Товары растут, акции стабильны, криптовалюта отстает в рыночном противостоянии 2025 года

bitcoinistОпубликовано 2025-12-22Обновлено 2025-12-22

Введение

В 2025 году инвестиционный ландшафт показал неожиданные результаты: товарные активы стали явными лидерами, в то время как криптовалютный рынок оказался аутсайдером. Серебро показало рост около 130%, золото — 65%, медь — 35%. Фондовые индексы также в плюсе: Nasdaq вырос на 20%, S&P 500 — на 16%, Russell 2000 — на 13%. Криптовалюты продемонстрировали отрицательную динамику: Bitcoin упал на 6%, Ethereum — на 12%, а альткойны (без учёта Ethereum) — на 42%. Таким образом, крипторынок стал худшим по результативности классом активов в 2025 году. Несмотря на мощное восстановление в середине года, когда Bitcoin достиг рекордных $126 000 в октябре, а Ethereum — $4 946 в августе, четвёртый квартал ознаменовался обвалом. Начиная с флэш-краха 10 октября, крипторынок продолжил снижение, и Bitcoin показал худшие результаты за семь лет в четвёртом квартале. Год завершился с негативными итогами для цифровых активов.

Инвестиционный ландшафт в 2025 году показал необычный результат, которого мало кто ожидал в начале года. Активы, традиционно считавшиеся медленными, стали явными победителями, в то время как рынок криптовалют тихо опустился на дно рейтинга эффективности.

По мере того как год подходит к концу, данные по товарам, акциям и цифровым активам показывают дисбаланс в доходности, выявляя, что криптовалюты теперь отстают от каждого крупного класса активов по показателям с начала года.

Явный разрыв между традиционными активами и криптовалютой

Данные по эффективности за 2025 год показывают сильное расхождение между традиционными рынками и цифровыми активами, причем разрыв расширялся по мере развития года. Согласно цифрам, обнародованным на платформе X пользователем ‘Bull Theory’, серебро является самым эффективным активом 2025 года, показав рост примерно на 130% с начала года. Золото — это второй по эффективности актив 2025 года с ростом около 65%, в то время как медь поднялась почти на 35%. Эти цифры отражают устойчивую силу across the commodities sector.

Фондовые рынки также в настоящее время торгуются в положительной территории. Nasdaq вырос примерно на 20% за год, S&P 500 прибавил приблизительно 16%, а Russell 2000 вырос примерно на 13%.

Единственные отрицательные цифры — из криптоиндустрии. Напротив, крипторынок находится на дне рейтинга эффективности. Биткоин в настоящее время упал примерно на 6% от своей цены открытия 2025 года, Ethereum снизился примерно на 12%, а весь рынок альткоинов (исключая Ethereum) понес гораздо более глубокое падение примерно на 42%. Таким образом, крипторынок теперь официально является худшим по эффективности классом активов в 2025 году.

Изображение графика с X. Источник: @BullTheoryio

От ралли середины года до распада в четвертом квартале

Нынешняя слабость крипторынка сильно отличается от оптимизма, который доминировал в начале и середине 2025 года. В тот период крипторынок пережил мощное восстановление, которое вновь разожгло бычьи настроения по всем фронтам. Биткоин, Ethereum, XRP и несколько токенов с большой капитализацией достигли новых исторических максимумов.

Ралли Биткоина достигло пика в октябре, когда он установил свой текущий рекорд в $126 000 после месяцев стабильного накопления и сильного импульса. Ethereum, с другой стороны, зарегистрировал новый исторический максимум в $4 946 в августе, в то время как исторический максимум XRP пришелся на июль. Рекордная цена XRP в $3,65 была наиболее примечательной, поскольку это был первый раз, когда он пробился в новый исторический максимум с 2018 года.

Общая капитализация крипторынка в настоящее время составляет $2,98 трлн. График: TradingView

Этот бычий тренд начал рушиться с началом четвертого квартала, начиная с мгновенного обвала крипторынка 10 октября. Снижение продолжилось с тех пор, и Биткоин и более широкий крипторынок теперь ушли в отрицательную территорию от своих уровней открытия 2025 года.

Данные о квартальной доходности показывают, что Биткоин только что показал свою худшую производительность в четвертом квартале за семь лет. Результатом стал год, в котором цифровые активы, несмотря на мощное ралли в середине года, закрываются как худший по эффективности крупный класс активов.

Квартальная доходность Биткоина. Источник: @TedPillows On X

Изображение: Unsplash, график: TradingView

Связанные с этим вопросы

QКакой класс активов показал наихудшие результаты в 2025 году согласно статье?

AКриптовалютный рынок стал наихудшим по результативности классом активов в 2025 году, показав отрицательную доходность.

QКакие традиционные активы возглавили рейтинг доходности в 2025 году и каковы их показатели?

AСеребро стало активом с наилучшей доходностью — около 130%, золото заняло второе место с приростом около 65%, а медь выросла почти на 35%.

QКак изменилась динамика крипторынка от середины года к четвёртому кварталу?

AПосле мощного восстановления в середине года, в ходе которого Bitcoin, Ethereum и XRP достигли новых исторических максимумов, в четвёртом квартале произошёл обвал, начавшийся с флэш-краха 10 октября, что привело к отрицательной годовой доходности.

QКакие именно потери понесли основные криптовалюты к концу 2025 года?

ABitcoin снизился примерно на 6% от цены открытия года, Ethereum упал на около 12%, а весь альткойн-рынок (без учёта Ethereum) показал гораздо более глубокое падение — около 42%.

QЧем примечателен был рост XRP в 2025 году?

AXRP достиг исторического максимума в $3,65 в июле, что стало его первым выходом на новый рекордный уровень с 2018 года.

Похожее

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

После нескольких дней снижения китайский фондовый рынок продемонстрировал сильный отскок. 21 июля основные индексы пережили V-образный разворот и резко выросли. Индекс STAR 50 подскочил на 10.73%, достигнув максимального однодневного роста за год. Шанхайский композитный индекс вырос на 1.79%, индекс Shenzhen Component — на 4.81%, а индекс ChiNext — на 7.05%. Объем сделок на трех биржах составил 2.97 трлн юаней. Более 3100 акций выросли в цене, свыше 100 достигли лимита роста. Ведущей силой восстановления стал сектор полупроводников, где активно росли акции компаний, занимающихся оборудованием, памятью, кремниевыми пластинами и HBM. Соответствующие тематические ETF также показали резкий рост. Сильный отскок рынка объясняется сочетанием трех факторов. Во-первых, на рынок вышли различные источники финансирования, включая "государственные фонды", страховые компании, а также выкуп акций компаниями и управляющими фондами. Это укрепило ликвидность и доверие инвесторов. Во-вторых, регуляторы, в частности председатель Комиссии по ценным бумагам Китая, заявили о приверженности поддержанию стабильности рынка. В-третьих, стабилизация и восстановление зарубежных рынков, особенно в Южной Корее, создали благоприятную внешнюю среду. Аналитики полагают, что наиболее паническая фаза для технологического сектора, вероятно, уже позади. Хотя краткосрочные колебания могут сохраниться, фундаментальные тренды, такие как спрос на вычисления для ИИ и импортозамещение в полупроводниковой отрасли, остаются неизменными. Среднесрочная динамика будет зависеть от новых отраслевых стимулов и подтверждения результатов компаний во время сезона отчетности.

marsbit25 мин. назад

Индекс Sci-Tech Innovation 50 вырос на 10.73%: почему китайские акции показали «V-образный разворот»?

marsbit25 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

Технологические акции с высоким моментом (momentum stocks) в США продемонстрировали рекордно сильный однодневный рост во вторник, 21 июля. Индекс модности TMT Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим суточным скачком в истории, превысив даже показатели периода пузыря доткомов в 2000 году. Ключевым драйвером выступили полупроводники: индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил на 4,6%. Этот резкий отскок произошел после трехдневного падения и кумулятивного снижения акций с моментом на 33%, которое стало одним из самых сильных со времен краха доткомов. Основной причиной роста стала "паническая скупка" (short squeeze), когда инвесторы, игравшие на понижение, были вынуждены закрывать свои позиции, создавая восходящую спираль. Однако внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а в индексе S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих, что указывает на узкий, а не широкий характер восстановления. Мнения аналитиков разделились. Стратег BTIG Джонатан Крински предупреждает, что рост достиг ключевого уровня сопротивления, и рекомендует фиксировать прибыль, ожидая скорой остановки ралли. С другой стороны, аналитики Goldman Sachs и UBS считают, что распродажа активов с моментом подходит к концу, и видят возможность для постепенного увеличения позиций, особенно в акциях, связанных с ИИ. Дальнейшая динамика будет сильно зависеть от сезона корпоративных отчетов, ключевым событием которого станут результаты Alphabet (GOOGL) и ее ориентиры по капитальным затратам. Потенциальной угрозой для рынка акций остается рынок облигаций: доходности гособлигаций США растут, отчасти из-за роста цен на нефть, и их дальнейший рост может оказать давление на фондовый рынок. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный рост, сохраняется значительная неопределенность относительно того, закончилась ли коррекция.

marsbit32 мин. назад

Акции технологических компаний с импульсом показали крупнейший в истории рост за один день, но завершился ли обвал?

marsbit32 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

Акции технологических компаний с высоким импульсом («моментум») на рынке США показали рекордный рост во вторник, 21 июля. Индекс TMT-моментум Morgan Stanley вырос более чем на 12%, что стало самым большим однодневным скачком в истории. Причиной столь резкого роста стал эффект «сжатия коротких позиций» (short squeeze), когда продавцы, открывшие короткие позиции на фоне предыдущего падения импульсных акций на 33%, были вынуждены их закрывать, подпитывая восходящую динамику. Однако аналитики отмечают, что внутренняя структура рынка остается слабой: объемы торгов были низкими, а при общем росте индекса S&P 500 количество падающих акций превышало количество растущих. Это указывает на то, что восстановление затронуло лишь узкий круг наиболее популярных бумаг, таких как акции полупроводниковых компаний (индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 4.6%). Стратеги разделились в оценках перспектив. BTIG советует сокращать позиции на росте, считая, что индекс импульсных акций уперся в ключевой уровень сопротивления. Напротив, Goldman Sachs и UBS полагают, что волна распродаж близка к завершению, и рекомендуют постепенно наращивать позиции. Ключевым фактором для определения устойчивости восстановления станут корпоративные отчеты. Особое внимание рынка приковано к отчету Alphabet (GOOGL) и новым прогнозам по капитальным затратам, которые дадут сигнал о перспективах инвестиций в ИИ. Одновременно фондовый оптимизм омрачается ростом доходности гособлигаций США и цен на нефть, что создает макроэкономические риски. Таким образом, несмотря на впечатляющий однодневный отскок, волатильность на рынке, вероятно, сохранится.

链捕手34 мин. назад

Акции технологического импульса в США установили рекордный однодневный рост, но закончился ли обвал?

链捕手34 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

Рынок переходит от обсуждения локального дна к поиску макро-дна для биткоина. Аналитик Али Мартинес указывает на появление трех технических сигналов, исторически совпадавших с макро-низами циклов: месячный RSI около 43.65, осциллятор Чанде (CMO) на уровне -71 и цена рядом со скользящей средней за 50 месяцев. Эта комбинация наблюдалась в 2015, 2019 и 2022 годах, каждый раз предшествуя масштабным ралли. Несмотря на прорыв выше $66 000 и оптимистичные технические сигналы, ключевым испытанием остается ликвидность. Доминирование стейблкоинов растет, но их общая капитализация снизилась более чем на $10 млрд за месяц. Данные показывают отток стейблкоинов с бирж в течение 35 дней подряд при отсутствии значительного накопления биткоина на спотовом рынке. Таким образом, хотя техническая картина указывает на формирование макро-дна, для уверенного движения к $70 000 требуется приток свежей ликвидности, который пока отсутствует.

ambcrypto38 мин. назад

Bitcoin подает 3 сигнала макро-дна — Но сможет ли BTC достичь $70 тыс.?

ambcrypto38 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

Стремясь решить проблему масштабируемости, Ethereum изначально принял стратегию, где L1 выступает в качестве безопасного, но дорогого уровня расчетов, а Rollup на L2 предоставляют дешевое пространство для выполнения транзакций. Однако по мере того, как L1 сам развивает свои возможности (увеличение лимита газа, безсостоятельность, zkEVM), его пропускная способность значительно возрастает. Это ставит под вопрос уникальную ценность L2, основанную лишь на низкой стоимости транзакций. В ответ Ethereum пересматривает отношения между L1 и L2. L1 должен стать мощным, устойчивым глобальным хабом для расчетов, общего состояния и ликвидности. Роль L2 смещается от простого расширения к предоставлению дифференцированных функций, таких как оптимизация под конкретные приложения, конфиденциальность или гибкие модели управления, формируя спектр сред выполнения с разной степенью наследования безопасности Ethereum. Ключевой вызов фрагментированной многокомпонентной экосистемы — взаимодействие. Улучшение пользовательского опыта сосредоточено на нативной абстракции аккаунтов (например, EIP-7702) и межоперабельности. Цель — позволить Ethereum «снова ощущаться как единый блокчейн». Это включает в себя фреймворки интентов (intents), такие как Open Intents Framework, и протоколы межоперабельности (Ethereum Interop Layer), которые упрощают кросс-чейн взаимодействия. Сокращение времени финализации транзакций на L1 с минут до секунд также критически важно для эффективной работы мостов и приложений. Интригующая перспектива, выдвинутая исследователями, — это возможная конвергенция архитектур L1 и L2. С внедрением систем доказательств (например, zkEVM) на основном уровне, валидаторы L1 могут начать проверять состояние с помощью доказательств, а не повторного выполнения, что делает сам Ethereum в некотором роде «своим собственным Rollup». Одновременно концепция Native Rollup предполагает более тесную интеграцию проверки L2 в протокол L1. Это может привести к размытию четких границ между уровнями, превратив Ethereum в единую систему консенсуса с множеством специализированных сред выполнения (доменов), которые разделяют общую основу безопасности, ликвидность и надежную синхронизацию состояния. Таким образом, эволюция Ethereum движется от разделения выполнения для масштабирования к повторной интеграции разрозненных компонентов в единую, но разнородную экосистему. Итогом может стать не иерархия L1/L2, а сеть взаимосвязанных сред, которые вместе образуют целостный и мощный Ethereum.

链捕手49 мин. назад

Вечно вместе и снова порознь: Когда L1 становится собственным Rollup, что ждет Ethereum в финале?

链捕手49 мин. назад

Торговля

Спот
活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow