В четверг президент США Дональд Трамп отменил свои планы по введению новых пошлин на Европу в рамках своих усилий по приобретению Гренландии для страны. Это привело к восстановлению цены Bitcoin [BTC] на 1% до отметки в $90 359. Однако этот отскок быстро сошел на нет.
Bitcoin, который на прошлой неделе поднялся выше уровня $94 500, в выходные снова протестировал этот же уровень. Краткосрочный рыночный страх вокруг торговой войны указывал на отсутствие аппетита к рисковым активам, и ведущая криптовалюта упала до минимума в $87 263.
Согласно AMBCrypto, хотя настроения на рынке были оборонительными, упомянутый ценовой отскок не был обусловлен устойчивым, агрессивным спросом со стороны покупателей. Все еще может существовать угроза перехода к условиям медвежьего рынка.
Объяснение мягкой капитуляции Bitcoin
В публикации на CryptoQuant Insights пользователь Darkfost отметил, что количество держателей в прибыли слишком мало для поддержания бычьего спроса. Оно составляло 71% — что типично наблюдается во время перехода к медвежьему рынку.
Прибыльное предложение должно подняться выше 75% и оставаться выше этого уровня, чтобы отражать растущую уверенность рынка. Отскок в начале января привел к тому, что метрика подскочила до 75%, но держатели предпочли фиксировать прибыль и ограничивать убытки.
Более глубокое снижение предложения и прибыли показало бы, что медвежьи настроения могут усиливаться.
MVRV оценивает Bitcoin по его «справедливой стоимости» (реализованной стоимости), чтобы определить, переоценен он или недооценен. На момент публикации оценка MVRV-Z составляла 1,12 — признак того, что держатели наблюдали нереализованную прибыль, но ее было недостаточно для запуска массовой распродажи.
Для контекста: значения ниже 0 фиксируют фазы капитуляции на медвежьем рынке. Предыдущие два рыночных пика пришлись на моменты, когда метрика находилась между 3 и 5.
Коэффициент прибыльности потраченного выхода (SOPR) измеряет, продаются ли монеты с прибылью или нет. С конца ноября SOPR в основном оставался ниже 1, сигнализируя о том, что держатели продавали в убыток. Эта усталость инвесторов является «мягкой капитуляцией», когда слабые руки покидают рынок.
Если бы оценка MVRV Z была ниже 1, это означало бы, что рынок перезагружается и цена близка к справедливой стоимости или близка к средней себестоимости инвестора. Оценка в 1,12 умеренно бычья. В сочетании с SOPR ниже 1 в последние недели это намекало на то, что может формироваться локальное дно цены.
Это может измениться в зависимости от макроэкономических событий в ближайшие месяцы. При текущем положении дел переход к полномасштабному медвежьему рынку еще не наступил, хотя Bitcoin близко подошел к этому.
Заключительные мысли
- Прибыльное предложение Bitcoin должно превысить 75% и оставаться на этом уровне, чтобы говорить об уверенности держателей.
- Метрики MVRV и SOPR указывают на то, что может формироваться локальное дно цены.
