Pendle объявляет об обновлении токеномики для масштабирования своей DeFi-платформы доходности

marsbitОпубликовано 2026-01-20Обновлено 2026-01-20

Введение

Pendle, крупнейшая платформа для торговли крипто-доходностью, объявила о ключевом обновлении токеномики с запуском sPENDLE. Это нацелено на повышение ликвидности, диверсификацию доходов и укрепление лидерства в области ончейн-доходности. В 2025 году Pendle показал рекордные результаты: TVL $5.7 млрд (+76%), объемы торгов $54 млрд (в среднем за 90 дней) и комиссии $44.6 млн (+134%). Новая модель включает выкуп и распределение доходов среди держателей sPENDLE, оптимизацию ликвидности с возможностью гибкого выхода и переход на алгоритмическое распределение эмиссии. Параллельно, платформа Boros, токенизирующая финансирование перпетуал-контрактов, демонстрирует быстрый рост: OI $69 млрд и депозиты $91 млн за 4 месяца. Этот шаг укрепляет стратегию Pendle по созданию глобальной инфраструктуры для фиксированного дохода, объединяя DeFi с традиционными финансами.

Крупнейшая в мире платформа для торговли криптодоходностью Pendle объявила об обновлении экономики своего нативного токена с запуском нового sPENDLE. Это обновление направлено на раскрытие более глубокой ликвидности, диверсификацию источников дохода и дальнейшее укрепление лидирующих позиций Pendle в сфере ончейн-доходности и процентных ставок. Учитывая недавние показатели Pendle и Boros, это обновление подчеркивает долгосрочные стратегические цели платформы в децентрализованных финансах (DeFi) и её экспансию на смежные рынки.

Рекордные показатели 2025 года и доминирование протокола

В 2025 году Pendle достиг значительных вех по нескольким ключевым сетевым и финансовым показателям, продемонстрировав высокий уровень использования и устойчивую долю рынка в сфере торговли доходностью:

· Общая заблокированная стоимость (TVL): в среднем около $5,7 млрд, что на 76% больше, чем годом ранее, с пиковым значением TVL в $13,4 млрд, что отражает активное участие ликвидности на рынке доходности и ставит платформу в один ряд с ведущими DeFi-протоколами, такими как Uniswap, Aave и Hyperliquid.
· Совокупные комиссии протокола: около $44,6 млн, что на 134% больше, чем годом ранее, из которых примерно $34,9 млн было распределено в качестве вознаграждений держателям токенов.
· Ежемесячный номинальный объем торгов: около $54 млрд (скользящее среднее за 90 дней), с ежедневными объемами, часто достигающими миллиардов долларов, что демонстрирует высокий спрос на фиксированную доходность.

Эти данные указывают на то, что Pendle стала ключевой платформой для токенизированной доходности и торговли funding rate, а ее realized fee income и глубина ликвидности превзошли показатели многих платформ в сфере фиксированной доходности.

Ключевые особенности нового обновления токеномики Pendle

Обновленный токен $PENDLE предлагает экосистеме более простые и справедливые решения:

· Доход протокола будет использоваться для выкупа токенов $PENDLE и распределяться среди активных держателей sPENDLE.
· Оптимизация модели ликвидности: sPENDLE поддерживает вывод средств без штрафа после 14 дней или мгновенный вывод с уплатой комиссии в 5%.
· sPENDLE будет компостируемым, однородным токеном (fungible token), который можно интегрировать с любым dApp, устраняя необходимость выбора между участием и ликвидностью, независимо от сроков блокировки.
· Обновление механизма голосования: существующее ручное голосование будет заменено алгоритмической модель эмиссии, целью которой является повышение эффективности распределения при одновременном снижении эмиссии PENDLE на 20–30%.
· Механизм блокировки vePENDLE будет приостановлен 29 января. Пользователи, заблокировавшие vePENDLE до этой даты, получат специальный множитель (до 4x) на свой виртуальный баланс sPENDLE в зависимости от оставшегося срока блокировки. Вознаграждения будут распределяться на основе этого виртуального баланса sPENDLE, что позволит держателям vePENDLE получить повышенную доходность в переходный период.

Соучредитель и CEO Pendle TN Lee прокомментировал:

«Это обновление представляет собой структурное улучшение в процессе масштабирования Pendle и Boros. Наша цель всегда заключалась в том, чтобы привнести эффективность и масштаб традиционных рынков фиксированной доходности в DeFi. С этим обновлением Pendle станет более robust, устойчивой и ориентированной на институциональных игроков инфраструктурой для доходности.»

Boros: Новый рубеж в ончейн-торговле процентными ставками

Еще одним ключевым катализатором обновления токенной архитектуры $PENDLE стал Boros — новаторская ончейн-платформа, которая токенизирует funding rate перпетуальных контрактов, превращая ранее неторгуемые потоки доходности в торгуемые активы. Данные Boros демонстрируют быстрый органический рост и огромный потенциал:

· Ключевые показатели: Спустя 4 месяца после запуска Boros достиг:
Номинального открытого интереса (OI)约 в ~$6,9 млрд
Open Interest (OI) в ~$91 млн
Депозитов на ~$6,8 млн (по состоянию на конец 2025 года)

· На этом新兴（emerging）рынке уже было получено约 ~$301 тыс. комиссий, что предварительно подтверждает product-market fit для ончейн-процентных деривативов.
· При текущем открытом интересе на рынке перпетуальных контрактов约 в ~$63 млрд, Boros все еще находится на ранней стадии, и прогнозируется, что он может достичь 10-кратного проникновения по OI.
· Помимо основных торговых пар, таких как BTC / ETH / BNB / HYPE, на Boros была запущена пара NVDAUSDC–Hyperliquid, позволяющая пользователям торговать funding rate HIP-3 NVIDIA перпетуального контракта. В будущем планируется expansion на более широкий спектр экзотических активов и индексов акций, таких как S&P 500, NASDAQ, AMZN, TSLA.

Осваивая огромный и недостаточно развитый в DeFi источник доходности — экспозицию к funding rate, — Boros дополнительно усиливает путь роста Pendle, делая его структуру доходов менее зависимой от TVL и традиционных комиссий за доходность.

Стратегическое видение: От DeFi-доходности к глобальной инфраструктуре фиксированной доходности

Это обновление токеномики Pendle призвано поддержать expansion её инфраструктурного слоя DeFi-доходности и обеспечить взаимодействие с централизованными и традиционными финансовыми рынками. Фиксированная доходность — один из крупнейших сегментов глобальной финансовой системы, и Pendle уже создала комплексный набор инструментов — от Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT) до деривативов на funding rate, — чтобы помочь пользователям легче войти на этот рынок.

В будущем Pendle продолжит расширять направления экосистемной интеграции, включая leveraged strategies, AI-приложения, использование PT в качестве залога и механизмы кросс-чейн ликвидности.

О Pendle

Pendle — крупнейшая в мире платформа для торговли криптодоходностью, занимающаяся токенизацией и торговлей доходными активами. Pendle предоставляет индивидуальным и институциональным пользователям высоко granular strategies для доходности, переопределяя будущее ончейн-фиксированной доходности.

Трендовые криптовалюты

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Связанные с этим вопросы

QЧто такое sPENDLE и как это связано с обновлением токеномики Pendle?

AsPENDLE — это новый стейкинг-токен, представленный в рамках обновления токеномики Pendle. Он позволяет держателям получать долю доходов протокола через механизм выкупа и распределения токенов, обеспечивая более гибкие условия ликвидности (14-дневный вывод без штрафа или мгновенный вывод с комиссией 5%) и возможность интеграции с любыми dApp.

QКакие ключевые показатели роста показал Pendle в 2025 году?

AВ 2025 году Pendle достиг значительных показателей: средний TVL составил $5.7 млрд (рост 76% г/г), пиковый TVL — $13.4 млрд, совокупные комиссии протокола — $44.6 млн (рост 134% г/г), а месячный номинальный объём торгов достиг $54 млрд в среднем за 90 дней.

QКак изменится механизм голосования и эмиссии токенов после обновления?

AТрадиционное ручное голосование будет заменено алгоритмической моделью эмиссии, которая aims повысить эффективность распределения токенов и сократить объём эмиссии PENDLE на 20–30%.

QЧто такое Boros и как он связан с развитием Pendle?

ABoros — это платформа, которая токенизирует funding rate перпетуальных контрактов, превращая их в торгуемые активы. За 4 месяца после запуска он достиг $6.9 млрд номинального открытого интереса и $91 млн OI, расширяя доходные возможности Pendle за счёт традиционно недоступных источников DeFi.

QКаковы стратегические цели Pendle после обновления токеномики?

APendle aims стать глобальной инфраструктурой для фиксированного дохода, объединяя DeFi с традиционными финансами через инструменты like токенизированная основная сумма (PT), доходные токены (YT) и деривативы на funding rate, с планами по интеграции кросс-чейн ликвидности и поддержке институциональных use-cases.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit26 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit26 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit33 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit33 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手36 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手36 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto39 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto39 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手50 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

链捕手50 мин. назад

Торговля

Спот

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.