Январь завершается проверкой реальности для 2026 года. После восьми недель бокового движения, 7-процентное снижение резко изменило настроения, уничтожив миллиарды из общей рыночной капитализации и вернув условия к режиму избегания рисков.
Если разбирать детали, то менее чем за 48 часов крипторынок потерял примерно $200 миллиардов, вызвав крупнейший каскад ликвидаций в 2026 году на сумму около $1,8 миллиарда, причем 95% ликвидаций пришлось на лонги.
Однако пострадал не только крипторынок. Весь рынок США получил удар: было уничтожено более $5 триллионов across metals, crypto, and equities, в том, что аналитики называют «встряской раз в десятилетие».
По данным AMBCrypto, это расхождение важно.
Вспомним октябрь: после семи недель непрерывного снижения общая рыночная капитализация крипторынка потеряла $1 триллион. За тот же период золото (XAU) выросло на 7%, завершив четвертый квартал с ростом на 12%, в то время как криптовалюта упала на 23,8%.
В том цикле спекуляции вокруг исключения акций Strategy [MSTR] из индекса MSCI спровоцировали флэш-крэш, инициированный криптовалютой. Перенесемся в сегодняшний день, и видно, что «кровоточит» не только криптовалюта. Вместо этого, весь рынок США получает удар.
Естественно, теперь возникает вопрос: это было просто «совпадение» или «скоординированное» падение, предназначенное для того, чтобы выбить слабых игроков? Если смотреть на макроэкономическую ситуацию, обще рыночный сброс не выглядит как случайная продажа.
Криптовалюта падает, несмотря на бычий макросценарий
Произошел внезапный, скоординированный разворот, совпавший с сильным макросценарием. Если смотреть шире, рынок двигался к шторму катализаторов. Во-первых, был принят закон о структуре крипторынка, установивший регуляторный базис.
За этим последовала отмена правительственного shutdown'а (приостановки работы правительства), что устранило основной источник неопределенности. Однако вскоре внимание переключилось на выбор следующего председателя Федеральной резервной системы президентом США Дональдом Трампом.
Для контекста: в видео-интервью президент Трамп обозначил сроки «долгожданного» события, и шансы того, что им станет Кевин Уорш, немедленно подскочили до 83% на Polymarket, держа трейдеров в напряжении.
Вместе эти события создали бычий макросценарий.
И все же крипторынок все равно пострадал. В последнее время подобные откаты, даже при solid macro support (прочной макроподдержке), часто рассматривались как рыночные маневры, когда цены сбрасываются, чтобы выбить слабых игроков или подготовить почву для покупателей на падении.
Вот здесь-то и вступает в игру «скоординированное» событие ликвидаций.
С учетом того, что на рынке США было уничтожено более $5 триллионов, что отличается от более раннего обвала, инициированного криптовалютой, становится ясно, что давление продаж не является изолированным. Вместо этого, аппетит к риску снижается across multiple asset classes (в нескольких классах активов).
Этот контекст заставляет $200 миллиардов, уничтоженные на крипторынке, выглядеть менее органичными и больше похожими на инженерный сброс, направленный на принудительную ликвидацию и выбивание позиций, а не на отражение сдвига в фундаментальных показателях.
Заключительные мысли
- Снижение на $200 миллиардов на крипторынке произошло одновременно с обще рыночным уничтожением $5 триллионов, сигнализируя о более широком макросдвиге в аппетите к риску.
- На фоне бычьего макросценария это движение выглядит скорее как принудительный сброс для выбивания позиций, чем как genuine shift in fundamentals (подлинное изменение фундаментальных показателей).
