Уолл-стрит единодушно в быках: ASML наращивает производственные мощности, тезис о "пике" памяти можно забыть
Ключевые выводы из отчета ASML за второй квартал и прогнозов:
ASML существенно превзошла ожидания во втором квартале: выручка составила 93 млрд евро (консенсус — 89 млрд), рентабельность по валовой прибыли — 54%. Компания повысила годовой прогноз по выручке на 2026 год до 430–450 млрд евро.
Главным сигналом стал четкий план расширения производственных мощностей на 2027–2028 годы: ASML намерена увеличить выпуск EUV-систем с низкой апертурой примерно на 30% ежегодно (до ~110 единиц в 2028 году) и аналогично нарастить производство иммерсионных DUV-систем.
Управление объясняет это устойчивым спросом, движимым искусственным интеллектом, как в сегменте логических чипов (переход на 2 нм и тоньше), так и в памяти. В частности, переход на более сложные узлы производства DRAM (например, 1c/1d) и рост популярности HBM увеличивают количество необходимых слоев EUV на чип и «съедают» мощности фабрик, что поддерживает цены на память.
Ведущие инвестиционные банки (Goldman Sachs, JP Morgan, Barclays) подтвердили позитивные рейтинги акций ASML, отметив, что новые ориентиры опровергают пессимистичные сценарии о скором пике цен на память или нехватке мощностей. Разногласия касаются лишь того, достаточно ли агрессивен прогноз на 2027 год.
链捕手07/15 14:58
