Данные по инфляции остановили серебро ниже $70
Серебро сохранилось в районе $68,35 за унцию 27 августа. Общий индекс PCE США за июль вырос на 3,7% в годовом исчислении, что выше ожидаемых рынком 3,6%; базовый PCE остался на уровне 3,3% в годовом выражении, поднявшись на 0,2% в месячном исчислении. Этот набор данных, с одной стороны, показывает, что базовая инфляция не продолжает ухудшаться, а с другой — указывает, что общее ценовое давление остается высоким, что порождает разногласия на рынке относительно будущего пути процентных ставок ФРС.
До публикации данных серебро вплотную подбиралось к отметке $70; после того как общий PCE оказался выше прогнозов, давление со стороны доллара и доходности ограничило рост. В итоге серебро удержалось в районе $68, что говорит о сохраняющейся поддержке со стороны промышленного спроса и спроса на распределение активов в драгоценные металлы, но у быков пока отсутствует катализатор для прорыва выше $70.
Серебро одновременно подвержено влиянию денежных и промышленных свойств
В сравнении с золотом, серебро является не только активом-убежищем, но и важным сырьевым материалом в солнечной энергетике, электронике и других промышленных сферах. Когда ожидания экономического роста улучшаются, промышленный спрос обеспечивает дополнительную поддержку; однако если высокие ставки сдерживают производство и инвестиции, промышленный характер серебра также усиливает давление на снижение.
После синхронного отката золота и серебра рынок начал переоценивать потенциал восстановления серебра относительно золота. Волатильность серебра обычно выше, чем у золота, поэтому при формировании тренда его эластичность выше, а при неблагоприятных макроданных откаты происходят быстрее.
Ключевыми ценовыми уровнями являются $68, $70 и $65
Уровень $70 остается ближайшим сопротивлением сверху. Только эффективный прорыв и закрепление выше него могут открыть новое пространство для роста быкам. Около $68 находится текущая зона краткосрочного баланса; потеря этого уровня может привести рынок к поддержке в районе $65. Представленная на графике стратегия также рассматривает $70 как зону стоп-лосса или недействительности, а $65 — как цель для медведей.
В дальнейшем, если инфляция отступит, а доллар ослабнет, при одновременном улучшении ожиданий промышленного спроса, у серебра появится шанс вновь испытать уровень $70; если же ФРС займет более жесткую позицию, а реальная доходность продолжит расти, то уровень $68 может быть потерян. Тренд еще не завершился — просто быки и медведи переоценивают ситуацию ниже $70.
