(9 декабря - 15 декабря 2024 г.)
На этой неделе глобальные рынки встречают «неделю супер-центробанков», но для инвесторов в акции США и криптовалюты есть только один главный фокус: последнее в этом году решение ФРС по процентным ставкам. Это не просто решение о снижении ставок, но и ожесточенная битва за будущий политический курс.
В сочетании с возможным релизом новой модели от OpenAI и отчетами ключевых акций чипов для ИИ, неделя обещает быть высоковолатильной.
Ключевой нарратив 1: «Ястребиное смягчение» ФРС против «сделки Хассетта» на рынках
Рынки уже оценивают вероятность снижения ставок на 25 б.п. на этой неделе в 84%-95%, что означает, что сам факт «смягчения» уже не новость. Реальная интрига заключается в **«точечном графике» (прогнозы будущих ставок) и формулировках Пауэлла**.
- Сценарий А (Ястребиное смягчение): ФРС如期 снижает ставки на 25 б.п., но чтобы успокоить内部ние разногласия (по слухам, 5 членов FOMC скептически настроены относительно дальнейшего смягчения), Пауэлл на пресс-конференции выступает с «ястребиными» заявлениями, подчеркивая, что борьба с инфляцией не окончена, и даже сокращает прогнозы по снижению ставок на 2025 год в точечном графике.
- Влияние на рынки: Если рынки «послушаются», доходность казначейских облигаций и доллар вырастут, акции США (особенно переоцененные tech-акции) и криптовалюты столкнутся с давлением фиксации прибыли.
- Сценарий B (Сделка Хассетта / Игнорирование ястребов): Рынки считают, что Пауэлл уже «хромая утка», и его ястребиная риторика больше не важна. Инвесторы больше关注ят на огромное давление со стороны即将приходящей администрации Трампа (включая возможного будущего главу ФРС Кевина Хассетта и министра финансов Бессента) с требованием大幅ного смягчения.
- Влияние на рынки: Рынки选择 игнорировать предупреждения Пауэлла и продолжают торговать в ожидании будущего全面ного смягчения. Это будет крайне благоприятно для рисковых активов, подтолкнет акции США и биткоин к дальнейшему росту, а доллар окажется под давлением.
Ключевой нарратив 2: Гонка ИИ-ажиотажа в конце года
Помимо макроликвидности, ИИ остается ключевым драйвером для tech-сектора США (индекс Nasdaq) и крипто-направления ИИ. На этой неделе – две ключевые точки проверки:
- Внезапный выход OpenAI GPT 5.2? По слухам, OpenAI, чтобы应对竞争, может «срочно досрочно» выпустить модель GPT 5.2 уже в понедельник или вторник. Если слухи подтвердятся и производительность будет ошеломляющей, это значительно поднимет настроения во всем tech-секторе и вокруг ИИ-токенов на крипторынке.
- Проверка отчетностью ИИ-инфраструктуры: Broadcom и Oracle опубликуют отчеты о прибылях и убытках. Они являются ключевым индикатором для наблюдения за инвестициями в ИИ-инфраструктуру (особенно спрос на TPU от Google и капитальные затраты на облачные услуги). Если результаты превзойдут ожидания, это докажет, что логика «продажи лопат» в ИИ все еще крепка, что利好 акции чипмейкеров, таких как Nvidia, и связанных криптопроектов.
Важнейшие события недели (по пекинскому времени)
Особое напоминание: риск ликвидности. На этой неделе из-за праздников торги на американских акциях в среду завершатся досрочно, а в четверг не будут проводиться вовсе. Фьючерсные контракты на биткоин и эфириум на CME также будут приостановлены в четверг. Это означает, что с вечера среды до раннего утра пятницы крипторынок столкнется с крайне низкой ликвидностью со стороны традиционных финансов, что чревато резкими «пиковыми» движениями («wick»). Игрокам на срочном рынке необходимо быть高度警惕ными.
Понедельник (9 декабря) & Вторник (10 декабря)
- Фокус внимания: События по нарративу ИИ. Внимательно следите за любыми официальными сообщениями о выпуске GPT 5.2 от OpenAI. Рынок может начать торговать в расчете на это уже в начале недели.
Среда (11 декабря)
- 21:30 Индекс стоимости труда в США за III квартал (квартальный темп роста): Важный показатель инфляционного давления. Слишком высокие данные могут взволновать рынок перед решением ФРС.
- Напоминание о графике работы: Биржа NYSE закрывается досрочно в 02:00 следующего дня (по пекинскому времени).
Четверг (12 декабря) — Час расплаты
- 03:00 ФРС США публикует решение FOMC по ставкам,政策声明 и сводку экономических прогнозов (точечный график). (Ядро ядра)
- 03:30 Пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла. (Следите за его указаниями относительно будущего курса)
- ~05:00 (вне основных торгов): Публикация отчета Broadcom (AVGO).
- 21:30 Количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю.
- Напоминание о графике работы: Торги акциями США не проводятся; Торги фьючерсными контрактами на криптовалюты на CME приостановлены.
Пятница (13 декабря)
- 密集ные выступления чиновников ФРС: Президент ФРБ Филадельфии Паулсон, президент ФРБ Кливленда Хамак и президент ФРБ Чикаго Гулсби выступят с речами.
- Фокус внимания: Рынок будет интерпретировать и корректировать свое понимание решения FOMC накануне, основываясь на заявлениях этих чиновников.
Итог: На этой неделе происходит столкновение макрополитики и трендов индустрии ИИ. Для инвесторов в акции США и криптовалюты, perhaps самой безопасной операцией будет контроль за杠杆ом перед большими потрясениями в четверг рано утром, ожидание最终ного «раскрытия карт» ФРС и警惕ность к неожиданным колебаниям из-за низкой ликвидности в середине недели.
