Крипторынок получает суровое напоминание о том, как глобальная политика может влиять на финансовые рынки.
Недавние действия президента США Трампа по введению пошлин, включая напряженность, связанную с Гренландией, перевели инвесторов в явный режим избегания рисков.
В результате, по данным CoinMarketCap, общая стоимость крипторынка упала до примерно $3 триллионов на момент публикации. Кроме того, Индекс страха и жадности упал до 32, что свидетельствует о растущей осторожности на рынке.
Ethereum [ETH] не остался в стороне от этого давления. Его цена опустилась до примерно $2964.
Однако под поверхностью происходит нечто необычное. В то время как цены падают, активность в сети Ethereum остается высокой.
Это говорит о том, что некоторые инвесторы начинают отделять роль Ethereum как долгосрочной инфраструктуры от краткосрочных колебаний цены.
Киты входят в позицию около $3000
Розничные инвесторы, по всей видимости, продают, но крупные игроки делают обратное. Данные on-chain от Lookonchain показывают, что крупные инвесторы агрессивно покупают Ethereum около текущих ценовых уровней.
Многие рассматривают диапазон $2900–$3000 как возможность для покупки, а не как опасную зону.
Один из самых крупных шагов был сделан Trend Research, крупным институциональным игроком. Фирма заняла $70 миллионов в USDT у Aave и использовала их для покупки 24 555 ETH, стоимостью около $75,5 миллионов.
С этим шагом Trend Research теперь владеет более чем 651 000 ETH, стоимостью примерно $1,9 миллиарда. Эта массивная позиция действует как психологический уровень поддержки для рынка, часто называемый "стеной покупок".
Покупки на внебиржевом рынке снижают давление продаж
Тем не менее, Trend Research не одинок.
Недавно было замечено, что другой крупный инвестор купил 20 000 ETH, стоимостью почти $59 миллионов, через внебиржевые (OTC) площадки, такие как FalconX и Wintermute.
Покупка через OTC-площадки важна, потому что она не оказывает немедленного влияния на биржевые цены.
Как только эти токены ETH перемещаются в частные кошельки или блокируются в DeFi-платформах, таких как Aave, они фактически выводятся с открытого рынка.
Это уменьшает количество ETH, доступного для продажи.
Когда спрос вернется, более низкое предложение может привести к резкому росту цен, что часто вызывает шок предложения.
Риск leverage (кредитного плеча)
Однако у этой стратегии есть и обратная сторона. Trend Research использует заемные средства для покупки ETH.
Это означает, что его позиция зависит от того, что Ethereum остается выше определенных ценовых уровней. Если ETH упадет в диапазон $2500–$2600, эти позиции могут столкнуться с ликвидацией.
Вынужденная продажа со стороны крупных игроков может спровоцировать быстрое снижение цены, когда покупатели вынуждены продавать на падающем рынке.
Сетевая активность не такова, какой кажется
Это совпало с недавним анализом сетевой активности Ethereum от AMBCrypto, которая на первый взгляд выглядела сильной. Количество новых адресов выросло в 2,7 раза, а еженедельные транзакции достигли рекордных 17,1 миллиона.
Но исследования показывают, что около 80% этого роста являются искусственными. Значительная часть активности связана с увеличением количества атак с отравлением адресов.
Таким образом, хотя перспективы Ethereum на 2026 год остаются неопределенными, базовые метрики указывают на возможный сдвиг в пользу быков.
Заключительные мысли
- Текущее падение Ethereum отражает страх, а не коллапс, поскольку крупные инвесторы продолжают тихо наращивать позиции.
- Инвесторам необходимо смотреть дальше цены и заголовочных метрик, фокусируясь на предложении, кредитном плече и реальном использовании сети.
