Автор: Nancy, PANews
Оригинальное название: Hyperliquid "вторгается" на Уолл-стрит: рай для китов в блокчейне, лицом к лицу с регуляторным давлением
Нарратив децентрализованных финансов (DeFi) быстро выходит на глобальные рынки.
Менее чем за неделю несколько ведущих СМИ обратили внимание на Hyperliquid. Эта платформа Perp DEX, изначально ориентированная на криптодеривативы, переживает "момент прорыва", а вопрос децентрализованного ценообразования стал焦点ом обсуждения на Уолл-стрит. Однако, по мере роста объемов ончейн-трейдинга, баланс между децентрализованными инновациями и регуляторным compliance становится неизбежной проблемой.
HIP-3 вторгается в мейнстримные финансы, Hyperliquid — рай для китов
Будучи лидером среди Perp DEX, Hyperliquid продолжает увеличивать отрыв от конкурентов и постепенно становится новой инфраструктурной силой на основных финансовых рынках.
Согласно данным DeFiLlama на 16 марта, месячный объем торгов на Hyperliquid достиг 173.42 миллиарда долларов, что значительно превышает показатели аналогичных платформ.
Торговля RWA (реальными мировыми активами) стала важным драйвером роста Hyperliquid в последнее время. Данные платформы показывают, что только за последние 24 часа объем торгов бессрочными контрактами составил 5.4 миллиарда долларов, причем на секцию HIP-3 пришлось около 21.3% (примерно 1.15 миллиарда долларов).
HIP-3 развертывает рынки бессрочных фьючерсов для различных активов, таких как сырьевые товары и фондовые индексы. Среди этих традиционных активов на HIP-3 наибольший спрос и активность в настоящее время демонстрируют нефть WTI, серебро, нефть Brent и XYZ100, причем на дневной объем торгов нефтью WTI приходится более 35% от общего объема.
За быстрым расширением торговых масштабов стоит массовый приток крупных игроков (китов) на Hyperliquid, чье глобальное количество пользователей уже превысило 1.729 миллиона. Согласно дальнейшему анализу сервиса анализа данных экосистемы Hyperliquid Hub, общий объем торгов на Hyperliquid достиг ошеломляющих 4.11 триллиона долларов, причем на первые 100 адресов пришлось более 3.34 триллиона долларов, что составляет 81.3% от общего объема торгов, а на первые 200 адресов — почти 98.81%, на оставшиеся адреса приходится лишь около 1.19% объема.
Очевидно, что Hyperliquid — это не игровая площадка для розничных инвесторов, а платформа, управляемая небольшим количеством состоятельных и чрезвычайно активных трейдеров, таких как институциональные инвесторы, киты, высокочастотные трейдеры и профессиональные маркет-мейкеры.
Если взглянуть глубже, количество уникальных трейдеров на HIP-3 уже превысило 1.85 миллиона (примечание: один и тот же кошелек, подключавшийся в разные дни, учитывается как два разных кошелька), причем за последний месяц新增交易者就超过81万, что дополнительно подтверждает спрос на торговлю токенизированными активами.
Резкий рост бизнеса HIP-3 в последнее время напрямую связан с событиями американо-иранского конфликта, что сделало Hyperliquid новым узлом для глобальных макротрейдеров. В недавних репортажах таких ведущих СМИ, как Bloomberg, Wall Street Journal и Fortune, фьючерсы на нефть Hyperliquid напрямую упоминались как релевантный ценовой ориентир, и отмечалось, что до открытия торгов в понедельник на CME (Чикагской товарной бирже), Hyperliquid уже провел discovery цен в выходные, став окном в реальном времени для глобальных макроактивов.
Именно благодаря захвату права на ценообразование TradFi, ликвидации вакуума ликвидности и удовлетворению спроса на макрхеджирование Hyperliquid смог начать настоящее "вторжение" на основные финансовые рынки.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган также заявил, что события вокруг Ирана привлекли внимание к крипторынкам, которые не прекращают работу. Раньше, если бы серьезный геополитический шок произошел в воскресенье утром, инвесторы обычно ждали бы открытия американского фьючерсного рынка в воскресенье в 18:00 по восточному времени, чтобы оценить его влияние. Теперь они могут напрямую обратиться к круглосуточным ончейн-торговым платформам для совершения сделок в реальном времени. Переход финансовой отрасли в ончейн — это необратимая тенденция, подобно шару, катящемуся с горы: неудержимая и гораздо более быстрая, чем можно представить. Однако участие в ончейн-рынках все еще имеет барьеры, включая необходимость熟悉 кошельков, стейблкоины, а также работу с такими платформами, как Hyperliquid и Uniswap. (Похожее чтение: За пределами времени Уолл-стрит: право на ценообразование традиционных активов переходит в ончейн)
Столкнувшись с этой быстро развивающейся тенденцией ончейн-финансов, такие традиционные финансовые игроки, как Nasdaq и CME, также начали развивать бизнес по торговле токенизированными активами, чтобы争夺 преимущество на будущем рынке.
Криптовалютные бессрочные фьючерсы могут появиться в США в следующем месяце, Hyperliquid сталкивается с вызовами compliance
С прошлого года рынок Perp DEX пережил значительный всплеск ликвидности.
В недавнем отчете CoinGecko指出, в 2025 году объем бессрочных контрактов на DEX взлетел до 6.7 триллиона долларов, что примерно на 346% больше, чем годом ранее, в то время как открытый интерес на CEX за тот же период снизился на 20.8%. За этой тенденцией стоит взлет таких Perp DEX, как Hyperliquid и Lighter, что также отражает масштабную миграцию капитала с CEX на DEX.
Постепенное прояснение регуляторной среды также further放大 пространство для развития рынка бессрочных контрактов, побуждая больше mainstream капитала выходить на эту арену. Недавно председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Майк Селиг в публичном выступлении обсудил прогресс в регулировании криптовалютных бессрочных фьючерсов и рынков предсказаний. Он заявил, что CFTC прилагает усилия для запуска настоящих бессрочных фьючерсов в США и ожидает обнародования соответствующей политики примерно через месяц, чтобы привлечь ликвидность обратно в США, одновременно обеспечивая более完善的 защиту для инвесторов. Селиг также отметил, что в прошлом из-за регуляторной неопределенности大量 ликвидности утекала за рубеж, и что CFTC сотрудничает с председателем SEC США Полом Аткинсом в продвижении Project Crypto для координации реформы регулирования цифровых активов.
Однако, ясность регулирования может также привести к другому результату. Если из-за требований compliance будет нарушен безразрешительный, посреднический путь ончейн-трейдинга, основная привлекательность Perp DEX может быть значительно снижена, и они напрямую столкнутся с конкуренцией со стороны compliant криптоплатформ и традиционных финансовых институтов.
Фактически, для многих пользователей, помимо таких факторов, как стимулы, потребность в самостоятельном хранении (self-custody), капиталоэффективность и потребность в хеджировании, отсутствие необходимости в KYC также является важной причиной притока капитала в ончейн-трейдинг.
Например, ончейн-аналитик Eye ранее发文称, некоторые активные институциональные трейдеры на Hyperliquid, чьи ончейн-торговые кошельки были идентифицированы, проявили явный дискомфорт и даже主动 связались с аналитиком, оказывая давление с требованием прекратить раскрытие информации, что часто связано с тем, что их убыточные сделки могут стать известны外界.
Если Hyperliquid希望在新ой финансовой системе рассматриваться как законный участник, ей, возможно, придется принять и遵守 соответствующие регуляторные правила. Особенно на фоне предыдущих спорных случаев манипулирования токенами и инсайдерской торговли на платформе, ее регуляторное давление может further возрасти.
Чтобы应对 вызовы регулирования, Hyperliquid в феврале этого года официально открыла Политический центр Hyperliquid (Hyperliquid Policy Center) в Вашингтоне, округ Колумбия, назначив опытного криптоюриста Джейка Червinsky его первым генеральным директором. Центр旨在 создать правовой путь для широкого принятия DeFi в США, помочь Конгрессу и федеральным агентствам понять базовые технологии DeFi и предоставить профессиональную поддержку для разработки регуляторных правил.
Червinsky заявил по этому поводу, что текущая регуляторная框架 сформировалась в "аналоговую эпоху" и не может охватить новые формы торговли, такие как децентрализованные протоколы. Одна из первоочередных задач центра — разработка правовой框架 для бессрочных контрактов. Для поддержки его работы ассоциированный фонд Hyperliquid пожертвовал 1 миллион нативных токенов платформы HYPE (текущая стоимость около 28 миллионов долларов) на поддержку работы центра.
Соучредитель Hyperliquid Джефф Ян в недавнем интервью подчеркнул, что他希望 платформа "использовалась всегда", а не быстро исчезала с изменением рыночной конъюнктуры. Он также отметил важность разделения Hyperliquid Labs и платформы Hyperliquid с ее экосистемой, и нацеленность на создание финансово нейтральной платформы Hyperliquid, обеспечивающей устойчивую инфраструктуру для развития ончейн бессрочных контрактов и децентрализованных финансов.
Когда DeFi пытается бросить вызов традиционным финансам, compliance стало prerequisite для выхода на更大的 рынок. Это испытание, с которым сталкивается не только Hyperliquid, но и другие DEX и вся индустрия DeFi в целом.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
