Автор: Ponyo(@ponyo_fp), Исследователь Four Pillars, Ключевой участник Hyperliquid
Компиляция: AididiaoJP, Foresight News
TradeXYZ в феврале запустил на Hyperliquid бессрочные фьючерсные контракты на акции Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor и EWY, что впервые позволило инвесторам торговать корейскими акциями в выходные дни.
Я проанализировал движение контрактов на акции в каждый выходной день с момента запуска, охватив 4 актива и 62 выборки. Я сравнивал движение каждого контракта с закрытия в пятницу до закрытия в воскресенье с направлением аукциона открытия в понедельник для базового актива. Для корейских акций я использовал цену открытия на KRX в 9:00 (KST); для EWY — цену открытия на NYSE в 9:30 (ET).
Hyperliquid правильно предсказал направление открытия в 45 из 62 случаев, что соответствует точности 73,8%. Эта цифра звучит неплохо, но общая статистика скрывает крайне неравномерные показатели по разным активам.
Samsung Electronics демонстрирует очевидные аномальные значения. За 16 выходных дней Hyperliquid правильно предсказал направление 15 раз. Распределение роста и падения на открытии в понедельник у Samsung Electronics было равномерным, поэтому проблема повышения точности из-за базового направленного смещения отсутствует. Двухвыборочный биномиальный тест (при эталоне 50%) дает p-значение 0.0003, что означает, что вероятность получения такого сильного результата при случайном угадывании составляет всего 0,03%. Хотя объем выборки все еще мал, результат 15 верных предсказаний из 16 трудно игнорировать.
Hyundai Motor также показал хорошие результаты: 13 верных предсказаний из 16, точность 81%. Однако с учетом небольшого понижательного смещения акции на открытии в понедельник этот результат не достиг статистической значимости. В течение периода выборки вероятность падения акций Hyundai Motor на открытии в понедельник составляла 62%, то есть стратегия, которая всегда предсказывает «падение», сама по себе имела бы довольно высокую базовую точность.
Результаты по SK Hynix менее убедительны: всего 10 верных предсказаний из 16, что лишь немного лучше подбрасывания монетки. Некоторые ошибки были очень серьезными. В выходные 5-7 июня контракт на Hyperliquid закрылся с ростом на 0,11%, тогда как акции SK Hynix на открытии KRX в следующий понедельник упали на 10,34%.
Результаты по EWY оказались наихудшими. За 13 выходных дней было всего 7 верных предсказаний, что даже ниже базового уровня. В эти 13 понедельников EWY открывалась с ростом 10 раз, что составляет 77%. Если бы каждую неделю просто предсказывали «рост», результат был бы лучше сигнала Hyperliquid. А контракты Hyperliquid на выходных закрывались с падением в 9 случаях из 13, постоянно указывая трейдерам неверное направление.
Разницу между результатами по Samsung Electronics и EWY во многом можно объяснить разницей во времени работы рынков. KRX открывается в 9:00 по KST, что соответствует 00:00 по UTC, что почти полностью совпадает со временем сброса дневного графика Hyperliquid. Таким образом, временной разрыв между последней сделкой на Hyperliquid в выходные и аукционом открытия на KRX составляет всего несколько минут.
В то время как торги по EWY на NYSE начинаются только в 9:30 по ET, что примерно на 14 часов позже закрытия воскресной свечи на Hyperliquid. К этому моменту торги на KRX в понедельник уже завершены, европейские рынки открыты, а предрыночные торги в США уже включили новый поток информации. Информационный набор, определяющий открытие EWY в понедельник, просто не существовал на момент закрытия выходной свечи на Hyperliquid.
Возникает законный вопрос: даже результаты по Samsung Electronics могут отражать конвергенцию в последний момент, а не реальное ценовое обнаружение. Инсайдерские трейдеры могут корректировать позиции на Hyperliquid непосредственно перед открытием KRX, делая такое «прогнозирование» почти тавтологией.
Чтобы проверить это, я повторил анализ, используя цену закрытия в субботу, а не в воскресенье, создав таким образом опережение примерно в 24 часа вместо всего нескольких минут. Результаты показали, что точность субботнего сигнала в предсказании направления открытия Samsung Electronics в понедельник все еще составляет 75% (при эталоне 50%). Воскресные торги улучшили результат, но не создали этот сигнал с нуля.
Для сравнения, собственное ценовое движение Samsung Electronics в пятницу предсказывало направление на понедельник с точностью всего 62%. Это говорит о том, что выходной рынок Hyperliquid предоставляет информацию, выходящую за рамки простого продолжения предыдущей торговой сессии на KRX.
Из четырех протестированных активов только Samsung Electronics дал статистически значимый направленный сигнал. Объем выборки все еще невелик, и результат еще не прошел проверку вне выборки. Тем не менее, это может иметь ценность для любого инвестора, торгующего акциями Samsung Electronics или рынком KOSPI в целом.
Несмотря на то, что средний объем торгов в выходные составляет всего около 12 000 долларов США, Hyperliquid с точностью 94% и p-значением ниже 0,001 правильно предсказал направление открытия в понедельник для компании с рыночной капитализацией около 300 миллиардов долларов. Похоже, что для любого, кто торгует Samsung Electronics на KRX, перед понедельничным аукционом открытия стоит посмотреть цену закрытия на Hyperliquid в выходные.
