Казначейский кризис США и высокая доходность: ценность золота как «финансовой страховки» в портфеле
В условиях растущего долгового кризиса США и высоких доходностей по облигациям золото все чаще рассматривается как «финансовая страховка». С начала 2025 года цена золота выросла более чем на 35%, достигнув исторического максимума в $5,589 за унцию в январе 2026 года, а с 2020 года рост составил свыше 230%.
Ключевые драйверы роста: структурный сдвиг в спросе со стороны центральных банков (в 2025 году куплено 863 тонны), стремление к дедолларизации после заморозки резервов России, геополитические риски (конфликт в Персидском заливе, рост цен на нефть), опасения по поводу устойчивости госдолга США ($39 трлн) и низкие или отрицательные реальные процентные ставки.
Для инвесторов доступны основные варианты: физическое золото (надежно, но менее ликвидное), золотые ETF (такие как GLD, IAU — удобные и ликвидные) и ETF на акции золотодобывающих компаний (например, GDX — более высокая волатильность).
Риски включают резкий рост реальных ставок, укрепление доллара, ослабление геополитической напряженности и коррекции после сильного роста. Рекомендуемая доля в портфеле — 5-10% в качестве инструмента диверсификации и защиты от макроэкономической нестабильности. Будущая динамика будет зависеть от переговоров по Ближнему Востоку, данных по инфляции и политики ФРС под руководством нового председателя.
marsbit06/05 09:18
