Введение
На последнем брифинге председатель ФРС Джером Пауэлл отметил заметное охлаждение рынка труда США: замедление найма и увольнений, снижение сложности найма для компаний, а также ослабление ожиданий домохозяйств относительно возможностей трудоустройства. Уровень безработицы вырос до примерно 4,4%. Рост занятости значительно ослаб с начала года, частично из-за сокращения предложения рабочей силы, включая снижение иммиграции и участия в рабочей силе, но и сам спрос на рабочую силу также ослабевает.
Что касается инфляции, базовый индекс PCE остается на уровне 2,8% в годовом выражении, что выше долгосрочной цели в 2%. Инфляция на некоторые товары возобновилась из-за тарифов, но инфляция в сфере услуг продолжает замедляться. Хотя общая инфляция значительно снизилась по сравнению с пиком 2022 года, она еще не достигла уровня, который бы полностью удовлетворил ФРС. FOMC снова снизил ставки на 25 базисных пунктов и начал покупку краткосрочных казначейских облигаций для поддержания достаточных резервов и обеспечения эффективной работы процентной политики.
Пауэлл подчеркнул, что в условиях растущих рисков для занятости и сохраняющейся высокой инфляции не существует «безрискового варианта» для политики, и ФРС должна действовать более сбалансированно в рамках двойного мандата. Он отметил, что ставки приближаются к нейтральному диапазону, и будущая политика не будет предопределена, а будет оцениваться на каждом заседании в зависимости от экономических данных и ситуации с рисками.
На последней пресс-конференции Пауэлл отметил, что рынок труда США переживает заметное охлаждение: набор и увольнения замедляются одновременно, сложности компаний с наймом снижаются, ожидания домохозяйств в отношении возможностей трудоустройства также снижаются, а уровень безработицы вырос до примерно 4,4%. Рост занятости значительно ослаб с начала года, частично из-за замедления предложения рабочей силы, включая сокращение иммиграции и снижение уровня участия, но и спрос на рабочую силу также ослабевает.
Что касается инфляции, базовый индекс PCE в годовом выражении все еще составляет 2,8%, что выше долгосрочной цели в 2%. Инфляция на некоторые товары восстановилась из-за тарифов, но инфляция в сфере услуг продолжает замедляться. Хотя общая инфляция значительно снизилась по сравнению с пиком 2022 года, она все еще не достигла уровня, который бы полностью успокоил ФРС. FOMC вновь снизил ставку на 25 базисных пунктов и одновременно начал покупку краткосрочных казначейских облигаций для поддержания достаточных резервов и обеспечения эффективной работы процентной ставки.
Пауэлл подчеркнул, что в условиях роста рисков на рынке труда и сохраняющейся высокой инфляции не существует «безрискового варианта» для политики, и ФРС должна действовать более тонко в рамках двойного мандата. Он заявил, что ставки приблизились к нейтральному диапазону, и будущая политика не будет预设овать направление, а будет определяться на основе экономических данных и оценки рисков на каждом заседании.
