Являются ли рынки прогнозов расширенной формой бинарных опционов?

marsbitОпубликовано 2025-12-22Обновлено 2025-12-22

Введение

Прогнозные рынки, такие как Polymarket и Kalshi, используют бинарные контракты «да/нет», что делает их концептуально похожими на бинарные опционы. Оба инструмента оценивают вероятность наступления события через рыночную цену (например, цена 0,7 означает 70% вероятность), агрегируют коллективные знания участников и позволяют спекулировать или хеджировать риски. Ключевое сходство: они являются формой прогнозирования будущих событий через механизм ценообразования. Однако между ними есть различия. Прогнозные рынки охватывают более широкий спектр событий (погода, политика, культура) и имеют гибкие сроки, в то время как бинарные опционы в основном ориентированы на краткосрочные финансовые активы (акции, валюта). Кроме того, бинарные опционы часто считаются более спекулятивными и регулируются строже (например, в ЕС и США), тогда как прогнозные рынки, особенно в криптосфере, пока находятся в серой зоне с точки зрения регулирования, но могут попасть под контроль из-за рисков манипуляций.

Изучая рынки прогнозов, я всё больше замечаю их сходство с бинарными опционами. Хотя они не идентичны, под определённым углом зрения рынки прогнозов можно считать расширенной формой бинарных опционов.

Рынки прогнозов, такие как Polymarket, Kalshi и Opinion, используют да/нет бинарные контракты (binary contracts). Цена отражает консенсус рынка относительно вероятности наступления события. Например, прогноз «Превысит ли BTC 100 000 долларов к январю 2025 года?»: цена колеблется в диапазоне от 0 до 1, и её текущее значение отражает консенсус рынка относительно вероятности события. Если цена равна 0,7, это означает, что участники рынка считают вероятность наступления события равной 70%. По истечении срока происходит расчет: если событие произошло, контракт стоит 1, если нет — 0. Не напоминает ли это бинарные опционы?

Суть бинарных опционов также заключается в прогнозировании «да/нет» или «произойдет/не произойдет». Например, контракт бинарного опциона может предусматривать: если цена акций Tesla на дату экспирации превысит определенный уровень, выплачивается фиксированная сумма (например, 1 доллар), в противном случае выплата равна 0. По своей сути это также оценка вероятности события. То есть, это также является формой прогнозирования будущих событий. Некоторые финансовые игроки на практике используют бинарные опционы в качестве инструмента прогнозирования финансовых событий.

Проще говоря, оба механизма через рыночную цену оценивают вероятность наступления будущего события (цена контракта 0,6 означает, что рынок оценивает вероятность наступления события в 60%), оба объединяют коллективную мудрость множества участников рынка, а также позволяют участникам спекулировать (делать ставки на исход события) или хеджировать риски. Бинарные опционы — это как бы финансиализированная версия рынков прогнозов.

Однако существуют и различия.

Рынки прогнозов имеют более широкий охват и могут включать любое верифицируемое событие, например, погоду, кассовые сборы фильмов и другие нефинансовые события, а также обладают более гибкими временными рамками. Бинарные опционы в основном фокусируются на прогнозировании цен финансовых активов, таких как валюта, акции, товары и т.д., и обычно имеют короткие сроки экспирации (минуты/дни).

С точки зрения ликвидности и глубины рынка, бинарные опционы более спекулятивны и азартны, их ликвидность зависит от брокера; рынки прогнозов больше emphasis на точности прогнозирования событий, даже превосходя опросы (всё-таки участие на реальные деньги — это другое дело), механизмы стимулирования поощряют ввод достоверной информации.

Наконец, в вопросах регулирования и легальности, бинарные опционы в некоторых странах (например, в некоторых регионах ЕС) рассматриваются как высокорисковые финансовые продукты и строго регулируются, в некоторых местах участие в них даже запрещено (из-за элемента азартной игры); в США торговать ими можно только на биржах, регулируемых CFTC (Комиссией по торговле товарными фьючерсами). В настоящее время криптовалютные рынки прогнозов находятся на ранней стадии, и их регулирование ещё недостаточно четкое; в дальнейшем, из-за возможных «манипуляций событиями» или других причин, они, вероятно, постепенно будут вовлечены в регуляторное поле.

Эти различия могут привести к тому, что рынки прогнозов пойдут своим путём, и их будущее регулирование также будет отличаться.

Связанные с этим вопросы

QЧто такое прогнозные рынки и как они связаны с бинарными опционами?

AПрогнозные рынки, такие как Polymarket и Kalshi, используют бинарные контракты (да/нет) для оценки вероятности событий. Они считаются расширенной формой бинарных опционов, поскольку также основываются на предсказании исхода событий, но охватывают более широкий диапазон тем, включая нефинансовые события.

QКак цена на прогнозных рынках отражает вероятность события?

AЦена контракта на прогнозных рынках колеблется между 0 и 1, где текущая цена отражает консенсус рынка относительно вероятности события. Например, цена 0,7 означает, что участники рынка оценивают вероятность наступления события в 70%.

QВ чем основное различие между прогнозными рынками и бинарными опционами?

AПрогнозные рынки охватывают более широкий спектр событий, включая нефинансовые (например, погода или кассовые сборы фильмов), в то время как бинарные опционы в основном сосредоточены на краткосрочных прогнозах цен финансовых активов, таких как акции или валюта.

QКак регулируются бинарные опционы и прогнозные рынки?

AБинарные опционы во многих странах, включая ЕС, строго регулируются как высокорисковые финансовые продукты, а в некоторых регионах запрещены. Прогнозные рынки, особенно в криптопространстве, пока находятся на ранней стадии развития, и их регулирование менее четко определено, но ожидается, что со временем они будут подпадать под контроль органов, таких как CFTC в США.

QКаковы преимущества прогнозных рынков по сравнению с традиционными опросами?

AПрогнозные рынки часто оказываются точнее традиционных опросов, поскольку участники используют реальные деньги, что стимулирует их предоставлять более точную информацию. Это позволяет рынку агрегировать коллективную мудрость и лучше предсказывать исход событий.

Похожее

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

Источник: интервью Рэя Далио, основателя Bridgewater Associates, для подкаста "The Diary Of A CEO". Далио, предсказавший кризис 2008 года, обсуждает "большой цикл" — концепцию, охватывающую долговые проблемы, растущее неравенство и геополитические сдвиги. Он указывает, что текущий ажиотаж вокруг ИИ демонстрирует классические признаки пузыря, который может лопнуть из-за высокой долговой нагрузки, роста процентных ставок и чрезмерной эмиссии акций, что способно привести к рецессии. Для защиты личного капитала в неопределенные времена Далио советует диверсификацию: вместо хранения наличных инвестировать в акции, золото, облигации. Сам он держит около 1% портфеля в биткоине, считая его "твердыми деньгами", но предпочитает физическое золото из-за его статуса резервного актива и независимости от технологических рисков. Говоря о влиянии ИИ, Далио отмечает, что технология заменяет не только физический труд, но и элементы мышления, что увеличит разрыв между капиталом и трудом. Ключевыми останутся человеческие качества — эмоции и интуиция, а успеха добьются те, кто научится работать в партнерстве с ИИ. На геополитической арене, по его мнению, мир движется к регионализации с центрами в виде США и Китая. Вовлечение США в конфликты, подобные иранскому, обнажает снижение их абсолютного влияния. Внутренние вызовы, такие как дебаты о налогах на богатство, риск капитального бегства и низкая производительность, также ставят под вопрос стабильность традиционных держав в текущей фазе цикла.

marsbit3 ч. назад

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

marsbit3 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

Капиталы возвращаются на южнокорейский рынок акций. 31 июля иностранные инвесторы осуществили чистые покупки акций KOSPI на рекордные 7,2 трлн вон за один день, что стало самым высоким показателем в истории. По данным Citigroup, эта цифра знаменует собой кардинальный разворот после месяцев масштабного оттока средств нерезидентов. В июле чистые продажи иностранными инвесторами значительно сократились до 9,8 трлн вон по сравнению с 48,4 трлн и 44,5 трлн вон в июне и мае соответственно. Одновременно внутренние пенсионные и инвестиционные фонды в июле вернулись к чистым покупкам на 1,0 трлн вон. Дополнительным фактором снижения волатильности стали новые правила Комиссии по финансовым услугам (FSC), ужесточившие с 31 июля доступ розничных инвесторов к ETF с плечом на отдельные акции. После введения норм торговый оборот таких инструментов упал примерно вдвое. Citigroup сохраняет целевую точку для KOSPI на уровне 10000 пунктов, отмечая ослабление давления со стороны движения капиталов. Аналитики видят поддержку рынку в устойчивости фундаментальных показателей сектора чипов памяти, низких оценках KOSPI, сильной экономике и благоприятной политике властей, включая возможные меры по поддержке ликвидности.

marsbit3 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

marsbit3 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

У OpenAI произошел прорыв: их новая модель Astra решила 10 сложнейших математических проблем уровня Филдсовской премии. Среди достижений — построение первого примера несофической группы, опровергающее гипотезу Громова (1999 г.), прорыв в задаче упаковки сфер в высоких размерностях, где не было прогресса 46 лет, и опровержение гипотезы жесткости Конна. Результаты, изложенные в 249-страничной работе, проверены с помощью Lean 4. По оценкам, стоимость создания доказательств составила около 2000 долларов. Это событие знаменует поворотный момент, демонстрирующий способность ИИ совершать глубокие открытия в фундаментальной математике.

marsbit4 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

marsbit4 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

В статье рассматривается вопрос о том, как остаться незаменимым в эпоху искусственного интеллекта. Автор утверждает, что вместо страха перед ИИ следует сосредоточиться на развитии качеств, которые машины не смогут заменить. Он критикует «зарплатное рабство» — зависимость от работы, не приносящей удовлетворения, и предлагает путь к финансовой независимости через создание собственного дела. Ключ к успеху — развитие пяти элементов: самостоятельности (агентности), вкуса, умения убеждать, упорства и способности к итерациям. Главное — не просто создавать что-либо (сегодня это может каждый), а создавать что-то ценное, востребованное и уметь это продвигать. Автор считает, что наиболее важным навыком будущего является создание контента (медиа), а не просто написание кода, поскольку ценность контента субъективна и требует уникального человеческого вкуса и суждения. ИИ может помочь в производстве, но не заменит оригинальность мысли и связь с аудиторией. В качестве практического шага предлагается упражнение: за 15 минут ответить на вопросы, чтобы обнаружить свои уникальные знания, опыт и точку зрения, которые станут основой для личного бренда и дела жизни. Первый шаг — немедленно опубликовать свою основную идею, чтобы получить обратную связь от реального мира и начать процесс роста. Цель — стать «непригодным для найма», построив жизнь вокруг собственного творчества и экспертизы.

marsbit5 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

marsbit5 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

Статья посвящена практике генерации сид-фраз для биткоин-кошельков с помощью бросков кубиков в свете уязвимости, обнаруженной в аппаратных кошельках Coldcard. Подчеркивается, что физический бросок кубика (дающий около 2.6 бит энтропии за бросок) создает высококачественную случайность, поскольку предсказать результат практически невозможно из-за множества переменных. Для создания стандартной сид-фразы из 12 слов (128 бит энтропии) требуется около 50 бросков, а для повышенной безопасности рекомендуется 99 и более. В связи с инцидентом Coldcard, когда неисправный генератор случайных чисел в прошивке (2021-2026 гг.) мог создавать предсказуемые ключи, выяснилось, что сид-фразы, сгенерированные вручную через кубики, были защищены от этой уязвимости. Однако исследование показало, что другие функции устройства (создание бумажных кошельков, ключей для мультиподписи, паролей и т.д.) по-прежнему использовали скомпрометированный генератор, подвергая риску владельцев даже с безопасной основной сид-фразой. Автор отмечает, что, хотя метод с кубиками криптографически надежен, он непрактичен для массового использования из-за трудоемкости, высокой вероятности ошибок при вводе и необходимости строгой дисциплины для сохранения секретности процесса. Делается вывод, что будущее безопасности лежит в создании надежных аппаратных генераторов случайных чисел и понятных интерфейсов, а ручные методы остаются нишевым инструментом для опытных пользователей. Владельцам Coldcard рекомендуется обновить прошивку и проверить/заменить все ключи, сгенерированные уязвимыми функциями.

cryptonews.ru8 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

cryptonews.ru8 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow