# Сопутствующие статьи по теме Композируемость

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Композируемость", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Генеральный директор SharpLink: Как понимать, что количество разработчиков Ethereum только что превысило 1 миллион?

Экосистема Ethereum продолжает доминировать в криптопространстве, достигнув важной вехи: согласно данным Electric Capital, общее количество разработчиков, когда-либо внесших вклад в Ethereum, превысило 1 миллион человек. Из них около 232 000 оставались активными в течение последнего года. Этот пул талантов представляет собой крупнейшее в истории сообщество, построенное вокруг открытой блокчейн-сети. Ключевое преимущество Ethereum заключается не в скорости транзакций, а в ответе на вопрос: где будут строить будущее самые талантливые разработчики? Десятилетнее накопление инструментов, стандартов (таких как EVM), ликвидности и исследовательской культуры создало уникальную экосистему, которую невозможно быстро воспроизвести. Ethereum стал операционной системой для программируемых финансов. Текущие усилия сообщества направлены на решение сложнейших задач: масштабируемость на уровне протокола (предстоящее обновление Glamsterdam с ePBS и параллельным выполнением), синхронная композиция между Rollup'ами для устранения фрагментации, а также подготовка к постквантовой эпохе. Ethereum лидирует в разработке квантово-устойчивых решений. Глубокие сетевые эффекты подкрепляются композируемостью приложений, доверием институциональных игроков и тремя ключевыми принципами: доверенной нейтральностью (обеспечиваемой сотнями тысяч валидаторов), модульностью (расширением через Rollup'ы, такие как Base и Arbitrum) и уникальной исследовательской культурой. Именно поэтому Ethereum остается предпочтительным слоем для размещения крупных институциональных активов и строительства следующего поколения финансовой инфраструктуры.

marsbit06/16 01:05

Генеральный директор SharpLink: Как понимать, что количество разработчиков Ethereum только что превысило 1 миллион?

marsbit06/16 01:05

SharpLink CEO: Как понимать достижение миллиона разработчиков Ethereum?

Автор, Джозеф Чалом (SharpLink), анализирует значимость достижения экосистемой Ethereum отметки в 1 миллион уникальных разработчиков по данным Electric Capital. Он подчёркивает, что эта цифра отражает не просто численное преимущество, а формирование крупнейшего в истории пула технических талантов вокруг открытой, не требующей разрешений блокчейн-сети. Важнее то, что около 232 тысяч из них остаются активными в течение последнего года. Ключевой вопрос, по мнению автора, не в том, какой блокчейн самый быстрый, а в том, где будут строить будущее лучшие разработчики. Здесь у Ethereum сохраняется явное преимущество, основанное на десятилетии накопленных институциональных, культурных, экономических и инфраструктурных факторов. Ethereum стал операционной системой по умолчанию для программируемых финансов. Разработчики работают над сложнейшими задачами: масштабируемостью (предстоящее обновление Glamsterdam с ePBS), синхронной компоновкой между роллапами (например, Linea, Gnosis), а также над квантовой безопасностью — областью, где Ethereum, по словам автора, имеет самое явное преимущество благодаря скоординированным усилиям фонда Ethereum. Глубокая сеть эффектов Ethereum заключается не только в ликвидности, но и в компоновке приложений, которые взаимодействуют как взаимозаменяемые финансовые «кирпичики». Стандарты, такие как EVM, и язык Solidity универсальны для сотен сетей. Позицию укрепляют три силы: доверенный нейтралитет (децентрализация через ~900 тыс. валидаторов), модульность (роллапы расширяют, а не фрагментируют сеть) и уникальная исследовательская культура. Автор заключает, что между созданием активности в сети и становлением долгосрочным доверенным уровнем для крупнейших мировых финансовых институтов существует фундаментальная разница. Ethereum, с его комбинацией безопасности, ликвидности и сообщества, прочно занимает эту позицию, создавая непреодолимый «ров».

链捕手06/16 01:01

SharpLink CEO: Как понимать достижение миллиона разработчиков Ethereum?

链捕手06/16 01:01

a16z: RWA прошла этап проверки концепции, но настоящие трудности только начинаются

RWA (токенизированные реальные активы) прошли проверку концепции, но настоящие вызовы только начинаются. Рынок токенизированных активов (без учета стейблкоинов) достиг $340 млрд, увеличившись в 10 раз с середины 2024 года ($30 млрд). Основной рост обеспечили казначейские облигации США и золото, предлагая инвесторам доход для стейблкоинов, а институтам — эффективные расчеты и доступ к цифровым рынкам. Однако большинство токенизированных активов сегодня представляют собой лишь цифровые записи для хранения и передачи, а не полноценные, свободно комбинируемые модули в DeFi. Лишь около 5% токенизированных облигаций используется в DeFi. Категории меньшего масштаба (перестрахование, частный кредит) демонстрируют гораздо более высокую интеграцию, будучи изначально созданными для этого. Это указывает на ключевое разделение между «цифровизацией» (просто запись в блокчейне) и истинной «токенизацией» с раскрытием композитности. Прогнозы по росту рынка к 2030-м годам варьируются от $2 до $30 трлн. Главный вопрос — останется ли RWA оцифрованной версией традиционных финансов или станет частью новой, интернет-ориентированной финансовой инфраструктуры. Следующий этап — перенос более сложных активов и их глубокая интеграция в композитную экосистему DeFi.

marsbit05/28 10:27

a16z: RWA прошла этап проверки концепции, но настоящие трудности только начинаются

marsbit05/28 10:27

Большинство токенизированных активов по-прежнему представляют собой упаковку традиционных финансовых инструментов в блокчейн-обёртку

Автор: Yaroslav Writtle Анализ показывает, что большинство токенизированных активов (RWA) по-прежнему представляют собой лишь «ончейн-обёртку» для традиционных финансов. Исследование 593 активов в 2026 году выявило, что 77,6% относятся к «упакованному» типу: их токены существуют в блокчейне, но ключевые процессы — выпуск, погашение, хранение, контроль доступа — остаются оффчейн. Только 11,1% являются «гибридными», начавшими переносить часть жизненного цикла (логику переводов, расчеты, начисление доходности) в сеть. Лишь 2,7% считаются полностью нативными. Именно гибридные активы знаменуют реальный переход к блокчейну, а не просто улучшение дистрибуции. Это объясняет, почему стейблкоины структурно опережают другие RWA: они функционируют как истинные ончейн-примитивы, а не как цифровая оболочка для традиционных процессов. Ключевой вопрос будущего — не в самой токенизации, а в том, какие части жизненного цикла актива действительно переходят в блокчейн, создавая основу для следующего этапа развития рынка.

marsbit05/25 03:19

Большинство токенизированных активов по-прежнему представляют собой упаковку традиционных финансовых инструментов в блокчейн-обёртку

marsbit05/25 03:19

a16z: 7 графиков, объясняющих, как токенизация меняет природу активов

Анализ a16z показывает, как токенизация меняет природу активов, достигая рынка в $340 млрд. Ключевые выводы: * Основной драйвер роста — токенизированные казначейские облигации США, которые предлагают инвесторам гибкость, а институтам — эффективность. * Рынок сильно сконцентрирован: гособлигации и золото (в основном через такие токены, как XAUT и PAXG) занимают около 2/3 от общего объема. * Подавляющее большинство токенизированных активов (например, облигации, золото) пока лишь оцифрованы и хранятся на блокчейне, но не используются в DeFi. Их «композируемость» низка, в отличие от нишевых активов вроде перестрахования. * Разные прогнозы (от $2 до $30 трлн к 2030-м годам) сходятся в экспоненциальном росте, хотя текущая доля на глобальных рынках (облигации, акции, золото) составляет менее 0,1%. * Будущее развитие заключается в переходе от простой оцифровки к интеграции сложных активов в программируемую и интернет-нативную финансовую инфраструктуру.

链捕手05/24 06:27

a16z: 7 графиков, объясняющих, как токенизация меняет природу активов

链捕手05/24 06:27

a16z: 7 диаграмм, показывающих, как токенизация меняет природу активов

Токенизированные активы (RWA) меняют природу активов, ликвидность и структуру финансовых систем. Сейчас их объём составляет около $340 млрд, выросши в 10 раз за два года, во многом благодаря токенизированным казначейским облигациям США. Золото доминирует среди токенизированных товаров ($50 млрд), а Ethereum лидирует среди блокчейнов по объёму размещённых активов ($157 млрд). Однако большинство токенизированных активов, таких как облигации и золото, используются лишь для хранения на блокчейне, а не для децентрализованных финансов (DeFi), оставаясь цифровыми записями без «композируемости». Только некоторые нишевые активы, как перестраховочные контракты, активно используются в DeFi. Индустрия находится на ранней стадии: в основном токены служат цифровыми аналогами, а не программируемыми модулями. Прогнозы роста до $2–$30 трлн к 2030-м годам оптимистичны, но нынешний объём ничтожен по сравнению с традиционными рынками. Следующий этап — токенизация более сложных активов и их интеграция в композируемую, нативную для интернета финансовую инфраструктуру.

Odaily星球日报05/24 05:51

a16z: 7 диаграмм, показывающих, как токенизация меняет природу активов

Odaily星球日报05/24 05:51

a16z: 7 графиков, объясняющих, как токенизация меняет природу активов

a16z Crypto анализирует растущий рынок токенизированных активов (RWA), объём которого превысил 340 млрд долларов, увеличившись в 10 раз за два года. Основной драйвер роста — токенизированные казначейские облигации США, позволяющие инвесторам эффективно получать доход. Среди токенизированных активов лидируют гособлигации и товары (около 2/3 рынка), особенно золото. Однако большинство этих активов (особенно крупнейшие) пока не являются "композируемыми" — они используются в основном для хранения и упрощённых переводов, а не активно в DeFi-протоколах. Исключение составляют такие нишевые активы, как перестрахование и частный кредит, где уровень использования в DeFi высок. Токенизированные активы распределены по нескольким блокчейнам (Ethereum, BNB Chain, Solana), что отражает разнообразие экосистемы. Несмотря на быстрый рост, доля токенизированных активов на глобальных рынках (облигации, золото, акции) пока крайне мала (0,01% или меньше). Прогнозы на 2030-е годы варьируются от 2 до 30 трлн долларов, указывая на огромный потенциал роста. Ключевой вызов будущего — переход от простой "оцифровки" активов к их глубокой интеграции в программируемую и композируемую финансовую инфраструктуру.

marsbit05/24 04:26

a16z: 7 графиков, объясняющих, как токенизация меняет природу активов

marsbit05/24 04:26

Почему тренд RWA не может распространиться на DeFi?

Данные DeFiLlama показывают, что общий объем токенизированных реальных активов (RWA) на блокчейне приближается к $300 млрд, однако только $24,7 млрд находятся в активном использовании в экосистеме DeFi (TVL). Большинство RWA, таких как облигации, фонды денежного рынка ($166+ млрд), золото и товары ($57 млрд) и акции ($27 млрд), практически не интегрированы в DeFi из-за своего разрешительного характера и ориентации на институциональных инвесторов. Ключевым барьером является "разрешительная" архитектура продуктов, подобных фонду BUIDL от BlackRock, которая требует проверки инвесторов и оффчейн-согласований, что блокирует свободное взаимодействие с открытыми протоколами DeFi, такими как Aave или Uniswap. Ярким исключением является сектор частного кредитования (например, Maple Finance, Centrifuge), где проникновение в DeFi достигает 39%, благодаря изначальной проектировке для DeFi. Успешные кейсы, такие как USDY от Ondo ($10+ млрд TVL), Morpho ($6,2+ млрд) и Aave Horizon, доказывают, что RWA могут быть полностью композиционными в DeFi, если с самого начала спроектированы для свободного обращения. Отрасль разделилась на два пути: строго регулируемые "разрешительные" продукты и решения, совмещающие合规ность со свободой вторичного рынка. Эксперты прогнозируют рост проникновения RWA в DeFi с текущих 9% по мере смещения фокуса в сторону композиционности. Однако, согласно прогнозам Standard Chartered и выводам IOSCO, основной рост токенизации до $2 трлн к 2028 году, вероятно, останется внутри традиционной финансовой системы из-за регуляторных требований, отсутствия единых стандартов и фундаментального конфликта между закрытыми структурами RWA и открытой логикой DeFi. Таким образом, текущий рынок RWA представляет собой два раздельных мира: регулируемый "разрешительный" блокчейн-финансовый рынок и открытый композиционный рынок DeFi. Для преодоления разрыва необходима приоритизация архитектур, изначально поддерживающих свободное движение активов.

marsbit05/19 07:33

Почему тренд RWA не может распространиться на DeFi?

marsbit05/19 07:33

Партнер a16z Crypto: криптовалюты переупаковываются финансовыми институтами, потенциал превзойдет все ожидания

Криптоиндустрия переходит из фазы идеологической приверженности децентрализации в стадию практического внедрения традиционными финансовыми институтами. По мнению партнера a16z Crypto Гая Вуоллета, ключевой причиной растущего интереса Уолл-стрит к блокчейну является не столько философия, сколько решение фундаментальной проблемы координации между множеством участников, которые не доверяют друг другу. Блокчейн предлагает нейтральную систему, устраняющую необходимость в сложных сверках и централизованном контроле, поскольку сам актив становится записью. Это позволяет модернизировать устаревшие финансовые системы, которые технически отстали от других оцифрованных отраслей. В процессе адаптации криптотехнологий институциональным миром они «переупаковываются» — становятся инфраструктурой. Однако, перенимая эту технологию, традиционные финансы невольно наследуют её главное свойство — композитность (взаимодействие и комбинируемость). Когда финансовые активы существуют на общем программируемом уровне, их можно легко комбинировать и интегрировать, открывая путь для инноваций, масштаб которых может превзойти текущие ожидания.

marsbit05/08 16:36

Партнер a16z Crypto: криптовалюты переупаковываются финансовыми институтами, потенциал превзойдет все ожидания

marsbit05/08 16:36

Партнёр a16z Crypto: криптовалюта переупаковывается финансовыми институтами, и её потенциал превысит все ожидания

Автор, партнер a16z Crypto, размышляет о термине «цифровые активы», который все чаще используется Уолл-стрит и политиками. Он отмечает, что большая часть личных финансов уже цифровая, однако фундамент финансовой индустрии — системы учета, расчетов и согласования — остался в прошлом и фрагментирован. Основная проблема — координация между множеством участников, не доверяющих друг другу. Здесь на первый план выходит блокчейн, предлагающий нейтральную систему для совместной работы без передачи контроля одному владельцу. Для Уолл-стрит это не вопрос идеологии децентрализации, а практическое решение давних проблем с контрагентскими рисками, проверкой и порядком исполнения сделок. Блокчейн становится общим «стандартным решением» для модернизации устаревших систем. По мере интеграции в традиционные финансовые институты криптотехнологии теряют часть бунтарского духа, но приносят с собой ключевую способность программного обеспечения — композируемость. Когда активы существуют на общем программируемом уровне, их можно легко комбинировать и создавать новые приложения. Это ведет не только к удешевлению и ускорению расчетов, но и к структурным изменениям. Крипто становится инфраструктурой, и, внедряя ее, крупные институты, возможно, впитают больше от изначального потенциала этой технологии, чем ожидали.

链捕手05/08 06:53

Партнёр a16z Crypto: криптовалюта переупаковывается финансовыми институтами, и её потенциал превысит все ожидания

链捕手05/08 06:53

活动图片