Эти надзорные органы называются саморегулируемыми организациями (SRO). Вместо того чтобы подвергать все финансовые компании одинаковому регулированию, Швейцария адаптирует надзор к фактическому уровню риска. Небольшие криптовалютные биржи, брокеры и поставщики кошельков с хранением вступают в SRO, которая от имени FINMA проверяет меры по борьбе с отмыванием денег (AML). Такой подход стабильно привлекает серьезные компании, работающие с цифровыми активами, одновременно отсеивая фирмы, не готовые к реальному соблюдению нормативных требований.
Эта система регулирования определяет деятельность практически каждого криптовалютного бизнеса, выходящего сегодня на рынок Швейцарии. Регуляторы оценивают компании по тому, чем они фактически занимаются: обменивают ли они токены, обеспечивают ли безопасность кошельков клиентов или выпускают платежные токены. Как только эти виды деятельности квалифицируются как финансовое посредничество в соответствии с Законом о борьбе с отмыванием денег, остается только два пути: получить полную лицензию FINMA или присоединиться к SRO. Такой уровень определенности по-прежнему встречается редко практически в любой другой стране.
Процесс вступления в SRO проходит гораздо быстрее, чем процедуры лицензирования в других странах. Компании представляют бизнес-планы, организационные схемы, процедуры по противодействию отмыванию денег (AML) и доказательства того, что руководители и специалисты по комплаенсу соответствуют стандартам профессиональной пригодности. Рассмотрение, как правило, завершается в течение двух–четырёх месяцев. После одобрения компании проходят независимые аудиты, проводят обучение сотрудников и сообщают о подозрительной деятельности в Швейцарское бюро по борьбе с отмыванием денег, поддерживая высокие стандарты без остановки операционной деятельности.
FINMA не проводит проверки каждой компании, работающей с криптовалютами и блокчейном, самостоятельно, поскольку система регулирования изначально не была разработана для этого. Вместо этого она осуществляет надзор за саморегулируемыми организациями (SRO), ежегодно анализируя структуру, размер и подверженность рискам каждой организации и корректируя надзор в тех случаях, когда выявляются слабые места. Если SRO допускает упущения, FINMA вмешивается, создавая систему подотчетности, которую другим юрисдикциям оказалось сложно повторить.
Почему криптовалютные компании продолжают выбирать Швейцарию
Эта многоуровневая система демонстрирует своё главное преимущество там, где это наиболее необходимо для бизнеса: в банковских отношениях. Многие швейцарские и международные банки рассматривают членство в SRO как значимый признак соблюдения нормативных требований и часто требуют его в качестве условия для открытия криптовалютных счетов. Эта репутация не была создана с помощью брендинга. Она была заработана благодаря системе надлежащей проверки, берущей начало в 1977 году, которая неоднократно проверялась, ужесточалась и совершенствовалась, превратив Швейцарию в одну из самых строгих юрисдикций в мире в области финансового комплаенса.
Швейцарская система по-прежнему опережает конкурирующие юрисдикции. Регламент Европейского союза о рынках криптоактивов (MiCA) обязывает криптокомпании выполнять обширные требования к капиталу, управлению и поведению еще до начала деятельности. Швейцария предлагает более простой путь. Компании могут начать деятельность, имея всего 20 000 швейцарских франков в качестве GmbH или 100 000 франков в качестве AG, прежде чем вступить в саморегулируемую организацию (SRO). Такое сочетание продолжает привлекать основателей, стремящихся к оперативности без ущерба для правовой определенности.
Регуляторы продолжают повышать планку
Швейцарский надзор за криптовалютной сферой не стоит на месте. В начале 2026 года PolyReg, VQF, ARIF и SO-FIT совместно ввели более строгие минимальные стандарты надзора для поставщиков услуг в сфере виртуальных активов (VASP), расширив требования к мониторингу транзакций, аналитике блокчейна и технологическим механизмам контроля. Такое сотрудничество свидетельствует о зрелой системе регулирования, нацеленной на устранение уязвимостей, а не на конкуренцию за счет ослабления надзора.
Швейцария уже планирует следующий этап развития. В конце 2025 года Федеральный совет начал консультации по новым категориям лицензирования в рамках Закона о финансовых учреждениях: одна из них охватывает инфраструктуру хранения и торговли криптовалютами, другая — эмитентов платежных инструментов, таких как стейблкоины. Это предложение свидетельствует о том, что регуляторы готовятся к росту отрасли до того, как нынешняя нормативная база достигнет своих пределов.
Модель, которой другие страны все еще пытаются соответствовать
Находящийся под надзором криптовалютный сектор Швейцарии расширился без ущерба для соблюдения нормативных требований, и международные проверки в области противодействия отмыванию денег продолжают подтверждать правильность этого подхода. Устойчивый рост, подкрепленный надежным надзором, не был случайным. Он был обеспечен благодаря системе, которая поощряла прозрачность, оставляя при этом мало места для обходных путей, что помогло укрепить позиции Швейцарии как одной из самых надежных юрисдикций в сфере криптовалют.
Предложенная Федеральным советом система лицензирования определит дальнейшее развитие системы. Криптокомпании, действующие в рамках членства в саморегулируемых организациях (SRO), должны внимательно следить за требованиями переходного периода, пока законодатели дорабатывают правила. До тех пор швейцарская модель SRO остаётся тем, что уже доказала многолетняя практика: одним из самых быстрых, надёжных и полностью легальных путей для построения бизнеса в сфере цифровых активов.
Автор главного/титульного изображения: Октавиан Лазар
end-content
