевым направлением для инвестиций на 2026-2028 годы.

marsbit05/09 06:40

Тезис: Текущий суперцикл ИИ продлится 15 лет, но большинство все еще покупают акции первой фазы на волне FOMO

marsbit05/09 06:40

Лагард заявляет, что ЕЦБ нуждается в токенизированных деньгах, а не в крипто-стейблкоинах

Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступила против идеи создания евроденоминированных стейблкоинов для противодействия доминированию долларовых стейблкоинов. Она отметила, что рынок стейблкоинов вырос до $300 млрд, причем 98% из них номинированы в долларах США и контролируются в основном Tether и Circle. Лагард заявила, что стейблкоины сочетают денежную функцию (расширение валюты) и технологическую (средство расчетов в DLT-инфраструктуре). Однако для еврозоны их продвижение несет риски для финансовой стабильности (пример – дестабилизация USDC в 2023 году) и может ослабить передачу монетарной политики через банковскую систему. Вместо развития частных стейблкоинов Лагард предложила сосредоточиться на создании токенизированной финансовой инфраструктуры, обеспеченной деньгами центрального банка. ЕЦБ планирует запустить проект Pontes для оптовых расчетов в центральных деньгах и реализовать дорожную карту Appia для построения общеевропейской токенизированной экосистемы к 2028 году. По ее мнению, Европа должна строить собственную инфраструктуру, а не копировать инструменты других стран.

bitcoinist05/08 21:36

Лагард заявляет, что ЕЦБ нуждается в токенизированных деньгах, а не в крипто-стейблкоинах

bitcoinist05/08 21:36

Финансовый отчет Coinbase за первый квартал: убыток почти в 4 миллиарда долларов, объем торгов сократился вдвое. Могут ли ИИ и RWA переломить ситуацию?

7 мая Coinbase опубликовала отчет за первый квартал 2026 года. Выручка компании составила $1,41 млрд, снизившись на 31% в годовом исчислении. Чистый убыток достиг $394 млн, в основном из-за нереализованных убытков в размере $482 млн от криптоактивов на балансе. Скорректированный EBITDA остался положительным — $303 млн. Торговые доходы резко упали на 40% до $756 млн, что отражает общее снижение активности на рынке и сокращение объема торгов примерно наполовину. Однако доля Coinbase на глобальном спотовом рынке выросла до рекордных 8,6%. В то же время институциональный торговый доход вырос на 37%, а доходы от стейблкоинов увеличились на 11%. Для снижения затрат и ускорения трансформации компания сократила около 700 сотрудников (14% штата), что, по оценкам, сэкономит примерно $225 млн в год. Компания активно перестраивается в AI-native организацию, делая ставку на интеграцию искусственного интеллекта в свои основные процессы. Стратегически Coinbase развивает направление «Everything Exchange», стремясь стать мультиактивной платформой. Объем торгов деривативами впервые превысил спотовый, показывая диверсификацию бизнеса. Также компания укрепляет свою позицию в сфере стейблкоинов через партнерство с Circle (USDC), а также активно участвует в формировании регулирования, такого как закон CLARITY Act. Несмотря на текущие трудности, вызванные волатильностью рынка, Coinbase продолжает стратегическую трансформацию в сторону цепочки поставок финансовой инфраструктуры, сочетая AI и RWA (токенизацию реальных активов) для будущего роста.

链捕手05/08 17:02

Финансовый отчет Coinbase за первый квартал: убыток почти в 4 миллиарда долларов, объем торгов сократился вдвое. Могут ли ИИ и RWA переломить ситуацию?

链捕手05/08 17:02

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow