Сегодня компания «Гаокай Технолоджи» (高凯技术) торжественно объявила о своем выходе на биржу.
Этот проект, начатый профессором в Цзилине и укоренившийся в Чанчжоу, наконец вышел на сцену фондового рынка.
На момент публикации акции «Гаокай Технолоджи» выросли на 240% при открытии торгов, а рыночная капитализация превысила 25 миллиардов юаней.
История за этим резким ростом — это история тринадцатилетнего технологического марафона, вышедшего на стадию урожая, и история того, как промышленный центр Цзянсу — город Чанчжоу — снова вырастил единорога.
От кафедры Цзилиньского университета до цеха в Чанчжоу
Вернемся в 2013 год. Тогда Лю Цзяньфаню было 38 лет, он был профессором и научным руководителем докторантов в Цзилиньском университете, проработав на кафедре много лет. Но в том году он принял решение, которое в то время казалось довольно рискованным: взяв с собой несколько аспирантов, покинуть привычный кампус и превратить технологию пьезоэлектрического привода, накопленную за двадцать лет исследований, в настоящую компанию.
Исследования технологии пьезоэлектрического привода в Цзилиньском университете восходят к направлению, основанному его научным руководителем, профессором Ян Чжиганом, в 1992 году.
В 2002 году Лю Цзяньфань поступил в аспирантуру Цзилиньского университета и, следуя этому направлению, погрузился в две тогда почти никем не изучаемые в Китае узкие области: прецизионный пьезоэлектрический привод и прецизионное управление жидкостями.
Во время учебы в аспирантуре он также специально год стажировался в Университете Ямагата в Японии, где под руководством эксперта по механическим структурам Кацуми Ватанабэ и специалиста по анализу и управлению вибрациями Кацуёси Судзуки систематически изучал передовые методы пьезоэлектрического привода и управления. В 2005 году он получил докторскую степень в области инженерии и остался преподавать в Цзилиньском университете, пройдя путь от преподавателя до доцента и профессора, в то же время возглавляя команду, выполнявшую несколько национальных научно-исследовательских проектов категории А.
Решение уйти из науки в бизнес было в то время в Цзилине абсолютно нетипичным.
В то время рыночная атмосфера для коммерциализации интеллектуальных достижений была не очень развита, профессора в вузах предпочитали оставаться в университетах, сохраняя стабильную и респектабельную работу.
Настоящим шагом «извлечения» технологии из лаборатории стало то самое решение 2013 года.
В этом году Лю Цзяньфань совместно с несколькими сторонами, такими как «Минсай Чжисинь» (铭赛智信), Бай Цзюньцзе и «Чжибанг Технолоджи» (志邦科技), учредил компанию в районе Уцзинь города Чанчжоу. Это и стало предшественником «Гаокай Технолоджи».
Стартовый капитал составлял всего 2 миллиона юаней. В отрасли точного машиностроения, требующей больших капиталовложений и имеющей длинный цикл, эти деньги можно было считать «стартом с нуля».
На самом деле, выбор направления прецизионного управления жидкостями был не самым простым. В то время технологии и продукты для пьезоструйной дозирующей смазки практически полностью монополизировались зарубежными брендами, внутренний рынок был пуст, даже отраслевые стандарты устанавливали другие. Но Лю Цзяньфань видел в этой пустоте возможность: если никто не делает, есть шанс стать первым.
Начальный этап предпринимательства был далек от гламура.
Позже, на одной из отраслевых конференций, Лю Цзяньфань откровенно признался, что команда, выйдя из университета, была полна энтузиазма, но не имела опыта управления предприятием, не умела строить деловые отношения. К тому же, ведя бизнес в Чанчжоу, было трудно конкурировать с притягательностью для талантов таких мегаполисов, как Пекин и Шанхай. Наем и удержание персонала требовали больше усилий, чем в других местах.
Но у этой команды преподавателей и студентов был свой подход: не следовать трендам, не плыть по течению, опираясь на прочную техническую базу и дифференцированные продукты, шаг за шагом закрепляться на конкурентном рынке.
Сама технология пьезоструйной дозирующей смазки имеет высокий порог входа, требует междисциплинарных исследований в области материаловедения, механики и управления — электрическое управление пьезокерамикой, герметизация и предварительное натяжение, управление зарядом/разрядом, температурный контроль, а также такие сложные вопросы, как усталость механических конструкций при высокой частоте — каждая из этих задач была трудной.
Разобравшись с этими технологиями, команда первой в Китае представила отечественное решение на основе пьезоструйной технологии, что позволило наладить серийную точечную смазку, увеличило срок службы и снизило стоимость. После многократных испытаний они подняли отраслевой стандарт долговечности струйной системы с первоначального уровня до 1 миллиарда циклов. Впоследствии эта цифра была принята и другими игроками отрасли, став новым отраслевым эталоном.
В этом процессе компания незаметно совершила трансформацию.
Изначально небольшая мастерская по точечной смазке и герметизации, работавшая по принципу «один продукт, одна отрасль», постепенно расширила сферу деятельности до областей точного нанесения клея в новой энергетике, управления жидкостями в полупроводниковом оборудовании и т.д., превратившись в технологическую платформенную компанию, охватывающую три основные серии продуктов: управление расходом, точечная смазка и герметизация, прецизионное нанесение клея.
Результаты тринадцатилетнего марафона
Цифры лучше всего показывают, насколько быстрым был этот марафон.
Как следует из проспекта эмиссии, с 2022 по 2024 год выручка «Гаокай Технолоджи» составляла 165 миллионов юаней, 226 миллионов юаней и 423 миллиона юаней соответственно, совокупный темп роста превышал 60%; к первой половине 2025 года выручка достигла 242 миллионов юаней. Кривая чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, была еще круче — с 15,3972 миллиона юаней в 2022 году она выросла до 99,7604 миллиона юаней в 2024 году, увеличившись на 276,6%, а в первой половине 2025 года составила 54,4191 миллиона юаней.
Эту кривую роста поддерживали несколько реальных технологических прорывов.
В 2021 году «Гаокай» самостоятельно разработал первый в Китае полупроводниковый пьезоэлектрический MFC (массовый расходомер), прорвав долгосрочную монополию зарубежных производителей, таких как Horiba, MKS, Brooks, на внутреннем рынке оборудования для травления и осаждения в полупроводниковой промышленности. На фоне неопределенности экспорта полупроводникового оборудования из США, Японии и Нидерландов такие возможности импортозамещения приобретают особое значение.
В настоящее время некоторые модели продуктов компании для управления расходом уже серийно используются в оборудовании для изготовления логических чипов с техпроцессом 7 нанометров и менее на начальных этапах, совместимы с установками для травления 5 нм, охватывая ключевые процессы изготовления пластин, такие как травление, осаждение пленок, очистка, ионная имплантация.
Список клиентов также говорит о признании рынком: старыми партнерами являются такие гиганты потребительской электроники, как Luxshare Precision, Foxconn, AAC Technologies, Goertek, продукция охватывает цепочки поставок Apple, Huawei, Xiaomi; CATL, BYD, Jinko Solar открыли ей двери в сферы силовых батарей и фотовольтаики, компания также осваивает новые области, такие как кузова автомобилей.
Фондовый рынок давно учуял возможность.
В 2016 году «Гаокай Технолоджи» завершила первый раунд финансирования, на стадии ангельского раунда инвестировала компания «Чжуюань Чуантоу» (追远创投).
Впоследствии подключились такие инвесторы, как лидер в области промышленной автоматизации «Хойчуань Чаньтоу» (汇川产投), шэньчжэньский индустриальный капитал «Чжэндао ТОУЗИ» (正道投资), а также ведущие венчурные фонды, такие как Walden International и «Чжунсинь Цзююань» (中芯聚源).
Среди них особенно стоит отметить инвестиции «Синьхуэй Чуантоу» (信辉创投) — дочерней компании «Чанчжоу ТОУЗИ Цзитуань Юсянь Гунсы» (常州投资集团有限公司).
За этими средствами стоит поддержка и помощь, которую Чанчжоу оказывает местным предприятиям.
Район Уцзинь, Чанчжоу:
Почва, постоянно рождающая единорогов
Штаб-квартира «Гаокай» до сих пор находится в здании «Гаокай» в Научно-образовательном городке района Уцзинь в Чанчжоу, недалеко от первого цеха, с которого начался бизнес. Это не случайность, а то, чем город Чанчжоу все эти годы постоянно занимается: удерживать технологических предпринимателей и сопровождать их на всем пути.
В масштабах всей провинции Цзянсу эффективность этой «почвы» поразительна.
В 2025 году Цзянсу лидировала по числу выходов на биржу в стране с 46 компаниями, значительно опережая провинции Гуандун и Чжэцзян. В том же году общее число потенциальных единорогов в Цзянсу впервые превысило 200, сделав ее единственной провинцией в стране, перешагнувшей этот порог, а число новых компаний также заняло первое место в стране.
Хотя по масштабам Чанчжоу уступает Сучжоу и Нанкину, в рейтинге единорогов он все же занимает место: в 2025 году в Чанчжоу было 8 компаний-единорогов, 7 из которых — в сфере новой энергетики, две новые компании из Лияна; также в Чанчжоу насчитывалось 13 потенциальных единорогов, что ставит город на 12-е место среди городов страны. За этими цифрами стоит целая логика промышленного выращивания — от «ростка» до «великана».
Национальный парк высоких технологий Уцзиня — самая плодородная часть этой почвы. На территории площадью около 64 квадратных километров здесь сосредоточено более десяти тысяч предприятий, накопленный опыт позволил вырастить сотни единорогов, потенциальных единорогов и «газелей» (быстрорастущих компаний).
Возвращаясь к 2013 году, когда была основана «Гаокай Технолоджи», именно благодаря программе привлечения талантов пятого набора плана «Таланты Лунчэн» района Уцзинь компания получила государственные субсидии в размере 2 миллионов юаней.
Согласно информации на официальном сайте района Уцзинь, за последние годы в район было привлечено 1748 проектов лидеров в области предпринимательства, более 500 проектов были отобраны на провинциальном уровне и выше, успешно выведены на биржу 5 компаний, на New Third Board — 9, 43 компании включены в резервный список для выхода на биржу по плану «Лун Тэн». Успешное прохождение процедуры IPO «Гаокай Технолоджи» на STAR Market — это результат долгосрочных инвестиций в НИОКР и технологического накопления компании, а также конкретный ответ Уцзиня на создание среды, «удерживающей сердца и таланты», превращающей проекты талантливых людей в промышленный прирост.
За последние годы Уцзинь создал первую в городе демонстрационную зону «открытого подключения к электричеству», а также внедрил первую в провинции политику, по которой расходы на подключение за пределами красной линии делятся между правительством и энергетическими компаниями, специально для снижения затрат и ускорения реализации крупных проектов.
Такие, казалось бы, незначительные детали часто являются самыми актуальными проблемами для предприятий точного машиностроения при расширении производства.
На уровне города Чанчжоу также действует механизм подготовки предприятий-кандидатов на IPO под названием «Проект 835»: в базе данных более 800 предприятий, постоянно пополняется 300 акционированных предприятий, количество предприятий на стадии консультационной подготовки обычно составляет около 50. В сочетании с системой обслуживания «1+1+6» (один механизм координации работы, одна платформа элементов рынка капитала плюс шесть ключевых проектов: включение в базу и выращивание, укрепление соответствия нормам, финансирование фондами, привлечение и выращивание кадров, сотрудничество и координация, оптимизация предприятий) это позволяет преодолеть барьеры между ведомствами и сопровождать предприятия на всем пути от включения в базу до финального звонка.
В политике муниципального правительства Чанчжоу «Некоторые политики дальнейшей поддержки инновационного развития предприятий» для проектов технического перевооружения с инвестициями в оборудование и программное обеспечение свыше 100 миллионов юаней предусмотрена специальная финансовая поддержка до 10%, но не более 10 миллионов юаней на проект; для проектов в области основных компонентов, основных материалов и других пяти базовых областей («у цзи») уровень поддержки может достигать 15% — предприятия точного машиностроения часто становятся наиболее прямыми бенефициарами такой прямой финансовой поддержки.
От тех 2 миллионов юаней стартового капитала в 2013 году до звонка на STAR Market в 2026 году Лю Цзяньфань и его команда прошли путь в тринадцать лет.
И за эти тринадцать лет Чанчжоу тоже рос, опираясь на прочную систему промышленного выращивания, постепенно выводя на сцену фондового рынка одну за другой технологические компании, подобные «Гаокай», начиная с идеи в лаборатории.
Статья из официального аккаунта WeChat «Rongzhong Finance» (ID: thecapital), автор: Абу, редактор: Вужэнь.
