# Сопутствующие статьи по теме Деривативы

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Деривативы", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Токенизированные ликвидации акций SpaceX показывают, как кредитное плечо из криптосферы достигает частных рынков

Токенизированные позиции SpaceX столкнулись с масштабными ликвидациями, что демонстрирует, как крипто-стиль использования кредитного плеча распространяется на продукты, связанные с акциями частных компаний. Этот эпизод подчеркивает риски применения высокого левериджа к токенизированному доступу на частные рынки, где активы, такие как акции SpaceX, пользуются высоким спросом из-за узнаваемости бренда и ограниченной доступности. Хотя токенизация акций рассматривается как способ демократизации доступа к перспективным компаниям, сочетание таких продуктов с плечом может превратить долгосрочные инвестиции в инструмент с высокой волатильностью, характерной для крипторынка. Данный случай служит предупреждением для развивающегося рынка токенизированных активов: недостаточно просто токенизировать актив, необходимы четкие правила в отношении хранения, ценообразования, раскрытия информации и допустимости использования плеча. Регуляторы, вероятно, будут внимательно следить за тем, не позиционируются ли такие продукты как простой доступ к активам, в то время как их поведение напоминает leveraged-деривативы. Эта история вписывается в общий контекст развития структуры крипторынка, где усиливается внимание регуляторов, а институциональные продукты становятся ближе к традиционным финансовым рельсам.

bitcoinist06/25 16:32

Токенизированные ликвидации акций SpaceX показывают, как кредитное плечо из криптосферы достигает частных рынков

bitcoinist06/25 16:32

Биткоин упал ниже $60 тысяч на фоне оттока средств из ETF и ликвидаций на $1,48 млрд

Биткоин опустился ниже ключевого уровня в 60 000 долларов США 25 июня, достигнув минимумов около 58 000 долларов. Основными причинами распродажи стали значительный отток средств из спотовых биткоин-ETF (около 469 млн долларов чистого оттока) и масштабные ликвидации левериджевых позиций на сумму 1,48 млрд долларов за 24 часа. Более 1,2 млрд долларов из этой суммы пришлось на длинные позиции, что указывает на то, что бычьи трейдеры оказались застигнуты врасплох. Техническая картина ухудшилась: цена пробила психологически важный уровень поддержки, а дневной индекс относительной силы (RSI) упал примерно до 30, приблизив биткоин к зоне перепроданности. Общий объем чистых активов американских биткоин-ETF сократился до 73,87 млрд долларов.

ambcrypto06/25 15:33

Биткоин упал ниже $60 тысяч на фоне оттока средств из ETF и ликвидаций на $1,48 млрд

ambcrypto06/25 15:33

Даже CZ похвалил Hyperliquid как 'отличный', но его главное преимущество может быть и главным риском

Автор статьи анализирует комментарии основателя Binance Чанпэна Чжао (CZ) о децентрализованной бирже деривативов Hyperliquid. CZ назвал продукт "отличным", но отметил, что Binance не может конкурировать в её нише из-за её модели "без KYC и с нарративом децентрализации", так как сам не стал бы управлять таким бизнесом из-за рисков. Ключевой тезис: главное конкурентное преимущество Hyperliquid — доступ к торговле без строгой проверки личности (KYC) и с меньшими барьерами — одновременно является её главным регуляторным риском. Платформа работает в иной правовой плоскости, чем регулируемые биржи, такие как Binance. Статья подчеркивает, что регулируемые площадки (например, CME, Cboe) могут улучшать свои продукты, сокращая технологический разрыв, но не могут и не хотят отказываться от KYC и соответствия глобальным нормам. Таким образом, дифференциация Hyperliquid всё больше концентрируется именно на модели доступа, что привлекает пользователей, но и делает её главной мишенью для регуляторов. В качестве примера реального риска приводится предупреждение британского регулятора FCA против Hyperliquid за возможную работу без лицензии. Также упоминается судебный прецедент в США (дело CFTC против bZeroX/Ooki DAO), где регуляторы преследовали децентрализованные структуры за предложение деривативов. Вывод: будущее Hyperliquid зависит от того, сможет ли её "ров" — преимущество в виде лёгкого доступа — устоять под растущим давлением регулирования, особенно если регулируемый рынок предложит схожие продукты. Слова CZ чётко обозначили эту дилемму: то, что Binance не может скопировать, является и самым уязвимым местом Hyperliquid.

marsbit06/25 08:34

Даже CZ похвалил Hyperliquid как 'отличный', но его главное преимущество может быть и главным риском

marsbit06/25 08:34

Знакомство: Market Compass

Glassnode представляет Market Compass — инструмент, который консолидирует тысячи метрик в единую систему из семи компонентов для оценки состояния рынка Биткоина. Четыре компонента являются прогнозными и формируют основной индекс (0–100), отражающий ожидания от «Снижения рисков» (Risk-Off) до «Стремления к риску» (Risk-On): * **Макроэкономика**: от ужесточения до экспансии. * **Движение капитала и ликвидность**: от оттока до притока. * **Поведение инвесторов**: от распределения к накоплению. * **Базовые ончейн-показатели**: от спада к активному росту. Три компонента описывают текущую ситуацию: * **Позиция в цикле**: от капитуляции до эйфории. * **Деривативы**: от снижения левериджа до перегрева. * **Ротация между активами**: сезон Биткоина или альткоинов. **Текущее состояние (на момент публикации):** Основной индекс — 14 (Risk-Off), что характерно для медвежьей фазы (BTC ~64 400$, -16% за месяц). Сильнее всего индекс сдерживает макрокомпонент (23) из-за сильного доллара (DXY выше 200-дневной средней). Однако три других прогнозных компонента демонстрируют умеренное улучшение, указывая на внутреннее восстановление. Например, долгосрочные холдеры накопили рекордную долю монет. **Ключевой вывод:** Compass показывает картину, которую не увидеть по отдельным метрикам: на рынке идут процессы накопления («донная ловля»), но режим не изменился, поскольку ключевой негативный фактор — сильный доллар — сохраняется. Инструмент не дает прямых сигналов к покупке/продаже, а предоставляет контекст для принятия решений.

insights.glassnode06/18 18:35

Знакомство: Market Compass

insights.glassnode06/18 18:35

Gate Research: Отток ETF сдерживает аппетит к риску, двунаправленная система преодолевает слабый рынок

Майский криптовалютный рынок перешел от восстановления в начале месяца к коррекции и низковолатильной консолидации к концу. BTC, ETH и SOL сформировали локальные максимумы в первой декаде, после чего началось снижение. Структурно рынок характеризовался слабым спот-спросом и доминированием левериджа, на что указывают чистый отток из основных BTC и ETH ETF и высокое соотношение объемов перпетуальных контрактов к спотовым. Стратегия, применявшая двунаправленные сделки (лонг/шорт) при пробое кластера скользящих средних на 4H таймфрейме, показала наилучший результат в этих условиях. При равновесном портфеле из трех активов стратегия «купи и держи» принесла -6.09%, односторонняя лонг-стратегия — -3.65%, тогда как двунаправленная стратегия заработала +2.11%. Основная прибыль была получена на коротких позициях по ETH и SOL в трендовой фазе середины месяца, что подтвердило эффективность следования за трендом в обе стороны в мае. Механизм выхода по EMA12 эффективно ограничивал убытки от ложных пробоев, а тейк-профит в размере 3R (где R=риск) позволял сохранять прибыль от сильных движений. Текущий рынок остается в фазе выбора направления. В таких условиях дисциплинированное исполнение двунаправленных сигналов с контролем рисков (фиксированный стоп-лосс 2.5% на сделку) превзошло субъективные попытки «поймать» рост. На рынок также повлияла общая среда рисковых активов: в то время как акции технологических компаний (например, Nvidia) поддерживались сильными финансовыми результатами, криптовалютные ETF столкнулись с оттоком средств. Высокая корреляция BTC с S&P 500 (~0.6 к концу мая) указывает, что крипторынок продолжал следовать общей динамике рискового аппетита инвесторов. На июнь рекомендуется сохранять тот же системный подход, используя BTC как индикатор общего состояния рынка, а ETH и SOL — как основные активы для извлечения прибыли по трендовым сигналам в обе стороны.

marsbit06/18 08:40

Gate Research: Отток ETF сдерживает аппетит к риску, двунаправленная система преодолевает слабый рынок

marsbit06/18 08:40

Kraken запускает регулируемые CFTC бессрочные фьючерсы для профессиональных трейдеров США

Kraken запустила бессрочные фьючерсы под регулированием CFTC для профессиональных трейдеров в США. Продукт доступен квалифицированным институциональным и профессиональным клиентам через Kraken Pro и предлагается на ряд активов, включая BTC и ETH, с использованием восьмичасовой ставки финансирования. Этот шаг не создает новый продукт, а вводит популярную в криптосфере внебиржевую производную структуру в регулируемую американскую среду. Это позволяет профессиональным трейдерам получать доступ к важному инструменту с левериджем, не полагаясь на офшорные площадки. Однако запуск не ориентирован на розничных инвесторов. Успех продукта будет зависеть от его способности привлечь достаточную ликвидность для конкуренции с доминирующими офшорными платформами. Ключевыми факторами станут спреды, эффективность финансирования и качество исполнения. В случае успеха это может постепенно сместить часть активности по торговле криптодеривативами в регулируемое поле США.

bitcoinist06/17 10:47

Kraken запускает регулируемые CFTC бессрочные фьючерсы для профессиональных трейдеров США

bitcoinist06/17 10:47

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым рынком в криптоиндустрии?

**Ethena USDe обходит запрет на доходность в законе GENIUS Act, используя пробел в регулировании.** Закон GENIUS Act запрещает эмитентам лицензированных платежных стейблкоинов выплачивать проценты держателям, что вынудило проекты вроде Circle пересмотреть свою модель. Однако стейблкоин Ethena USDe, стоимость которого превышала $140 млрд, не попадает под это правило, поскольку технически не является платежным стейблкоином. Вместо хранения фиатных резервов, USDe — это синтетический доллар, поддерживаемый залогом в криптовалюте и хеджируемыми короткими позициями на фьючерсах. Его доходность (около 4% годовых в начале 2026 г.) генерируется за счет положительного финансирования этих позиций, а не выплачивается эмитентом. Это ключевое юридическое отличие оставляет USDe вне действия закона GENIUS Act, который регулирует только стейблкоины с фиатным обеспечением 1:1. Модель USDe несет иные риски, связанные с длительными периодами отрицательного финансирования и ликвидацией позиций, как это было во время обвала рынка в октябре 2025 года. Реакция регуляторов неоднозначна: Германия (BaFin) сочла USDe нелицензированной ценной бумагой, в то время как крупные американские управляющие активами, например Janus Henderson, начали интегрировать его в свои продукты. USDe демонстрирует устойчивый спрос на доходные «доллары» в криптосфере. Законодательная неопределенность создает путаницу, смешивая под общим названием «стейблкоин» принципиально разные инструменты — регулируемые фиатные резервы и производные стратегии. Вопрос для регуляторов США заключается в том, будут ли синтетические стейблкоины определены и регулированы отдельно, или доходность продолжит мигрировать в эти серые зоны.

marsbit06/17 04:44

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым рынком в криптоиндустрии?

marsbit06/17 04:44

Kraken планирует запуск CFTC-регулируемых бессрочных фьючерсов для профессиональных трейдеров США

Криптобиржа Kraken планирует запустить для квалифицированных профессиональных трейдеров в США бессрочные фьючерсы (перпеты), регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Продукт будет представлен через приобретенную Kraken биржу деривативов Bitnomial и интегрирован в платформу Kraken Pro. Бессрочные фьючерсы, не имеющие даты экспирации и использующие механизм финансирования для привязки к спотовой цене, являются ключевым инструментом на глобальном крипторынке, обеспечивая ликвидность и возможности для торговли с плечом. До сих пор у профессиональных трейдеров в США был ограниченный доступ к подобным регулируемым продуктам. Запуск через регулируемую структуру Bitnomial призван устранить этот пробел, предложив американским трейдерам внутреннюю альтернативу офшорным площадкам. Успех инициативы будет зависеть от условий доступа (продукт ориентирован на профессиональных трейдеров), ликвидности на старте и деталей контрактов. Этот шаг может ознаменовать начало интеграции популярных криптодеривативов в регулируемую рыночную инфраструктуру США.

bitcoinist06/16 13:57

Kraken планирует запуск CFTC-регулируемых бессрочных фьючерсов для профессиональных трейдеров США

bitcoinist06/16 13:57

Kraken запускает пре-IPO перпетуальные фьючерсы на OpenAI и Anthropic с плечом до 5x

Kraken запустил предIPO бессрочные фьючерсы на акции частных компаний OpenAI и Anthropic, предлагая до 5x кредитного плеча. Эти контракты позволяют квалифицированным трейдерам занять длинные или короткие позиции по ведущим частным ИИ-компаниям до их выхода на биржу. Продукт отражает тенденцию расширения криптодеривативов на новые области, такие как частные рынки, но несет уникальные риски. Ценообразование и ликвидность зависят от непрозрачных оценок частных компаний, сроков IPO и активности на вторичном рынке. Высокое плечо может усилить как прибыль, так и убытки. Запуск демонстрирует, как криптобиржи становятся площадками для спекулятивного доступа к альтернативным активам, что требует от трейдеров четкого понимания специфики подобных инструментов.

bitcoinist06/16 11:57

Kraken запускает пре-IPO перпетуальные фьючерсы на OpenAI и Anthropic с плечом до 5x

bitcoinist06/16 11:57

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым пятном в криптоиндустрии?

Стабильная монета USDe от Ethena обходит запрет на выплату дохода, установленный в законе GENIUS Act для платежных стейблкоинов, таких как USDC. Вместо хранения фиатных резервов USDe — это синтетический доллар, основанный на дельта-нейтральной стратегии с использованием крипто-залога и коротких позиций в перпетуальных фьючерсах. Этот механизм генерирует доход для держателей (через стейкинг в sUSDe) из финансирования и других рыночных разниц, а не из процентов по резервам, что выводит его из-под действия текущего регулирования. Несмотря на риски, связанные с зависимостью от положительного финансирования и волатильностью рынка (что проявилось в октябре 2025 года), USDe вырос до одного из крупнейших стейблкоинов с пиковой капитализацией в $14 млрд. В то время как европейские регуляторы (например, BaFin) рассматривают USDe как незарегистрированную ценную бумагу, американские институциональные инвесторы начинают его интегрировать. Закон GENIUS Act регулирует только классические платежные стейблкоины, оставляя синтетические инструменты, такие как USDe, в серой зоне. Ключевой вопрос для регуляторов — будут ли созданы отдельные правила для этой новой категории активов или доходность продолжит мигрировать в неподконтрольные области.

Foresight News06/16 10:10

USDe обходит запрет GENIUS Act на доходность: как синтетический доллар стал самым успешным серым пятном в криптоиндустрии?

Foresight News06/16 10:10

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow