Том Ли, основатель и глава исследовательского отдела уолл-стритовской компании Fundstrat, предвидит неровное и «болезненное» начало для рынков в 2026 году. В недавнем подкасте Ли повторил, что 2026 год может быть похож на 2025 год, ссылаясь на эскалацию тарифов, независимость ФРС и другие катализаторы.
Ли добавил, что замена Джерома Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы также может повлиять на рынки.
«Рынок всегда проверяет нового главу ФРС. Процесс идентификации, подтверждения плюс рыночная проверка могут создать коррекцию.»
В целом, заключил он,
«2026 год складывается похожим на 2025. Так что впереди может быть болезненное падение, но мы бы „покупали на падении“».
Для справки, налоговый сезон в США и тарифы в апреле 2025 года снизили цену Биткойна [BTC] на 11%. Он упал с $84 тыс. до $74 тыс. Однако позже, к октябрю, он вырос до $126 тыс., только чтобы потерять все gains в конце 2025 года.
Здесь стоит отметить, что рынок восстановился только во втором квартале 2025 года после достижения ключевых тарифных сделок с Китаем и другими странами.
Также необходимо сказать, что на момент публикации президент США Дональд Трамп заявил, что сделка по Гренландии близка. Это привело к отмене предложенных тарифов и кратковременному облегчению на рынках. Отсюда вопрос – достаточно ли этого для потенциального восстановления BTC?
Впереди консолидация или капитуляция для BTC?
На момент написания статьи цена Биткойна едва держалась на уровне $90 тыс. Она упала на 10% с прошлой недели, когда был достигнут максимум в $98 тыс., что было спровоцировано опасениями по поводу тарифов.
Однако, согласно аналитической фирме Swissblock, макрориски, включая кризис на рынке облигаций Японии, могут удерживать BTC в ценовом диапазоне. При этом она сослалась на свой собственный Bitcoin Risk Index (BRI).
BRI подскочил до 21 и был чуть ниже зоны высокого риска в 25 – что отмечает текущую консолидацию, начавшуюся в ноябре.
Swissblock добавил,
«Бычий сценарий: если эта поддержка удержится в краткосрочной перспективе, мы могли бы увидеть четкий импульс к целям в $94,8 тыс. и потенциально $99 тыс. Медвежий сценарий: если продавцам удастся закрепить цену ниже $89,2 тыс., следующая линия защиты покупателей находится на уровне $84,5 тыс.».
Тем не менее, институциональный спрос на BTC через американские спотовые BTC ETF в последнее время остыл. Цена Биткойна тесно коррелировала с притоками в ETF. В конце 2025 года ETF были чистыми продавцами, но развернулись и стали чистыми покупателями в начале января 2026 года. Это подняло цену до $98 тыс.
Однако с тех пор институциональные потоки застопорились near нейтрального уровня, что свидетельствует о паузе в недавнем восстановлении, поскольку игроки переваривают макроландшафт и геополитическую напряженность.
Заключительные мысли
- По словам Тома Ли, тарифы и новый председатель ФРС могут взбудоражить рынки в начале 2026 года.
- Институциональные потоки улучшились в начале января, но с тех пор stagnated.
