Председатель SEC Аткинс намечает новый курс регулирования криптовалют в рамках последнего шага к ясности

bitcoinistОпубликовано 2026-03-20Обновлено 2026-03-20

Введение

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс объявил о переходе от чисто принудительных мер в отношении цифровых активов к более четким и конструктивным правилам. Он раскритиковал прежний подход, основанный на правоприменении, который создавал неопределенность для бизнеса и вытеснял инновации в другие юрисдикции. SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) совместно выпустили руководство, разъясняющее применение законов о ценных бумагах к цифровым токенам. Согласно новым правилам, криптоактивы не должны рассматриваться как ценные бумаги, за исключением токенизированных активов. Выделены четыре категории активов, не являющихся ценными бумагами: цифровые товары, инструменты, коллекционные предметы (включая NFT) и стейблкоины. Аткинс также анонсировал планы по введению «стартап-исключения» для криптопроектов, позволяющего ограниченный сбор средств без полного соблюдения правил SEC, а также публикацию предложения о «безопасных гаванях» для публичного обсуждения. Эти меры направлены на создание прозрачной регуляторной среды и удержание инноваций в цифровых активах в США.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс заявил, что комиссия отходит от чисто принудительного подхода к цифровым активам и переходит к более четким и конструктивным правилам — этот шаг он охарактеризовал как необходимый для сохранения криптоактивности внутри страны.

Более четкий путь классификации криптовалют

В интервью CNBC Аткинс раскритиковал предыдущий подход SEC, который в значительной степени полагался на принудительные меры, а не на публикацию конкретных правил. Он утверждал, что такая позиция создавала неопределенность для бизнеса и переносила инновации и активность в другие юрисдикции.

«Пожалуй, нигде затраты на неспособность сделать это не были так очевидны, как в нашем подходе к криптоактивам», — сказал он, отметив, что прошлые сообщения часто сводились к «адаптируйтесь к нам — или иначе».

Аткинс описал недавно выпущенное разъяснительное руководство агентства, подготовленное совместно с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), как начало более прозрачного и прагматичного регуляторного пути.

Совместное руководство, выпущенное на этой неделе, направлено на разъяснение применения федеральных законов о ценных бумагах к широкому спектру цифровых токенов. Согласно Аткинсу и интерпретации агентств, криптоактивы не должны рассматриваться как ценные бумаги.

В руководстве further outlined, как определенные операции с токенами или структурные изменения могут перевести токен в сферу регулирования ценных бумаг или вывести из нее, предоставляя рынкам framework для лучшей оценки потребностей в соответствии.

В рамках новой позиции SEC определила четыре категории криптоактивов, которые больше не рассматриваются как ценные бумаги: цифровые товары, цифровые инструменты, цифровые коллекционные предметы, такие как невзаимозаменяемые токены (NFT), и стейблкоины.

Агентства заявили, что эта позиция отражает сотрудничество между SEC и CFTC и согласуется с недавними законодательными предложениями, такими как Закон GENIUS, в отношении стейблкоинов. В то же время токенизированные ценные бумаги по-прежнему считаются ценными бумагами.

Предстоящие планы, раскрытые Аткинсом

Аткинс further обсудил «целевое освобождение для стартапов» для криптоактивов. Он предложил агентству рассмотреть возможность разрешения криптопредпринимателям на ранней стадии привлекать ограниченный капитал или работать в течение определенного периода без полного подчинения правилам агентства.

Комиссионер также ожидает, что SEC опубликует предложение о «безопасных гаванях» для криптовалют для общественного обсуждения в ближайшие недели. Он указал, что предложение будет включать инновационное освобождение, которое предоставит временное освобождение от законов о ценных бумагах, чтобы позволить компаниям экспериментировать с новыми бизнес-моделями.

Аткинс подчеркнул, что предыдущая неопределенность имела реальные последствия. Оставляя правила неявными и полагаясь на принуждение, агентство создавало неопределенность, которая discouraging некоторые компании от работы в США и усложняла compliance для тех, кто это делал.

Новое руководство, по его словам, является корректирующей мерой, призванной внести ясность и сохранить инновации в области цифровых активов в рамках регуляторной среды США.

Ежедневный график показывает, что общая капитализация крипторынка падает до $2,37 трлн. Источник: TOTAL на TradingView.com

Изображение: OpenArt, график: TradingView.com

Связанные с этим вопросы

QЧто заявил председатель SEC Пол Аткинс о новом подходе к регулированию криптовалют?

AПол Аткинс заявил, что SEC отходит от чисто принудительного подхода к цифровым активам и движется к более четким и конструктивным правилам, чтобы удержать криптоактивность в США.

QКакие четыре категории криптоактивов SEC больше не считает ценными бумагами?

ASEC больше не рассматривает как ценные бумаги следующие категории: цифровые товары, цифровые инструменты, цифровые коллекционные предметы (например, NFT) и стейблкоины.

QКакой документ SEC и CFTC выпустили для ясности регулирования?

ASEC и CFTC совместно выпустили руководство по интерпретации, которое разъясняет применение федеральных законов о ценных бумагах к цифровым токенам.

QЧто такое 'стартап-исключение, подходящее для цели', предложенное Аткинсом?

AЭто предложение позволить начинающим криптопредпринимателям привлекать ограниченный капитал или работать в течение определенного периода без полного соблюдения правил SEC.

QКакую инициативу SEC планирует опубликовать в ближайшие недели?

ASEC планирует опубликовать предложение о 'безопасных гаванях' для криптовалют, которое включит временные исключения из законов о ценных бумагах для экспериментов с новыми бизнес-моделями.

Похожее

Криптоплатежи за пептиды с серого рынка выросли на 700% за год — Подробности

Согласно недавнему отчёту, в США наблюдается резкий рост использования криптовалют, в основном биткойна и стейблкоинов, для покупки пептидов на сером рынке. Эти соединения, продаваемые как средства для омоложения, наращивания мышц и похудения, часто находятся в правовой серой зоне. Из-за ужесточения банковских ограничений многие поставщики, особенно в Китае, начали принимать криптовалюты. По данным Chainalysis, в первом квартале 2026 года продавцы пептидов получили $32 млн в криптовалюте, что на 700% больше, чем годом ранее. Аналитики TRM Labs также отмечают подобный тренд. Эксперты подчёркивают, что современные покупатели — это часто обычные потребители, привлечённые доступностью и низкой ценой, а не участники теневых рынков. Этот всплеск использования криптовалют для кросс-бордерных платежей происходит на фоне общего снижения розничного участия на крипторынке в начале 2026 года.

ambcrypto27 мин. назад

Криптоплатежи за пептиды с серого рынка выросли на 700% за год — Подробности

ambcrypto27 мин. назад

human.tech запускает Clean SDK для приватных Web3-приложений

Компания human.tech представила Clean SDK — набор инструментов для разработки приложений в Web3, в которых по умолчанию соблюдаются конфиденциальность и прозрачная подотчетность. Этот комплект, выпущенный одновременно с версией 5 Aztec, предоставляет разработчикам готовые компоненты для внедрения в их приложения проверки личности с нулевым разглашением (zero-knowledge), скрининга санкционных списков и приватных транзакций, без необходимости самостоятельно работать с конфиденциальными пользовательскими данными или создавать инфраструктуру для соответствия нормативным требованиям. Clean SDK решает ключевую проблему Web3, сочетая приватность с подотчетностью. С помощью zero-knowledge доказательств и программируемой верификации приложения могут подтверждать легитимность пользователей и прохождение средств проверки на санкции, не раскрывая при этом личную информацию. Таким образом, разработчикам больше не нужно выбирать между конфиденциальностью пользователей и регуляторными требованиями. Первый продукт на основе SDK — приложение Shield (мост между Ethereum и Aztec), которое было запущено одновременно с ним. Shield позволяет пользователям и автономным агентам переводить активы в Aztec, сохраняя анонимность, но при этом криптографически доказывая, что за каждой операцией стоит уникальный реальный человек, а средства проверены. Аудит Nethermind в мае 2026 года подтвердил надежность смарт-контрактов Shield. Как отметил сооснователь human.tech Шади Эль Дамати, «приватность без подотчетности ведет к злоупотреблениям, а подотчетность без приватности превращается в слежку. Clean SDK устраняет этот ложный выбор». Комплект предлагает три основных метода верификации: скрининг санкций (Proof of Innocence), подтверждение личности человека (Proof of Personhood, в том числе через Human Passport) и верификация личности с нулевым разглашением для операций с высокой стоимостью (Proof of Clean Hands). Данные хранятся в зашифрованном виде вне блокчейна, а проверки происходят как при входе, так и при выходе средств. В целом, Clean SDK, предназначенный в первую очередь для разработчиков в экосистеме Aztec, призван стимулировать создание разнообразных приватных финансовых приложений и сервисов, которые обеспечивают видимую подотчетность с помощью криптографических доказательств, не требуя от разработчиков создания сложной инфраструктуры с нуля. Этот запуск отражает растущий спрос на институциональные решения, которые прозрачно балансируют между приватностью и соответствием требованиям.

TheNewsCrypto34 мин. назад

human.tech запускает Clean SDK для приватных Web3-приложений

TheNewsCrypto34 мин. назад

Высвобождение ликвидности на $100 млн? Новая политика Pump.fun тестирует «5-минутную накачку»

21 июля платформа Pump.fun объявила о запуске режима BOOST, ставшего новой стандартной механикой запуска токенов. Его цель — решить проблему «мёртвой ликвидности». Когда токен переходит с bonding curve в ликвидный пул PumpSwap, около 20% средств навсегда блокируются в LP, становясь недоступными. По оценкам платформы, это приводит к ежегодным потерям ликвидности на сумму более $1 млрд. Механика BOOST меняет это: вместо блокировки, эти 20% средств (например, ~17.6 SOL для SOL-пар) используются в первые 5 минут после миграции токена для его скупки по методу TWAP (средневзвешенная цена по времени). Все выкупленные токены немедленно сжигаются. Это создаёт кратковременный искусственный покупательский спрос и одновременно сокращает предложение токена. Режим автоматически применяется для всех токенов, мигрирующих после 21 июля. Ранее выпущенные токены и токены, запущенные через Mayhem (AI Agent Lab), не участвуют. Цель BOOST — оживить торговлю в критические первые минуты после выпуска, чтобы удержать трейдеров и повысить общий объём торгов на платформе. Однако критики отмечают риски: после 5-минутного «фейерверка» токен может резко обрушиться при крупных продажах, а упрощённый старт может поощрить выпуск более низкокачественных мем-токенов.

marsbit41 мин. назад

Высвобождение ликвидности на $100 млн? Новая политика Pump.fun тестирует «5-минутную накачку»

marsbit41 мин. назад

Продажа блочного пространства умерла: публичные блокчейны должны найти новый способ существования

Статья "Продажа блок-пространства мертва: публичным блокчейнам нужно найти новый путь" утверждает, что традиционная бизнес-модель публичных блокчейнов, основанная на продаже пространства в блоках, больше не работает. Из 14 криптокомпаний, заработавших более $200 млн за два года, только Hyperliquid является блокчейном, чей месячный доход ($58 млн) в 100 раз превышает доход Arbitrum ($430 тыс.). Чтобы выжить, блокчейны должны превращаться в продуктовые студии, агрегаторы приложений или вертикальные SaaS-решения, отходя от роли нейтральной инфраструктуры. В статье также разбираются три ключевых события: 1. **Взлом Ostium**: Атака на LP-пулы протокола привела к потере более 40% TVL ($23,7 млн) из-за уязвимости в офф-чейн инфраструктуре, поставляющей цены. Это подчеркивает критическую важность контроля для протоколов, работающих с офф-чейн активами. 2. **Будущее опционов**: Чтобы достичь массового принятия, мощные возможности опционов должны быть абстрагированы от сложной терминологии и представлены через понятные продукты: структурированные продукты, vaultы для получения дохода, бинарные опционы и прогнозные рынки. 3. **На радаре**: Отмечаются тренды, такие как фиксированные займы (Yearn's Flex), смена стратегии Base после неудач с социальными токенами, запуск перпетуальных контрактов на индекс доллара (Plether) и фокус Starknet на приватности и защите от квантовых угроз.

marsbit1 ч. назад

Продажа блочного пространства умерла: публичные блокчейны должны найти новый способ существования

marsbit1 ч. назад

Заметки подкаста|Диалог с управляющим активами GSR: Чтобы определить, настоящий ли этот крипто-ралли, просто взгляните на процентные ставки по кредитам на Aave

Заметки из подкаста: интервью с управляющим директором по управлению активами GSR Энди Бэром. В центре обсуждения — текущий крипторынок и его перспективы. Бэр описывает рынок как находящийся в состоянии «нерешительности» (ambivalence), где краткосрочные отскоки быстро теряют импульс. Для оценки истинной силы восстановления он предлагает три ключевых сигнала: 1. **Процентные ставки в DeFi (особенно на Aave):** Текущие ставки по USDC (~3,75%) близки к безрисковой ставке (SOFR), что указывает на отсутствие ажиотажного спроса на кредитное плечо. Устойчивый рост начнется, когда ставки резко вырастут, отражая всплеск спроса на заемные средства. 2. **Формирование консенсуса о «пике жесткости» ФРС:** Рынкам необходим четкий сигнал о том, где закончится цикл повышения ставок при новом председателе Кевине Уорше. Пока этой ясности нет, трудно ожидать устойчивого бычьего тренда. 3. **Закон CLARITY:** Его принятие до 7 августа, которое сейчас оценивается Polymarket менее чем в 40%, стало бы для рынка позитивным сюрпризом и могло бы дать импульс для роста. Бэр также отмечает, что фонды ETF не являются долгосрочным капиталом, а корпоративные казначейства (DAT) пока неактивны в покупках. Вместе с сокращением предложения стейблкоинов это лишает рынок структурных покупателей. В итоге, для подтверждения подлинности роста следует следить не только за макростатистикой (например, CPI), но и за цепной активностью, прежде всего за ставками кредитования в DeFi.

marsbit1 ч. назад

Заметки подкаста|Диалог с управляющим активами GSR: Чтобы определить, настоящий ли этот крипто-ралли, просто взгляните на процентные ставки по кредитам на Aave

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片