# Сопутствующие статьи по теме Пузырь

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Пузырь", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Легендарный инвестор: Уорш «точно не будет» снижать ставки, бычий рынок на базе ИИ продлится ещё 1–2 года

Легендарный инвестор Пол Тюдор Джонс заявил в интервью CNBC, что новый председатель ФРС Уош не только не будет снижать процентные ставки, но, возможно, рассмотрит их повышение. При этом он сохраняет оптимизм в отношении бычьего рынка акций США, движимого искусственным интеллектом (ИИ), полагая, что текущий тренд находится на средней стадии и может продолжаться ещё 1-2 года, однако в итоге столкнётся с риском резкой коррекции. Джонс сравнивает текущее развитие ИИ с историческими технологическими революциями, такими как появление Microsoft в 1981 году и запуск Windows 95 в 1995, которые привели к многолетнему росту рынка. Он оценивает, что текущий цикл роста ИИ завершён на 50-60%. Несмотря на позитивный краткосрочный прогноз, Джонс предупреждает об аналогиях с пузырем доткомов 1999 года, указывая на потенциальный риск значительного обвала рынка в будущем. Он также отмечает долгосрочные риски ИИ, подчеркивая необходимость государственного регулирования этой технологии.

marsbit05/08 15:47

Легендарный инвестор: Уорш «точно не будет» снижать ставки, бычий рынок на базе ИИ продлится ещё 1–2 года

marsbit05/08 15:47

Акции США в 2026 году: Зарабатываю и немного волнуюсь

2026 год, инвесторы на фондовом рынке США испытывают парадоксальное чувство: прибыль растет, но нарастает и тревога. Главный драйвер рынка — сектор производства чипов памяти, переживающий беспрецедентный бум на фоне взрывного спроса со стороны индустрии искусственного интеллекта. Акции таких компаний, как Micron, Seagate, Western Digital и особенно выделившейся из Western Digital компании SanDisk (рост более чем в 20 раз), демонстрируют феноменальный рост. Корейские гиганты Samsung и SK Hynix, контролирующие вместе с Micron около 92% мирового производства DRAM-памяти, также бьют рекорды, значительно влияя на индекс KOSPI. Прибыльность сектора поражает: у SK Hynix операционная рентабельность достигает 72%. Спрос со стороны технологических гигантов (Google, Microsoft, Amazon) принял форму «открытых заказов» без фиксированной цены, а производственные мощности HBM (памяти для AI-чипов) распроданы на весь 2026 год вперед. Институциональные инвесторы и аналитики активно поддерживают ажиотаж, постоянно повышая прогнозы. Даже сообщения о коротких продажах (как от Citron Research против SanDisk) или о масштабном распродаже акций крупными инсайдерами со скидкой не охлаждают рынок. Однако в основе бума лежит сознательное ограничение расширения производства ведущими игроками, опасающимися перепроизводства в будущем. Это создает искусственный дефицит, поддерживающий высокие цены. Многие проводят параллели с классическими товарными циклами или даже с картелем OPEC, напоминая, что в истории памяти резкие обвалы цен следовали за периодами бума. Вопрос в том, когда нынешний цикл роста исчерпает себя, и не заложена ли уже вся оптимистичная повестка AI в текущие цены акций. Пока же рядовые инвесторы, наблюдая за ростом своих счетов, продолжают задаваться вопросом: «Почему на американском рынке так легко зарабатывать?»

marsbit05/08 02:59

Акции США в 2026 году: Зарабатываю и немного волнуюсь

marsbit05/08 02:59

Легендарный пророк GMO снова предрекает падение: ИИ не спасет американский фондовый рынок, текущая ситуация так же опасна, как в 2000 году

В статье представлены взгляды легендарного инвестор Джереми Грэнтэма, сооснователя GMO, который точно предсказал прошлые рыночные пузыри. Он сравнивает текущую ситуацию на рынке США с пузырем 2000 года, несмотря на ажиотаж вокруг ИИ. Грэнтэм утверждает, что высокие оценки рынка не гарантируют будущий рост, а, наоборот, часто предшествуют сложным периодам. Он отмечает, что в отличие от 2000 года, сейчас есть альтернативы в виде разумно оцененных рынков за пределами США, таких как Европа и развивающиеся страны. Грэнтэм подчеркивает важность фундаментального анализа, долгосрочного мышления и избегания переоцененных активов, несмотря на давление. Он также критикует склонность рынка к излишнему оптимизму и предупреждает, что дороговизна всегда в конечном итоге приводит к коррекции.

marsbit04/21 10:38

Легендарный пророк GMO снова предрекает падение: ИИ не спасет американский фондовый рынок, текущая ситуация так же опасна, как в 2000 году

marsbit04/21 10:38

Кризис Fermi: пример срыва акций компании, занимающейся энергоснабжением ИИ

Кризис Fermi: пример обвала акций компании в сфере энергетики для ИИ. Всего через шесть месяцев после IPO в октябре по цене $37, акции упали до $5,4. Компания, не имевшая доходов, арендаторов или продукта, привлекла $785 млн на Nasdaq, достигнув капитализации $12,5 млрд. Кризис начался с расторжения контракта с ключевым арендатором (предположительно Amazon), остановки строительства и ухода CEO и CFO. Инсайдеры продали акций на $68 млн. Короткие продавцы обвинили Fermi в мошенничестве, ссылаясь на прошлые скандалы основателя. Это часть более широкой проблемы: из 140 запланированных в США дата-центров только треть строится. Остальные задерживаются или отменяются из-за нехватки электрооборудования и неготовности сетей к нагрузкам ИИ. Пузырь лопнет, когда обещания в PPT столкнутся с реальностью невыполнимых сроков и отсутствия инфраструктуры. Fermi — лишь первый из многих.

marsbit04/21 08:42

Кризис Fermi: пример срыва акций компании, занимающейся энергоснабжением ИИ

marsbit04/21 08:42

Акции США находятся в зоне «величайшего пузыря в истории»? Четыре индикатора оценки одновременно сигнализируют об опасности

Ряд ключевых показателей оценки стоимости акций США сигнализируют о перегретости рынка. Коэффициент CAPE (циклически корректированное отношение цены к прибыли) Шиллера достиг 39, что близко к уровню пузыря доткомов 2000 года. «Индикатор Баффетта» (отношение рыночной капитализации к ВВП) превысил 230%, установив исторический рекорд. На десять крупнейших компаний индекса S&P 500 теперь приходится более 35% веса, что свидетельствует о беспрецедентной концентрации рынка. Аналитики разделились во мнениях: одни считают, что рост прибылей от ИИ оправдывает высокие оценки, другие видят признаки классического рыночного пузыря. Такие факторы, как геополитическая напряженность (конфликт с Ираном) и риск стагфляции, добавляют неопределенности. Хотя краткосрочные прогнозы прибыли остаются сильными (ожидается рост на 17,6% в 2026 году), экстремальные уровни оценок предполагают низкую будущую доходность акций.

marsbit04/16 02:40

Акции США находятся в зоне «величайшего пузыря в истории»? Четыре индикатора оценки одновременно сигнализируют об опасности

marsbit04/16 02:40

Банк Кореи анализирует цикл ИИ-полупроводников: Самый опасный сигнал скрывается в финансировании

Корейский банк (BoK) проанализировал текущий цикл полупроводников, движимый ИИ, и пришел к выводу, что его масштаб и продолжительность превосходят три предыдущих цикла. Экспансия, вероятно, продлится как минимум до первой половины 2026 года. Однако с 2027 года на ситуацию будут влиять пять ключевых факторов, два из которых уже вызывают тревогу. Основные отличия текущего цикла: самый быстрый рост спроса в истории (из-за HBM и DRAM для ИИ) и самая низкая эластичность предложения (сложное производство HBM, консервативное расширение мощностей). Разрыв между спросом и предложением беспрецедентен. Ключевые факторы, определяющие продолжительность цикла: 1. **Прибыльность инвестиций в ИИ:** Внимание рынка сместится с захвата доли на рентабельность. 2. **Финансирование крупных компаний:** Внутренних денежных потоков уже недостаточно для покрытия капитальных затрат. Растут выпуски корпоративных облигаций и CDS-спреды. Используется рискованное вендорное финансирование (как в пузыре доткомов) и внебалансовое финансирование через SPV. 3. **Эффективность ИИ-моделей:** Технологии экономии памяти могут как снизить, так и увеличить общий спрос. 4. **Расширение мощностей:** Ключевые новые фабрики выйдут на полную мощность лишь во втором полугодии 2027 года. 5. **Китайские производители:** Их доля на рынке DRAM быстро растет и будет давить на цены. BoK отмечает, что основные риски скрыты не в предложении, а на стороне спроса, в устойчивости финансирования ИИ-индустрии. Сигналы о напряженности в этой сфере являются наиболее опасными.

marsbit04/13 08:53

Банк Кореи анализирует цикл ИИ-полупроводников: Самый опасный сигнал скрывается в финансировании

marsbit04/13 08:53

Судьба больших моделей: от шести драконов до двойного листинга, пузырь, прорыв и финал AI-стартапов

Китайский рынок ИИ-моделей пережил масштабную перестройку: от «шести драконов» до IPO двух лидеров — Zhipu AI и MiniMax. Индустрия перешла от капитальной лихорадки к рациональности, где выживают только сильнейшие. Zhipu AI и MiniMax вышли на IPO в Гонконге, но столкнулись с высокими убытками, давлением со стороны инвесторов и необходимостью масштабируемой прибыли. Тем временем, DeepSeek и Kimi, избежавшие IPO, укрепили свои позиции за счет технологических преимуществ и специализации (например, Kimi в обработке длинных текстов). Отраслевые реалии таковы: универсальные модели останутся уделом крупных игроков (Alibaba, Baidu), IPO — обоюдоострый меч для нерентабельных компаний, а вертикальные ниши не являются спасением без технологического превосходства. В течение 1-2 лет индустрия окончательно сформируется: несколько независимых компаний выживут, остальные будут поглощены или обанкротятся. IPO — не финиш, а начало взросления, где ключ к выживанию — технология и устойчивая бизнес-модель, а не рассказы инвесторам.

marsbit04/03 04:32

Судьба больших моделей: от шести драконов до двойного листинга, пузырь, прорыв и финал AI-стартапов

marsbit04/03 04:32

Основатель Delphi Labs: Две недели погружения в китайский ИИ, аппаратное обеспечение Шэньчжэня меня потрясло, оценки программного обеспечения напугали

Основатель Delphi Labs провел две недели в Китае, изучая местную экосистему ИИ. Его выводы: китайское аппаратное обеспечение превзошло ожидания, а программное — разочаровало. Встречи с основателями стартапов выявили неожиданную тенденцию: многие технические специалисты обладают блестящим образованием и опытом работы в компаниях уровня ByteDance, но им не хватает независимого мышления и бунтарского духа. Местные венчурные инвесторы усугубляют эту проблему, делая ставку на «стандартные резюме», а не на оригинальность. Аппаратная экосистема Шэньчжэня поразила: здесь методом реверс-инжиниринга разбирают западные продукты, создавая конкурентные аналоги. Китайские компании в сфере потребительского железа демонстрируют впечатляющие результаты, как Bambu Lab с прибылью $500 млн. В программном обеспечении разрыв с Западом значителен. Китайские модели отстают, а капитальные затраты и доступ к GPU ограничены. При этом оценки многих компаний завышены: MiniMax оценивается в $400 млрд при выручке менее $100 млн. Основатели в Китае хорошо осведомлены о западных трендах и часто ориентируются на глобальный рынок. Автор считает, что сочетание китайской инженерной мысли и западного подхода к продукту может создать великие компании, но для этого нужно искать нестандартных основателей.

marsbit03/26 03:17

Основатель Delphi Labs: Две недели погружения в китайский ИИ, аппаратное обеспечение Шэньчжэня меня потрясло, оценки программного обеспечения напугали

marsbit03/26 03:17

Золото предало всех

Золото пережило самое сильное падение с 1983 года, потеряв более 27% с исторического максимума в 5600 долларов в январе и упав до 4100 долларов 23 марта. Вопреки ожиданиям, эскалация конфликта на Ближнем Востоке и рост цен на нефть не поддержали золото как «убежище». Вместо этого, рост инфляции и ожиданий повышения ставок ФРС спровоцировали массовый отток спекулятивных капиталов. Анализ показывает, что золото в последние годы вело себя как рискованный актив, двигаясь в тандеме с акциями и отрицательно коррелируя с инфляцией. Рост цен в основном驱动жился не реальным спросом (например, со стороны центробанков), а杠杆ными производными инструментами, где объем «бумажного» золота в десятки раз превышает физическое. Кризис ликвидности, вызванный геополитической нестабильностью, заставил инвесторов продавать золото для получения наличности, что усугубило обвал. Будущее золота зависит от двух сценариев: либо дальнейшая очистка от спекулятивных пузырей и снижение цены, либо переход к затяжной стагфляции, где золото вновь станет «последним оплотом».

比推03/23 14:14

Золото предало всех

比推03/23 14:14

Дорогое воображение: испарение богатства на недвижимость в метавселенной

**Дорогое воображение: как испарилось состояние на метавселенской недвижимости** В пиковый момент мой виртуальный портфель оценивался в 1,2 миллиона долларов. Я владел одиннадцатью участками в метавселенных: Decentraland, The Sandbox, Voxels, Otherside и даже виртуальной виллой с видом на море в Horizon Worlds от Meta, купленной за 214 000 долларов потому, что Марк Цукерберг назвал это «следующим рубежом». Но эти деньги никогда не были реальными. Они существовали на серверах, которые теперь отключены. Horizon Worlds превратился в мобильное приложение. Я, само провозглашенный «магнат цифровой недвижимости», купил свою первую виртуальную землю в ноябре 2021 года, во время бума. Мы создавали DAO, говорили о «раннем входе» и «алмазных руках» (HODL), держась за активы, которые падали на 94%. Мы верили в WAGMI («We All Gonna Make It» — мы все добьемся успеха). Но успех не пришел. Платформы имели мизерную активность, бренды like Gucci ушли, а NFT, как моя обезьяна Bored Ape, купленная за 189 000 долларов, теперь стоит копейки. Meta потратила 84 миллиарда долларов на метавселенную с графикой уровня Wii и аватарами без ног, прежде чем свернуть проект и уволить тысячи сотрудников. Сегодня мой портфель стоит всего 6400 долларов. Но я все еще верю, что был прав, войдя рано. Я просто ошибся. И теперь инвестирую в AI-недвижимость в несуществующих мирах.

比推03/20 06:42

Дорогое воображение: испарение богатства на недвижимость в метавселенной

比推03/20 06:42

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow