Автор | Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|Golem(@web3_golem)
Истинное лицо WLFI наконец стало ясно криптосообществу.
9 апреля в зарубежных СМИ появилась новость о том, что криптопроект семьи Трампа World Liberty Financial (WLFI) провел несколько операций по залоговому кредитованию через DeFi-кредитный протокол Dolomite, что вызвало озабоченность рынка по поводу инсайдерской торговли и рисков ликвидности USD1. По данным статистики, WLFI, используя около 5 миллиардов токенов WLFI в качестве залога, привлекла через Dolomite и Coinbase Prime в общей сложности около 75 миллионов долларов стейблкоинов.
Совпало так, что соучредитель Dolomite Кори Кэплан также является советником WLFI. Хотя WLFI заявила, что заем стейблкоинов предназначен для создания стоимости экосистемы и не несет риска ликвидации, и что 11 апреля WLFI даже погасила заем в 25 миллионов USD1, отслеживание пути заемных стейблкоинов в блокчейне ясно показывает, что Dolomite является каналом для скрытой продажи токенов командой WLFI.
Известный трейдер Pickle Cat также считает, что WLFI одной рукой покупает обратно на пике, разыгрывая уверенность, а другой рукой закладывает по низкой цене и уводит реальные деньги, в итоге только розничные инвесторы, заблокированные в пуле Dolomite, остаются держать мешок, поэтому она решительно продала все свои спотовые активы WLFI.
Ценовые показатели WLFI с момента листинга уже все сказали. Официальный листинг WLFI состоялся 1 сентября 2025 года, выкуп токенов начался в конце сентября того же года, но на сегодняшний день токен упал более чем на 66%, примерно на 70% от своего пика. Так откуда же исходит продавльное давление на рынке? Скорее всего, от семьи Трампа и связанных с ней лиц, во-первых, потому что у них наверняка не только Dolomite является каналом для скрытой продажи, во-вторых, только у них есть большое количество токенов WLFI и они «могут продавать без ограничений».
Еще накануне официального листинга WLFI, Odaily星球日报 проанализировала структуру владения токенами и продавльное давление WLFI, придя к выводу, что семья Трампа является основным источником продавльного давления, с общим объемом в 100 миллиардов токенов, при этом пресейл составил лишь 26.05% от общего объема, а оставшиеся 73.95% полностью контролируются командой.(Связанное чтение:Обратный отсчет до разблокировки WLFI: кит-холдинг Трампа 15.75%, выдержит ли рынок «президентское продавльное давление»?)
Более того, после официального листинга токена WLFI команда заблокировала 272 адреса, включая адрес Сань Юйчэня, под предлогом защиты безопасности средств пользователей и избежания масштабных продаж крупными держателями. Тогда это действие было встречено одобрением сообщества, но только сейчас, в условиях непрерывного падения WLFI, мы очнулись и поняли, что истинной целью заморозки адресов крупных держателей было облегчение собственных продаж.
На этом история не закончилась, после того как действия команды WLFi были раскрыты, Сань Юйчэнь тоже не выдержал, знаменитый «Сунь Гэ» (Sun Cut) не привык терпеть такие убытки — вам можно продавать, а мне нет? Поэтому он снова вступил в противостояние с WLFI.
Сань Юйчэнь снова противостоит WLFI
12 апреля Сань Юйчэнь опубликовал на платформе X пост, осуждающий команду WLFI за выкачивание комиссий с пользователей, тайное внедрение бэкдоров для контроля над активами пользователей, заморозку средств инвесторов, использование криптосообщества в качестве личного банкомата и другие действия. Команда WLFI тоже не осталась в долгу и ответила, что Сань Юйчэнь лучше всего умеет играть роль жертвы, выдвигая беспочвенные обвинения, чтобы скрыть свое неподобающее поведение, и заявила, что встретится с ним в суде.
Чтобы понять этот скандал, нам нужно вспомнить отношения между Сань Юйчэнем и WLFI.
У WLFI и Сань Юйчэня был медовый месяц. В ноябре 2024 года Сань Юйчэнь объявил о инвестициях в WLFI в размере 30 миллионов долларов от имени TRON DAO, став на тот момент крупнейшим инвестором и советником проекта. Тогда эта сделка была расценена как политическое пожертвование Сань Юйчэня Трампу, ведь на тот момент избрание Трампа президентом уже стало свершившимся фактом, и все участники криптосферы хотели наладить с ним отношения. Так что сделка была взаимовыгодной: WLFI получила деньги, а Сань Юйчэнь открыл канал для связи с президентом США.
Но когда токен WLFI был официально запущен, команда WLFI просто оттолкнула Сань Юйчэня. 5 сентября 2025 года World Liberty Financial (WLFI) внесла связанные с Сань Юйчэнем адреса в черный список, затронув около 540 миллионов разблокированных токенов и 2,4 миллиарда заблокированных токенов. Причина, данная командой WLFI, была прямой: подозрение в сбросе для подавления цены токена. Тогда WLFI единовременно заблокировала 272 адреса.
Хотя впоследствии генеральный директор Nansen Алекс Сваневик发文 заявил, что Сань Юйчэнь не сбрасывал токены, его переводы произошли после резкого падения токена WLFI, и истинной причиной падения тогда могли быть массовая фиксация прибыли розничными инвесторами и дальнейшая паника на рынке, усугубившая падение цены. Но поскольку WLFI использовала сообщество как щит, Сань Юйчэнь не вышел на открытое противостояние.
Однако некоторые высказались в защиту Сань Юйчэня. Генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу认为 считает, что даже если бы Сань Юйчэнь продал разблокированные токены, в этом не было бы ничего предосудительного, поскольку он имеет право распоряжаться своими активами, и WLFI не имеет права замораживать адреса пользователей. Ирония заключается в том, что семья Трампа неоднократно заявляла публично, что «дебанкинг» был основной причиной их выхода в криптосферу, их активы неоднократно замораживались банковской системой. Но чем их действия по блокировке пользовательских адресов fundamentally отличаются от действий банков, которые их отвергли? Такое «псевдо-децентрализованное» поведение заслуживает осуждения.
Возвращаясь к теме, хотя ситуация Сань Юйчэня заслуживает сочувствия, если он решит идти до конца в противостоянии с WLFI, в конечном итоге он может не получить никакой «выгоды». Потому что за WLFI стоят семья Трампа и множество頂級 влиятельных лиц, глубоко укорененных в политических и деловых кругах США, с кем из них Сань Юйчэнь может позволить себе испортить отношения?
Более того, учитывая его собственную регуляторную историю, политическое положение и прошлые спорные моменты, если он действительно предстанет перед американским судом против WLFI, не говоря уже о выигрыше дела, возможность выйти сухим из воды уже будет удачей.
Так что в этом «споре о правах» Сань Юйчэнь может шуметь в медиа, может вместе с мелкими инвесторами принимать позы, но если дело дойдет до суда в США, то лучше этого не делать.
Второй урок, который семья Трампа преподнесла криптоиндустрии
Мы вынуждены признать, что WLFI — это второй урок от семьи Трампа для криптоиндустрии (первым, конечно, был TRUMP). Ее истинная цель никогда не заключалась в том, чтобы所谓的打破传统银行限制、让 DeFi 更好 (ломать ограничения традиционных банков, делать DeFi лучше), а в бешеном обогащении в серой зоне финансового управления.
Раньше многие не хотели признавать это или игнорировали данный факт, потому что имя Трампа еще что-то стоило. В бычьем настроении власть автоматически переводится как чувство безопасности и защитный ров, плюс чрезвычайно дружелюбное отношение Трампа к криптовалютам во время предвыборной кампании и в начале срока, поэтому пользователи криптовалют не устраивали массовых протестов и FUD, семья Трампа ела мясо на крипторынке, а мы могли попить бульон.
Но сейчас все уже по-другому. В общей среде, по мере того как «криптоцарь» Дэвид Сакс переключил внимание на ИИ, а Трамп погряз в американо-иранском конфликте и ему не до криптоиндустрии,光环 (ореол) имени Трампа уже не так много стоит. Когда Трамп перестал быть нашим криптопрезидентом, какой же ореол может быть у его семьи?(Связанное чтение:«Криптоцарь» уходит в отставку: 130-дневное политическое шоу завершено, сколько осталось от крипто-обещаний Трампа?)
В то же время, что касается конкретного проекта WLFI, под влиянием динамики токена, споров о управлении, скандала с заморозкой и т.д., эта滤镜 (фильтр, иллюзия) в глазах пользователей уже давно разорвана. Криптосообщество, конечно, не невинно, готовность платить надбавку за власть, за политический бэкграунд сама по себе является спекулятивным сговором. Но в дальнейшем, сталкиваясь с такими «скверными проектами», созданными американской элитой в криптопространстве, как WLFI, мы должны смело говорить «нет».
