Источник: The Block
Оригинальное название: Midterms, shutdown risks and negotiations: Can Congress pass a sweeping crypto bill in 2026?
Компиляция и редактирование: BitpushNews
Следующий год будет решающим для криптовалютного законодательства, и ключевой вопрос заключается в том, смогут ли законодатели принять всеобъемлющий закон о регулировании цифровых активов до промежуточных выборов.
Криптовалютные адвокаты, с которыми общался The Block, оценивают вероятность того, что такой закон станет законом в 2026 году, в от 50% до 60%. Оптимизм проистекает из продолжающихся обсуждений между демократами и республиканцами, но несколько сложных вопросов все еще остаются нерешенными.
Кевин Высоцки, глава отдела политики Anchorage Digital, оценивает вероятность принятия законопроекта в 2026 году в 50%.
«Я думаю, что действительно благоприятным является то, что члены Конгресса — республиканцы и демократы — активно общаются, и это очень позитивный сигнал», — сказал он The Block. «Некоторые вопросы, которые все еще [обсуждаются], являются сложными, и само законодательство охватывает банковское право, право ценных бумаг, товарное право — так что оно сложное».
Законодательный процесс и текущее состояние
Законодатели Сенате работают над созданием всеобъемлющего законопроекта, направленного на регулирование криптовалютной индустрии. Комитет Сената по банковскому делу уже имеет проект, который aims разграничить юрисдикцию между двумя основными федеральными агентствами — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) — и создать новую категорию «вспомогательных активов», чтобы прояснить, какие криптовалюты не являются ценными бумагами. В то же время курирующий CFTC Комитет Сената по сельскому хозяйству также в прошлом месяце представил свой собственный проект законодательства, который предоставит агентству новые полномочия. Версии двух комитетов необходимо объединить и унифицировать.
Ранее были оптимистичные ожидания, что Комитет Сената по банковскому делу проведет слушания до конца года для внесения поправок и голосования по законопроекту, но эти надежды не оправдались. Однако представитель Комитета Сената по банковскому делу заявил, что они теперь намерены провести «рассмотрение» законопроекта в начале 2026 года, отметив прогресс, достигнутый с демократической стороной.
Представитель заявил: «Председатель Скотт и Комитет Сената по банковскому делу добились значительного прогресса в продвижении двухпартийного законодательства о структуре рынка цифровых активов вместе с коллегами-демократами. Комитет продолжает переговоры и ожидает рассмотрения в начале 2026 года».
Точки разногласий
По словам источников, в законопроекте о структуре криптовалютного рынка есть несколько болезненных вопросов, которые необходимо решить.
Регулирование стейблкоинов, приносящих доход
Одной из точек напряжения являются разногласия между банками и криптовалютными компаниями по поводу того, как регулировать стейблкоины, приносящие доход.
-
Позиция банковского сектора: Банковские торговые группы заявляют, что принятый летом этого года «Закон о стейблкоинах GENIUS» не устранил ключевые лазейки. Они утверждают, что нормативный акт недостаточно запрещает эмитентам предоставлять проценты по стейблкоинам. Они предупреждают, что такое упущение может превратить стейблкоины в инструменты сбережения и кредитования, а не просто в платежные инструменты, создавая тем самым так называемые «искаженные рыночные стимулы» для традиционных банков.
-
Позиция криптоиндустрии: В отличие от них, защитники криптовалют считают, что возможность предоставления дохода по стейблкоинам представляет собой не что иное, как честную и здоровую конкуренцию.
Регулирование DeFi и разграничение юрисдикции
Генеральный директор Торговой палаты цифровой экономики Коди Карбон указал, что другой проблемой является то, как регулировать децентрализованные финансы (DeFi), особенно в отношении противодействия отмыванию денег для протоколов DeFi, а также то, какие токены должны подпадать под юрисдикцию SEC или CFTC. Он добавил, что, учитывая более критическую позицию SEC в отношении криптовалют под руководством бывшего председателя Гэри Генслера, индустрия обеспокоена тем, что SEC станет арбитром.
«Я бы сказал, что из индустрии я понял, что если в законодательстве будет указано, что SEC будет главным арбитром, решающим, является ли токен ценной бумагой или товаром, это очень беспокоит, потому что это очень похоже на путь Гэри Генслера, где SEC — единственный полицейский на улице, который все решает», — сказал Карбон.
Конфликт интересов Трампа
Еще один вопрос в законопроекте о структуре криптовалютного рынка касается конфликта интересов президента Дональда Трампа в криптовалютной сфере. Bloomberg в июле оценил, что нынешний президент получил около 620 миллионов долларов от семейного криптобизнеса, включая World Liberty Financial DeFi и проект стейблкоина, где Трамп и трое его сыновей указаны как соучредители. Семья также владеет 20% акций bitcoin-майнинговой компании American Bitcoin. Законодатели также неоднократно выражали озабоченность по поводу мемкоинов TRUMP и MELANIA в свободном обращении, запущенных в выходные перед инаугурацией Трампа.
Республиканский сенатор Синтия Ламмис, участвовавшая в переговорах по сенатскому законопроекту, заявила в декабре на политическом саммите Ассоциации блокчейнов в Вашингтоне, округ Колумбия, что Белый дом участвовал в обсуждении этических положений. Ламмис сказала, что она и сенатор-демократ Рубен Гальего представили текст положений в Белый дом, но он был возвращен.
Вакансии в CFTC
Карбон заявил, что вакансии комиссаров CFTC также находятся под пристальным вниманием и стали мощным инструментом переговоров для демократов.
За последний год четыре комиссара CFTC — демократы Кристин Джонсон и Кристи Голдсмит Ромеро, а также республиканцы Каролин Фан и Саммер Мерсингер — покинули агентство или объявили о планах уйти. Республиканка Фан в настоящее время является исполняющим обязанности председателя, но она заявила, что планирует уйти, как только новый председатель CFTC Майк Селиг будет утвержден. Это оставляет агентство, которому, как ожидается, будет предоставлена более широкая юрисдикция в отношении криптовалют, только с одним комиссаром-республиканцем.
«Я не думаю, что какой-либо сенатор захочет передать такую большую власть этому маленькому агентству, в котором сейчас только один председатель (вместо пятикомиссионного состава)», — сказал Карбон.
Приближающиеся выборы и нехватка времени
По словам источников, следующие шаги в Сенате будут очень важны. Карбон заявил, что как только законопроект Комитета Сената по банковскому делу будет готов, проголосован в комитете и продвинут, его необходимо будет объединить с версией Комитета Сената по сельскому хозяйству и вынести на голосование всего Сената.
Затем сенатский законопроект о структуре крипторынка необходимо будет согласовать с версией, принятой Палатой представителей этим летом (называемой «Закон о ясности»).
«Слишком много шагов еще нужно пройти», — сказал Карбон.
Карбон заявил, что будет обеспокоен, если рассмотрение сенатского законопроекта не произойдет в январе.
«Им нужно показать прогресс уже на старте», — сказал Карбон. «Так что, если я увижу, что оба комитета провели рассмотрение, увижу компромиссный законопроект в Сенате и возможность голосования в полном составе Сената в следующие шесть недель, я буду чувствовать себя очень хорошо. Если в январе этого не произойдет, я буду очень пессимистичен».
Затем начнутся промежуточные выборы, и некоторые законодатели сосредоточатся на своих кампаниях.
Кевин Высоцки из Anchorage заявил, что у законодателей есть примерно первая половина следующего года, чтобы принять закон о структуре крипторынка, после чего сезон выборов займет доминирующее положение.
«Что касается графика, я думаю, мы смотрим на первую половину следующего года, после чего члены Конгресса действительно сосредоточатся на выборах», — сказал он. «И затем, возможно, ближе к праздникам в конце 2026 года, после выборов, откроется небольшое окно возможностей для продвижения этого законодательства».
Генеральный директор Saga Ребекка Лиао (бывший член предвыборной команды президента Джо Байдена в 2020 году) заявила, что некоторые сенаторы-демократы действительно полны энтузиазма в отношении законопроекта о структуре крипторынка и хотят, чтобы он был принят. Однако, столкнувшись с промежуточными выборами и еще одним бюджетным обсуждением, наличие достаточного времени является проблемой. Конгресс завершил 43-дневное закрытие правительства в ноябре, временно предоставив финансирование правительству. Эти средства будут действовать до 30 января 2026 года, но если соглашение о финансировании не будет достигнуто вновь, правительство снова закроется, приостановив работу над законопроектом о структуре крипторынка.
Ребекка Лиао заявила, что по мере приближения промежуточных выборов конфликт интересов Трампа в сфере криптовалют может привлечь больше внимания.
«Мы видим, что демократы формируют реальный посыл вокруг «доступности», поэтому все, что отдает привилегированностью или неоправданной выгодой для президента и членов его администрации, будет постоянно подвергаться нападкам в риторике демократов», — сказала она.
Что касается того, что произойдет, если законодатели в конечном итоге не смогут принять закон о структуре крипторынка в качестве закона в 2026 году, Ребекка Лиао заявила, что что-то должно быть сделано, особенно учитывая, что финансовые учреждения уже выходят на рынок цифровых активов.
«Чтобы криптовалюты действительно были приняты и использовались в массовом порядке, вам действительно нужна нормативная ясность, поэтому я думаю, что люди снова будут pushing за это», — сказала она.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Группа общения в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush
