Оригинал | Odaily星球日报 (@OdailyChina)
Автор | Wenser (@wenser 2010 )
После небольшого потепления на общем рынке популярность мем-токенов в экосистеме Ethereum вновь возросла. После ASTEROID, такие экосистемные токены, как sato, sat1, Lo0p, FLOOD, основанные на протоколе Hook от Uniswap v4, постепенно стали центром внимания рынка, с капитализацией от нескольких миллионов до десятков миллионов долларов, привнеся столь необходимую концентрированную ликвидность на истощённый нарративами крипторынок. В этой статье Odaily星球日报 кратко рассмотрит информацию о вышеупомянутых токенах и обсудит, сможет ли эта волна оживить цену UNI.
Наступил Hook Summer? 4 экосистемных токена, интеллектуальное управление ликвидностью
Согласно официальной документации Uniswap, Hook — это «подключаемый смарт-контракт», созданный специально для пулов ликвидности (Pool) в Uniswap v4. В отличие от традиционных Uniswap V2/V3 с фиксированной кривой постоянного произведения (x*y=k), он позволяет разработчикам автоматически внедрять пользовательскую логику до и после ключевых моментов жизненного цикла пула (инициализация, добавление/удаление ликвидности, своп, донат и т.д.), превращая весь AMM (автоматизированный маркет-мейкер) в программируемый «конструктор Лего». Помимо упомянутого ранее uPEG, недавние представительные проекты выглядят следующим образом:
sato: пиковая капитализация превысила 38 миллионов долларов
CA: 0x829f4b62eebe12af653b4dd4ffc480966f7d7f09
Текущая капитализация: около 28 миллионов долларов
4 мая, сразу после появления sato, Odaily星球日报 кратко представила его, когда его капитализация составляла всего 9 миллионов долларов. Этот токен чеканится и сжигается через механизм кривой Uniswap v4: покупка генерирует новые токены и блокирует ETH в качестве резерва, продажа обменивает токены на ETH из резерва и уничтожает их. На тот момент совокупный объём покупок приблизился к 1000 ETH. Впоследствии капитализация sato превысила 30 миллионов долларов.
Хотя позже пользователи сообщества обнаружили разницу в ценах покупки и продажи из-за механизма кривой, и капитализация упала ниже 13 миллионов долларов, её инновационный механизм и преимущество первопроходца позволили текущей капитализации остаться на уровне около 28 миллионов долларов, с суточным объёмом торгов около 6 миллионов долларов.
sat1: пиковая капитализация превысила 10 миллионов долларов
CA: 0x8f66337a0c2a02202fd91dd596c411cf977c6060
Текущая капитализация: около 800 тысяч долларов
8 мая sat1, позиционируемый как «оптимизированная версия sato», достиг пика спекуляций. Благодаря активной рекламе крипто-KOL 憨巴龙王 в группах WeChat, капитализация токена превысила 10 миллионов долларов. Однако последующая негативная реакция в конечном итоге привела проект к смертельной спирали, и его капитализация сейчас составляет менее одной десятой от пика.
Lo0p: пиковая капитализация приблизилась к 6.6 миллионам долларов
CA: 0x20ea861b3acec90d3a15b4755d9a1cf1f161496e
Текущая капитализация: около 960 тысяч долларов
Официальный аккаунт: https://x.com/lo0pio
10 мая капитализация Lo0p превысила 6 миллионов долларов, а дневной рост составил более 110 раз. Lo0p также позиционирует себя как «протокол кредитования AMM на основе Hook от Uniswap v4», направленный на решение проблемы неэффективного использования незадействованного ETH капитала в LP-пулах. Пользователи покупают токены LO0P через привязку к кривой, которые блокируются в качестве залога (без продажи), и могут напрямую занимать ETH из резерва пула с LTV 40%; займы не оказывают прямого влияния на спотовую цену, а механизм попытается восполнить LP-диапазон после ликвидации. Hook внедряет пользовательскую логику в жизненный цикл свопа/ликвидности, реализуя комплексный доход от «залогового кредитования + доход LP + проценты по кредиту», сохраняя при этом стабильность цены в пуле. Его ключевой механизм заключается во «встроенном кредитовании».
FLOOD: пиковая капитализация около 6 миллионов долларов
CA: 0xff003fbe8b8d5e7f271a9cb9f2780003daed2aa8
Текущая капитализация: около 1.4 миллиона долларов
Официальный аккаунт: https://x.com/flood_markets
10 мая капитализация FLOOD превысила 5 миллионов долларов, но с ослаблением спекулятивной волны сейчас она составляет около 1.4 миллиона долларов. Известно, что общее предложение FLOOD составляет 50 миллионов токенов. Его особый механизм заключается в следующем: резервы активов, созданные при покупке пользователями, поступают на соответствующий рынок Aave v3 для получения дохода, комиссии за транзакции также остаются в пуле, увеличивая резервы и влияя на цену токена. Ключевой момент — интеграция с Aave для автоматического получения дохода, механизм Hook играет роль «автоматической ребалансировки и возврата дохода». Неудивительно, что некоторые пользователи сообщества отмечают: «Средства покупателей поступают в пул → активы пула приносят проценты в Aave → проценты остаются в пуле → долгосрочный рост цены. Получается, они берут мои деньги, кладут на депозит и зарабатывают проценты?»
Токены с механизмом Hook стимулируют развитие экосистемы Uniswap: долгосрочный рост UNI, но ограниченный краткосрочный потенциал
Благодаря быстрому развитию механизма Hook в Uniswap v4, токены этой экосистемы стали разновидностью мем-токенов и экосистемных токенов проектов. В долгосрочной перспективе они могут дополнительно привлечь пользователей и ликвидность для участия в торговле и развитии пулов ликвидности Uniswap v4.
В сочетании с ранее появившейся информацией о том, что «Uniswap уже включил переключатель комиссий, часть сборов протокола используется для сжигания токенов UNI», фундаментальные показатели UNI в долгосрочном цикле выглядят стабильными и позитивными.
Однако в краткосрочной перспективе появление токенов с механизмом Hook напрямую не стимулирует рост токена UNI. На это влияют такие факторы, как жизненный цикл и устойчивость токенов, волатильность цен и соотношение торговых комиссий, влияние крипто-регуляторной политики и общей рыночной конъюнктуры на токен UNI.
Таким образом, подводя итог, экосистема Hook является «долгосрочным питанием» для UNI, но в краткосрочной перспективе больше похожа на «катализатор», а не на «ускоритель».
Кроме того, согласно странице официального сайта Uniswap, текущий TVL v4 составляет около 595 миллионов долларов, что несколько ниже, чем у пулов ликвидности v3 (792 миллиона долларов) и v2 (966 миллионов долларов). Следовательно, внедрение v4 и экосистемы Hook всё ещё требует времени для накопления сил, чтобы постепенно стать основным протоколом управления ликвидностью на рынке.
Наконец, Odaily星球日报 напоминает читателям, что вышеупомянутые токены являются результатами ранних технологических экспериментов и могут содержать неизвестные ошибки (баги) или другие риски. Участвуя в торгах, обратите внимание на связанные с этим риски. Данная информация не является инвестиционной рекомендацией.
