Delphi Digital: Три основных тренда на рынках предсказаний

链捕手Опубликовано 2026-01-19Обновлено 2026-01-19

Введение

Аналитики Delphi Digital выделяют три ключевых тренда в развитии прогнозных рынков, объем которых превысил $600 млн. Крупные игроки, такие как CME Group, Coinbase и Robinhood, активно выходят на этот рынок, в то время как лидеры Polymarket и Kalshi конкурируют за долю через стратегии экспансии и соблюдение нормативных требований. Основные прогнозы: 1. **«Перпетуализация» опционов**: Упрощение торговли деривативами через устранение дат экспирации, преобразование волатильности в интуитивно понятные бинарные опционы (пример: Euphoria). 2. **Нативные ончейн-рынки риска**: Создание децентрализованных страховых механизмов для хеджирования рисков в DeFi через краткосрочные прогнозные рынки. 3. **Специализация и фрагментация**: Разделение экосистемы на вертикально ориентированные платформы для профессиональных трейдеров (агрегаторы, аналитика) и социально-ориентированные решения для массового пользователя (ставки с друзьями, виртуальный спорт). Будущее направление включает развитие влияния, мнений, координационных и управленческих рынков, где прогнозы становятся инфраструктурой для опционов, страхования и принятия решений.

Перевод: Ken, Chaincatcher

Рынки предсказаний превратились из нишевой области в индустрию с объемом более 600 миллионов долларов. Каковы тенденции следующего этапа развития?

Крупные игроки выходят на сцену: CME Group планирует запустить спортивные рынки, Coinbase запускает рынки предсказаний, Robinhood приобрела MIAXdx для создания внутренних рынков, чтобы снизить зависимость от Kalshi. В то же время Polymarket и Kalshi активно расширяются, борясь за долю рынка.

Стратегия Polymarket: построить крипто-нативную основу с соответствующей структурой CFTC для концентрации максимальной ликвидности.

  • Возвращение на рынок США: через приобретенную лицензированную биржу вскоре вновь получит разрешение CFTC и запустится.

  • Расширение в Web2: через партнерства с UFC, NFL и Yahoo Finance для привлечения новой аудитории.

  • Ончейн-ров: укрепление доминирования за счет потенциальных аирдропов и интеграции кошельков для повышения удержания пользователей.

Стратегия Kalshi: использование соответствия нормам и ликвидности ордерных книг для выхода на глобальные и ончейн-рынки.

  • Глобальное расширение: с финансированием в 300 миллионов долларов Kalshi расширяется в 140 стран, бросая вызов международному преимуществу Polymarket.

  • Ончейн-интеграция: Kalshi выбирает не конкурировать напрямую с DeFi, а предоставлять ликвидность для Jupiter и получать дополнительный объем через высоконагруженные ончейн-хабы, такие как Phantom.

Эффект "создателя королей"

У Layer 1 и Layer 2 теперь есть реальный экономический стимул бороться за долю рынка предсказаний. Ожидается появление программ экосистемного финансирования, нацеленных на проекты рынков предсказаний и приносимый ими торговый объем.

Универсальным платформам рынков предсказаний трудно конкурировать с существующими ликвидными гигантами. Реальная возможность заключается в вертикализированных рынках, построенных для конкретных пользовательских групп.

Прогноз 1: "Перпетуализация" опционов

Перпетуальные контракты упростили торговлю деривативами, убрав дату экспирации. Рынки предсказаний могут применить ту же логику к опционам.

Рынок, спрашивающий "Закроется ли биткоин 30 июня выше $150,000?", по сути, является расчетным бинарным опционом. Здесь нет греков, нет цепочек страйков, нет сложных моделей ценообразования. Только простая вероятность от 0 до 100, понятная любому. Переупаковка волатильности в легко понятную форму через рынки предсказаний подстегнет новый спрос на ончейн-опционы.

Протоколы, такие как @Euphoria_fi, идут еще дальше, предлагая интерфейс "торговли в один клик", предназначенный для того, чтобы пользователь чувствовал себя скорее как в игре, а не за сложным торговым терминалом.

Прогноз 2: Ончейн-нативные рынки риска

Рынки предсказаний могут стать ключевой инфраструктурой, заполняя пробелы в нативном страховании. Рынкам нужны инструменты для хеджирования рисков DeFi. Для масштабирования DeFi нужен нативный, не требующий доверия способ избежать этих рисков.

Краткосрочные (15/30-дневные циклические) рынки, такие как "Будет ли stETH торговаться ниже 0.98 ETH более 1 часа в январе?", позволяют пользователям точно хеджировать конкретные риски.

Найти контрагентов для этих рынков очень сложно. LP могут заработать небольшую премию, но сталкиваются с хвостовым риском обнуления. Тем не менее, платформы, способные решить эту проблему, немедленно получат расположение игроков, заблокировавших огромные суммы в DeFi.

Прогноз 3: Разделение

Реальная возможность заключается не в прямой конкуренции с Polymarket, а в разделении технологического стека для обслуживания разных типов пользователей.

Профессиональным пользователям нужны инструменты для повышения преимуществ и обнаружения новых возможностей в расширяющейся вселенной рынков.

  • Агрегаторы: единая панель управления для торговли на нескольких платформах. Например: терминалы @ConvergeMarkets, @KairosTradeX, @fireplacegg.

  • Расширенная аналитика: моделирование рисков, альтернативные источники данных и отслеживание кошельков. Примеры: @hash_dive, @Polysights.

Рынок финансовых спекуляций огромен, но рынок социальных развлечений еще шире. Делать ставки с друзьями — это человеческая природа, невероятно естественно. Современные интерфейсы в основном ориентированы на трейдеров, а не на широкий массовый рынок. Интерфейс, предназначенный для широкого внедрения, должен оптимизировать передачу "социальных сигналов", а не просто стремиться к прибыли.

"Суперпользователями", массово использующими эти инструменты, могут быть не люди. Управляемые AI Agent фонды будут отслеживать потоки данных в реальном времени, находить рынки с ошибками ценообразования и выполнять арбитраж со скоростью,远超 человеческой. С приходом этих участников, легкие арбитражные преимущества на бинарных рынках, как ожидается, исчезнут.

По мере того как простые преимущества рынков предсказаний будут выарбитражены, капитал и пользователи перейдут к новым механизмам:

  • Рынки влияния: оценка последствий (влияния) результата, а не вероятности его возникновения. (Например @lightconexyz)

  • Рынки настроений: рынки, где участники предсказывают групповые настроения, а не реальные мировые результаты. (Например @meleemarkets)

  • Виртуальный спорт: крипто-нативные версии (такие как @footballdotfun) превращают карточки игроков в торгуемые ликвидные активы.

  • Будущее управление: управленческие решения, движимые рыночными прогнозами, т.е. достигнет ли предложение целевых показателей. (Например @MetaDAOProject)

  • Координационные рынки: протокол устанавливает цель, участники покупают токены и действуют для ее достижения. Если цель достигнута, все могут получить выгоду через доход и appreciation токенов. (Например @hyperstiti0ns)

Рынки предсказаний становятся чем-то большим, чем просто спекуляция, они эволюционируют в инфраструктуру для опционов, страхования и управления.

Рекомендуемая литература:

Годовой отчет RootData об индустрии Web3 за 2025 год

Смена потоков власти Binance: дилемма империи с 300 миллионами пользователей

За пределами стейблкоинов: Circle публикует стратегический отчет на 2026 год, возникает всеобъемлющая интернет-финансовая система

Нарратив InfoFi рухнул, Kaito, Cookie и другие相继 закрыли相关产品

Связанные с этим вопросы

QКаковы три основные тенденции развития рынков предсказаний, согласно Delphi Digital?

AТри основные тенденции: 1) «Перпетуализация» опционов — упрощение деривативов через отказ от дат истечения; 2) Создание нативных для блокчейна рынков риска — хеджирование рисков DeFi через предсказательные рынки; 3) Фрагментация — разделение технологического стека для разных типов пользователей, включая профессиональные инструменты и социально-развлекательные интерфейсы.

QКакие стратегии используют Polymarket и Kalshi для конкуренции на рынке?

APolymarket фокусируется на создании крипто-нативной платформы с соблюдением требований CFTC для агрегации ликвидности, возврате на американский рынок и веб2-экспансии через партнерства. Kalshi использует свой регуляторный барьер и ликвидность ордерных книг для глобальной экспансии и интеграции в ончейн-экосистемы, не конкурируя напрямую с DeFi.

QКак предсказательные рынки могут стать инфраструктурой для опционов и страхования?

AПредсказательные рынки упрощают опционы, преобразуя волатильность в бинарные форматы с понятной вероятностью (0-100). Для страхования они предлагают хеджирование специфических рисков DeFi через краткосрочные рынки, например, предсказания ценовых отклонений стейкинг-активов, становясь нативной заменой традиционного страхования.

QКакие новые типы рынков могут возникнуть помимо традиционных предсказательных?

AБудут развиваться: рынки влияния (оценка последствий событий), мненомические рынки (предсказание коллективных настроений), виртуальный спорт (крипто-нативные активы), футуристическое управление (решения на основе предсказаний) и координирующие рынки (стимулирование действий для достижения целей).

QКак искусственный интеллект повлияет на развитие предсказательных рынков?

AAI-агенты будут управлять фондами, мониторить данные в реальном времени, находить ошибки ценообразования и выполнять арбитраж быстрее людей. Это устранит легкие арбитражные возможности, что перенаправит капитал и пользователей к более сложным механизмам, таким как рынки влияния или координирующие рынки.

Похожее

Прозрачность резервов, создаваемая посредством непрерывной работы: Matrixdock отмечает два года независимой верификации

Matrixdock завершил свой четвертый последовательный полугодовой независимый аудит резервов, проведенный Bureau Veritas. Впервые аудит охватил не только токенизированный золотой продукт (XAUm), но и токенизированный серебряный продукт (XAGm), что отражает стремление компании создавать резервные активы, вызывающие доверие у институциональных партнеров. За два года непрерывных проверок одним и тем же независимым аудитором был установлен последовательный процесс верификации. В ходе июльского аудита на трех объектах институциональных хранилищ было физически проверено 574 слитка золота и серебра от аффинажных предприятий, аккредитованных LBMA. Проверка подтвердила соответствие резервов количеству токенов в обращении: 508 золотых слитков (около $66,09 млн) и 66 серебряных слитков (около $4,04 млн). Прозрачность резервов в Matrixdock обеспечивается несколькими уровнями: помимо полугодовых аудитов, держатели могут проверять ежемесячные отчеты, ончейн-подтверждение резервов и инструмент Gold Allocation Lookup для прямой проверки обеспечения. Такой подход создает постоянную, а не периодическую проверку. Непрерывная верификация обеспечения — это основа для использования токенизированных резервных активов в качестве надежного залога, в казначейском управлении и расчетах в рамках ончейн-финансов. Регулярные аудиты отражают долгосрочные обязательства Matrixdock по созданию надежного Резервного Слоя для финансовых операций в блокчейне.

TheNewsCrypto26 мин. назад

Прозрачность резервов, создаваемая посредством непрерывной работы: Matrixdock отмечает два года независимой верификации

TheNewsCrypto26 мин. назад

Интерпретация Bernstein: Могут ли долгосрочные заказы на 142 миллиарда долларов смягчить цикл памяти?

Бернштейн анализирует долгосрочные соглашения о закупках (LTA) в индустрии памяти. Micron и SanDisk заключили новые соглашения с гарантиями минимальных цен и финансовыми обязательствами, совокупно оцениваемыми примерно в 1420 млрд долларов, чтобы создать базовый уровень доходов. Однако отчет показывает, что эти гарантии (около 33 млрд долларов) составляют лишь около 0,6% от расчетного объема доходов в 5,2 трлн долларов, нуждающихся в защите в течение следующих 3-5 лет. Это означает, что LTA смягчают, но не устраняют цикличность. Гарантии усложняют отказ крупных клиентов, таких как американские облачные провайдеры, особенно при умеренных падениях цен. Однако в случае глубокого спада экономические расчеты могут привести к расторжению контрактов. Кроме того, значительная часть спроса (30-50%), включая потребительский сегмент и некоторых китайских клиентов, вряд ли будет охвачена LTA, что сохранит волатильность. Хотя спрос на ИИ (HBM, DRAM) поддерживает оценку компаний и увеличивает ценность LTA в период высокой конъюнктуры, соглашения не фиксируют пиковую прибыль. Их реальная проверка наступит во время следующего спада, когда будет видно, будут ли соблюдаться обязательства и окажется ли финансовая защита достаточной. LTA — это буфер, а не конец отраслевого цикла.

marsbit56 мин. назад

Интерпретация Bernstein: Могут ли долгосрочные заказы на 142 миллиарда долларов смягчить цикл памяти?

marsbit56 мин. назад

Крупнейшая выставка торговли и инвестиций в Индии проходит в Мумбаи

Индийская торговая и инвестиционная сфера стремительно развивается, расширяясь за пределы крупных городов благодаря росту финансовой грамотности и цифровых платформ. Чтобы удовлетворить спрос на качественное образование и экспертные знания, ключевую роль играют отраслевые мероприятия. Money Expo India 2026, 5-я выставка, пройдет 29–30 августа 2026 года в Конгресс-центре Jio World в Мумбаи. Мероприятие соберет ведущие онлайн-торговые и финтех-компании, инвестиционные платформы и поставщиков финансовых услуг. В программе — экспертные конференции, демонстрации продуктов и возможности для нетворкинга. Как отмечает коммерческий директор HQMENA Нияз, выставка призвана объединить растущее сообщество инвесторов с глобальными брендами, экспертами и новыми технологиями. Участники, такие как HDFC Securities, Alphabots и Tradomate, высоко оценили качество аудитории, уровень организации и энергетику мероприятия. Money Expo India способствует развитию финансовой экосистемы страны, объединяя инновации, образование и отраслевое сотрудничество. Это одна из ведущих финансовых выставок Индии, создающая платформу для взаимодействия брокеров, финтех-компаний, инвесторов и отраслевых лидеров.

TheNewsCrypto1 ч. назад

Крупнейшая выставка торговли и инвестиций в Индии проходит в Мумбаи

TheNewsCrypto1 ч. назад

Патрик Витт откладывает военную подготовку, чтобы возглавить усилия Белого дома по принятию закона CLARITY Act

Белый дом усилил работу над Законом о CLARITY, и его главный советник по цифровым активам, Патрик Уитт, отложил свою военную подготовку в Национальной гвардии армии Джорджии, чтобы продолжить переговоры по этому важному законопроекту о криптовалютах. Уитт должен был начать обучение 27 июля, но из-за предстоящего перерыва в работе Сената с 8 августа открылось небольшое окно для переговоров. Администрация считает этот период критически важным для продвижения Закона о CLARITY, который призван установить четкие правила регулирования рынка цифровых активов в США. Это уже не первый раз, когда Уитт откладывает военную службу ради этой работы. Актуальность роли Уитта возросла после того, как заместитель директора Гарри Джунг объявил о своем уходе из правительства. Первоначально Джунг должен был взять на себя обязанности во время отсутствия Уитта, но теперь присутствие Уитта в Вашингтоне необходимо для обеспечения преемственности руководства в ключевой законодательный период. Администрация продолжает работу над законопроектом до перерыва в Сенате 8 августа.

TheNewsCrypto1 ч. назад

Патрик Витт откладывает военную подготовку, чтобы возглавить усилия Белого дома по принятию закона CLARITY Act

TheNewsCrypto1 ч. назад

Акции Circle обвалились на 76%, гонконгская стейблкоин появится в течение двух недель

Акции Circle упали на 76% с июня 2023 года, с $260 до $62, что свидетельствует о переоценке рынком ее стоимости. Президент компании Хит Тарберт заявляет о долгосрочной стратегии, но аналитики Mizuho понизили рейтинг акций, ссылаясь на растущую конкуренцию и давление на прибыль. Конкуренция на рынке стейблкоинов обостряется. USDC сохраняет лидерство с объемом в $730 млрд, но сталкивается с вызовом от нового стейблкоина Open USD и платформы Visa Stablecoin Platform, которые используют модель распределения доходов для привлечения партнеров. Circle в ответ развивает партнерство с японской JCB для интеграции USDC в офлайн-платежи. Tether (USDT) сталкивается с проблемами соблюдения требований нового закона США (GENIUS), дающего два года на приведение резервов (сейчас включающих биткойны и драгметаллы) в соответствие с нормами. Несоблюдение может ограничить его использование на рынке США. В Гонконге ожидается запуск стейблкоина HKDAP, привязанного к гонконгскому доллару, после получения одной из первых лицензий регулятором консорциумом во главе со Standard Chartered. Ключевым вопросом станет интеграция в реальные финансовые потоки. Падение акций Circle отражает не только усиление конкуренции в отрасли, но и изменение рыночных ожиданий относительно процентных ставок. Эпоха безраздельного доминирования на рынке стейблкоинов подходит к концу, и ценность масштаба пересматривается. Будущее определит, кто сможет реализовать заявленные стратегии.

marsbit1 ч. назад

Акции Circle обвалились на 76%, гонконгская стейблкоин появится в течение двух недель

marsbit1 ч. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow