Цель закона «CLARITY» — обеспечить «четкость регулирования» (clarity) для рынка цифровых активов (криптоактивов) в США. Закон был внесен в Палату представителей 29 мая 2025 года под основным спонсорством конгрессмена Френча Хилла и в настоящее время находится на этапе «получения Сенатом и передачи в комитет». Рынок выражает опасения, что если в первом квартале не будет значительного прогресса по закону CLARITY, ситуация станет только хуже!
Причин несколько:
Январь — это одно из немногих структурных законодательных окон Сената
Ежегодно с января по март Сенат занимается рассмотрением сложных не срочных законопроектов. CLARITY относится к законам о структуре рынка, которые являются «высокосложными + высокоспорными + не срочными», и естественным образом оказываются в конце списка приоритетов. Если в январе не начнется substantive продвижение (например, четкие действия на уровне комитета), его легко может «вытеснить» общий законодательный график.
CLARITY — это не заплатка к политике, а «реструктуризация регулирующих полномочий»
Для таких законопроектов характерно: медленное продвижение, многократные требования о внесении изменений, высокая вероятность отсрочек, а не отклонения.
Если процесс затянется до промежуточных выборов, переменные резко возрастут
Промежуточные выборы = перезагрузка структуры власти в Конгрессе. Приоритеты уже внесенных, но не завершенных законопроектов пересматриваются. Такие законы, как CLARITY, которые не вступили в силу, не получили сильного двухпартийного консенсуса и сильно зависят от поддержки нынешних комитетов, очень легко могут быть «переоценены» или даже переписаны после изменения структуры власти.
Если на промежуточных выборах доминируют демократы, вероятность принятия будет еще ниже Основная позиция демократов склоняется к: усилению охвата законом о ценных бумагах, сохранению гибкости интерпретации регуляторов, высокой осторожности в отношении «ограничения пространства для действий правоохранительных органов через законодательство».
А ключевой эффект CLARITY заключается в том, чтобы: заранее прописать некоторые границы регулирования, ограничить «регулирование через правоприменение», снизить свободу усмотрения SEC в серых зонах. Поэтому в Сенате с доминированием демократов CLARITY с большей вероятностью: подвергнется требованию значительных изменений (фактически переписыванию), будет разбит на несколько subsidiary законопроектов или надолго отложен.
Теперь понимаете ли вы озабоченность и тревогу криптосообщества в США относительно закона CLARITY, а также нынешнюю вялость крипторынка?
