Автор | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Автор|Azuma(@azuma_eth)
Вы слышали о Леопольде Ашенбреннере?
Это одно из самых громких имен в мире инвестиций в ИИ сегодня — 24-летний основатель фонда Situational Awareness LP, чьи открытые позиции в четвертом квартале 2024 года составляли «всего» 225 миллионов долларов, а по данным раскрытий за четвертый квартал 2025 года, опубликованным в прошлом месяце, эта цифра стремительно выросла до 5,5 миллиардов долларов.
Но мало кто знает, что Леопольд Ашенбреннер также был частью криптомира — он работал в команде FTX Future Fund, принадлежавшей FTX, вплоть до банкротства и краха FTX.
Гений ИИ из семьи врачей
Леопольд Ашенбреннер родился в Германии, его родители — врачи.
В 2021 году 19-летний Леопольд Ашенбреннер с отличием окончил Колумбийский университет, получив двойную степень по экономике и математической статистике. Во время учебы в Колумбийском университете Леопольд Ашенбреннер стал соучредителем отделения «эффективного альтруизма» (ЭА) в этом университете.
«Эффективный альтруизм» был принципом, который основатель FTX SBF постоянно проповедовал. Возможно, из-за общности взглядов, Леопольд Ашенбреннер присоединился к команде FTX Future Fund в феврале 2022 года. Это была благотворительная инициатива, созданная фондом FTX для продвижения эффективного альтруизма. Леопольд Ашенбреннер работал в этой команде до ноября 2022 года, незадолго до краха FTX.
В 2023 году, покинув FTX, Леопольд Ашенбреннер перешел в如今已是 лидер в области ИИ компанию OpenAI, войдя в команду Superalignment под руководством гуру Ильи Суцкевера и Яна Лейке. Эта команда занималась технологическими прорывами для управления и контроля систем искусственного интеллекта, превосходящих человеческий.
В апреле 2023 года внутренняя система коммуникаций OpenAI была взломана хакерами, но компания не сообщила об этом публично. Леопольд Ашенбреннер немедленно направил меморандум совету директоров OpenAI, в котором утверждал, что меры безопасности OpenAI недостаточны. Впоследствии Леопольд Ашенбреннер заявил, что этот меморандум вызвал разногласия между советом директоров и руководством по вопросам безопасности, и он сам получил предупреждение от отдела кадров.
В апреле 2024 года OpenAI уволила Леопольда Ашенбреннера по подозрению в утечке информации, но Ашенбреннер парировал, что所谓的 «утечка» на самом деле была分享 им «мозгового штурма» документа с тремя внешними исследователями только для получения обратной связи. OpenAI заявила, что увольнение не связано с ранее поданным меморандумом о безопасности,而 Ашенбреннер сказал, что ему тогда прямо сказали, что этот меморандум и был основной причиной увольнения. Всего через месяц команда Superalignment распалась, и другие известные исследователи ИИ, включая Илью Суцкевера, также покинули OpenAI.
Интересно, что конфликт Леопольда Ашенбреннера с OpenAI не ограничился этим инцидентом — его невеста Авиталь Балвит сейчас является начальником штаба главного конкурента OpenAI, Anthropic... А ведь FTX в свое время также был одним из первых основных инвесторов Anthropic.
Прощание с передним краем технологий, вход в инвестиционный круг
В июне 2024 года, всего через два месяца после ухода из OpenAI, Леопольд Ашенбреннер написал супер-статью объемом 165 страниц под названием «Ситуационная осведомленность: следующее десятилетие» (Situational Awareness: The Decade Ahead). Статья содержала несколько глав, предсказывала появление общего искусственного интеллекта (AGI), намечала путь от AGI к сверхинтеллекту, описывала четыре основных риска для человечества, outlining методы противодействия человечества сверхинтеллекту и излагала принципы «AGI-реализма».
Статья «Ситуационная осведомленность: следующее десятилетие» вызвала бурные обсуждения в Кремниевой долине, и Леопольд Ашенбреннер стал знаменит. Затем в сентябре 2024 года Леопольд Ашенбреннер основал одноименный фонд Situational Awareness LP и занял должность главного инвестиционного директора, сосредоточившись на инвестиционных возможностях в цепочке создания стоимости ИИ.
Нет公开资料 о начальном размере фонда Situational Awareness LP, но согласно отчетам основных СМИ, таких как WSJ и Fortune, в середине 2025 года общий объем активов под управлением фонда составлял около 1,5 миллиарда долларов. LP включали соучредителей Stripe Патрика Коллисона и Джона Коллисона, бывшего генерального директора GitHub Ната Фридмана, известного инвестора Дэниела Гросса.
Согласно документам 13F, раскрытым Situational Awareness LP (ежеквартальные документы о раскрытии информации, требуемые SEC от фондов с активами под управлением более 100 миллионов долларов), в четвертом квартале 2024 года общая стоимость открытых позиций Situational Awareness LP составляла «всего» 255 миллионов долларов, а в раскрытии позиций за четвертый квартал 2025 года, опубликованном 16 февраля этого года, эта цифра выросла до ошеломляющих 5,5 миллиардов долларов.
Учитывая, что в четвертом квартале 2024 года фонд Situational Awareness LP был создан не так давно, вероятно, у фонда помимо открытых позиций на 255 миллионов долларов был еще некоторый резерв, но даже если взять за точку отсчета общий объем активов под управлением около 1,5 миллиарда долларов в середине 2025 года, то к четвертому кварталу того же года открытые позиции уже выросли до 5,5 миллиардов долларов, и эта скорость уже достаточно впечатляет.
Анализ позиций: все еще есть следы криптосферы
Situational Awareness LP раскрыла в 13F основные 29 позиций фонда, подробности можно увидеть на рисунке ниже.
Как показано на рисунке, ставки Situational Awareness LP на ИИ сосредоточены не на более разрекламированной應用端 стороне, а на более верхней инфраструктурной цепочке создания стоимости.
- На десять крупнейших позиций Situational Awareness LP приходится 86%, стратегия высококонцентрирована, основные布局 в областях энергетики, вычислительной мощности, оптической связи и хранения данных.
- Крупнейшая позиция, Bloom Energy, специализируется на разработке технологий твердооксидных топливных элементов (SOFC) и электролизеров (SOEC). Под влиянием растущего спроса на центры обработки данных ИИ результаты компании持续超预期, а с конца 2024 года цена ее акций выросла более чем в 10 раз.
- Такие热门标的, как Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, не фигурируют в списке позиций, похоже, Situational Awareness LP предпочитает относительно «менее популярные»标的.
- Единственная disclosed короткая позиция Situational Awareness LP — это продажа опционов на индийского экспортера программных услуг Infosys, похоже, это ставка на то, что развитие Claude Code и Codex заменит традиционный аутсорсинг IT-работ.
Другая或多或少 связанная с криптомиром线索 заключается в том, что в позициях Situational Awareness LP можно увидеть тени нескольких биткоин-майнинговых компаний, таких как Core Scientific, Cipher Mining, Iren (ранее Iris Energy), а также Bitdeer, принадлежащая У Цзиханю.
Но, к сожалению, очевидно, что Situational Awareness LP интересует не прямой связанный с криптовалютами бизнес этих компаний, а ставка на трансформацию майнинговых компаний в центры обработки данных ИИ — в условиях растущей тенденции ИИ и вялого加密市场, все больше майнинговых компаний主动求变, используя свои существующие преимущества в виде земли, вычислительной мощности, электроэнергии и других ресурсов. Здесь небольшой анонс: в ближайшее время у нас выйдет еще одна статья на эту тему.
Развилка судьбы, реконструкция веры
Оглядываясь на профессиональный опыт Леопольда Ашенбреннера, трудно не вспомнить другого юного гения, также некогда озаренного光环, SBF — оба работали в FTX, оба верили в эффективный альтруизм, и оба показали впечатляющие инвестиционные результаты. Но после одного неверного шага如今的 SBF уже заключенный, и впереди его ждут еще долгие десятилетия тюремного срока; с другой стороны, жизнь Леопольда Ашенбреннера с overnight крахом FTX пошла по другой развилке, но, к счастью, это, кажется, путь, более подходящий для него.
Время не повернуть вспять, и судьба никогда не дает возможности переиграть. Кто-то навсегда остался в руинах старой эпохи, а кого-то вынудили покинуть первоначальную轨道, но они открыли全新的故事.
Как часть индустрии Crypto, у меня в голове сейчас возникает фраза — отрасль переживает момент величайшей шатности信心 с момента своего рождения, кто-то уходит с разочарованием, кто-то наблюдает с сомнением, но есть и те, кто активно embraces новые технологические волны и叙事迁移. История часто такова: когда рушатся старые истории,往往也是 рождение новых историй. Реконструкция веры,何尝不是另一种机会.
Рекомендуемые related статьи
《В тот день, когда CZ упустил лучшую инвестицию в жизни, Crypto упустил ИИ》;
《FTX, пролежавший в морге 3 года, пожертвовал 650 000 долларов, эффективный альтруизм — кому это выгодно?》.
