Ethereum, по-видимому, движется к четвертому подряд месячному снижению в декабре, что создает давление на крупных инвесторов, накапливавших актив в течение года. Индекс премии Coinbase стал отрицательным в течение третьей недели декабря, сигнализируя о продажах со стороны трейдеров из США.
Индекс измеряет разницу в цене ETH в процентах между парой USD на Coinbase Pro и парой USDT на Binance. Отрицательные значения указывают на более низкие цены на Coinbase, что отражает активность продаж со стороны институциональных инвесторов. После применения 30-дневного экспоненциального скользящего среднего фильтра индекс остается отрицательным уже более месяца.
Киты-инвесторы приближаются к порогу безубыточности
Данные по коэффициенту нереализованной прибыли китов ETH, отслеживающие адреса с холдом от 1 000 до более 100 000 ETH, показывают стабильное снижение в течение четырех месяцев. Коэффициент приблизился к нулю, что указывает на то, что крупные инвесторы сейчас держат актив со средней себестоимостью, близкой к текущим рыночным ценам, с минимальной нереализованной прибылью.
Аналитик CryptoQuant CW8900 заявил, что эти держатели не фиксировали прибыль в течение этого цикла и наращивают позиции. Это говорит о том, что текущий ценовой диапазон представляет возможность приобрести ETH на благоприятных уровнях. Продолжающееся накопление по этим ценам может указывать на потенциальную зону формирования дна.
Однако медвежий анализ raises questions о последствиях, если четырехмесячный нисходящий тренд продолжится. В таком сценарии киты-инвесторы столкнутся с реальными убытками. Два фактора suggest, что такая возможность остается viable по мере приближения к концу года.
Активные адреса отправителей ETH достигли самого низкого уровня в 2025 году в декабре. Метрика демонстрирует четкую нисходящую тенденцию, поскольку активность в сети снизилась. Без покупательского давления со стороны розничных инвесторов ETH struggles генерировать импульс, необходимый для ценовых прорывов, даже при наличии институционального спроса.
Аналитик CryptoOnchain отметил, что отсутствие участия розничных инвесторов может ограничить краткосрочный рост, поскольку розничный поток обычно drives импульс на ранних фазах восстановления. Реализованная цена для адресов накопления ETH служит ключевой поддержкой вокруг отметки в $3 000.
Эти условия ставят китов-инвесторов в положение, требующее действий. Продажи для возврата капитала или ограничения убытков могут усилить нисходящее давление. Подобные движения могут potentially спровоцировать панические продажи в институциональном масштабе, если уровни поддержки не удержатся до закрытия декабря.
