Отказ CZ и цена эры ИИ стоимостью в сотни миллиардов

比推Опубликовано 2026-02-09Обновлено 2026-02-09

Введение

CZ, основатель Binance, в 2014 году продал свою квартиру в Шанхае, чтобы инвестировать в биткоин, что принесло бы ему сотни миллионов долларов, если бы он не продал. Однако его самая большая упущенная возможность связана с неудачной попыткой приобрести FTX в 2022 году. В то время FTX владела 7,84% акций Anthropic, ведущей компании в области ИИ, которая сейчас оценивается в 350 миллиардов долларов. Эти акции, стоившие бы сегодня около 27,4 миллиардов долларов, были проданы в ходе банкротства FTX традиционным финансовым институтам, а не криптокомпаниям. Это упущенная возможность для всего криптосообщества, которая могла бы стать мостом между мирами криптовалют и ИИ.

Источник | Odaily Planet Daily

Автор | Azuma(@azuma_eth)

Оригинальное название|В тот день, когда CZ упустил лучшую инвестицию в жизни, Crypto упустила ИИ


В 2014 году CZ, который только год знакомился с концепцией криптовалют, совершил самую решительную инвестицию в своей жизни — продал квартиру в Шанхае и по цене в три цифры «поставил всё» на примерно 1500 BTC. Прошло 12 лет, и если бы CZ никогда не продавал, эта инвестиция могла бы принести сотни миллионов долларов прибыли (пиковая доходность около 189 миллионов долларов).

По сравнению с последующими достижениями — созданием Binance и превращением её в лидера отрасли, доход от этой инвестиции уже не имеет для CZ существенного значения. Но с внешней точки зрения, этот крайне идеалистический «шаг отчаяния» остаётся самой обсуждаемой операцией CZ.

Однако, как ни печально, даже такой принципиальный и решительный человек, как CZ, однажды упустил весьма драматичным образом инвестицию, потенциальная прибыль от которой в сотни раз превышала «покупку монет за счёт продажи квартиры».

Отмотаем время на 1188 дней назад: та неудавшаяся покупка

9 ноября 2022 года стало бессонной ночью для криптовалютной индустрии.

Днём ранее тогда ещё блиставшая на рынке FTX приостановила вывод средств из-за кризиса ликвидности, панические настроения в сообществе стремительно нарастали, в воздухе уже чувствовался запах сырости перед надвигающейся бурей... Дальнейшая история всем известна: FTX рухнула, потянув за собой падение последующих костяшек домино, и рынок погрузился в долгую зимнюю спячку на несколько лет.

В параллельной вселенной история могла пойти по другому пути. Рано утром 9 ноября SBF и CZ один за другим сделали заявления о том, что FTX и Binance предварительно достигли соглашения о покупке.

SBF: Всем привет. У меня есть новости. Всё вернулось на круги своя, первые и последние инвесторы FTX — одни и те же люди — мы достигли с Binance соглашения о стратегической сделке (подлежит проверке due diligence).

CZ: Днём FTX обратилась к нам за помощью. На данный момент у биржи серьёзные проблемы с ликвидностью. Чтобы защитить пользователей, мы подписали необязывающее письмо о намерениях с планом полного приобретения FTX для преодоления кризиса ликвидности. В ближайшие дни мы проведём всестороннюю проверку due diligence.

Однако сделка в итоге не состоялась. Всего через день официальные представители Binance объявили об отказе от покупки по причине «проблем, выходящих за пределы контроля», что стало последней каплей, добившей FTX.

Действительно ли CZ всерьёз рассматривал возможность покупки FTX? Была ли эта hastily завершившаяся покупка искренней попыткой помочь или просто способом заглянуть в карты конкурента? Это, возможно, навсегда останется загадкой. По результатам, CZ собственноручно устранил своего крупнейшего на тот момент конкурента, укрепив трон Binance как номера один в отрасли.

Но кто бы мог подумать, что незначительный на первый взгляд «запасной ход» в активах FTX всего за несколько последующих лет стремительно вырос в цене, и сейчас его стоимость уже многократно превышает общую сумму остальных активов той так и не состоявшейся покупки.

Бывший «запасной ход», нынешний фокус ИИ

В апреле 2022 года (официальная дата анонса, сделка фактически завершена в 2021 году) FTX осущела свою最重要的 инвестицию в сфере ИИ — возглавила раунд B финансирования стартапа Anthropic на 580 миллионов долларов, вложив 500 миллионов долларов. Доля акций一度 достигала 13,56%, но впоследствии, по мере проведения Anthropic нескольких раундов финансирования, размылась до 7,84%.

То были времена, когда потенциал ИИ ещё не раскрылся в полной мере. Всего полгода спустя (в конце ноября 2022 года, в том самом месяце, когда рухнула FTX), OpenAI выпустила в свет ChatGPT, и с тех пор мир необратимо вступил в «эпоху великих географических открытий» ИИ. Anthropic, в свою очередь, с помощью серии продуктов Claude (особенно ориентированного на программирование подпродукта Claude Code)一次又一次 поражала мир, постепенно становясь одной из самых ярких звёзд эры ИИ.

По мере постоянного совершенствования Claude, оценка Anthropic также продолжала расти. Капиталы яростно размахивали пачками банкнот, лишь бы пробиться на борт корабля Anthropic, плывущего к IPO. По последним рыночным слухам, Anthropic находится на завершающей стадии нового крупного раунда финансирования, объём которого, как ожидается, превысит 200 миллиардов долларов (первоначально планировалось привлечь 100 миллиардов, но из-за спроса инвесторов, значительно превысившего ожидания, конечная сумма финансирования может удвоиться по сравнению с планом), а оценка может достигнуть 3500 миллиардов долларов. Сделка может быть завершена уже на этой неделе.

При новой оценке в 3500 миллиардов долларов стоимость пакета акций Anthropic, которым владела FTX, уже составляет примерно 274,4 миллиарда долларов, чего достаточно, чтобы многократно покрыть deficit резервов, приведший её к банкротству... Но история уже произошла, исход давно предрешён.

Трудно не признать, что SBF был редким天才ским венчурным инвестором (помимо Anthropic, он также инвестировал на посевной стадии в ныне популярный Cursor), но, очевидно, он не был квалифицированным оператором бизнеса, особенно в части управления рисками. Портрет CZ совершенно противоположен — он непревзойдённый мастер управления компаниями, доминирование Binance неотделимо от его多次 верных стратегических решений, но CZ также часто自称, что он не инвестор в традиционном смысле, стремящийся solely к возврату инвестиций, он не спекулирует монетами, а хочет быть строителем отрасли.

Небрежная развязка: это должно было быть лучшее пересечение Crypto и ИИ

Вам может быть интересно, что же стало с теми акциями FTX?

Развязка незатейлива. После банкротства FTX все активы, включая акции Anthropic, перешли под управление команды банкротного управления FTX. В феврале 2024 года суд разрешил команде банкротного управления FTX продать эти акции; в марте и июне того же года команда банкротного управления FTX продала 29,5 миллионов и 15 миллионов акций на общую сумму 884 миллиона и 450 миллионов долларов соответственно, реализовав в общей сложности более 1,3 миллиарда долларов.

Что касается покупателей этих акций, то в основном это ATIC Third International Investment из Абу-Даби, а также традиционные финансовые институты с Уолл-стрит, такие как Jane Street, Fidelity и другие. Другими словами, ни одна компания из криптосферы не отхватила свой кусок этого пирога.

Были ли эти акции намеренно распроданы по заниженной цене, имела ли место передача利益 под прикрытием банкротства и ликвидации — для加密индустрии это уже не имеет значения.

Это должно было быть лучшее пересечение Crypto и ИИ. В другой世界овой линии, останься эти акции в руках SBF или CZ, если бы ведущее предприятие加密мира обладало определённым влиянием на развитие самой успешной компании мира ИИ, то вокруг Crypto + ИИ могло бы возникнуть больше инновационных尝试, которые, в свою очередь, принесли бы неожиданные плоды.

Упустили шанс и хлопали себя по лбу не только CZ.


Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Группа общения比推 TG:https://t.me/BitPushCommunity

Подписка比推 TG: https://t.me/bitpush

Оригинальная ссылка:https://www.bitpush.news/articles/7610451

Трендовые криптовалюты

Связанные с этим вопросы

QКакую знаковую инвестицию совершил CZ в 2014 году, и какова была бы её потенциальная доходность?

AВ 2014 году CZ продал квартиру в Шанхае и инвестировал вырученные средства в примерно 1500 BTC по трёхзначной цене. Если бы он никогда не продавал эти биткоины, их пиковая стоимость могла бы составить около 189 миллионов долларов США.

QКакое событие, связанное с FTX, произошло 9 ноября 2022 года, и почему оно было значимым?

A9 ноября 2022 года Binance и FTX объявили о предварительном соглашении о поглощении FTX компанией Binance для преодоления кризиса ликвидности. Однако всего через день Binance отказалась от сделки, что стало последним ударом, приведшим к краху FTX. Это событие ознаменовало начало длительной «криптозимы» на рынке.

QКакую важную инвестицию в сфере AI совершила FTX до своего краха, и какова её текущая оценка?

AВ 2021 году (официально анонсировано в апреле 2022) FTX возглавила раунд финансирования Series B на 580 миллионов долларов для AI-стартапа Anthropic, инвестировав 500 миллионов долларов и получив долю в 13.56%, которая позже размылась до 7.84%. При текущей предполагаемой оценке Anthropic в 350 миллиардов долларов доля FTX оценивалась бы примерно в 27.44 миллиарда долларов.

QКто в конечном счёте приобрёл долю FTX в Anthropic после банкротства биржи?

AПосле банкротства FTX её доля в Anthropic была продана управляющими по банкротству. Основными покупателями выступили традиционные финансовые институты, такие как ATIC Third International Investment из Абу-Даби, а также Jane Street и Fidelity с Уолл-стрит. Криптовалютные компании в сделке участия не принимали.

QКак автор статьи оценивает упущенную возможность для криптоиндустрии в связи с продажей доли в Anthropic?

AАвтор считает, что это была упущенная историческая возможность для пересечения криптоиндустрии и искусственного интеллекта. Если бы доля осталась у лидера крипторынка (будь то SBF или CZ), это могло бы стимулировать больше инноваций на стыке Crypto и AI и привести к неожиданным прорывам, усилив влияние криптосообщества в развитии AI.

Похожее

BIT Исследование: Ликвидность уходит, повторит ли биткоин сценарий формирования дна 2022 года?

В настоящее время рынок находится на этапе коррекции, определяемом ожиданиями относительно политики и изменениями ликвидности. Несмотря на кратковременный отскок биткоина от технически перепроданных уровней благодаря смягчению геополитики и сильным результатам IPO SpaceX, неожиданные жесткие сигналы нового председателя ФРС Кевина Уорша лишили рынок ожидаемой поддержки смягчения. Одновременно с этим ликвидность стейблкоинов продолжает сокращаться, приток новых средств явно недостаточен, и рынок вновь вступил в типичный для летнего сезона период низкой активности. С текущей точки ценообразования рынку по-прежнему не хватает макроэкономических катализаторов, способных запустить новый раунд роста. Ежедневные объемы торгов заметно сократились по сравнению с пиковыми периодами 2025 года, темпы роста стейблкоинов продолжают замедляться, а поддерживающий эффект от покупок биткоина компанией Strategy (бывшая MicroStrategy) через финансирование привилегированными акциями STRC также постепенно ослабевает. Под совместным давлением политической неопределенности, сезонной слабости и сокращения ликвидности краткосрочные перспективы биткоина остаются под давлением. Модель тенденций показывает, что пока биткоин остается ниже 73 700 долларов, общий тренд сохраняет медвежий характер. Уровень поддержки в 62 446 долларов остается ключевым; его пробитие может ускорить нисходящее движение. Однако, аналогично процессу формирования дна в 2022 году, рынок может пройти через длительную фазу консолидации для постепенного формирования цикличного минимума. Ликвидность продолжает сокращаться. Ежедневный объем торгов иногда падает до около 500 миллиардов долларов, что составляет лишь около 25% от пиковых значений 2025 года. Рост стейблкоинов USDT и USDC также значительно замедлился. Приток средств в ETF на биткоин и от Strategy заметно ослаб. 30-дневный чистый отток средств сохраняется. В целом, при уровне инфляции в 4,2%, который значительно превышает цель ФРС в 2%, и под совместным влиянием жесткой позиции ФРС, сезонной летней слабости и недостатка ликвидности, у биткоина в краткосрочной перспективе по-прежнему недостаточно оснований для устойчивого удержания выше 60 000 долларов. Тем не менее, по мере постепенной очистки рынка текущая коррекция может сформировать цикличный минимум этим летом. Цена может не сразу начать новый раунд роста, но этот процесс, возможно, готовит почву для следующего бычьего цикла.

marsbit26 мин. назад

BIT Исследование: Ликвидность уходит, повторит ли биткоин сценарий формирования дна 2022 года?

marsbit26 мин. назад

Азартная ставка майнеров на ИИ: оценка вступает в фазу дифференциации, борьба за выживание усложняется

Автор: Nancy, PANews На фоне продолжающегося спада на рынке криптоактивов майнинговые компании сталкиваются с растущим давлением. В поисках новых источников роста всё больше майнеров ускоряют переход в сферу искусственного интеллекта (ИИ). Этот нарратив трансформации быстро завоевал расположение рынка капитала, вызвав значительный рост акций многих компаний. Однако, хотя бизнес в сфере ИИ и открывает новые перспективы, он также влечёт за собой огромные капитальные затраты, постоянные инвестиции и длительные сроки окупаемости, вовлекая майнеров в новую ресурсоёмкую гонку. В условиях снижающейся прибыльности от майнинга эта азартная ставка на ИИ проверяет финансовые и операционные возможности компаний. Рыночная капитализация майнинговых компаний вступила в фазу дивергенции. Такие компании, как CoreWeave, стали новым эталоном оценки с капитализацией в десятки миллиардов долларов. Ранние последователи, начавшие трансформацию в 2022-2023 гг., и компании, активно подключившиеся в 2025 году, демонстрируют разную динамику акций. Рынок в значительной степени оценивает их будущий потенциал как операторов инфраструктуры для вычислений, а не текущую прибыльность. Трансформация сталкивается с серьёзными вызовами. Прибыльность майнинга биткойна снижается, а конкуренция обостряется. Хотя такие активы майнеров, как энергоресурсы и готовая инфраструктура, высоко ценятся в эпоху ИИ, сам переход сопряжён с трудностями. Оценка компаний будет эволюционировать от оценки объёма электроэнергии к способности реализовывать проекты и, в конечном итоге, к показателям денежного потока и качества клиентской базы. Ключевыми факторами станут своевременное выполнение проектов в рамках бюджета и привлечение крупных, надёжных арендаторов, таких как Microsoft или Amazon. По оценкам VanEck, для перехода отрасли требуются колоссальные инвестиции: краткосрочный дефицит финансирования составляет около 500 млрд долларов, а долгосрочные потребности могут достичь 2,21 трлн долларов. Для покрытия этих затрат компании прибегают к выпуску конвертируемых облигаций, продаже биткойнов из резервов и заключению долгосрочных контрактов на услуги ИИ/высокопроизводительных вычислений (HPC), чтобы зафиксировать будущие доходы и привлечь финансирование. В итоге, переход в сферу ИИ открывает для майнинговых компаний путь с гораздо большим потенциалом, чем традиционный майнинг, но по своей сути это долгосрочная конкуренция, требующая значительных финансовых ресурсов и безупречной операционной эффективности.

marsbit53 мин. назад

Азартная ставка майнеров на ИИ: оценка вступает в фазу дифференциации, борьба за выживание усложняется

marsbit53 мин. назад

Приоритетные акции STRC потеряли 11% от номинала. Крутится ли ещё «вечный двигатель» Strategy?

Автор: Azuma, Odaily Planet Daily Привилегированные акции STRC компании MicroStrategy в настоящее время переживают устойчивое «открепление» от своей целевой номинальной стоимости. С 15 мая цена STRC постепенно отклонялась от целевого значения в 100 долларов, а в последние дни скидка значительно увеличилась, достигнув минимума в 83,26 доллара. На закрытии торгов в четверг цена составила 88,59 доллара, что более чем на 11% ниже целевой номинальной стоимости. STRC — это бессрочные привилегированные акции, выпущенные MicroStrategy в 2025 году. Они имеют фиксированную целевую номинальную стоимость в 100 долларов и относительно стабильные дивиденды. В цикле расширения баланса MicroStrategy STRC играет ключевую роль как мощный двигатель капитала: пока рыночная цена STRC стабильно составляет 100 долларов или выше, компания может постоянно выпускать новые акции по механизму ATM, привлекать фиатные деньги и направлять их на покупку биткоинов, не размывая права акционеров обычных акций MSTR. Однако для бесперебойной работы этого цикла необходимо, чтобы цена STRC оставалась около 100 долларов. Несмотря на то что MicroStrategy увеличила дивиденды до 11,5% и перешла на полумесячные выплаты, чтобы исправить ситуацию, «открепление» не было эффективно устранено. Основные причины «открепления»: 1. **Технические факторы**: Снижение может быть частично связано с цепной реакцией принудительного закрытия позиций со стороны арбитражных средств, использующих кредитное плечо. 2. **Потеря доверия**: Более глубокая проблема заключается в обеспокоенности рынка ликвидностью MicroStrategy. Анализ JPMorgan показывает, что денежных резервов компании хватит лишь на покрытие дивидендных выплат по привилегированным акциям на 6,3 месяца. Хотя MicroStrategy заявляет, что её биткоин-резервы могут покрывать выплаты в течение 32 лет, это предполагает возможность продажи BTC при необходимости. Первая продажа 32 биткоинов компанией в начале месяца, хотя и представленная как «тест», подорвала ключевой нарратив о том, что MicroStrategy никогда не будет продавать BTC для финансирования операций, заставив рынок переоценить риски. Если STRC продолжит торговаться со скидкой, способность MicroStrategy привлекать финансирование ослабнет. В случае истощения денежных резервов опасения по поводу возможной продажи биткоинов для выплаты дивидендов усилятся. Поскольку MicroStrategy была одним из крупнейших покупателей биткоина на рынке, превращение её покупательского спроса в потенциальное давление продавца может оказать значительное негативное влияние на цену BTC.

marsbit1 ч. назад

Приоритетные акции STRC потеряли 11% от номинала. Крутится ли ещё «вечный двигатель» Strategy?

marsbit1 ч. назад

Только что лауреат Нобелевской премии стал новым сотрудником Anthropic

Нобелевский лауреат Джон Джампер, ключевой руководитель проекта AlphaFold, покинул Google DeepMind после почти девяти лет работы и присоединился к компании Anthropic. Его уход последовал за переходом Ноама Шазера, одного из создателей архитектуры Transformer, из Google в OpenAI, что означает потерю двух ведущих специалистов для Google менее чем за 72 часа. Джон Джампер возглавил команду AlphaFold всего через шесть месяцев после защиты докторской диссертации, несмотря на ограниченный опыт в глубоком обучении. Под его руководством AlphaFold совершила революцию в структурной биологии, решив проблему сворачивания белка и предсказав структуры сотен миллионов белков, что в тысячу раз превысило объем данных, собранных за десятилетия экспериментальными методами. В 2024 году, в возрасте 39 лет, он получил Нобелевскую премию по химии. Его переход в Anthropic знаменует усиление конкуренции в области ИИ для наук о жизни. Anthropic недавно приобрела биотехнологическую компанию Coefficient Bio и развивает собственные «мокрые» лаборатории. OpenAI также активно инвестирует в это направление, выпустив модель GPT-Rosalind и планируя вложения в размере 1 миллиарда долларов. Google DeepMind, через свой спин-офф Isomorphic Labs, продолжает сотрудничать с крупными фармацевтическими компаниями. Уход ведущих ученых из Google вызывает вопросы о способности крупных корпораций удерживать таланты, которые стремятся оказывать непосредственное влияние на траекторию развития компаний. Битва между Anthropic, OpenAI и Google за лидерство в применении ИИ в биологии и медицине вступает в решающую фазу.

marsbit1 ч. назад

Только что лауреат Нобелевской премии стал новым сотрудником Anthropic

marsbit1 ч. назад

Падение STRC Strategy демонстрирует риски, скрывающиеся за кредитными продуктами, связанными с Bitcoin

Стратегия STRC демонстрирует риски кредитных продуктов, связанных с биткоином. Привилегированные акции Strategy (STRC) упали значительно ниже номинала в $100, достигнув минимума в $82.53, что высветило уязвимость таких инструментов. Гендиректор Strive Мэтт Коул объяснил это сбросом левериджа, а не дефолтом эмитента, подчеркнув роль вынужденной продажи при маржинальном давлении. Этот эпизод показывает, как кредитные продукты, привязанные к биткоин-казначейским стратегиям, могут подвергаться резким распродажам из-за рычагов, даже если базовая компания устойчива. История предупреждает об усложнении финансовых инструментов вокруг биткоина и их чувствительности к ликвидности и волатильности. Ключевой вывод: спад STRC — это урок о рисках левериджа, а не о кредитоспособности Strategy.

bitcoinist8 ч. назад

Падение STRC Strategy демонстрирует риски, скрывающиеся за кредитными продуктами, связанными с Bitcoin

bitcoinist8 ч. назад

Торговля

Спот
Фьючерсы

Популярные статьи

Как купить S

Добро пожаловать на HTX.com! Мы сделали приобретение Sonic (S) простым и удобным. Следуйте нашему пошаговому руководству и отправляйтесь в свое крипто-путешествие.Шаг 1: Создайте аккаунт на HTXИспользуйте свой адрес электронной почты или номер телефона, чтобы зарегистрироваться и бесплатно создать аккаунт на HTX. Пройдите удобную регистрацию и откройте для себя весь функционал.Создать аккаунтШаг 2: Перейдите в Купить криптовалюту и выберите свой способ оплатыКредитная/Дебетовая Карта: Используйте свою карту Visa или Mastercard для мгновенной покупки Sonic (S).Баланс: Используйте средства с баланса вашего аккаунта HTX для простой торговли.Третьи Лица: Мы добавили популярные способы оплаты, такие как Google Pay и Apple Pay, для повышения удобства.P2P: Торгуйте напрямую с другими пользователями на HTX.Внебиржевая Торговля (OTC): Мы предлагаем индивидуальные услуги и конкурентоспособные обменные курсы для трейдеров.Шаг 3: Хранение Sonic (S)После приобретения вами Sonic (S) храните их в своем аккаунте на HTX. В качестве альтернативы вы можете отправить их куда-либо с помощью перевода в блокчейне или использовать для торговли с другими криптовалютами.Шаг 4: Торговля Sonic (S)С легкостью торгуйте Sonic (S) на спотовом рынке HTX. Просто зайдите в свой аккаунт, выберите торговую пару, совершайте сделки и следите за ними в режиме реального времени. Мы предлагаем удобный интерфейс как для начинающих, так и для опытных трейдеров.

1.5k просмотров всегоОпубликовано 2025.01.15Обновлено 2026.06.02

Как купить S

Sonic: Обновления под руководством Андре Кронье – новая звезда Layer-1 на фоне спада рынка

Он решает проблемы масштабируемости, совместимости между блокчейнами и стимулов для разработчиков с помощью технологических инноваций.

2.3k просмотров всегоОпубликовано 2025.04.09Обновлено 2025.04.09

Sonic: Обновления под руководством Андре Кронье – новая звезда Layer-1 на фоне спада рынка

HTX Learn: Пройдите обучение по "Sonic" и разделите 1000 USDT

HTX Learn — ваш проводник в мир перспективных проектов, и мы запускаем специальное мероприятие "Учитесь и Зарабатывайте", посвящённое этим проектам. Наше новое направление .

1.8k просмотров всегоОпубликовано 2025.04.10Обновлено 2025.04.10

HTX Learn: Пройдите обучение по "Sonic" и разделите 1000 USDT

Обсуждения

Добро пожаловать в Сообщество HTX. Здесь вы сможете быть в курсе последних новостей о развитии платформы и получить доступ к профессиональной аналитической информации о рынке. Мнения пользователей о цене на S (S) представлены ниже.

活动图片