Strategy привлекла приблизительно $466,7 млн, продав почти 4,82 млн акций MSTR через свою программу размещения акций на рынке (ATM). Это увеличивает ее резерв в долларах США до $3,0 млрд без продажи дополнительного биткойна.
Раскрытие информации последовало после того, как исполнительный председатель Майкл Сэйлор объявил о более крупном резерве наличных в X.
Это вызвало дискуссию среди инвесторов о том, почему компания выбрала дополнительную эмиссию акций, а не продажу биткойна, после недавней реализации части своих активов для финансирования дивидендов по привилегированным акциям.
Strategy увеличивает наличные за счет эмиссии акций, сохраняя биткойн-холдинги неизменными
Согласно отчету по форме 8-K, поданному 13 июля, Strategy продала 4 818 781 акцию класса А в течение недели, закончившейся 12 июля. Она получила $466,7 млн чистой выручки через свою программу ATM.
Компания не выпускала никаких своих привилегированных ценных бумаг — STRF, STRC, STRK или STRD — в течение отчетного периода.
В отчете также подтверждено, что Strategy не совершала покупок или продаж биткойна в период с 6 по 12 июля, оставив свои холдинги неизменными на уровне 843 775 BTC с совокупной ценой покупки в $63,69 млрд.
Strategy заявила, что ее резерв в $3,0 млрд долларов США включает ожидаемую выручку от продажи акций через ATM, которая еще не была зачислена по состоянию на 12 июля. Компания заявила, что резерв поддерживается для обеспечения выплат дивидендов по привилегированным акциям и процентных платежей по непогашенной задолженности.
Финансирование через эмиссию акций вызывает новые дебаты о распределении капитала
Отчет последовал после объявления Сэйлора о том, что Strategy увеличила свой резерв в долларах США на $450 млн. Это сообщение вызвало вопросы инвесторов о том, как были привлечены дополнительные средства.
Среди ответов был давний критик биткойна Питер Шифф. Он поинтересовался, почему Strategy выпустила дополнительные акции MSTR вместо продажи биткойна после недавней реализации 3 588 BTC для финансирования дивидендов по привилегированным акциям.
Шифф утверждал, что выпуск акций с тем, что он назвал дисконтом к стоимости компании, обеспеченной биткойном, без необходимости размывает долю существующих акционеров.
Другие участники рынка аналогично спрашивали, откуда взялись дополнительные средства и почему Strategy выбрала эмиссию акций, а не дальнейшую продажу биткойна.
Отчет по форме 8-K дал ответы на эти вопросы, показав, что увеличение полностью произошло за счет продажи акций MSTR, в то время как холдинги компании в биткойне остались неизменными.
Почему Strategy выбрала акции, а не биткойн
Отчет не объясняет, почему Strategy предпочла выпуск обыкновенных акций продаже дополнительного биткойна.
Однако это решение соответствует давней стратегии компании рассматривать биткойн как долгосрочный казначейский актив, используя рынки капитала для финансирования операций, приобретений и обязательств перед акционерами.
Сохраняя свои холдинги в биткойне, Strategy поддерживает подверженность повышению его цены, хотя выпуск новых акций может размыть долю существующих акционеров. Этот компромисс стал повторяющейся темой для дебатов по мере того, как компания расширяет свою казначейскую стратегию в отношении биткойна.
Итоговое резюме
- Strategy привлекла приблизительно $466,7 млн, продав 4,82 млн акций MSTR, увеличив свой резерв в долларах США до $3,0 млрд без продажи дополнительного биткойна.
- Отчет вызвал новые дебаты о распределении капитала Strategy после того, как инвесторы поставили под вопрос, почему компания выбрала эмиссию акций вместо дальнейшей продажи биткойна.
