Metrics Ventures Обзор рынка: хаотичная консолидация продолжается

marsbitОпубликовано 2025-12-28Обновлено 2025-12-28

Введение

По данным Metrics Ventures, крипторынок в декабре 2025 года продолжает находиться в состоянии хаотичной консолидации. Годовые показатели доходности криптоактивов оказались одними из худших на долларовом рынке, в основном из-за спада в четвертом квартале. Объемы торгов на CEX и NYSE сокращаются, волатильность снижается, а обмен в узкого диапазона приближается к завершению. В ближайшее время вероятны резкие колебания цен («свечные захваты» и «внезапные обвалы»). В отличие от крипторынка, главным героем на финансовых рынках стал рынок драгоценных металлов, особенно серебра. Месячный объем торгов серебром на Shanghai Silver Exchange превысил 7,5 трлн юаней, а открытый интерес на опционы COMEX в несколько раз превышает реальные запасы. Это напоминает безумие крипторынка 2020-2021 годов. Относительная сила цен золота и биткоина также вышла из долгосрочного нисходящего тренда, что подчеркивает ротацию капитала. Тем не менее, есть и положительные сигналы: MSTR сохранила место в индексе NASDAQ100, назначение председателя ФРС стало более определенным, а потенциальный кризис пузыря ИИ может поддержать рынок в 2026 году. Текущая ситуация рассматривается как продолжение консолидации, начавшейся в конце 2024 года. Рекомендуется использовать этот период для отдыха и подготовки к будущим возможностям.

Автор: Metrics Ventures

Обзор рынка Metrics Ventures за декабрь: введение

1/ Поскольку 2025 год практически подошел к концу, прежде всего желаем всем друзьям MVC счастливых зимних праздников! Оглядываясь назад, 2025 год оказался холодным для криптоинвестиций: годовая доходность криптоактивов оказалась одной из самых низких на долларовом рынке, что в основном обусловлено крахом в четвертом квартале. В конце года мы надеемся, что вы сможете воспользоваться этим спокойным периодом на рынке, чтобы отдохнуть и набраться сил для нового года.

2/ В течение последнего месяца на рынке не произошло ничего особо примечательного для анализа. Рынок пребывает в хаотичном состоянии без признаков жизни: объемы торгов постоянно сокращаются как на CEX, так и на NYSE, волатильность резко снижается, а обмен стейков в текущем узком диапазоне приближается к концу. Что еще больше огорчает высокочастотных трейдеров, так это то, что в краткосрочной перспективе не видно перелома в этой тенденции к сокращению. Так называемые "рисование дверей" (pump and dump) и "флэш-крэши", вероятно, станут основной темой в ближайшее время. Этот период, пожалуй, больше подходит для отдыха, перегруппировки и более системного осмысления рынка.

Обзор и комментарии к общей рыночной конъюнктуре и тенденциям рынка

По сравнению с крипторынком, главным героем на рынке капитала в последний месяц стали драгоценные металлы. Ожидаемый行情 (hángqíng - рыночный тренд) в 4-м квартале, о котором говорили внутри индустрии, все же произошел, но его "похитило" серебро — только месячный объем торгов серебром на Shanghai Silver Exchange уже превысил 7500 миллиардов юаней, а открытый интерес по опционам на COMEX в несколько раз превышает реальные запасы на рынке. Это безумие напоминает крипторынок 2020-2021 годов, и на его фоне вялое состояние Биткойна вызывает сожаление. Если конкретнее, с октября относительная ценовая прочность (price strength) золота к Биткойну также пробила долгосрочный нисходящий диапазон, наблюдавшийся с момента смягчения политики в 2020 году, что делает эту ротацию капитала в пользу высокодоходных активов еще более наглядной.

График: Валютная пара Цена золота / Цена Биткойна

Конечно, на рынке есть и некоторые хорошие сигналы: сохранение MSTR в индексе NASDAQ100, более ясные указания от председателя ФРС и потенциальный кризис пузыря AI — все это provides support (обеспечивает поддержку) для行情 (рыночной динамики) в 2026 году. Стоя в конце 2025 года, мы по-прежнему считаем, что текущая ситуация является продолжением консолидации, начавшейся в конце 2024 года и длящейся целый год. В широких ценовых колебаниях всегда бывают приливы и отливы, и сейчас самое время накапливать силы.

Этот месячный отчет довольно краток, что, конечно, больше соответствует теме, которую мы считаем подходящей для отдыха. Еще раз желаем всем счастливых зимних праздников! Увидимся в 2026 году!

Связанные с этим вопросы

QКаковы основные выводы Metrics Ventures о рынке криптовалют в декабре 2025 года?

AРынок криптовалют находится в хаотичном и консолидированном состоянии с низкой ликвидностью, высокой волатильностью и отсутствием четкого тренда. Авторы рекомендуют инвесторам использовать этот период для отдыха и анализа.

QКак показал себя Bitcoin по сравнению с золотом в четвертом квартале 2025 года?

AЗолото значительно outperformed Bitcoin. Относительная ценовая динамика золота к Bitcoin пробила долгосрочный нисходящий тренд, начиная с 2020 года, что указывает на мощный ротационный поток капитала в пользу драгоценных металлов.

QКакие положительные сигналы на рынке отмечает Metrics Ventures для 2026 года?

AАвторы выделяют три позитивных сигнала: сохранение MSTR в индексе NASDAQ100, более ясная денежно-кредитная политика от ФРС и потенциальный кризис в пузыре AI, который может перенаправить капитал обратно в криптоактивы.

QПочему автор называет текущее состояние рынка «хаотичной консолидацией»?

AСостояние описывается как хаотичное из-за резкого снижения объемов торгов на CEX и NYSE, экстремального сжатия волатильности и увеличения частоты резких, непредсказуемых движений цены («свинг-движения» и «флэш-крэши»), при отсутствии явного направления тренда.

QС каким настроением Metrics Ventures советует подходить к текущему рыночному периоду?

AMetrics Ventures советует подходить к периоду с focus на отдыхе, накоплении сил и проведении системного анализа рынка, а не на активной торговле, чтобы быть готовым к возможным возможностям в 2026 году.

Похожее

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

Источник: интервью Рэя Далио, основателя Bridgewater Associates, для подкаста "The Diary Of A CEO". Далио, предсказавший кризис 2008 года, обсуждает "большой цикл" — концепцию, охватывающую долговые проблемы, растущее неравенство и геополитические сдвиги. Он указывает, что текущий ажиотаж вокруг ИИ демонстрирует классические признаки пузыря, который может лопнуть из-за высокой долговой нагрузки, роста процентных ставок и чрезмерной эмиссии акций, что способно привести к рецессии. Для защиты личного капитала в неопределенные времена Далио советует диверсификацию: вместо хранения наличных инвестировать в акции, золото, облигации. Сам он держит около 1% портфеля в биткоине, считая его "твердыми деньгами", но предпочитает физическое золото из-за его статуса резервного актива и независимости от технологических рисков. Говоря о влиянии ИИ, Далио отмечает, что технология заменяет не только физический труд, но и элементы мышления, что увеличит разрыв между капиталом и трудом. Ключевыми останутся человеческие качества — эмоции и интуиция, а успеха добьются те, кто научится работать в партнерстве с ИИ. На геополитической арене, по его мнению, мир движется к регионализации с центрами в виде США и Китая. Вовлечение США в конфликты, подобные иранскому, обнажает снижение их абсолютного влияния. Внутренние вызовы, такие как дебаты о налогах на богатство, риск капитального бегства и низкая производительность, также ставят под вопрос стабильность традиционных держав в текущей фазе цикла.

marsbit1 ч. назад

Диалог с Далио: Сейчас мы находимся в пузыре ИИ, 1% моего инвестиционного портфеля — это биткоин

marsbit1 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

Капиталы возвращаются на южнокорейский рынок акций. 31 июля иностранные инвесторы осуществили чистые покупки акций KOSPI на рекордные 7,2 трлн вон за один день, что стало самым высоким показателем в истории. По данным Citigroup, эта цифра знаменует собой кардинальный разворот после месяцев масштабного оттока средств нерезидентов. В июле чистые продажи иностранными инвесторами значительно сократились до 9,8 трлн вон по сравнению с 48,4 трлн и 44,5 трлн вон в июне и мае соответственно. Одновременно внутренние пенсионные и инвестиционные фонды в июле вернулись к чистым покупкам на 1,0 трлн вон. Дополнительным фактором снижения волатильности стали новые правила Комиссии по финансовым услугам (FSC), ужесточившие с 31 июля доступ розничных инвесторов к ETF с плечом на отдельные акции. После введения норм торговый оборот таких инструментов упал примерно вдвое. Citigroup сохраняет целевую точку для KOSPI на уровне 10000 пунктов, отмечая ослабление давления со стороны движения капиталов. Аналитики видят поддержку рынку в устойчивости фундаментальных показателей сектора чипов памяти, низких оценках KOSPI, сильной экономике и благоприятной политике властей, включая возможные меры по поддержке ликвидности.

marsbit1 ч. назад

7.2 трлн вон за один день: иностранные инвесторы установили рекорд чистых покупок в пятницу! Уолл-Стрит: встречный ветер в плане ликвидности на южнокорейском рынке уже утих

marsbit1 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

У OpenAI произошел прорыв: их новая модель Astra решила 10 сложнейших математических проблем уровня Филдсовской премии. Среди достижений — построение первого примера несофической группы, опровергающее гипотезу Громова (1999 г.), прорыв в задаче упаковки сфер в высоких размерностях, где не было прогресса 46 лет, и опровержение гипотезы жесткости Конна. Результаты, изложенные в 249-страничной работе, проверены с помощью Lean 4. По оценкам, стоимость создания доказательств составила около 2000 долларов. Это событие знаменует поворотный момент, демонстрирующий способность ИИ совершать глубокие открытия в фундаментальной математике.

marsbit3 ч. назад

Экстренная новость! Следующее поколение ИИ от OpenAI прорывает 10 задач уровня Филдсовской премии

marsbit3 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

В статье рассматривается вопрос о том, как остаться незаменимым в эпоху искусственного интеллекта. Автор утверждает, что вместо страха перед ИИ следует сосредоточиться на развитии качеств, которые машины не смогут заменить. Он критикует «зарплатное рабство» — зависимость от работы, не приносящей удовлетворения, и предлагает путь к финансовой независимости через создание собственного дела. Ключ к успеху — развитие пяти элементов: самостоятельности (агентности), вкуса, умения убеждать, упорства и способности к итерациям. Главное — не просто создавать что-либо (сегодня это может каждый), а создавать что-то ценное, востребованное и уметь это продвигать. Автор считает, что наиболее важным навыком будущего является создание контента (медиа), а не просто написание кода, поскольку ценность контента субъективна и требует уникального человеческого вкуса и суждения. ИИ может помочь в производстве, но не заменит оригинальность мысли и связь с аудиторией. В качестве практического шага предлагается упражнение: за 15 минут ответить на вопросы, чтобы обнаружить свои уникальные знания, опыт и точку зрения, которые станут основой для личного бренда и дела жизни. Первый шаг — немедленно опубликовать свою основную идею, чтобы получить обратную связь от реального мира и начать процесс роста. Цель — стать «непригодным для найма», построив жизнь вокруг собственного творчества и экспертизы.

marsbit4 ч. назад

Как стать человеком, которого искусственный интеллект никогда не сможет заменить

marsbit4 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

Статья посвящена практике генерации сид-фраз для биткоин-кошельков с помощью бросков кубиков в свете уязвимости, обнаруженной в аппаратных кошельках Coldcard. Подчеркивается, что физический бросок кубика (дающий около 2.6 бит энтропии за бросок) создает высококачественную случайность, поскольку предсказать результат практически невозможно из-за множества переменных. Для создания стандартной сид-фразы из 12 слов (128 бит энтропии) требуется около 50 бросков, а для повышенной безопасности рекомендуется 99 и более. В связи с инцидентом Coldcard, когда неисправный генератор случайных чисел в прошивке (2021-2026 гг.) мог создавать предсказуемые ключи, выяснилось, что сид-фразы, сгенерированные вручную через кубики, были защищены от этой уязвимости. Однако исследование показало, что другие функции устройства (создание бумажных кошельков, ключей для мультиподписи, паролей и т.д.) по-прежнему использовали скомпрометированный генератор, подвергая риску владельцев даже с безопасной основной сид-фразой. Автор отмечает, что, хотя метод с кубиками криптографически надежен, он непрактичен для массового использования из-за трудоемкости, высокой вероятности ошибок при вводе и необходимости строгой дисциплины для сохранения секретности процесса. Делается вывод, что будущее безопасности лежит в создании надежных аппаратных генераторов случайных чисел и понятных интерфейсов, а ручные методы остаются нишевым инструментом для опытных пользователей. Владельцам Coldcard рекомендуется обновить прошивку и проверить/заменить все ключи, сгенерированные уязвимыми функциями.

cryptonews.ru7 ч. назад

Благодаря броскам кубиков ключи от биткоинов хранятся в автономном режиме, но не все будут этим заниматься

cryptonews.ru7 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow